그들은 있어야합니다. 경기 침체기에는 일반적으로 다른 데 쓸 돈이 많지 않습니다.
경기 침체가 실제로 발생했는지 확인하는 데 일반적으로 6개월이 걸리지만, 미국 경제조사국(National Bureau of Economic Research)의 경기순환연계위원회(Business Cycle Dating Committee)가 최근 2월에 미국이 실제로 경기 침체에 진입했음을 확인하는 데 훨씬 더 적은 시간이 걸렸습니다.
Kiplinger의 경제 예측은 2분기 GDP가 약 30%에서 40% 감소할 것으로 예상하며 "하반기에 꽤 좋은 반등을 기대하고 있습니다. 완전한 회복은 2021년 말까지 걸릴 것 같습니다." 한편 국제통화기금(IMF)은 세계 경제가 2021년에 5.8% 성장으로 반등하기 전에 GDP가 3% 수축(1월 예측 3.3% 성장보다 훨씬 낮음)하는 등 일년 내내 약세를 유지할 것으로 보고 있습니다.
이러한 환경에서 번성하지 못하더라도 살아남기에 가장 적합한 기업은 사람들이 없이는 살 수 없는 제품과 서비스를 제공하는 방어주입니다.
다음은 경기 침체기에 투자하기 좋은 20가지 주식입니다. 이들 중 일부는 미국과 세계 경제가 정상으로 돌아오면 보유하기에 가장 큰 주식이 아닐 수 있습니다. 그러나 시간이 촉박한 한, 투자자와 소비자 모두에게 가치가 있습니다.
월마트 (WMT, $121.24) CEO Doug McMillion은 The Today Show 에 출연했습니다. 4월 10일 코로나바이러스로 인한 공황 구매에 대해 논의했습니다. 첫째, 소비자들은 식품 및 기타 소비재를 주문했다. 그런 다음 그들은 직소 퍼즐과 보드 게임과 같은 엔터테인먼트 아이템으로 눈을 돌렸습니다. 지금, 그들은 머리 염색과 수염 트리머를 주문하고 있습니다.
이것들은 모두 월마트에서 살 수 있는 것들입니다. 따라서 많은 회사가 이 위기 동안 엄청난 재정적 어려움을 겪었지만 Walmart는 증가하는 수요를 따라잡기 위해 실제로 대규모로 고용하는 주요 미국 기업 중 하나였습니다. 구체적으로, WMT는 150,000명의 새로운 직원을 고용할 계획이며 그 이상으로 확장해야 할 수도 있습니다. 이들 직업 중 약 80%에서 85%는 본질적으로 임시직입니다. 그러나 이는 위기가 끝나면 최대 22,500명이 Walmart에 영구적으로 머물 수 있음을 의미합니다.
직원들에게 좋습니다. 고용주에게 좋은 일입니다.
2008년 슬레이트 잡지는 경제가 침체되는 동안 월마트가 번성하는 이유를 궁금해했습니다. 답:소비자는 더 이상 거래할 여유가 없습니다. 그들은 거래를 통해 살아남을 수 밖에 없었습니다. 2020년 경기 침체는 유사한 추세를 촉발하여 Walton 가족의 은행 계좌에 더 많은 돈을 입금할 수 있습니다.
2007년 12월부터 2009년 6월까지 지속된 대공황 기간 동안 Walmart의 주식은 총 수익률(가격 + 배당금) 기준으로 9%를 달성했습니다. 이에 비해 S&P 500은 같은 기간 34% 하락했습니다. WMT도 이 시기에 투자할 수 있는 최고의 주식 중 하나일 것 같습니다. 강세장이 2월 19일에 최고조에 달한 이후 Walmart의 주가는 3% 상승한 반면 지수는 4% 하락했습니다. 경제 약세의 모든 징후는 S&P 500에 비해 WMT의 성과를 확대해야 합니다. 그 이상의 출처가 있을 수 있습니다.
Walmart가 직원을 고용하고 있다는 좋은 징조인 것처럼 Dollar General (DG, $186.00) 4월 말까지 50,000명을 고용하고 있다는 점도 긍정적입니다. 50,000개의 일자리 중 많은 수가 임시직일 것이지만 할인 소매업체는 지난 5년 동안 35,000개의 새로운 일자리를 추가했습니다. 이는 임시 근로자 중 일부가 코로나바이러스 이후에 머물 수 있다는 표시입니다.
8월로 거슬러 올라가면, 투자 전문가들은 달러 제너럴을 경기 침체기에 소유해야 할 주식으로 선전하기 시작했습니다.
Hennessy Equity and Income Fund(HEIFX)의 포트폴리오 매니저인 Mark DeVaul은 2019년 8월에 "좋은 소식은 소비자들이 경기 침체기에 달러 매장에서 더 많이 쇼핑한다는 것"이라고 말했습니다. 그러나 우리는 매출이 달러 매장에서 안정적으로 유지되는 반면 다른 회사는 더 큰 고통을 느낄 것이라고 생각합니다."
