임의소비재와 상장지수펀드(ETF)는 올해 시장에서 가장 주목받는 분야 중 하나다. 소비자 지출과 경제 전반에 걸친 건강 상태가 공중에 떠 있기 때문입니다.
Charles Schwab의 시장 및 부문 분석 전무이사인 Brad Sorenson의 말을 고려해 보십시오. 그러나 전통적인 소매 품목에 대한 지출은 신중했고 소매업체 간의 경쟁은 수익성을 제한할 수 있는 반면 최근 자동차 판매 및 주택의 약세는 주목할만한 가치가 있습니다.”
즉, 1월 소비자 지출(정부 셧다운으로 인해 보고가 연기됨)이 예상보다 회복되지 않아 경제학자들 사이에서 우려를 불러일으켰습니다. 그러나 투자자들은 주저하지 않았다. 임의 소비재 주식은 올해 월스트리트에서 두 번째로 좋은 성과를 낸 부문(+18.6%)으로 기술 부문(+23.4%)에 뒤쳐졌습니다.
미국 경제와 소비자에 대해 여전히 낙관적이며 철이 뜨거운 상태에서 파업을 하고 싶다면 구매할 수 있는 최고의 임의 소비 ETF 10가지를 소개합니다. 이 펀드는 수백 개가 아니더라도 수십 개의 소비자 주식을 보유하고 있으므로 이 소비자 부문의 다양한 부분에 투자하면서 위험을 감수할 수 있습니다.
데이터는 4월 10일 기준입니다.
127억 달러 규모의 미국 상장 소비재 ETF 중 가장 큰 규모인 소비자 임의 선택 부문 SPDR 펀드 (XLY, $117.44)는 자산이 $134억인 가장 큰 임의 소비재 ETF일 뿐만 아니라; 또한 미국에서 가장 큰 100대 ETF 중 하나로, 경험이 부족한 투자자에게 상대적인 안정감을 제공합니다.
XLY는 Standard &Poor's 500-stock index의 임의소비재 주식을 나타냅니다. 현재 평균 시가 총액이 152억 달러인 64개 주식입니다. 가장 작은 지수에 포함된 회사인 Mattel(MAT)은 여전히 47억 달러로 중형주입니다. 요컨대, 이 펀드는 대부분 대형 우량주로 채워진 펀드입니다.
나머지 SPDR 섹터 펀드와 마찬가지로 XLY는 상한가 가중됩니다. 즉, 회사의 시가 총액(또는 시장 가치)이 클수록 포트폴리오에서 차지하는 위치가 커집니다. 결과적으로 9,080억 달러 Amazon.com(AMZN)은 펀드 자산의 무려 24%를 차지합니다. 이는 전자 상거래의 미래를 믿는다면 대단한 일입니다.
상위 10개 종목은 미국의 재량 지출 증가로 이익을 보는 기업입니다. 소비자가 이동하는 만큼 XLY도 이동합니다.
마지막으로 투자한 $100당 13센트로 저렴합니다. 20년 전인 1998년 12월부터 2019년 2월까지 약 9%의 연 평균 수익률을 기록한 제품치고는 나쁘지 않습니다.
VanEck 벡터 소매 ETF (RTH, $106.54)는 소매 주식만 보유하는 보다 집중적인 ETF이므로 25개의 대형주로만 구성된 더 작은 포트폴리오가 됩니다.
Amazon, Home Depot(HD) 및 Walmart(WMT)와 같은 RTH의 상위 10개 보유 종목은 XLY와 크게 다르지 않지만 더 많은 영향력을 행사합니다. 상위 10위는 ETF 자산 약 8천만 달러의 약 70%를 차지하지만 XLY는 약 60%를 차지합니다.
그러나 VanEck의 제품과 SPDR의 또 다른 차이점은 전자는 소비재(25%) 및 건강 관리(9%) 회사를 보유하면서 소비재 주식에 3분의 2만 투자한다는 것입니다. 약간의 방어가 나쁜 것이 아니라고 믿는 유형의 투자자라면 필수 소비재에 대한 노출이 밤에 잠을 잘 자는 데 도움이 될 것입니다.
2011년 12월부터 사업을 시작한 RTH는 2월 말까지 연간 총 수익률 16.7%를 달성했습니다.
thrifty가 중간 이름이라면 Fidelity에서 ETF를 준비해 드립니다.
Fidelity MSCI 임의소비자지수 ETF (FDIS, $45.25) 요금은 8bp(100분의 1%)에 불과합니다. 이는 이미 저렴한 XLY보다 5bp 낮은 수치입니다.
