저는 싱가포르의 부동산 가격이나 부동산 가치에 대한 전문가는 아니지만 미디어에서 일관되게 나온 내용은 다음 헤드라인입니다.
위의 헤드라인을 바탕으로 부동산 시장이 현재 강세를 보이고 있음이 분명합니다. 수요가 공급을 초과하여 가격이 상승하는 상황입니다.
섹터 강세는 해당 섹터 내에서 운영되는 회사의 주가를 상승시킬 수 있지만 한 주식이 다른 주식보다 더 빠르고 기하급수적으로 상승하면 이 회사가 분명히 승자이고 확실히 주의를 기울일 가치가 있다고 말하고 싶습니다.
이 기사에서는 Propnex(SGX:OYY)와 비즈니스 모델에 대한 몇 가지 생각을 분석합니다. 자산 냉각 조치가 시작될 경우 주식이 어디로 향할지에 대한 기본 사항, 기술 및 제 생각에 대해 간략하게 설명하겠습니다.
우리 중 일부는 2018년 IPO에 이르기까지 몇 달 동안 실제로 나쁜 PR을 받았기 때문에 Propnex에 대한 좋은 인상을 받지 못할 수 있습니다. IPO 후에도 최근 실수로 일부 에이전트의 위법 행위 사례가 있었습니다. 최근 2020년 9월에 발생했습니다.
덜 긍정적인 대중 이미지에도 불구하고, 그들의 회사의 펀더멘털은 이것이 내가 만난 가장 환상적인 회사 중 하나가 될 수 있음을 시사합니다.
Airbnb(NASDAQ:ABNB)가 호텔/숙소 소유권이 거의 또는 전혀 없는 환대 산업에서 승리하는 것과 매우 흡사하게, 우리는 많은 부동산을 소유하지 않고 부동산 산업에서 Propnex를 운영하고 있습니다.
회사가 제공하는 핵심 서비스를 살펴보면 크게 다음과 같이 나눌 수 있습니다.
비록 그들이 많은 다른 수익원으로 분기했지만, 나는 여전히 그들의 주요 사업을 부동산 중개 서비스 제공으로 요약할 것입니다. 그들은 판매하는 것을 "제조"하지 않기 때문에 놀라운 자산 매매를 촉진하므로 판매 전에 상당한 자본 투자가 필요하지 않습니다.
내가 보기에 이것은 Propnex가 있어야 할 훌륭한 위치입니다. 부동산 개발업체의 비즈니스 모델과 같은 다른 비즈니스 모델을 관찰하면 프로젝트를 시작하기 위해 자본을 투입해야 하고 그렇지 않은 경우 위험을 감수해야 하는 경우가 종종 있습니다. 개발된 유닛을 판매할 수 있습니다.
비용에 관해서는 확실히 그것보다 더 복잡해 지지만, Propnex는 이러한 의미에서 상대적으로 "자산이 가벼운" 회사입니다. 비즈니스를 유지하기 위해 자산을 유지하기 위해 수백만 달러를 투자할 필요가 없습니다.
기본 사항에 대한 간략한 분석, 여기에 5년 동안 Propnex의 우수한 성능을 보여주는 매우 건전한 차트가 있습니다.
인상적으로, 이 회사는 2020년 초에 팬데믹이 처음 나타났을 때 전체 비즈니스를 빠르고 성공적으로 디지털화할 수 있었습니다. (디지털화 노력에 대한 자세한 내용은 나중에)
16.5의 가격 대비 수익(PE) 비율로 거래한다는 것은 싱가포르의 시장 PER 비율이 약 15.66이라는 점을 감안할 때 현재 회사가 상당히 가치가 있다는 것을 나타냅니다.
주가가 거의 90도에 가까운 각도로 상승하는 것을 보면 정말 긴장됩니다.
그 이유는 가장 가까운 지지 수준(투자자가 매수한 이전 가격)을 보면 기하급수적인 상승 모멘텀 이전에 바닥에 있을 가능성이 높기 때문입니다.
이 차트를 기반으로 이 주식이 파란색으로 표시된 것처럼 20일 이동 평균을 따라 지지를 받고 있음을 알 수 있습니다.