Dollar General의 최근 회계연도에 매출의 78%가 소비재에서 발생했습니다. 여기에는 경기 침체기에 소비자가 더 저렴하게 구매하기를 원하는 수많은 제품이 포함됩니다.
달러 매장이 경기 침체 속에서 투자하기에 가장 좋은 주식이 될 수 있다는 생각은 단지 게으른 가정이 아닙니다. Dollar General의 가장 큰 경쟁자인 Dollar Tree(DLTR)는 2008년 12월과 2011년 12월 사이에 S&P 500 실적의 5배에 달하는 거의 200%의 수익률을 보였습니다. Dollar General은 2019년 11월까지 공개되지 않았지만 동일 매장 매출이 공개되었습니다. 2008년과 2009년에 9% 이상 개선되었습니다. 이 회사들이 어려운 경제 시기에 맞춤 제작된 것이 분명합니다.
필수 소비재는 이 약세장에서 최고의 주식 중 하나였습니다. 그러나 소비자들이 수년 동안 가당 소다를 뒤로 물러났다는 사실을 생각할 때 PepsiCo의 (PEP, $132.21) 확실한 승자처럼 느껴지지 않습니다.
그러나 회사는 변화하는 소비자의 취향을 무시하지 않았습니다. 레거시 청량 음료 외에도 Gatorade, Lipton 아이스티, Tropicana 주스, Buly 탄산수, Naked 스무디, Aquafina 물 및 스타벅스(SBUX) 병 음료를 커피 거인과의 파트너십을 통해 판매합니다. 그러나 실제로 Pepsi의 강점은 음료 부문보다 훨씬 높은 마진을 누리고 있는 Frito-Lay 스낵 부문입니다.
PepsiCo는 2019회계연도에 GAAP(일반적으로 인정되는 회계 원칙) 기준으로 3.9%, 인수, 기업 매각 및 외화의 영향을 조정하는 유기적 기준으로 4.5% 증가했습니다. 이러한 성장의 가장 큰 원동력은 회사의 Frito-Lay 북미 사업부로 매출이 4.5% 증가했습니다.
그러나 스낵 식품 사업이 실제로 기여한 부분은 영업 이익이 5% 증가한 52억 6천만 달러, 즉 해당 연도 전체의 51%였습니다. 이에 비해 PepsiCo Beverages North America는 Frito-Lay보다 27% 높은 수익을 올렸지만 영업 이익은 59%나 적었습니다. 간식이 없었다면 2019년은 많이 달라졌을 것입니다.
2009년 Harvard Business Review PepsiCo가 경기 침체에 대처하는 방법을 다루었습니다.
"PepsiCo의 목표는 Pepsi, Mountain Dew 및 기타 제품에 대한 마케팅 투자를 크게 늘려 탄산 청량 음료 카테고리를 활성화하는 것입니다. 이러한 투자에는 새로운 낙관적인 '낙관주의' 광고 캠페인, 새로운 포장 및 새로운 구매 시점 자료가 포함됩니다. PepsiCo는 또한 디지털 미디어 활동을 확대하여 특히 젊은 세대를 겨냥한 활동을 할 계획입니다."
그것은 펩시가 앞으로 몇 개월 동안 무엇을 하는지 교육할 수 있습니다. CEO의 첫 번째 본능은 전반적으로 비용을 절감하는 것이지만, PepsiCo는 수익성이 매우 높은 사업인 Frito-Lay가 소비자에게 좋은 평판을 유지하도록 하는 것이 중요합니다. 따라서 투자자들은 회사가 이 불황 동안 스낵 사업에 상당한 자원을 쏟아붓고 다른 곳에서 비용을 절감할 수 있는 곳을 찾을 것으로 기대할 수 있습니다.
경기 침체기에는 없이 살 수 없는 죄책감의 쾌감이 있습니다. 20세의 스카치는 훌륭하지만 돈이 부족할 때 기다려야 할 수도 있습니다. 그리고 좋은 캔디바처럼 할 수 없는 것도 있습니다.
허시 동안 (HSY, $135.67) 경기 침체의 타격을 완전히 피할 수는 없을 수도 있지만 2008년에는 꽤 좋은 성과를 거뒀습니다. 그 해 Hershey는 2007년보다 3.8% 증가한 $51억 3천만의 매출을 보고했습니다. Hershey는 3억 1100만 달러를 생산했습니다. 그 중 이익이 1년 전보다 45.3% 증가했습니다.
Frost &Sullivan의 분석가인 Christopher Shanahan은 2009년 3월에 "2008년 대부분의 식품 회사는 좋은 성과를 냈습니다."라고 말했습니다. "Hershey는 확실히 리더 중 하나였습니다."