FDIS는 MSCI USA IMI 임의소비자지수를 추적합니다. 이 지수는 GICS(Global Industry Classification Standard)를 사용하여 기업을 선택하고 시가총액으로 기업에 가중치를 줍니다. 이 ETF는 현재 290개 이상의 주식을 보유하고 있으며 아마존, 홈디포, 맥도날드(MCD), 나이키(NKE) 등 상위 10개 종목이 자산의 약 54%를 차지합니다. 다시 말하지만, AMZN 주식은 펀드 비중의 4분의 1에 달하는 압도적인 보유 주식입니다.
즉, FDIS는 대형주 성장 ETF로 간주되지만 중형주는 약 15%, 소형주는 6%, 3억 달러 미만의 주식에는 약 3%의 비중을 가집니다. Amazon의 막대한 영향력으로 인해 "인터넷 및 다이렉트 마케팅 소매"가 가장 큰 산업 지분을 보유하게 되었지만 "전문 소매"(22%) 및 "호텔 레스토랑 및 레저"(19%)도 잘 나타납니다.
작은 수수료 외에도 Fidelity의 ETF는 회전율이 5%로 낮습니다. 이는 전체 포트폴리오가 20년에 한 번씩 바뀌는 것을 의미합니다. 이것이 왜 중요합니까? ETF는 당신과 나처럼 주식을 사고팔 때 비용을 지불해야 하므로 회전율이 낮을수록 수수료가 낮아져 펀드의 성과에 영향을 줄 수 있습니다.
이번 분석에서 알 수 있듯 임의소비재 ETF는 온라인 업계의 스타 기업인 아마존을 빼놓고 이야기하기 어렵다. ProShares Online Retail ETF 의 경우 두 배가 됩니다. (ONLN, $38.59), 주로 온라인에서 판매하는 소매업체에 투자합니다.
ONLN은 2018년 7월에 탄생한 신생 펀드이지만 Inside ETF는 이미 "2019년 숨겨진 보석" 중 하나로 선정했습니다. 이 펀드는 20개 종목만 보유하고 있어 미국에 상장된 모든 소비재 ETF 중에서 가장 집중도가 높습니다. 구성 요소의 시가 총액은 최소 5억 달러, 6개월 일일 평균 거래량은 최소 100만 달러, 기타 특정 요구 사항은 포함되어야 합니다. 매월 재조정되고 매년 6월에 재구성됩니다. 어떤 주식도 전체 포트폴리오의 24% 이상을 차지할 수 없습니다. 당연하게도 아마존은 24%로 최고 보유 주식입니다. 미국 외 주식은 펀드의 25% 이상을 차지할 수 없습니다.
ONLN은 소매 중단에 중점을 둔 ProShares의 ETF 트리오의 일부입니다. ProShares Decline of the Retail Store ETF(EMTY)는 투자자들에게 오프라인 소매업체를 공매도할 수 있는 기회를 제공하고 ProShares Long Online/Short Stores ETF(CLIX)는 주로 수익을 창출하는 온라인 회사에서 롱 포지션을 제공하고 소매업체에서 숏 포지션을 제공합니다. 실제 상점에서.
왜 전자 상거래에 집중합니까? 온라인 판매는 현재 전 세계 소매 판매의 약 10%를 차지하기 때문에 이미 괜찮은 시장이며 분석가들은 11년 안에 두 배가 될 것으로 예상합니다.
iShares는 미국 임의 지출 ETF를 발전시켰습니다. (IEDI, $28.51)는 3월 21일에 첫 번째 생일을 축하한 또 다른 새로운 얼굴입니다.
이것은 투자자를 유치하기 위해 0.18%의 낮은 비용 비율을 매달고 있는 흥미로운 옵션입니다. 펀드 매니저는 임의 소비재 회사를 평가하기 위해 기계 학습 및 자연어 처리에 의존하는 독점 분류 시스템(여러 Evolved ETF에서 사용)을 사용합니다. 간단히 말해서 10-K 및 기타 공개적으로 액세스 가능한 데이터에 액세스하여 시대에 따라 진화하고 변화하는 비즈니스 모델을 찾고 있습니다.
IEDI는 모든 규모의 시가총액에 투자하지만 모든 의도와 목적을 위해 자산의 79%를 대기업에 투자하는 대형 성장 펀드입니다. 단일 산업은 전체 포트폴리오의 25%로 제한됩니다.
IEDI와 경쟁업체 간의 가장 큰 차이점은 Amazon이 가장 큰 비중을 차지하지만 ETF 포트폴리오의 9.5%만 차지한다는 것입니다. 단일 재고 위험을 줄이는 동시에 지구상에서 가장 폭발적인 소매 회사 중 하나에 덜 노출됩니다. 이 "저체중"이 IEDI에 도움이 될지 여부는 시간이 말해줄 것입니다.
기타 상위 보유 기업으로는 Costco(COST) 및 Apple(AAPL)이 있습니다.
