세계 2위의 경제 규모를 자랑하는 중국은 경기 침체를 겪고 있으며 이는 미국 투자자들을 걱정하게 합니다.
사실, 중국의 국내 총생산(GDP)은 2018년 마지막 3개월 동안 연간 6.4%의 증가율을 기록했는데, 이는 대부분의 국가가 부러워할 비율입니다. 미국 국내총생산(GDP)은 4분기 연율 2.6% 성장했다. 그럼에도 불구하고 세계 은행에 따르면 중국의 GDP는 2010년에 10.6%의 비율로 성장했으며 그 이후 계속 둔화되고 있습니다.
미중 무역전쟁은 중국 경제에 대한 불안을 가중시킬 뿐이었다. MSCI에 따르면 중국 주식 시장은 지난 12개월 동안 13.6% 하락했으며 이는 신흥 시장의 평균 손실 10.6%보다 더 나쁩니다. 미국 투자자들은 중국이 워낙 거대한 시장이기 때문에 중국의 성장에 대해 걱정하고 있으며, 일부 미국 최대 기업들은 중국 확장에 큰 베팅을 했습니다.
다음은 중국에서 가장 많은 수익을 창출하는 10개의 미국 기업입니다. 중국의 경제 회복력과 무역 협정에 대한 전망에 대해 낙관적이라면 지금은 거래가 될 수 있습니다. 상황이 더 나빠질 수 있다고 생각한다면 나중에 더 나은 구매 시점을 기다릴 수 있습니다.
반도체를 만들고 싶다면 Applied Materials의 무언가가 필요할 것입니다. (AMAT, $39.86), 칩 제조용 장비를 판매합니다.
Credit Suisse에 따르면 중국은 세계 최대 반도체 소비국으로 2017년 전 세계 반도체 매출의 32%를 차지했습니다. 그러나 해외 수입에 크게 의존하고 있습니다. 이는 미국 기술의 수입을 둔화시킬 위협이 되는 미국과의 무역 전쟁으로 인해 더욱 악화되고 있습니다.
중국 자동차 산업이 과속 방지턱에 부딪혔다는 점을 고려할 때 수익의 거의 3분의 1이 중국에서 발생한다는 사실은 문제가 됩니다. 자동차 판매는 9개월 연속 하락했습니다.
Amphenol은 강력하게 다각화된 제품 라인 덕분에 2018년에 견고한 한 해를 보냈습니다. 그러나 Morningstar의 분석가인 Seth Sherwood는 회사가 성장을 주도하기 위해 중국 성장에 점점 더 의존하고 있다고 경고합니다.
아파트 난방, 샤워 또는 설거지 등 전 세계 거의 모든 사람이 뜨거운 물을 좋아합니다. 바로 A.O. 스미스 (AOS, $51.74)가 들어옵니다. A.O. Smith는 북미 최대의 온수기 및 보일러 제조업체이지만 특히 중국을 비롯한 여러 시장에 수처리 사업을 하고 있습니다.
중국 경기 침체에도 불구하고 A.O. Smith는 2018년 내내 그곳에서 매출을 2% 늘렸지만 중국 매출은 4분기에 둔화되었습니다. 회사는 또한 2019년 중국 매출이 미국 달러 기준으로 7~10% 감소할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
다행히 대부분의 A.O. Smith의 사업은 북미에 있으며 회사는 북미에서의 매출이 잘 유지될 것으로 기대합니다.
12월로 마감된 2019 회계연도 2분기 순수익은 전 분기 대비 10% 감소했으며 2018 회계연도 2분기에는 7% 감소했습니다. 자동차 부문은 전년 대비 8% 증가했지만, Maxim의 최고 투자 책임자인 Bruce E. Kiddoo에 따르면 중국 사업이 크게 위축되었다고 합니다.
Kiddoo는 회사의 2분기 컨퍼런스 콜에서 "우리는 중국의 12월 분기에 약세를 실제로 보았습니다."라고 말했습니다. “제 말은, 그것이 훨씬 더 낮았음을 의미합니다. 즉, 계절적으로는 일반적으로 분기 대비 낮은 두 자릿수 상승을 보일 때 문자 그대로 분기 대비 두 자릿수 하락이었습니다. 그래서 우리는 그 약점을 실제로 보았습니다.”
그러나 올해 주가가 42.8% 상승한 또 다른 이유는 3월 22일 5.5% 하락했음에도 불구하고 무역 협상에서 6년 동안 300억 달러 규모의 칩 구매를 약속했기 때문입니다. 그 약속은 주식 가격에 포함되었습니다. 따라서 무역 협상이 결렬되면 AMD는 취약해질 것입니다.
회사는 관세가 공급망 비용에 의미 있는 혼란을 야기할 것으로 예상하지 않는다고 말합니다. 그럼에도 불구하고 중국의 매출은 2017년 9억 8,070만 달러에서 2018년 9억 7,290만 달러로 떨어졌습니다.
레이저를 찾고 있다면 IPG Photonics (IPGP, $144.77) 볼 곳입니다. 이 회사는 제조, 자동차, 산업, 건강, 항공우주, 반도체 및 소비자 시장을 위한 레이저를 제조합니다.
중국은 확실히 12개월 실적이 부진한 이유 중 하나였습니다. 회사는 4분기 중국에서 전년 동기 대비 19%의 매출 감소를 보고했습니다. 회사는 세계 경제 둔화, 환율 변동 및 지정학적 긴장으로 인해 1분기 매출이 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
Kiplinger 15 배당주, Texas Instruments (TXN, $109.68)은 배당금 지급에 부지런했습니다. (현재 주식 수익률은 2.5%입니다.)
칩 제조업체의 판매가 진흙탕을 퍼뜨리는 것은 아닙니다. 회사는 2018년에 5.5%의 매출 성장을 보고했습니다. 그럼에도 불구하고 2018년의 12%에 비해 감소한 수치이며 회사는 2018년 연례 보고서에서 "일반적으로 중국으로의 제품 출하가 우리 수익의 큰 부분을 차지합니다"라고 언급합니다.
텍사스 인스트루먼트는 텍사스만큼 크지 않을 수 있지만 측면에서 보면 크기가 있습니다. 가장 큰 아날로그 칩 제조업체이며 주기적인 역풍이 있을 때 큰 도움이 됩니다.
Qorvo는 국제적으로 사업을 운영하지만 2018년 연례 보고서에서 언급한 바와 같이 중국의 경기 침체에 특히 취약합니다. 우리 비즈니스에 부정적인 영향을 미칩니다.”
컴퓨터의 USB 포트와 같은 많은 것들이 한 곳에서 다른 곳으로, 종종 다른 전력 수준으로 전력을 이동해야 합니다. 바로 모놀리식 전력 시스템입니다. (MPWR, $139.67) 등장:산업용 애플리케이션, 통신 인프라, 클라우드 컴퓨팅, 자동차 및 소비자 애플리케이션을 위한 전력 솔루션을 만듭니다.
중국에 대한 큰 의존도에도 불구하고 4분기 매출은 12개월 전보다 18.6% 급증했는데, 이는 부분적으로 사물 인터넷의 성장 때문입니다. 이 회사는 운전자가 차선을 유지하고 차체 수리점을 벗어나도록 도와주는 첨단 운전자 지원 시스템을 포함하여 자동차 분야에서 특히 유리한 위치에 있습니다.