예, HSY 주식은 대공황 기간 동안 배당금을 포함하여 6% 하락했습니다. 그러나 S&P 500보다 28% 더 높은 성과를 보였고, 언제 진입했는지에 따라 일부 투자자들은 실제로 Hershey에서 이익을 짜냈습니다.
흥미롭게도 Hershey는 증가했습니다 펩시가 청량 음료로 했던 것과 유사한 2008년 광고. 어려울 때 소비자를 먼저 생각해야 합니다. 그렇지 않으면 다른 사람이 고객을 붙잡을 것이기 때문입니다. 마찬가지로 중요한 것은 HSY가 제품 가격을 인상하여 더 높은 투입 비용을 상쇄하는 데 도움이 된다는 것입니다.
COVID-19의 결과로 장기간의 경기 침체를 겪을 경우 Hershey는 동일한 플레이북을 내놓을 수 있습니다. 결과적으로 HSY는 이 약세장에서 현재의 저성과를 따라잡을 수 있습니다.
록히드 마틴의 (LMT, $414.30) 지금까지 약세장을 통한 5% 하락은 스털링이 아닙니다. 이는 더 넓은 시장과 대등한 수준입니다. 하지만 보잉(BA)과 몇몇 다른 기업이 iShares 미국 항공우주 및 방위 ETF(ITA)를 36.1% 하락시키는 등 다른 방위산업 기업들보다 훨씬 더 나은 성과를 거두고 있습니다.
록히드 마틴은 2020년에 7,380억 달러를 지출할 예정인 국방부에서 매출의 막대한 부분을 창출하기 때문에 경기 침체에서 더 나은 방어적 플레이 중 하나입니다. 그 중 약 90%가 록히드와 같은 미국 회사에갑니다 마틴.
대공황 동안 소비자 지출은 8.2% 감소했지만 국방 지출은 증가했습니다. 12.2%로 또한 1970년에서 2009년 사이에 6번의 경기 침체 중 1번을 제외한 모든 경기 침체에서 국방 지출이 증가했습니다.
LMT가 연간 수입의 약 70%를 미국 정부에서 발생시킨다는 사실에 놀라는 사람은 없을 것입니다. 실제로, 록히드 마틴은 DoD의 총 지출의 28%를 차지합니다. 많은 회사가 직원을 해고하는 동안 Lockheed Martin은 코로나바이러스 위기 동안 1,000명의 새 직원을 추가했으며 5,000명의 공석을 채우기 위한 지속적인 검색을 진행하고 있습니다.
그렇다면 록히드 마틴은 가장 불황에 대비한 투자 대상이 되어야 합니다.
마지막 참고 사항:투자자들은 3월 중순에 회사가 2013년부터 회사를 운영해 온 CEO Marilyn Hewson을 6월 15일에 2003년부터 American Tower(AMT)를 이끌고 있는 James Taiclet으로 교체한다고 발표한 것을 걱정할 수 있습니다. 그러나 이 기간 동안에는 지도력을 변경하지 않습니다. 비즈니스가 앞으로의 어려움을 헤쳐 나갈 수 있다고 확신하지 않는 한 일종의 위기입니다.
오라일리 자동차 (ORLY, $419.73)는 미국에서 가장 큰 애프터마켓 자동차 부품 판매업체 중 하나입니다. 이 회사는 2019년 말 미국에 5,439개의 매장을 운영했으며 멕시코에는 21개의 매장이 있었습니다.
O'Reilly는 DIY 고객과 전문 상점 간의 수익 균형을 잘 맞추었습니다. 비즈니스 모델은 수십 년 동안 ORLY를 유지해 왔습니다. 작년 수익은 55%를 DIY 고객에게, 45%를 자동차 수리점 소유주에게 분배했습니다. 불황 동안 사람들이 스스로 수리하여 비용을 절감하기로 선택하면 DIY 고객에 대한 판매가 증가할 수 있습니다.
3월 초, 코로나바이러스가 주식을 마비시키기 전, 투자자들은 경기 침체 동안의 자연스러운 회복력 때문에 O'Reilly와 같은 회사의 주가를 올렸습니다.
블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)의 수석 애널리스트 케빈 타이넌(Kevin Tynan)은 블룸버그 뉴스에 "시장에서는 당분간 아무도 새 차를 사지 않을 것이라고 보고 있다"고 말했다. "소비자가 축소한다면 자동차를 더 오래 유지하게 될 것입니다. 이러한 회사에는 자연스러운 회복력이 있습니다."
2019년 10월 Kiplinger의 개인 금융 부편집장 Ryan Ermey는 Amazon.com(AMZN)이 2017년 전자 상거래 거대 기업이 치열한 경쟁에 뛰어 들었을 때 자동차 부품 비즈니스에 가져올 것으로 예상되었던 혼란에서 회사가 어떻게 살아남았는지에 대해 논의했습니다. ORLY는 초기 두려움에 침몰했지만 더 많은 것이 있습니다. 2017년 저점 대비 2배 이상 증가 그리고 지금까지 현재 약세장에서 O'Reilly의 주가는 실제로 7% 상승했습니다.
