헤지펀드란 무엇인가'라는 질문이 헷갈린다면? 당신은 혼자가 아닙니다. 그들의 매력 중 하나는 독점성과 비밀성입니다.
할리우드는 인기 TV 쇼 Billions에서 매력적이고 무자비한 Bobby "Axe" Axelrod와 같은 헤지 펀드 매니저를 묘사하는 데 그 신비감을 더할 뿐입니다. .
헤지 펀드는 개인 금융의 세계에서 독특한 투자로 간주되지만 간단히 말해서 뮤추얼 펀드와 유사한 투자 수단에 불과합니다. 차이점은 펀드 매니저가 주식과 채권 이외의 다양한 금융 상품에 투자할 수 있는 더 넓은 재량권이 있다는 것입니다.
헤지 펀드의 인기는 지난 수십 년 동안 폭발적으로 증가했으며 현재 전 세계적으로 거의 4조 달러가 헤지 펀드에 투자되었습니다.
가장 기본적으로 헤지 펀드는 전문 펀드 매니저와 투자자(종종 유한 파트너라고도 함) 간의 파트너십입니다. 관리자와 투자자는 펀드를 성장시키기 위해 다양한 전략을 사용하여 펀드에 자금을 모읍니다.
이것이 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드처럼 들리면 틀리지 않습니다. 뮤추얼 펀드와 헤지 펀드의 주요 차이점은 뮤추얼 펀드에 비해 헤지 펀드가 투자할 수 있는 상품의 다양성과 위험 정도입니다.
일반적으로 뮤추얼 펀드는 주식 및/또는 채권 투자로 제한됩니다. 헤지 펀드는 종종 이국적인 금융 상품에 투자할 수 있습니다. 여기에는 부동산, 파생 상품, 상품, 통화 등이 포함될 수 있습니다.
헤지 펀드가 투자자에게 수익을 창출하기 위해 사용하는 수백 가지 전략이 있지만 대부분은 4가지 주요 범주로 그룹화할 수 있습니다.
글로벌 거시적 전략을 실행하는 헤지펀드는 전 세계의 큰 그림을 그리는 경제 및 정치 동향을 살펴보고 이러한 대규모 아이디어를 활용하려고 합니다. 이 전략의 예는 글로벌 무역 불균형, 신흥 경제국의 성장, 경기 순환, 수요와 공급을 살펴보는 것입니다.
방향성 전략 헤지 펀드는 시장 동향과 방향성 시장 움직임을 사용하여 주식 또는 기타 증권을 식별합니다. 종종 컴퓨터 모델링은 기술적 추세 분석을 수행하는 데 사용됩니다. 방향성 전략의 한 예는 잠재적으로 저평가된 주식(롱 포지션)과 고평가된 주식(숏 포지션)에서 기회를 식별하는 롱/숏 주식 헤지 펀드입니다. 주식이 추세 방향으로 움직이면 펀드가 돈을 벌게 됩니다.
이벤트 기반 헤지 펀드 전략은 특정 이벤트에서 위험과 기회를 식별하고 이러한 위험이나 기회가 실현될 경우 성과를 내는 거래를 하려고 합니다. 예를 들어, 합병, 통합, 청산 또는 파산과 같은 대규모 기업 이벤트와 관련된 거래 기회가 있을 수 있습니다.
상대 가치 전략은 차익 거래로 알려진 유가 증권 간의 가격 불일치를 이용하려고 시도합니다. Investopedia는 차익거래를 “자산의 상장 가격의 작은 차이로부터 이익을 얻기 위해 서로 다른 시장에서 동일한 자산을 동시에 구매 및 판매하는 것”이라고 정의합니다. 다른 시장이나 다른 형태의 유사한 금융 상품 가격의 단기 변동을 이용합니다.”
차익 거래의 간단한 예는 차고 세일에서 수집품을 몇 달러에 구입한 다음 eBay에서 $50, $100 또는 그 이상에 판매하는 것입니다. 이 경우, 당신은 당신이 지불할 수 있는 것과 더 넓은 시장에서의 가치에 대한 가격 불일치를 이용하고 있습니다. 어떤 사람들은 부업으로(심지어 풀타임으로) 이 일을 하여 한 달에 1000달러 이상을 번다. 마찬가지로 헤지펀드는 시장의 가격 불일치를 이용하여 수익을 창출합니다.
헤지펀드에 투자하는 것은 주식을 사는 것만큼 간단하지 않습니다. 정부의 규제와 최소 투자 한도 때문에 일반인은 헤지펀드에 직접 투자할 수 없습니다.
그렇다면 누가 헤지펀드에 투자할 수 있습니까?
