해외 여행을 할 계획이 없고 유로, 엔 또는 페소가 필요한 경우가 아니면(최근에는 그렇게 많이 하지 않지만) 달러가 다른 외국 통화에 비해 강세인지 약세인지에 대해 거의 걱정하지 않습니다. 그렇더라도 달러의 움직임은 포트폴리오에 놀라운 방식으로 영향을 미칠 수 있습니다.
거의 중단되지 않은 상승의 10년 후, 달러는 외화 바스켓에 대해 여름 내내 가파르게 하락했습니다. 그러나 미국 달러는 9월에 안정되었습니다. 전반적으로 연초 이후 달러는 3%만 하락했습니다.
그러나 많은 전략가들은 미 연방준비제도(Fed·연준)가 최소 3년 동안 낮은 수준을 유지할 것이라고 시사한 부분적인 저금리 덕분에 중장기적으로 미국 통화가 더 지속적으로 하락할 것으로 예상합니다. Wells Fargo Investment Institute의 글로벌 전략가인 Chao Ma는 "재정 적자 증가, 연준 대차대조표 확대, 통화 공급 증가"도 달러에 부담을 주고 있다고 말합니다. “미국 달러가 구조적 약세장에 머물 것으로 예상합니다.”
달러 약세는 특정 투자에 유리할 수 있습니다. 해외에서 상당한 수익을 창출하는 미국 기업은 해외에서 벌어들인 돈이 미국 달러로 전환됨에 따라 달러 약세에서 부양을 받을 것입니다. 예를 들어 유로에 비해 벅이 약할 때 스포츠 용품 대기업 나이키가 유럽에서 벌어들이는 이윤은 회사가 그 수입을 본국으로 송환할 때 더 많은 달러로 변환될 것입니다. 해외로 제품을 수출하는 미국 기업도 해외 고객에게 제품 가격이 상대적으로 저렴해지기 때문에 달러 약세로부터 이익을 얻습니다.
아래에서 우리는 더 낮은 달러로부터 가장 큰 이익을 얻을 것이라고 생각하는 투자에 대해 설명합니다. 이는 포트폴리오에 대한 대대적인 변경을 의미하지 않는다는 점을 염두에 두십시오. 오히려, 그들은 더 약한 벅에 대한 전망을 감안할 때 고려해야 할 작은 전술적 베팅입니다. 반품 및 데이터는 10월 9일까지입니다.
상당한 규모의 글로벌 사업을 운영하는 미국 기업은 달러가 약세일 때 환율에서 부양을 받을 것입니다. S&P Global의 최신 데이터에 따르면 해외 매출은 2018년 S&P 500 지수 기업 매출의 43%를 차지했습니다. 다음 회사는 해외에서 높은 수익을 올리고 있으며 강력한 대차 대조표와 견고한 성장 전망도 자랑합니다.
Abbott Laboratories(기호 ABT, $110). Abbott는 해외 매출의 64%를 가져옵니다. 수년 동안 이 의료 기기, 제네릭 의약품 및 영양 음료 제조업체는 매출이 빠르게 성장하고 있는 신흥 시장에서 입지를 구축하는 데 주력해 왔습니다.
2017년 회사의 Alere 및 St. Jude Medical 인수는 글로벌 비즈니스 강화의 핵심이었습니다. Alere는 Abbott에게 현장 진단 테스트(독감 테스트와 같이 의사 사무실에서 시행하는 테스트)에서 최고의 자리를 차지했습니다. 그리고 St. Jude Medical과 함께 Abbott는 현재 전 세계 심혈관 기기 시장을 지배하고 있습니다. Abbott에 따르면 이러한 구매는 특히 총 매출의 40%를 차지하는 신흥 시장에서 최근 몇 년간 회사의 전반적인 매출 성장을 촉진하는 데 도움이 되었다고 합니다.
물론 회사에는 다른 장점이 있습니다. 지속적인 혈당 모니터링 시스템인 Freestyle Libre는 손가락 스틱 대신 신체에 착용하는 센서가 혈당 수치를 지속적으로 추적하여 당뇨병 환자에게 최고의 선택입니다. Freestyle Libre의 매출은 2019년에 전년 대비 40% 증가했습니다. 전 세계적으로 2백만 명 이상의 환자가 이 장치를 사용합니다.
