최근 몇 년 동안 주식 거래는 특히 대유행으로 인해 대부분의 사람들이 집에 머물게 된 2020년에 크게 성장했습니다. 다양한 균열을 메우고 주식 시장의 규제 프레임워크를 강화하기 위해 자본 시장 규제 기관(SEBI)은 여러 규제를 내놓았습니다. SEBI(Securities and Exchange Board of India)는 공개 부문에서 거래할 때 따라야 할 새로운 지침과 생산자를 정기적으로 업데이트합니다. 회보는 거의 매달 발행되기 때문에 SEBI에서 제시한 최신 규칙을 염두에 두는 것이 중요합니다. 작년에 적용된 변경 사항 중 일부가 장중 거래자에게 어떤 영향을 미칠지 보여줍니다.
주식 인도와 관련하여 일중 거래자는 주로 최근 회보의 영향을 받지 않습니다. 은행 소유 중개인의 경우, 거래를 할 때 연결 은행 계좌의 증거금이나 주식이 중개인에 의해 차단되는 경우 최신 명령은 운영 방식을 거의 변경하지 않을 것입니다. 은행 소유 중개인은 매수-거래가 있는 경우 거래가 이루어질 때 모든 돈을 차단하는 경향이 있습니다. 매도 거래의 경우 중개인이 주식을 차단합니다.
현재 SEBI 규정에 따라 중개인은 자금을 차단할 수 있을 뿐만 아니라 거래를 수행할 때 자금을 인출할 수도 있습니다. 거래 중인 전체 금액 또는 최소 규정 금액의 20%(거래 금액이라고도 함)를 중지할 수 있습니다. 예를 들어 보겠습니다. 100루피 가치가 있는 Asian Paints의 주식을 구매하기로 결정했다고 가정합니다. 최근 회람 이전에는 귀하가 지불하는 전체 100루피가 (T+1) 다음날 바로 인출되어 브로커가 T+2에 지불할 수 있도록 했습니다. 최근 명령으로 20루피는 거래 당일에 인출됩니다.
또는 100루피 가치가 있는 Asian Paints 주식을 판매하기로 선택했다고 가정합니다. 이 경우 증권가치의 20%에 해당하는 현금증거금을 미리 예치하거나 Demat 계좌와 같은 날 모든 증권을 중개인의 계좌로 이체해야 할 수도 있습니다. 다음날 옮기세요. 이 변경으로 인해 현재 귀하의 중개인과 연결된 은행 계좌에 예치된 돈에 대해 약간의 이자를 잃게 됩니다.
일부 사람들은 이러한 전환을 후불에서 선불로의 전환이라고 합니다. '후불'과 '선불'은 어디에 영향을 줍니까? 이 진술의 맥락은 대부분의 온라인 중개인이 거래일 전에 현금이나 증권을 수령한다는 것입니다. 오프라인 브로커는 거래가 이루어진 다음 날 자금이 이체되는 후불 방식으로 고객의 주식과 돈을 가져가는 것으로 알려져 있습니다. 따라서 오프라인 중개는 고객-중개인 관계에 크게 의존하기 때문에 최근 회보의 영향을 받을 가능성이 훨씬 더 높습니다.
SEBI 명령이 장중 거래자에게 영향을 미치는 또 다른 방법은 주식 약정에 관한 것입니다. 최신 규칙에 따라 투자자가 한계 요구 사항에 대해 주식을 약속하기로 선택한 경우 주식은 투자자의 Demat 계정에서 이동하지 않고 대신 브로커에게 유리한 유치권이 생성됩니다. 이전에는 브로커가 PoA 또는 위임장(PoA)을 사용하여 무채권 계정에 담보된 주식을 양도했습니다. 최신 규칙에 따라 선취특권이 설정되면 중개인은 한계 요구 사항에 대해 청산 기업에 자신의 보유 자산을 약속합니다.
실제로 브로커는 주식 승인을 서약하기 전에 일회용 비밀번호(OTP)를 생성하여 투자자의 허가를 받아야 합니다. OPT는 브로커와 투자자 사이의 추가 보안 계층 역할을 합니다. 일중 거래자에게도 제공되는 더 많은 혜택이 있습니다. 권리 및 배당금 문제와 같은 기업 활동의 이점은 이제 이전에는 브로커의 Demat 계정으로 들어오던 고객 계정에 직접 적립됩니다. 따라서 최신 규정은 투자자에게 이익이 됩니다.
일중 주식의 이익은 같은 날 더 이상 거래하는 데 사용할 수 없습니다. 이러한 이득은 t+2일에 반영됩니다. 예를 들어, 일중 거래는 월요일에 이익을 얻을 수 있습니다. 이 이익은 이제 수요일에만 추가 거래 활동에 사용할 수 있습니다. 이 새로운 규정의 특성으로 인해 거래자는 새로운 명령을 수용하기 위해 일중 거래 전략을 전환해야 합니다. 특히 일중 거래의 대부분을 이월하고자 하는 일중 거래자의 경우, 같은 날 더 이른 일중 거래에서 얻은 이익으로 부분적으로 또는 완전히 자금을 조달하지 않기 때문에 증거금 요구 사항이 증가할 것입니다.
거래자가 최소 한계 자금 요구 사항을 충족하기로 선택하지 않는 한 그렇게 해야 하는 경우 거래를 활용하지 않습니다. 새로운 규정이 발효되기 전에는 브로커가 고객에게 제공할 수 있는 레버리지 양에 대한 표준 제한도 없습니다. 중개인은 일중 거래 전략을 실행하는 데 필요한 한계 거래 자금의 최대 100%까지 레버리지를 제공했습니다. 모든 사람이 선행 증거금의 형태로 거래 가치의 최소 20%를 수집해야 하기 때문에 이러한 관행은 이제 억제되어야 합니다.
마진 거래 중단이 단기적으로는 고통스러워 보일 수 있지만 장기적으로 레버리지가 감소하면 위험도 줄어듭니다. 중개 커뮤니티와 투자자 모두에게 광범위한 혜택이 제공됩니다. 이는 투자자가 더 적은 수의 대출을 받아야 하고 중개인이 더 적은 채무 불이행 위험에 직면해야 하는 것으로 나타났습니다.