ORLY는 이 불황 동안 투자할 주식 중에서 자신의 위치를 유지하고 그 자리를 차지해야 합니다.
Nielsen의 최신 데이터에 따르면 코로나바이러스 기간 동안 온라인 주류 판매가 호황을 누리고 있습니다. 3월 21일로 끝난 주 동안 알코올 판매는 1년 전 같은 기간에 비해 55% 증가했습니다. 더욱 인상적인 것은 온라인 주류 판매가 243% 증가했다는 것입니다. 3월 28일로 끝난 주 동안에는 약간 식어버렸고 전체 매출은 22% 증가했습니다. 그러나 온라인 주류 판매는 전년 대비 291% 성장했습니다.
그러나 궁극적으로 주류 유통업체는 레스토랑과 바의 대량 사업이 필요하며 경제가 재개되기 시작하면서 그 조짐을 보았습니다. Nielsen은 5월 2일에 끝나는 판매가 3월 21일 이후 가장 높은 성장을 보였다고 말했습니다.
디아지오 (DEO, $147.82) 세계 최대의 브랜드 프리미엄 증류주 제조업체인 이 회사는 2009년 3월에 고무적인 추세를 보였습니다. 미국 사업은 경기 침체 속에서도 개선되었습니다.
Diageo의 북미 사업 책임자이자 현재 CEO인 Ivan Menezes는 2009년 로이터와의 인터뷰에서 "우리는 이 어려운 환경에서도 성장이 계속될 것으로 보고 있으며 판매량에 대해 산업 성장이 0-1% 범위에 머물 것으로 기대합니다."라고 말했습니다. 강력한 자격과 강력한 유산을 지닌 강력한 브랜드로의 전환입니다."
Johnnie Walker, Crown Royal, Smirnoff, Captain Morgan 및 Guinness를 포함하는 브랜드를 보유한 Diageo는 경기 침체 기간 동안 시장과 대체로 유사한 성과를 보였습니다. 그러나 주류 판매가 계속 견조하면 Diageo의 주가는 하락할 것입니다.
Philip Morris International 은 "죄악 주식"을 주제로 (PM, $77.70) 대공황 기간 동안 잘 버텼습니다. 사실, 그 때 주식이 거래되기 시작했습니다. Altria(MO)는 2008년 3월 27일에 국제 사업을 분사했습니다. 주주들은 소유한 MO 주식 1주당 PM 1주를 새로 얻습니다. 필립 모리스의 주식은 당시 약세장과 약세장 사이에 거의 균일하게 거래되었으며 S&P 500은 20% 이상 손실되었습니다.
필립 모리스(Philip Morris)와 대부분의 다른 주요 담배 회사는 대공황 기간 동안 판매 증가의 혜택을 받았습니다.
테이쿄대학교 의과대학 교수 Peisen은 "이 담배 회사의 판매 기록에 따르면 흡연자들은 이러한 습관에 노출되어 모든 사람에게 피해를 입혔음에도 불구하고 이 경제적 어려운 시기에 흡연을 계속했을 뿐만 아니라 실제로 담배 섭취량을 늘렸습니다."라고 말했습니다. 그와 Eiji Yano는 2009년 6월 기사에서 "담배 회사는 경기 침체에도 불구하고 호황을 누리고 있습니다."라고 썼습니다.
물론 그 이후로 몇 가지 요소가 변경되었습니다. 흡연에 대한 세계의 태도는 지난 10년 동안 상당히 바뀌었습니다. 말할 것도 없이, 코로나바이러스가 호흡기 시스템에 미치는 영향은 현재로서는 완고한 흡연자라도 약간 경계하게 만들 수 있습니다.
그러나 필립 모리스는 담배를 태우는 대신 가열하는 IQOS 전자 장치와 같은 금연 제품으로 담배를 대체함으로써 금연 추세에 대응하기 위해 노력하고 있습니다. PM은 또한 IQOS가 담배에 비해 섭취하는 유해 화학물질의 수준을 감소시킨다고 주장합니다. 회사는 약 970만 명이 "이미 담배를 끊고 아이코스로 전환했다"고 말합니다.
2019년 가열 담배 출하량은 전년 대비 44% 증가한 597억 개를 기록했습니다. 2021년까지 900억~1000억 유닛이라는 목표를 달성할 것으로 예상하고 있다. 필립 모리스는 COVID-19로 인한 단기적인 고통을 겪게 될 것입니다. 주로 여행자에 대한 판매 부진과 관련이 있으며 이미 가격이 책정된 것으로 보입니다. 그러나 담배를 피하는 회사의 방향은 좋을 때나 나쁠 때나 배당금을 지불해야 합니다.
프린스턴 연구원의 연구에 따르면 대공황 기간 동안 20세에서 24세 사이의 여성은 그렇지 않은 경우보다 50만 명 이상의 아기를 낳을 수 있다고 밝혔습니다.