향후 4분기 동안의 애널리스트들의 수익 기대치를 기반으로, 현재 주가는 27의 PER(가격 수익률)에서 거래되고 있습니다. 이는 지난 3년간 해당 주식이 거래된 예상 수익과 관련하여 평균 28배보다 약간 높은 수준입니다. 연령. 회사의 빠른 결과 COVID 진단 테스트는 올해 주가를 상승시켰습니다. 그럼에도 불구하고 Credit Suisse의 애널리스트 Matt Miksic과 Vik Chopra는 향후 12개월 동안 상당한 주가 상승을 기대하고 있습니다.
액티비전 블리자드(ATVI, $78). Activision Blizzard의 연간 수익 중 절반 이상이 해외에서 발생합니다. 앞으로는 해외 매출이 전체 매출에서 더 많은 비중을 차지할 수 있습니다. 우선 게임이 콘솔과 컴퓨터에서 모바일 장치로 점점 더 많이 이동함에 따라 전 세계적으로 잠재 시장이 확장되었으며 Activision은 이에 뛰어들기를 희망합니다.
사실, 이미 있습니다. 2019년 말, Activision은 매우 성공적인 전쟁 게임인 Call of Duty의 모바일 장치 버전을 출시했습니다. 회사에 따르면 그 이후로 이 게임은 도달 범위가 3배 증가했으며 150개 이상의 국가에서 할부 차트 1위를 차지했습니다.
Activision의 e-스포츠 리그도 회사의 글로벌 범위를 확장하고 있습니다. 올해 Activision은 현재 미국 9개 도시와 런던, 파리, 토론토에서 활약하는 Call of Duty의 프로 리그를 시작했습니다. 미래를 배경으로 한 팀 기반 슈팅 게임인 회사 게임 Overwatch의 리그 형식을 따릅니다. 이 게임은 중국, 한국, 유럽, 물론 미국의 여러 도시에서 플레이됩니다.
Activision은 팬데믹 관련 잠금 기간 동안 게임 증가로 보너스 포인트를 얻었습니다. 그리고 11월에서 12월 사이에 Microsoft의 Xbox Series X와 Sony의 PlayStation 5라는 두 가지 차세대 게임 콘솔이 출시되어 앞으로 몇 달 안에 또 다른 열정의 물결을 일으킬 수 있습니다.
Zacks Investment Research에 따르면 애널리스트들은 향후 3년간 평균 연간 수익 성장률을 16%로 예상하고 있으며, 주식은 향후 4분기 동안 예상 수익의 27배에 거래되며 이는 취미 및 게임 하위 산업의 일반적인 배수인 32보다 낮습니다.
오토데스크(ADSK, $238). 컴퓨터 지원 설계 소프트웨어의 세계는 국경이 없습니다. 그렇기 때문에 건축, 엔지니어링 및 건설 소프트웨어로 가장 잘 알려진 소프트웨어 회사인 Autodesk의 연간 매출 중 66%가 미국 이외의 지역에서 발생합니다. 회사는 소프트웨어를 수십 개의 언어로 번역합니다. , 독일어, 프랑스어, 러시아어, 일본어, 한국어 및 중국어를 포함합니다. 미국, 중국, 싱가포르, 영국에서 연구 및 제품 개발 작업도 글로벌하게 진행됩니다.
반복적인 소프트웨어 구독을 통한 회사의 수익(총 매출의 90% 이상이며 빠르게 성장하고 있음)은 어려운 시기에 완충 장치를 제공합니다. 고객은 고정적입니다. 소프트웨어 프로그램에 익숙해지면 다른 프로그램으로 전환할 가능성이 줄어듭니다. 그리고 잠재 시장이 성장하고 있습니다. Goldman Sachs의 분석가인 Heather Bellini는 "Autodesk는 비즈니스의 지속적인 디지털 혁신의 이점을 누릴 수 있는 좋은 위치에 있습니다."라고 말합니다. 그는 이 주식을 "매수"라고 평가하고 향후 5년간 연간 매출 성장률을 16%로 예측합니다.
