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Fidelity Investments는 업계에서 가장 광범위한 뮤추얼 펀드 플랫폼 중 하나를 구축했습니다. 4월 30일 현재 온라인 스크리너에는 300개 이상의 뮤추얼 펀드가 나열되어 있습니다. 많은 투자자, 특히 직장 401(k)에 종사하는 투자자에게 Fidelity 뮤추얼 펀드는 이미 친숙합니다.
이들 중 다수는 Fidelity의 중개 플랫폼에서 거래할 때 최소 투자 요구 사항이 없으며 거래 수수료가 없습니다. 라인업은 주식, 채권, 원자재 및 단기 금융 시장을 포함한 거의 모든 자산 클래스를 포괄하며 적극적으로 관리되는 전략의 상당 부분을 차지합니다.
즉, 이 회사는 ETF(상장지수펀드)에서도 상당한 진전을 이루었는데, Fidelity의 스크리너에는 이제 80개 이상의 옵션이 표시됩니다. 뮤추얼 펀드 라인업과 마찬가지로 ETF 상품도 비트코인, 이더리움 등 신규 자산을 포함해 광범위한 자산 클래스를 포괄합니다.
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Fidelity ETF 라인업에서 더욱 발전된 영역 중 하나는 채권입니다. 이러한 채권 ETF는 정부, 회사, 기관 채권과 같은 다양한 발행자, 다양한 신용도 및 만기에 걸쳐 노출을 제공합니다.
기본 노출은 다양하지만 많은 경우 합리적인 수수료 및 월별 분배를 포함하여 개별 채권의 일반적인 반기별 이자 지급보다 더 편리할 수 있는 몇 가지 공통된 특성을 공유합니다.
그럼에도 불구하고, 신규 채권 투자자들에게는 올바른 Fidelity 채권 ETF를 선택하는 것이 혼란스러울 수 있습니다. 수익률, 기간, 신용 위험의 차이는 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 우리 가이드에서는 2026년에 고려할 가치가 있는 5가지 Fidelity 채권 ETF에 중점을 두고 중점적으로 설명하는 주요 지표를 설명합니다.
올바른 채권 ETF를 선택하는 것은 몇 가지 개인적인 변수로 시작되며 첫 번째는 시간 범위입니다. 일반적인 지침은 채권 기금의 평균 기간을 투자된 자금을 유지할 기간에 맞추는 것입니다.
듀레이션은 이자율 민감도를 측정합니다. 채권 가격은 금리와 반대로 움직이며, 듀레이션이 길수록 그 영향은 더 커집니다. 두 가지가 일치하지 않으면 문제가 발생할 수 있습니다.
예를 들어 3~5년 안에 돈을 쓸 계획이라면 10년 듀레이션의 장기채권 ETF는 적합하지 않다. 이자율이 1% 상승하면 펀드의 순자산가치(NAV)가 약 10% 감소할 수 있으며, 다른 모든 조건은 동일합니다.
장기 펀드는 투자자들이 장기간 자본을 묶는 것에 대한 보상을 요구하기 때문에 정상적인 환경에서 더 높은 수익률을 제공하는 경우가 많습니다. 그러나 개별 채권과 달리 채권 ETF는 원금 회수를 위해 만기까지 보유할 수 없습니다. 이는 가격 변동이 더 중요하다는 것을 의미합니다. 기간을 귀하의 시간 범위에 맞추면 그러한 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다.
두 번째 요소는 위험 허용 범위이며, 이는 주로 신용 품질에 영향을 미칩니다. 채권은 일반적으로 주식보다 변동성이 적지만 위험이 없는 것은 아닙니다. 채권 ETF의 안정성은 주로 보유하고 있는 발행인의 품질에 따라 달라집니다.