"왜 우리는 일자리가 부족할 때 번식 가능성이 훨씬 낮습니까? 대부분은 돈입니다." Atlantic's Olga Khazan은 2014년 9월에 이렇게 썼습니다. "Derek Thompson은 이전에 경기 침체가 어떻게 밀레니얼 세대의 삶에 커다란 일시 중지 버튼과 같았는지 썼습니다."
"아이를 키우는 데 25만 달러가 들기 때문에 해고된 부부는 2008년에서 2011년 사이에 산아제한에 세심한 주의를 기울였을 것입니다."
가정용품 및 개인용품 회사 Church &Dwight (CHD, $74.75) 약 70%의 시장 점유율을 차지하는 미국 최고의 콘돔 제조업체인 Trojan 콘돔을 만듭니다.
그러나 트로이 목마는 Church &Dwight의 유일한 파워 브랜드가 아닙니다. 각 카테고리에서 상당한 시장 점유율을 확보하고 회사 전체 수익의 80%를 집합적으로 창출하는 11개의 다른 주요 브랜드가 있습니다. 여기에는 Arm &Hammer 베이킹 소다, OxyClean 세탁 얼룩 제거제, First Response 임신 테스트, Orajel 구강 관리, Waterpik 파워 플로서 및 Spinbrush 파워 칫솔이 포함됩니다.
Church &Dwight는 실제로 2007년과 2009년 사이에 소비자가 실제로 휴식을 취할 수 있는 시기에 가치 가격 책정으로 주당 순이익을 개선했습니다. 좋을 때나 나쁠 때나 사람들은 항상 좋은 거래를 좋아합니다. CHD는 매출의 거의 4배에 달할 정도로 저렴하지는 않지만 꾸준한 실적을 보여 경기 침체기에 투자하기에 가장 좋은 주식 중 하나입니다.
경기 침체의 많은 필수 소비재 기업과 마찬가지로 General Mills (GIS, $62.14) 외식을 많이 하지 않는 사람들이 혜택을 보는 경향이 있습니다. Cheerios, Pillsbury, Totino's, Betty Crocker, Yoplait 및 Annie's Homegrown을 비롯한 수많은 대형 브랜드를 책임지고 있는 General Mills는 대공황 기간 동안 좋은 실적을 거두었습니다.
Ken Powell 전 CEO는 2008년 12월 발행된 회사의 회계연도 2009년 2분기 발표에서 "전 세계 시장에서 우리 제품에 대한 강한 소비자 수요를 계속 목격하고 있습니다."라고 말했습니다. "높은 투입 비용에도 불구하고 우리 부문의 영업 이익률은 안정적으로 유지되었습니다. 그리고 우리 브랜드를 지원하기 위한 소비자 마케팅의 강력한 두 자릿수 증가. 2009년 상반기까지의 실적으로 인해 우리는 올해의 강력한 매출 및 수익 성장을 달성할 수 있는 견고한 궤도에 올라섰습니다."
실제로 Powell은 2009년 회사의 수익 가이던스를 주당 4센트 인상한 $3.87로 높였습니다. EPS는 $3.98로 2009회계연도를 마감했으며, 이는 올해 가이던스보다 11센트 높은 것입니다.
이제 우리가 또 다른 불황에 접어들면서 현 CEO인 Jeff Harmening은 그 기회에 대해 매우 낙관적입니다.
Harmening은 회사의 3월 실적 발표에서 "우리가 불황을 겪은 지 너무 오래되었고 특히 여기 미국에서 그러나 확실히 그 기간 동안 사람들은 더 많이 먹는 경향이 있었고 General Mills는 꽤 잘했습니다."라고 말했습니다. "하지만 그건 10년 전의 일입니다. 이번에는 어떻게 될지 지켜보겠습니다."
코로나 바이러스 기간 동안 곡물, 냉동 제품 및 애완 동물 사료에 대한 수요 증가로 인해 General Mills는 현재 회계 연도에 2020년 EPS가 6%에서 8% 증가할 것으로 예상합니다. 이는 이전 예측인 3%에서 5%보다 훨씬 높은 것입니다.
유니레버 (UL, $56.53)은 1월 말에 2019 회계연도 결과를 보고했습니다. Dove 비누, Hellmann's 조미료, Ax 개인 관리 제품 및 Breyers 아이스크림을 포함하는 브랜드를 보유한 글로벌 필수 소비재 회사는 매출을 2.9% 증가시켰습니다. Cif 및 Sun과 같은 브랜드를 포함하는 홈 케어 운영 부문은 매출이 6.1% 증가하여 성장을 주도했습니다. 잉여 현금 흐름은 13% 증가한 61억 유로입니다.
Unilever는 더 많은 판매를 위해 주스가 될 수 있다고 믿는 글로벌 브랜드에 집중했습니다. 그 결과 2020년에 매각될 수 있는 차 사업에 대한 전략적 검토에 착수했습니다.