소매업체는 ETF의 44%를 구성하고 소비자 서비스(16%) 및 식품/필수품 소매업체(14%)가 그 뒤를 잇습니다.
지적해야 할 한 가지 위험은 펀드의 관리 자산이 600만 달러에 불과하다는 것입니다. 운용자산(AUM)이 1천만 달러 미만인 ETF는 개방을 보증할 만큼 충분한 돈을 벌지 못하기 때문에 폐쇄 위험이 있는 것으로 간주됩니다. 따라서 향후 몇 년 동안 펀드의 인기가 높아지지 않으면 ETF가 폐쇄될 가능성이 있습니다.
First Trust Nasdaq Global Auto Index Fund 배당금이 거의 3%에 달하는 (CARZ, $34.74) 소득 투자자의 관심을 끌 것입니다.
예, 자동차 판매는 2017년에 정점을 찍었지만 자동차와 트럭은 계속해서 구매 및 리스할 것입니다. 이러한 차량을 만드는 회사는 유능하게 관리된다면 약간 덜 견고한 판매 환경에서도 합리적인 이익을 얻을 수 있을 것입니다. 그렇다면 CARZ는 생산적이어야 합니다.
CARZ는 전적으로 자동차 제조업체로 구성된 Nasdaq OMX Global Auto Index를 추적합니다. 이 지수에 적합하려면 구성 요소의 3개월 평균 일일 거래량이 100만 달러이고 시가 총액이 5억 달러 이상이어야 합니다. 포트폴리오는 매년 재구성되고 분기별로 재조정됩니다.
어떤 주식도 펀드의 8% 이상을 차지할 수 없습니다. 또한, 8%의 5개 주식이 있으면 나머지 주식은 4%로 제한되며 회사 규모에 따라 최종 가중치가 적용됩니다. 회사가 클수록 가중치가 커집니다. ETF의 회전율은 16%로 상당히 낮습니다.
총 34개의 지분을 보유하고 있어 전 세계 대부분의 자동차 제조업체에서 작은 지분을 얻게 됩니다. 8% 가중치의 5개 주식:다임러(DMLRY), 도요타(TM), 제너럴 모터스(GM), 혼다(HMC) 및 폭스바겐(VLKAY) 우선주.
임의 소비재를 타고 싶지만 본국 편향이 걱정된다면 곧 세계 최대 경제가 될 중국에 초점을 맞춘 ETF를 고려하십시오.
Global X MSCI 중국 임의소비재 ETF (CHIQ, $17.33)은 중국의 대형 및 중형 소비재 주식을 보유하고 있습니다. 이 인덱스 펀드는 MSCI 중국 지수의 하위 집합인 MSCI 중국 임의소비재 10/50 지수를 추적합니다. 평균 시가 총액은 거의 200억 달러이며, 대형주가 지분의 7%를 제외하고 모두 차지합니다. 중간 대문자는 나머지를 채웁니다.
연간 0.65%로 저렴하지는 않지만 중국의 일부 경기 소비재 성장주에 대한 접근성을 확보하여 CHIQ의 관리 비용 비율을 합리적인 수준으로 만듭니다. 따라서 ETF의 총 순자산은 1억 6,400만 달러로, SPDR S&P 500 Trust ETF(SPY)와 같이 시장 규모가 큰 펀드가 아닌 모든 펀드에 적합한 금액입니다.
중국 온라인 소매 대기업 Alibaba (BABA, $178.32)는 8.9%로 펀드의 약 50개 주식 중 가장 큰 보유 주식이며 전자 상거래 경쟁자 JD.com(JD), 여행 사이트 Ctrip.com International(CTRP) 및 Yum China가 합류했습니다. 홀딩스(YUMC). 종합하면 상위 10개 종목이 CHIQ 가중치의 약 59%를 차지합니다.
2009년 11월에 시작된 이후 Global X의 ETF는 연간 총 수익률이 단 2.3%에 불과하며 이는 확실히 평범한 성과입니다. 그러나 21세기는 점점 더 중국이 빛날 때처럼 보이고 있습니다. CHIQ는 결국 이를 반영해야 합니다.
한 국가를 넘어 시야를 넓히려면 iShares Global Consumer Discretionary ETF 를 고려하십시오. (RXI, $116.98). 약 150개의 주식으로 구성된 이 컬렉션에는 미국 기업의 약 61%, 일본 기업의 15%, 프랑스 주식의 7% 및 기타 여러 선진 시장 국가의 비중이 포함되어 있습니다.
포트폴리오의 13%를 제외하고는 모두 대형주에 투자됩니다. RXI의 흥미로운 측면은 RXI 자산의 거의 20%가 자동차 부문에 사용된다는 것입니다. CARZ가 마음에 들지 않는다면 이 ETF는 CARZ의 상위 5개 종목 모두에 대한 노출을 제공하는 동시에 자동차 제조업체가 아닌 다른 자동차 관련 비즈니스도 보유하게 합니다.