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BBB 이상 등급의 투자등급 채권은 보다 안정적인 경향이 있습니다. 해당 범위 내에서는 A, AA, AAA와 같은 등급이 높은 채권이 BBB보다 회복력이 더 좋습니다. 절충안은 수익률입니다. 신용도가 높아지면 수익률은 낮아지는 경향이 있습니다. 종종 고수익 채권 또는 "정크" 채권이라고 불리는 저품질 채권은 더 높은 수익을 제공하지만 가격 변동성과 채무 불이행 위험이 더 큽니다.
세 번째 변수는 목표입니다. 목표가 자본 가치 상승이라면 전환사채와 같은 틈새 전략을 제외하면 채권은 일반적으로 주요 도구가 아닙니다. 대부분의 투자자는 수익 창출을 위해 채권 ETF를 사용합니다.
수입이 목표라면 30일 SEC 수익률에 집중하세요. 이는 최근 기간 동안의 수수료를 공제한 펀드 수입을 연간 기준으로 반영하는 표준화된 척도입니다. 대략적인 벤치마크로서 일부 투자자는 실제 요구 사항은 다양하지만 일반적인 인출 규칙에 맞춰 4% 범위의 수익률을 찾습니다.
세금으로 인해 이 소득이 줄어들 수 있다는 점을 명심하세요. 채권 ETF 분배는 일반적으로 연방 및 주 차원 모두에서 경상 소득으로 과세됩니다. 그러나 예외가 있습니다. 재무부 채권에 지불된 이자는 주세에서 면제되며, 지방채 ETF는 연방세 및 경우에 따라 주세에서 면제될 수 있습니다.
이 때문에 많은 투자자들은 Roth IRA와 같은 세금 혜택을 받는 계좌에 채권 ETF를 보유하는 것을 선호합니다. 확실하지 않은 경우 재정 자문가에게 문의해 보는 것이 좋습니다.
특정 투자자의 기간, 위험 허용 범위 또는 목표를 알지 못한 채 Fidelity에 내장된 스크리너를 사용하여 광범위하게 매력적인 요소를 기반으로 투자 범위를 좁히는 접근 방식이 있었습니다.
우리는 383개의 뮤추얼 펀드와 ETF의 전체 목록으로 시작하여 펀드 유형별로 필터링했습니다. 이로 인해 머니마켓 펀드와 다중 자산 배분 전략을 제외하고 순수 채권으로 분류된 64개 펀드로 풀이 축소되었습니다.
다음으로 비용 비율을 0.50%, 즉 투자 금액 $10,000당 연간 약 $50로 제한했습니다. 30일 SEC 수익률은 수수료 뒤에 표시되므로 비용을 낮게 유지하면 수익을 보존하는 데 도움이 됩니다. 이로 인해 목록이 51개 펀드로 줄었습니다.
거기에서 우리는 최소 5년의 실적이 있는 자금을 우선순위로 두었습니다. 이를 통해 2022년 금리 인상 및 높은 인플레이션을 비롯한 다양한 환경에서 성과를 평가할 수 있는 충분한 이력을 확보할 수 있습니다. 이로써 목록은 42개 펀드로 축소되었습니다.
그런 다음 관리 대상 자산이 최소 3억 달러가 필요한 크기 필터를 적용했습니다. 종종 최소 기준액으로 5천만 달러가 언급되지만, 기준이 높을수록 ETF 폐쇄 위험을 줄이고 유동성을 향상시키는 데 도움이 됩니다. 이로 인해 풀이 41개로 좁아졌습니다.
의미 있는 수익을 보장하기 위해 우리는 최소 4%의 30일 SEC 수익률을 요구했습니다. 이를 통해 일반적인 단기 금리 및 공동 소득 목표에 맞춰 자금을 배치합니다. 이 단계 이후에는 16개의 피델리티 채권 뮤추얼 펀드와 ETF가 남았습니다.
그 그룹에서 우리는 특히 ETF에 중점을 두고 수수료가 저렴하고 다양화가 가능한 ETF에 우선순위를 두었습니다. 또한 액티브 ETF는 제외되지 않았습니다.