수익은 더욱 빠르게 성장하고 있습니다. 애널리스트들은 향후 3년간 연평균 32%의 이익 성장을 기대하고 있습니다. 이러한 높은 옥탄가 성장은 비용이 많이 들 수 있습니다. 현재 주가는 다음 4분기 동안 예상 수익의 84배에 거래되고 있습니다. 장기적으로 투자할 계획을 세우고 급락하거나 시간이 지남에 따라 정기적으로 주식을 사서 평균 주당 비용을 낮추십시오.
에스티 로더(EL, $225). 피부 관리 및 화장품 회사인 Estée Lauder의 매출 중 70% 이상이 미국 이외의 지역에서 발생하며 회사 매출의 17%를 차지하는 중국 사업이 급성장하고 있습니다. 6월에 마감된 분기에 중국 매출은 온라인 거래의 강력한 성장 덕분에 전년 동기 대비 50% 증가했습니다. 그리고 회사는 중국의 고급 미용 시장에서 계속해서 점유율을 높이고 있다고 Stifel의 애널리스트 Mark Astrachan은 말합니다. 그는 주식을 "매수"라고 평가했으며 2021년 6월에 끝나는 회계 연도의 연간 수익이 9% 증가하고 수익이 21% 증가할 것으로 예상합니다. 설립자인 Estée Lauder는 74년 전에 회사를 시작했습니다. 오늘날 이 회사는 Aveda, Bobbi Brown, Clinique, Origins 및 La Mer를 포함한 24개 브랜드를 소유하고 있으며 해당 제품은 150개 이상의 국가에서 판매되고 있습니다.
고객과의 약속처럼 에스티 로더(회사)는 세월이 흘러도 멋져 보입니다. 지난 8월에는 전자상거래, 스킨케어 라인, 중국 판매 등 고성장 분야를 강조하기 위한 2개년 계획을 발표했다. 회사는 실제 매장의 10~15%를 폐쇄하고 유통 네트워크를 축소하며 카운터 실적이 저조한 백화점을 철수할 것입니다. Astrachan은 이러한 움직임으로 향후 2년 동안 3억~4억 달러를 절약할 수 있다고 말합니다.
LAM 연구(LRCX, $363). 메모리 칩에 대한 수요가 급증하고 있으며 이는 메모리 칩 제조에 중요한 프로세스의 선두 주자인 Lam Research에 좋습니다. 이 회사는 칩 제조업체가 휴대폰과 컴퓨팅 장치에 사용하는 점점 더 작고 복잡한 집적 회로를 생산하는 데 필요한 장비를 만듭니다. 칩 제조업체는 Lam Research의 에칭, 세척 및 필름 증착 시스템을 사용하여 미세한 수준의 웨이퍼(얇은 칩 조각)를 엔지니어링할 수 있습니다.
회사의 국제적 우위는 판매 대상 산업에 기인합니다. 대부분의 반도체 칩은 해외에서 생산됩니다. 미국 국제 무역 위원회(U.S. International Trade Commission)에 따르면 미국 전체 칩 제조 장비 판매의 84%가 해외에서 발생합니다. 이것이 Lam Research가 아시아(중국, 일본, 말레이시아, 한국 포함)와 유럽 전역에 여러 영업 사무소를 두고 있는 이유입니다. 회사는 지속적으로 연간 수익의 90% 이상을 미국 이외의 지역에서 기록합니다.
Zacks에 따르면 분석가들은 회사의 수익이 향후 3년 동안 매년 평균 13% 증가할 것으로 예상하며 이는 업계와 거의 비슷합니다. 그리고 주식은 다음 4분기 동안 예상 수익의 17배에 거래됩니다. 이는 예상 수익의 22배에 거래되는 광범위한 미국 시장과 평균 28배의 평균 가격 수익으로 거래되는 칩 장비 웨이퍼 제조 산업(Lam의 동료 그룹)에 대한 할인입니다.
나이키(NKE, $131). 나이키의 해외 발자취가 커지고 있습니다. 지난 5월에 끝난 회계연도에 스포츠 용품 및 의류 회사의 미국 외 판매는 매출의 61%를 차지했는데, 이는 지난 2년 동안의 59%와 58%에서 증가한 수치입니다. 이 회사는 45개국에 전자 상거래 플랫폼을 보유하고 있으며 미국 외 758개 매장(Nike 및 Converse 브랜드 매장)을 보유하고 있습니다. 아르헨티나, 호주에서 영국, 우루과이, 베트남에 이르기까지 수십 개의 선진국 및 신흥 국가에 사무실과 자회사를 두고 있습니다. . 즉, Nike는 어디에나 있습니다.