대공황 당시 유니레버의 CEO였던 Paul Polman은 회사의 사업이 불황을 극복하는 데 이상적으로 적합하다는 것을 알게 되었습니다.
Polman은 2009년 3월에 "소비자들은 자동차, TV 구매를 미루고 일상 생활에 필요한 비용을 많이 지출할 수 있습니다. 개인 생활용품이나 식품 시장이 크게 하락할 것으로 보지는 않습니다."라고 말했습니다.
2008년과 2010년 사이에 Unilever의 매출은 221억 유로에서 235억 8000만 유로로 증가했지만 영업 이익은 같은 기간 동안 13.5% 감소했습니다. 그러나 경기 침체가 지속되는 한 이는 임의 소비 지출에 부담이 될 것입니다. 그 중 일부는 Unilever의 제품으로 리디렉션되어야 합니다.
클로록스 (CLX, $198.76)는 코로나바이러스 발병을 극복하기 위한 최고의 주식 중 하나였습니다. 회사는 2월 19일 이후로 21%의 총 수익률을 올렸지만 배당금을 포함하면 지수는 4% 하락합니다. 말장난을 실례합니다. 그러나 그것은 대부분의 다른 미국 상장 주식으로 바닥을 닦고 있습니다.
Clorox의 소독제 물티슈와 표백제가 선반에서 날아 다니는 것을 감안할 때 놀라운 일이 아닙니다. 이 회사는 소독용 물티슈 시장의 약 50%를 장악하고 있습니다. 위기 상황에서 소비자는 자신이 알고 있는 브랜드 이름을 고수하고 더 저렴한 매장 브랜드를 선택하는 경향이 있습니다.
UBS 분석가인 Steven Strycula는 "소매 구매자와의 대화에 따르면 소매업체가 재고를 재건하고 재고를 유지하기 위해 노력함에 따라 COVID-19 관련 수요가 향후 몇 개월 동안 기준 소독제 카테고리 추세를 3~5배 높일 수 있을 것으로 추정합니다"라고 말했습니다. 3월.
또한 1990년대로 거슬러 올라가는 Deutsche Bank 데이터에 따르면 Clorox와 같은 필수 소비재 주식은 경기 침체 및 기타 어려운 시기에 S&P 500을 능가하는 경향이 있습니다.
2007년과 2009년 사이에 Clorox의 수입은 24% 증가했습니다. 회사는 또한 해당 기간 동안 연간 배당금 지급액(분기별 분배)이 35% 증가하도록 소득 투자자를 대했습니다. 그 이후로 작년에 10% 인상된 것을 포함하여 42년 연속으로 그 행진을 연장하여 배당금 귀족 중 하나가 되었습니다.
Benno Dorer CEO는 2019년 5월 보도 자료에서 "주주들에게 보상하는 것이 항상 우선 순위였습니다."라고 말했습니다. "이러한 배당금 증가는 작년의 14% 증가에 추가됩니다. 이는 장기적인 비즈니스 성장에 투자하고 주주에게 초과 현금을 반환하는 것을 강조하는 강력한 현금 흐름 생성을 작동시키기 위한 지속적인 노력을 나타냅니다. ."
투자자들은 올해 5월에 43번 증가하여 주당 $1.11로 5% 인상되었습니다.
If you look through fellow Aristocrat Procter &Gamble's (PG, $119.05) brand directory, you'll see that many of its products aren't going to lose sales momentum during a recession. They're products we use every day:Oral B toothbrushes, Ivory soap, Crest toothpaste, Head &Shoulders shampoo. The list goes on and on.
P&G pointed out in a February presentation that during the first half of its 2020 fiscal year, all eight of its operating segments posted positive organic sales growth. Its Skin &Personal Care and Personal Health Care businesses led the charge with 13% and 11% growth, respectively. Those include brands such as Gillette, Ivory, Pepto Bismol and Vicks.
In the first half of fiscal 2020, Procter &Gamble expected organic sales growth of 3% to 4% and core earnings per share growth of 4% to 8%. It delivered 6% and 18% growth, respectively, far in excess of its projections.
As people stay home during the coronavirus, when they do go out to the grocery store and pharmacy, you can be sure they'll buy numerous P&G products. And the company in general is in a good position, according to P&G CFO Jon Moeller.
"We are better positioned for several reasons to deal with (an economic) downturn than we were in 2007," Moeller told CNBC in October. "We'll use tools like value messaging, pack sizes, performance messaging to ensure that if there is a downturn, we are in the best position for a consumer in a pinch. … We don't see consumers stopping laundry or shampooing or conditioning or feminine protection during a recession."
Procter &Gamble further instilled confidence by stating in mid-April that it would hike its dividend for the 64th consecutive year, doling out a 6% increase. At a time when some companies are announcing dividend cuts or suspensions, you can count on P&G's 2.6% yield.