채권의 경우 시장이 주식보다 덜 투명하고 유동성이 낮고 많은 채권이 중앙화된 거래소가 아닌 장외에서 거래되기 때문에 적극적 관리가 더 큰 역할을 할 수 있습니다. 이는 포트폴리오 관리자가 가치를 더할 수 있는 기회를 창출할 수 있습니다.
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Fidelity Total Bond ETF (FBND)는 널리 사용되는 "총채권" ETF에 대한 Fidelity의 적극적 관리 대안입니다. 총채권 펀드는 일반적으로 미국 국채, 회사채, 기관 모기지 담보 증권을 포함한 광범위한 투자 등급 시장을 중간 기간 프로필로 추적합니다.
FBND는 비슷한 출발점을 따르지만 적극적인 관리를 통해 유연성을 더합니다. 핵심 투자 등급 채권 외에도 이 펀드는 포트폴리오의 최대 20%를 정크 본드 및 신흥 시장 부채와 같은 고수익 부문에 할당할 수 있습니다. 목표는 블룸버그 미국 총채권 지수와 유사한 전체 기간을 유지하면서 수익률을 높이는 것입니다.
포트폴리오 관리자는 미국 채권 시장 전체를 수동적으로 보유하기보다는 신용도, 통화 노출, 거시경제 상황 및 상대적 가치 기회를 평가합니다. 이를 통해 더 나은 위험 조정 수익을 제공할 수 있는 영역에 자금을 집중시킬 수 있습니다.
포트폴리오는 여전히 광범위하게 분산되어 있으며 4,500개 이상의 증권을 보유하고 있습니다. 약 69.5%는 AA 등급이고, 24.4%는 기타 투자 등급 범주에 속하며, 8.4%는 투자 등급 이하 채권에 할당됩니다. 이 혼합은 안정성과 증가하는 수입 사이의 균형을 반영합니다.
이 전략은 또한 이자율 스왑, 신용디폴트스왑, 선물 및 선도계약을 포함한 파생상품을 활용합니다. 이러한 도구는 위험을 회피하거나 보다 효율적으로 노출을 확보하는 데 사용될 수 있으며 경우에 따라 적당한 레버리지를 도입할 수도 있습니다.
Fidelity Investments 제공업체 사이트에서 FBND에 대해 자세히 알아보세요.
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최대의 안전보다 수입을 우선시하는 투자자는 국채 비중이 높은 펀드가 너무 보수적이라고 생각할 수 있습니다. 수익률이 핵심이라면 Fidelity Corporate Bond ETF (FCOR)은 고액 회사채에 접근할 수 있는 보다 직접적인 방법입니다.
이 펀드는 주로 투자등급 회사채에 투자하며 블룸버그 미국 신용채권지수와 유사한 듀레이션 프로필을 유지하는 것을 목표로 합니다. 이는 더 넓은 회사채 시장에 맞춰 금리 민감도를 유지하는 것입니다.
적극적으로 관리되는 ETF로서 단순히 벤치마크를 복제하지 않습니다. 포트폴리오 관리자는 신용 품질, 상대 가치 및 증권 관련 기능을 평가하고 시장 상황에 따라 포지셔닝을 조정할 수 있습니다. 또한 이 펀드는 고수익 채권에 할당하고 해외 발행자를 선택할 수 있는 유연성을 갖추고 있습니다.
포트폴리오는 550개가 조금 넘는 보유량으로 FBND보다 더 집중되어 있습니다. 주로 북미에 초점을 맞추고 있으며 투자 등급 채권이 약 93.8%로 전반적으로 높은 품질을 유지하고 있습니다. 포트폴리오의 약 절반이 중기 만기로 구성되어 있습니다.
광범위한 채권 펀드와 달리 FCOR은 국채나 증권화 자산에 대한 노출이 최소화됩니다. 회사채는 포트폴리오의 약 91.3%를 차지합니다. 이러한 집중은 수익률을 높이는 데 도움이 되지만 신용 상태에 대한 민감도가 높아지고 다각화가 덜 된다는 의미이기도 합니다.