다른 모든 것이 동일하게 유지된다고 가정하면 이 20일 이동 평균을 기반으로 한 다음 지지 수준은 $1.30에서 $1.40 범위 내에 있을 것으로 추정할 수 있습니다.
$1.62의 현재 가격으로 입력하면 할 수 있습니다. 현재 수준이 20일 이동 평균 포인트로 떨어질 경우 투자자들은 15-20%의 후퇴를 겪게 됩니다. 그러한 거래에 대한 보상의 위험을 고려할 수 있습니다.
또한 RSI 수준 92에서 주식은 과매수 상태이며 투자자는 현재 가격을 활용하여 이익을 고정할 가능성이 높습니다.
위의 발췌문에서 Propnex는 Covid-19가 우리 해안에 상륙하기 전에 이미 디지털화를 위해 준비된 것처럼 보였습니다.
운의 문제라기보다는 경영진의 탁월한 선견지명에 대한 증거라고 생각합니다.
나는 또한 이것이 Propnex가 상대적으로 "작은" 회사로 간주될 수 있는 방법에 기인합니다. 큰 회사의 경우 의사 결정 속도는 일반적으로 자체 내부 프로세스에 의해 방해를 받습니다. 이는 회사가 클수록 더 많은 결정을 내리기 전에 더 많은 승인 "계층"을 통과해야 함을 의미합니다.
또한, 결정이 내려졌을 때 그 변화가 현실화되는 데 걸리는 시간으로 인해 급변하는 시장 상황에 따라 결정 자체가 무용지물이 될 수 있습니다.
저는 우리 지역 부동산 시장의 전문가는 아니지만 주주로서 우리가 투자하는 부문에 잠재적으로 큰 변동을 일으킬 수 있는 다양한 주요 촉매를 인식하는 것이 중요하다고 생각합니다.
섹터 회전 및 이자율에 대해 간략하게 다룬 이전 기사 중 하나와 유사합니다.
투자자는 그러한 주제에 대해 전문가가 될 필요가 없습니다. 하지만 힘들게 번 돈이 투자되는 만큼 이러한 테마가 시장에 어떤 영향을 미칠 수 있는지에 대한 기본적인 이해가 있어야 합니다.
이름에서 알 수 있듯이 냉각 조치의 목적은 시장의 "열"을 낮추는 것입니다.
현재 부동산 시장은 낙관적이다. HDB 가치가 백만 달러에 도달함에 따라 가격이 상승하고 있습니다. 이러한 상황에서 인위적으로 시장을 둔화시키기 위해서는 외부의 힘이 필요합니다.
이것은 일반적으로 수요를 줄이기 위해 부동산 가격을 인상함으로써 이루어집니다.
이 강세장 이면의 동기는 깊을 수 있습니다.
본질적으로 많은 사람들이 싱가포르에서 주택을 사고 싶어하지만 부동산 수가 제한되어 가격이 급등하게 됩니다. 수요와 공급의 법칙에 따르면 그 반대가 사실입니다. 따라서 부동산 구입 비용이 시간이 지남에 따라 상승할 것으로 예상할 수 있습니다.
냉각 조치 심각할 수 있음 Propnex의 주가에 영향을 미칩니다.
주택을 구입하는 사람이 줄어들면 거래량이 줄어들어 회사의 미래 수익과 수익성이 저하됩니다.
언제 이런 일이 일어날지, 아니면 일어날지 여부는 아무도 모릅니다.
저는 기본, 기술 또는 미래 성장 전망 이상의 이유로 Propnex를 선택했습니다. 회사를 이끌어가는 탁월한 리더십이 있다고 진정으로 믿기 때문에 저는 기득권을 얻었습니다.
논리적으로, 싱가포르 시장이 곧 냉각 조치를 경험한다면 회사는 무엇을 할 수 있습니까?
해외 진출은 분명히 선택 사항입니다. 프넥스가 그렇게 하는건가요?
냉각 조치로 인해 주가가 약간의 하락 모멘텀을 경험할 수 있지만 장기적으로 리더십이 변하지 않는 한 이 회사는 내 장기 주식 포트폴리오에서 영구적인 위치를 차지합니다.
더 큰 수익을 원하신다면 Jeff가 팬데믹 기간에도 부동산 포트폴리오를 구축하는 방법을 공유합니다.