In these difficult times, it's good to see companies stepping up for their employees.
Hormel (HRL, $48.11) announced in late March that it would pay out more than $4 million in special cash bonuses to all full- and part-time workers that man the production lines at its various plants, ensuring that Americans don't go hungry.
"As a global branded food company, we play a critical role in providing safe, high-quality food during this unprecedented time," CEO Jim Snee said. "Our incredible team of more than 13,000 plant professionals is the backbone of our company and this special bonus is one way we can continue to thank them for how they have risen to the challenge and continue to produce food with a sense of purpose and pride."
As part of the bonus program, in which each full-time worker gets a $300 bonus and every part-time worker gets $150, also has extended paid sick leave for any employees who can't make it to work as a result of the virus.
During the Great Recession, Hormel's results were mixed, as consumers balked at some of its more upscale products.
"We are seeing some ups and downs in terms of demand for our products – very strong demand for the canned side of the franchise, Spam luncheon meat, Hormel chili, Dinty Moore beef stew," former Hormel CEO Jeffrey Ettinger said in March 2009.
In February, before the coronavirus took hold, Hormel's guidance for fiscal 2020 were net sales of at least $9.5 billion and EPS of $1.69. Refrigerated Products, its Jennie-O Turkey Store and Grocery Products (such as Spam) were expected to lead the way.
Hormel is one of the best stocks to invest in during a recession simply because it shouldn't get slaughtered. It's currently sitting on a sub-1% loss since the market peak to beat the index by about 4 percentage points.
During the last recession, analysts worried about how many members Costco (COST, $307.19) would be able to retain. It did better than expected. In 2007, Costco boasted 27,500 total primary cardholders. Two years later, Costco finished fiscal 2009 with 30,600 primary cardholders – an 11.3% gain .
"There were expectations that people would be willing to let their memberships expire, but the numbers have held up quite well," Morningstar retail analyst R.J. Hottovy said in January 2010.
As America makes its way through the coronavirus recession, Costco remains one of the better-positioned retailers during and after the crisis. In the five weeks ended April 5, Costco saw its same-store sales increase a whopping 12.3%. Analysts actually expected them to be as high as 24.1% as members hoarded everything from toilet paper to orange juice. However, it seems that once the social distancing rules kicked in for much of the country in mid-March, traffic to its stores slowed. Despite this, Costco's foot traffic for all of March increased by 5.3%.
One thing that's going to help Costco as the recession wears on wasn't even a big contributor back in the Great Recession:online sales.
In the company's third quarter ended May 10, Costco's online sales increased by 66.1% over the same period a year earlier. Total comparable-store sales improved by 7.8%, and profits of $1.89 per share beat expectations for $1.85 per share.
Business has been booming at Kroger (KR, $33.01), the nation's largest grocery store chain with more than 460,000 workers, thanks to its role as an "essential" business and a food provider. The company says its same-store sales jumped 30% year-over-year in March, spiking in the middle of the month because of customer hoarding.
"The demand has been broad based across grocery and fresh departments," Kroger said in a release. "It is too early to speculate what will emerge as the 'new normal' in food consumption at home or what the impact on sales will be in future periods."
Kroger now expects its first-quarter same-store sales (typically revenues generated at stores open longer than 12 months) to be higher than originally expected.
In the Great Recession, Kroger reported healthy earnings as a result of changes in customer routines such as eating out less, entertaining at home and buying more private-label store-branded items. Equally important, Kroger did well against the mighty Walmart.
"In 33 markets where the Supercenters have a third-place market share in the grocery sector, and Kroger is either number one or two, Kroger's share of grocery sales in those areas rose 8.6 percent year over year during the fourth-quarter period," CBS reported on March 12, 2009.
If the last recession is any indication, Kroger will benefit. So far, it's sprinting past the market with a 12% gain since Feb. 19.
Every business that lives through a recession tends to survive through innovation and moxie. In the case of McDonald's (MCD, $202.65), which is so big that it likely doesn't fear much, we're likely to see a few new tricks out of a company that has always been well ahead of the curve.
McDonald's opened almost 600 stores in 2008. Further, its 2008 sales were higher than both 2006 and 2007. Between December 2007 and June 2009, MCD stock delivered a total return of 2.5%, considerably higher than the 35% loss in the S&P 500.
Americans traded down in the last recession. McDonald's was ideally positioned to benefit from this trend.
"In a recession, people eat out less and at home more frequently. And when they eat out, they eat at cheaper places," Slate contributor Daniel Gross wrote in August 2009. "McDonald's is so cheap, efficient, pervasive and convenient that it was a viable alternative to casual restaurants like Ruby Tuesday and to cooking at home. Investors, like diners, angled toward McDonald's and away from Ruby Tuesday during the recession."
As this current recession continues, analysts believe defensive plays like McDonald's make sense.