팬데믹은 2020년 상반기에 매출을 크게 위축시켰지만 회사는 2021년 초까지 사업이 반등할 것으로 예상하고 있습니다. 주식을 추천하는 Wedbush Securities의 분석가인 Christopher Svezia와 Paul Nawalany는 올해가 끝나기 전에 훨씬 더 빠른 회복을 기대하고 있습니다. 2020년, 전 세계 온라인 및 매장에서의 활발한 판매와 중국의 강력한 도매 사업 덕분입니다. 회사는 팬데믹에서 더 강력하게 벗어나야 한다고 그들은 말합니다.
그 근육은 모두 비용이 듭니다. 그러나 애널리스트들은 내년 5월에 끝나는 회계연도의 수익이 49% 증가하고 그 다음해에는 41% 증가할 것으로 예상하지만 현재 주가는 다음 4분기 동안 예상 수익의 43배에 거래되고 있습니다. 이는 높은 수치이지만 회사의 강력한 수익 프로필을 고려할 때 예외는 아닙니다.
Nvidia(NVDA, $551). Lam Research와 마찬가지로 Nvidia는 대부분의 사업을 해외에서 수행합니다. 이 회사는 고화질 그래픽을 제공하는 PC 게임 칩으로 가장 잘 알려져 있습니다. 2020년 1월로 끝나는 회계 연도에 Nvidia는 해외 매출의 92%를 차지했습니다.
주식은 고가입니다. 주가는 최근 몇 달 동안 급등했으며 현재 다음 4분기 동안 예상 수익의 73배에 거래되고 있습니다. 그렇긴 해도 애널리스트들은 Nvidia의 동료들의 3년 이익 성장률 9%보다 앞서 향후 3년 동안 20%의 평균 연간 이익 성장률을 예상합니다. 게다가 Nvidia의 최근 인수는 회사의 이익 성장 전망을 향상시킬 수 있습니다.
Nvidia는 지난 9월 영국에 기반을 둔 컴퓨터 칩 및 소프트웨어 설계 회사인 ARM을 인수할 계획이라고 발표했습니다. BofA Securities의 분석가인 Vivek Arya는 칩 업계 사상 최대 규모인 400억 달러의 거래가 Nvidia를 중심으로 고성능 클라우드 컴퓨팅, 인공 지능, 5G 및 사물 인터넷의 "지형을 재편성"할 잠재력이 있다고 말했습니다. Arya는 인수를 통해 자신의 장기 수익 추정치를 10%에서 15%까지 높일 수 있다고 말했습니다.
그러나 이 거래는 영국, 유럽 연합, 미국 및 중국의 규제 승인이 필요합니다. Arya는 거래 규모 때문에 주식에 압력을 가할 수 있기 때문에 거래가 엄격한 조사에 직면할 것으로 예상합니다. 매수세가 불가피할 때까지 기다리십시오.
페이팔 홀딩스(PYPL, $197). PayPal 수익의 절반 미만이 미국 이외의 지역에서 발생하지만 회사는 해외 사업을 확장하고 있습니다. 2019년 PayPal은 중국 온라인 결제 회사 GoPay와 아르헨티나 전자 상거래 회사인 MercadoLibre의 지분을 인수했습니다. 5월에는 자카르타에 기반을 둔 동남아시아 온라인 결제 회사인 Gojek과 파트너십을 맺었습니다.
사업은 전반적으로 흥청거린다. 2019년에는 활성 PayPal 계정 수가 전년 대비 14% 증가했으며 결제 거래 수는 25% 증가했으며 회사의 총 결제 금액(플랫폼을 통해 이루어진 결제 가치)은 23% 증가했습니다.
팬데믹은 전자 상거래의 성장을 가속화했으며 PayPal은 혜택을 볼 수 있는 최적의 위치에 있습니다. 애널리스트들은 향후 3년 동안 연평균 21%의 수익 성장을 기대하고 있습니다. 주식은 다음 4분기 동안 예상 수익의 65배에 달하는 비쌉니다. 하락장에서 매수하고 장기적으로 보유하십시오.