위험성이 높기 때문에 SEC(증권 거래 위원회)는 헤지 펀드에 투자하려면 공인 투자자(또는 경우에 따라 적격 구매자)여야 한다고 규정합니다.
공인 투자자 주 주택 가치를 포함하지 않은 순자산이 100만 달러이거나 독신인 경우 연간 소득이 20만 달러, 기혼인 경우 30만 달러여야 합니다. 적격 구매자 지정은 더욱 엄격합니다. 최소 5백만 달러의 투자 가능한 자산이 있어야 합니다.
이러한 요구 사항을 충족하는 경우 온라인으로 펀드를 조사하거나 사용 가능한 헤지 펀드 투자에 더 많이 접근할 수 있는 재정 고문의 안내를 받을 수 있습니다. 또 한 가지 알아야 할 점은 대부분의 헤지 펀드는 상당한 최소 투자가 필요하며 일반적으로 $100,000에서 $1,000,000 이상입니다.
이러한 모든 장애물과 제한은 대부분의 헤지 펀드를 일반 투자자의 손이 닿지 않는 곳에 두었습니다. 이제 막 시작하여 1000달러를 투자하는 방법을 배우고 싶다면 헤지 펀드는 당신에게 적합한 상품이 아닙니다.
많은 경우 유동성이 높은 순자산을 보유한 개인은 포트폴리오를 다양화하거나 투자의 특정 위험을 완화하기 위해 헤지 펀드에 투자합니다. 일반 사람의 경우 헤지 펀드에 투자하는 데는 많은 위험이 있기 때문에 광범위한 인덱스 펀드에 투자하는 것이 더 나은 선택일 수 있습니다.
헤지 펀드는 수수료 구조와 기본 성과를 통해 수익을 창출합니다.
전형적인 헤지펀드 수수료 구조는 "2와 20"이며, 이는 관리 중인 총 자산에 대해 연 2%의 수수료와 총 이익의 20%의 성과 수수료를 부과한다는 것을 의미합니다.
이 수수료 구조는 투자자의 이익과 완전히 일치하지 않기 때문에 많은 비판이 있습니다. 이 펀드는 펀드가 손익분기점을 넘거나 손실을 입은 해에도 2% 삭감된 금액을 회수합니다.
인덱스 펀드의 매우 낮은 수수료(대부분의 경우 0.1% 이하)와 비교할 때 헤지 펀드 매니저는 수수료를 만회하기 위해 전체 시장보다 훨씬 더 나은 성과를 내야 합니다.
인덱스 또는 뮤추얼 펀드에 비해 헤지 펀드는 몇 가지 고유한 이점과 위험이 있습니다.
많은 저명한 헤지 펀드 매니저들이 적어도 금융계 내에서 유명인의 지위를 획득했으며 일부는 특히 2008년 금융 위기 이후에 가명 지위를 획득했습니다. 다음은 오늘날 주요 헤지 펀드 플레이어 중 일부입니다.
Blackrock은 1984년에 설립되었으며 현재 다양한 헤지 펀드와 수동적으로 관리되는 인덱스 펀드에 걸쳐 수조 개의 자산을 관리하고 있습니다. Blackrock은 2008년 금융 위기 이후 단독 주택을 축적하고 그 과정에서 부동산의 상당한 자기자본 이익률(ROE)을 얻는 가장 큰 펀드 중 하나가 됨으로써 유명해졌습니다.
AQR Capital Management는 1998년에 시작했으며 양적(컴퓨팅) 투자에 중점을 두고 있습니다. Cliff Asness, David Kabiller, John Liew 및 Robert Krail이 설립한 이 회사는 1,400억 달러 이상의 자산을 관리하고 있습니다.
Ray Dalio는 1975년 Bridgewater Associates를 설립했으며 자산 규모는 약 1,400억 달러로 성장했습니다. 달리오는 특히 공인이며 거시경제 동향과 투자에 관한 많은 기사와 책을 저술했습니다.
억만장자 투자자인 Bill Ackman이 이끄는 Pershing Square는 2003년에 설립되었습니다. Ackman은 어려움을 겪고 있는 회사에 돈을 투자하고 더 수익성 있는 방향으로 이끌도록 돕는 행동주의 투자자로 가장 잘 알려져 있습니다.
헤지 펀드는 강력한 투자 도구가 될 수 있지만 고유한 위험도 따릅니다. 투자할 수백만 달러가 없는 평범한 사람의 경우 높은 수수료와 최소 금액이 꺼질 수 있습니다. 그러나 헤지 펀드는 순자산이 많은 개인이 포트폴리오를 다양화하고 시장 침체 또는 기타 포트폴리오 위험에 대비하여 이름이 말하는 대로 달성할 수 있는 훌륭한 방법이 될 수 있습니다.
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