이것은 깨진 기록처럼 들릴지 모르지만 Amazon은 거의 19%로 가장 큰 지분을 보유하고 있으며, 이는 5.5%로 Home Depot을 보유하고 있는 두 번째로 큰 것입니다.
10년 전 RXI에 10,000달러를 투자했다면 경기 침체 이후 주가가 바닥을 쳤을 즈음에 오늘날 거의 45,000달러를 갖게 되었으며 이는 연평균 성장률 16.2%입니다. 0.46%에서 성능이 저렴하지는 않지만 ... 투자자도 피해를 입지 않았습니다.
Invesco S&P 500 Equal Weight 소비자 임의 ETF (RCD, $107.46) 이름의 "동일한 무게" 부분 때문에 눈에 띕니다.
대부분의 임의소비재 ETF(우리가 언급한 몇 가지와 같이)에는 아마존의 가중치가 20% 이상입니다. 그러나 XLY와 동일한 64개의 S&P 500 임의 소비재 주식을 보유하고 있는 Invesco의 동일 가중 ETF는 각 주식이 동일한 가중치(약 1.5%)를 갖도록 분기마다 모든 보유량을 재조정합니다.
장점은 하나의 주식이 내파되더라도 RCD의 성능에 큰 영향을 미치지 않는다는 것입니다. 단점은 예를 들어 Amazon이 다시 큰 폭으로 성장하면 이 Invesco ETF가 분기별로 계속 이익을 내고 AMZN의 더 작은 가중치로 다시 균형을 맞출 것이라는 점입니다. 따라서 Amazon 팬이라면 RCD와 함께 해당 주식을 보유하고 싶거나 AMZN 친화적인 다른 펀드를 살펴보고 싶을 것입니다.
명심해야 할 사항:S&P 500 Equal Weight Consumer Discretionary Index(RCD 지수)는 2009년부터 2013년까지 S&P 500을 능가했습니다. 그 후 S&P 500은 대본을 뒤집었고 이후 매년 더 나은 성과를 거두었습니다.
그게 왜 중요한가요?
전문가들은 2019년 말 또는 2020년에 경기 침체 가능성을 제기했습니다. 경험에 따르면 경기 침체 이후 경기의 다른 부문이 따라잡을 기회가 있을 때까지 임의 소비재 주식은 처음 몇 년 동안 더 나은 성과를 내는 경향이 있습니다. 경기 침체가 발생하면 진정으로 다양한 RCD가 그 여파에 투자하는 좋은 방법이 될 수 있습니다.
다양한 포트폴리오를 위한 ETF를 선택하는 것은 어려운 작업일 수 있습니다. 몇 개의 ETF가 적절한 금액입니까? 회사의 규모는 어느 정도가 적당합니까? 지리, 부문, 대안, 목록이 계속됩니다.
따라서 임의소비재 믹스에 소형 ETF를 추가하는 것은 과도하게 느껴질 수 있습니다.
그러나 대형주가 항상 최고의 성과를 내는 것은 아닙니다. 물론, 대형주는 작년에 소규모 회사를 크게 능가했습니다. 그러나 2009년 초부터 2018년 말까지 대형주의 연간 총 수익률은 13.0%였습니다. 같은 기간에 소형주는 연간 총 수익률이 15.0%였습니다.
투자는 서로를 보완하는 주식 또는 ETF 팀을 개발하는 것입니다. 따라서 S&P 500 추적기와 같은 대형 대형 ETF를 보유하고 있지만 임의 소비재 주식에 대한 별도의 노출을 원하는 경우 Invesco S&P SmallCap 임의 소비재 ETF (PSCD, $62.25) 상당히 합리적입니다.
PSCD는 S&P SmallCap 600 지수의 하위 집합인 S&P SmallCap 600 Capped Consumer Discretionary Index를 추적합니다. 지수는 일반적으로 주기적인 사업에 투자합니다. 노출 영역에는 전문 소매점, 가정 내구재, 레저 제품, 사치품 등이 포함됩니다.
상위 10개 종목 중 투자자들은 Roomba 제조사 iRobot(IRBT), 신발 제조사 Steve Madden(SHOO), 패스트 캐주얼 레스토랑 Wingstop(WING) 등을 포함하여 절반 이상의 주식에 대해 잘 알고 있을 것입니다.
PSCD는 2010년 4월에 시작된 이후로 평균 연간 총 수익률이 거의 11%였으며 연간 비용으로 0.29%는 큰 손실을 입지 않을 것입니다. ETF는 아직 경기 침체를 겪지 않았지만 소형주의 장기 전망은 여전히 긍정적입니다.