작을수록 좋습니다. 적어도 인도 주식 투자에 관해 많은 투자자들이 그렇게 믿고 있습니다.
그리고 데이터는 이러한 견해를 뒷받침하는 것 같습니다. 지난 20년 동안 중소형주 지수는 Nifty 50보다 훨씬 더 높은 수익률을 기록했습니다. 음, 적어도 표면적으로는 그렇습니다.
하지만 정말 그렇게 간단할까요? 작아지면 항상 더 높은 수익을 의미합니까? 그리고 더 중요한 것은, 운전을 감당할 수 있느냐는 것입니다.
이번 포스팅에서는 지난 21년간(2005년 4월 1일부터 2026년 3월 31일까지) 8개 시가총액 지수의 성과를 비교해보겠습니다. 나는 분석을 위해 가격 지수(총 수익률 지수가 아닌)를 고려했습니다. 이 게시물에서는 분석을 위해 1년을 250일로 간주했습니다. 우리는 이러한 지수가 실제로 어떻게 행동했는지 이해하기 위해 연도 수익률, CAGR, 연속 수익률 및 위험 지표를 살펴볼 것입니다.
이 분석을 위해 고려된 8개의 시가 기준 지수:
면책조항 :저는 이 성능 분석을 위해 Claude AI를 광범위하게 사용했습니다. 몇 가지 샘플 검사를 수행한 결과 결과가 방향적으로는 괜찮아 보이지만 여전히 부정확한 내용이 포함될 수 있습니다. 이 게시물에 공유된 정보에 따라 조치를 취하기 전에 추가 조사를 수행하거나 투자 자문가와 상담하시기 바랍니다.
수치를 알아보기 전에 잠시 복습해 보겠습니다.
Nifty 50은 시가총액 기준으로 50대 기업을 추적합니다. Nifty 100은 이를 상위 100위까지 확장합니다. Nifty 500은 상위 500개 회사를 포괄하는 광범위한 시장 지수입니다. Nifty Large &Midcap 250은 상위 100개 대형주와 다음 150개 중형주를 결합합니다. Nifty Next 50은 시가총액 기준으로 51~100위 기업을 추적합니다. Nifty Midcap 150은 101~250위 기업을 다룹니다. Nifty Smallcap 250은 251~500위 기업을 대상으로 합니다. 그리고 Nifty Microcap 250은 시가총액 스펙트럼에서 훨씬 더 낮아졌습니다.
시가총액 사다리에서 아래로 내려갈수록 본질적으로 규모가 작고 유동성이 낮은 회사에 투자하게 됩니다. 투자자로서 귀하는 더 높은 수익을 통해 이러한 추가 위험에 대한 보상을 받을 것으로 기대합니다. 하지만 데이터가 이를 뒷받침하는가? 알아보겠습니다.
이 21년 동안의 연평균 수익률을 살펴보세요. Nifty 50 배송됨 14.8% . Nifty Midcap 150 인도 21.2% . 그리고 Nifty Microcap 250은 26.2%를 전달했습니다. . 패턴은 분명합니다. 주식이 작을수록 평균 수익률은 높아집니다.
그러나 이제 개별 연도를 살펴보십시오. 2008년에 Nifty 50은 51.8% 하락했습니다. Nifty Smallcap 250은 69.1% 하락했습니다. Nifty Microcap 250은 75.2% 하락했습니다. 2018년 Nifty 50은 3.2% 상승한 반면 Nifty Microcap 250은 27.7% 하락했습니다. 그리고 2011년에는 Nifty 50이 24.6% 하락한 반면 Nifty Microcap 250은 41.6% 하락했습니다.
작아질수록 승차감은 훨씬 더 거칠어지죠?
좋은 해에는 더 작은 지수가 탁월한 수익을 제공합니다. 2009년 Nifty Next 50은 127.9%를 달성했습니다. Nifty Microcap 250은 118.4%를 전달했습니다. 2014년에 Nifty Microcap 250은 103.3% 상승했습니다. 그리고 2007년에 Nifty Smallcap 250은 94.9% 상승했습니다.
좋은 해도 괜찮지만, 투자 과정에서 나쁜 해도 중요합니다.
Nifty Microcap 250의 연평균 수익률은 26.2%입니다. . 그러나 CAGR은 15.2%에 불과합니다. . 이는 약 11% 포인트의 엄청난 격차입니다.
Nifty 50의 평균 수익률은 14.8%입니다. CAGR은 12.1%입니다. . 그 격차는 약 2.7%포인트에 불과하다.
왜 이런 일이 발생합니까? 변동성 끌림 때문입니다. 수익률의 변동성이 클수록 평균 수익률과 CAGR 간의 격차가 커집니다. 따라서 소규모 지수의 평균 수익률은 훌륭해 보이지만 CAGR로 포착된 실제 부 창출은 보이는 것만큼 극적이지 않습니다.
2005년 4월에 100루피를 투자했다면 2026년 3월에는 다음과 같을 것입니다.
Nifty Midcap 150은 실제로 Nifty Microcap 250보다 더 많은 부를 창출했습니다. 조금 이상하게 들립니다. 그렇지 않나요? Microcap 250의 평균 수익률이 더 높음에도 불구하고. 이것이 바로 변동성의 끌림입니다.
Nifty 50의 표준 편차는 20.7%입니다. 최대 하락폭은 -59.9%입니다. .
Nifty Microcap 250의 표준 편차는 23%입니다. 최대 하락폭은 -82.3%입니다. . 82% 하락은 Rs 1 lac가 Rs 17,700이 된다는 것을 의미합니다. 그리고 449% 상승이 필요합니다. 단지 시작했던 곳으로 돌아가기 위해서입니다.
이제 샤프 비율(위험 조정 수익)에 대해 알아보겠습니다. 높을수록 좋습니다.
Nifty Midcap 150은 0.45로 샤프 비율이 가장 높습니다. . Nifty 50이 0.29로 가장 낮습니다. .
Nifty Small Cap 250, 0.35. Nifty Microcap 250은 0.40에 있습니다. , 미드캡 150보다 낮습니다.
롤링 리턴은 일관성을 제공합니다.
제가 보기에 놀라운 부분은 Nifty Small Cap 250이 Nifty Midcap 150에 5년 연속 수익률의 80% 이상을 졌다는 것입니다. 3년 연속 수익률은 70%입니다.
장기적으로 Nifty Small Cap 250이 Nifty Midcap 150을 이길 것으로 예상했을 것입니다. 결국, 그것은 더 작은 주식을 가지고 있습니다. 연평균 수익률만 보면 21년 동안 지점간 수익률을 능가하는 것 같습니다. 그러나 CAGR, 롤링 수익률 등을 살펴보면 소형주 지수는 상당히 뒤처져 있습니다.
그리고 그게 다가 아닙니다. 5년 연속 수익률에서 Nifty Smallcap 250은 Nifty 50을 약 48.9% 앞섰습니다. 시간의. 절반 미만. 따라서 더 높은 평균 수익률에도 불구하고 임의의 5년 기간 동안 Nifty Smallcap 250에 투자했다면 Nifty 50이 더 나은 성과를 냈을 가능성이 높습니다.
NiftyIndices.com
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