"We believe MCD is well-positioned to perform strongly on a relative basis in this scenario (recession) when considering global comps for McDonald's during 2008-2009 were a recession-resilient +5.4% (best-performing brand in our coverage universe)," Baird Equity Research analysts wrote in an April note to clients.
Kiplinger listed Rollins (ROL, $44.57) as one of 15 recession-resistant stocks to own in October. 여태까지는 그런대로 잘됐다. The stock is actually up 12% since the start of the bear market, outperforming the S&P 500 by roughly 16 percentage points.
Back in 2008, Rollins grew its various pest control businesses, including the Orkin brand, by a healthy 3%. In good times and bad, individuals and businesses will pay for pest removal.
Rollins rolled into 2020 with momentum. Its 2019 sales grew by 10.6% to $2.02 billion, and it increased its dividend or the 18th consecutive year. Then in late March, Rollins announced that it was launching Orkin VitalClean, which provides customers with a disinfectant for suppressing a wide range of germs including those that cause the coronavirus, swine flu and avian flu. It's especially useful for removing bacteria and viruses from hard, non-porous surfaces such as stainless steel.
This service could be a hit with consumers in the current environment.
As for Rollins' growth strategy:It's a combination of organic revenue growth from its 2.4 million residential and commercial customers along with acquisitions of other pest control businesses in the U.S. and around the world. As the coronavirus hurts other businesses in the industry, it's likely that Rollins will be open to further acquisitions.
Rollins had plenty of liquidity to get it through the recession. Nonetheless, the company reduced its dividend from 12 cents per share to 8 cents for the most recent quarter in the face of pandemic-related uncertainties. That said, Senior Vice President and CFO Eddie Northen said at the time, "This is a proactive move that is consistent with our Company's conservative balance sheet approach. We plan to return to our past dividend performance as soon as practical." The stock's quick recovery suggests that dividend reduction will be short-lived.
One last wild card that puts Rollins among the best stocks to invest in during this recession? The Rollins family owns 53.2% of the company's shares. Family-controlled businesses tend to believe in long-term planning, and that bodes well for survivability.
So many people have succumbed to COVID-19 in 2020, it's hard not to think of funerals and the death care industry. The thousands of people who've died from the virus have either made pre-death funeral arrangements or their loved ones are making them. In New York City, the epicenter of the coronavirus pandemic in the U.S., funeral homes are overwhelmed by the number of clients they're seeing as a result of this crisis.
Service Corporation International (SCI, $42.20), an owner of more than 1,900 funeral homes and cemeteries in 44 states and eight Canadian provinces, ought to have momentum as it attempts to navigate the recession.
In June 2019, as recession talk was heating up, Bank of America analyst Joanna Gajuk suggested that companies like Service Corp only suffered a "slight pullback" in their business during the Great Recession. The reasoning? Roughly 75% of funeral home clients who pay for funeral arrangements ahead of time pay a lump sum. In addition, 40% to 50% pay ahead of time for cemetery plots, also in one lump sum.
In 2019, Service Corp finished the year with free cash flow of $390 million and a free cash flow margin of 12.1%. It expects to grow sales by 8% to 12% in 2020, filtering down to earnings of $1.96 to $2.16 a share.
SCI shares are among the few recession stocks on this list that are underperforming the index during this downturn. It's too early to know how the coronavirus will affect Service Corp's business, but the three analysts that have sounded off recently still consider SCI a buy. Moreover, CFO Eric Tanzberger said in a release that "Our financial position is strong with very robust liquidity. We continue to expect a significant amount of positive operating cash flow during 2020."
As the proverb goes, only two things in life are certain:death and taxes.
According to the American Institute of Certified Public Accountants, nearly 60% of taxpayers use a tax practitioner to prepare their annual tax return. H&R Block (HRB, $19.76) happens to be one of the largest tax practitioners in the U.S., Canada and Australia.
Every year, the other 40% of Americans put themselves through the annual ritual of preparing their own taxes. In 2020, as the pandemic rages, those that have traditionally done their own taxes could decide to hand over their return to a professional to lessen the anxiety of self-preparation.
One service H&R Block provides that should benefit from the coronavirus is Tax Pro Go, which allows clients to upload their documents using their smartphone. The H&R Block tax pro does the rest. And if you still want to prepare your own return, HRB offers the online tools to help you do that.
H&R Block's results will be spread out more than usual this year, however. The IRS has extended this year's federal filing deadline to July 15, and most states have followed suit. But they still want to hear from taxpayers eventually.
HRB lost about 14 percentage points less than the S&P 500 during the Great Recession, and in a choppy fashion that allowed many investors to exit with gains. In H&R Block's 2009 fiscal year ended April 30, 2009, the company's sales were flat at $4.08 billion, while its operating income actually increased by 15% to $513.06 million.
What will happen during this recession is very much up in the air. What we do know is that H&R Block's strongest quarter of the year in 2020 won't look how it normally does, as Americans spread out their filing duties into the summer.