FBND와 마찬가지로 FCOR은 헤징 또는 효율적인 노출을 위해 금리 스왑, 신용 디폴트 스왑, 선물 및 선도 계약과 같은 파생 상품을 사용할 수 있습니다. 이러한 도구는 적당한 레버리지를 도입할 수도 있습니다.
4.86%의 30일 SEC 수익률은 매력적이지만, 투자자들은 회사채 소득이 일반적으로 경상 소득으로 과세되므로 세후 수익이 감소할 수 있다는 점에 유의해야 합니다.
Fidelity Investments 제공업체 사이트에서 FCOR에 대해 자세히 알아보세요.
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유동화채권은 대출금을 모아서 거래 가능한 유가증권으로 묶어서 만든 일종의 채권입니다. 여기에는 모기지, 자동차 대출 및 기타 소비자 부채가 포함될 수 있습니다. 투자자는 기본 대출의 현금 흐름을 기준으로 지급금을 받습니다.
대부분의 광범위한 채권 ETF에서 증권화된 자산을 찾을 수 있지만 일반적으로 하나의 구성 요소로만 사용됩니다. 이 부문을 분리하려는 투자자를 위해 Fidelity Securitized Income ETF (FSEC)은 보다 집중적인 접근 방식을 제공합니다.
이 펀드는 주로 정부 전국 모기지 협회(Ginnie Mae), 연방 국립 모기지 협회(Fannie Mae) 및 연방 주택 대출 모기지 공사(Freddie Mac)와 같은 기관이 발행한 미국 정부 관련 모기지 담보 증권에 투자합니다. 이들 법인은 명시적이거나 암묵적인 정부 지원을 받아 신용 위험을 낮게 유지합니다.
FSEC는 적극적으로 관리되지만 FBND 및 FCOR과 마찬가지로 벤치마크인 Bloomberg U.S. Securitized Index와 유사한 기간 프로필을 유지하는 것을 목표로 합니다. 포트폴리오 관리자는 상대 가치, 조기상환 위험, 이자율 기대치 등의 요소를 기반으로 보유 자산을 조정할 수 있습니다.
또한 이 전략은 금리 스왑, 선물 및 선도 계약을 포함한 파생 상품을 사용하며 이를 헤징하거나 노출을 보다 효율적으로 확보하는 데 사용할 수 있습니다.
이는 포트폴리오에 레버리지를 도입할 수 있으며, 이는 펀드의 현재 위치에 표시됩니다. 모두 북미에 기반을 두고 AAA 등급을 받은 1,000개 이상의 증권을 보유하고 있지만 명목상 노출은 자산의 약 122.8%입니다. 이는 펀드가 수익률을 높이기 위해 레버리지를 사용하고 있음을 나타냅니다.
정부가 지원하는 자산 특성으로 인해 신용 위험은 최소화됩니다. 주요 위험은 기간에서 비롯됩니다. 포트폴리오의 약 80.6%가 장기 증권에 포함되어 있어 펀드가 금리 변화에 더욱 민감해집니다. 금리 상승은 가격 하락으로 이어질 수 있고, 금리 하락은 순풍을 가져올 수 있습니다.
Fidelity Investments 제공업체 사이트에서 FSEC에 대해 자세히 알아보세요.
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낮은 신용도를 기꺼이 받아들이는 위험 감수 투자자는 Fidelity High Yield ETF를 통해 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다. (FDHY).
이 펀드는 BBB 이하 등급으로 정의되는 비투자등급 채권에 포트폴리오의 최소 80%를 보유하는 것을 목표로 합니다. 이를 흔히 고수익 채권 또는 "정크" 채권이라고 합니다. 그들은 더 큰 채무 불이행 위험을 보상하기 위해 더 높은 이자 지급을 제공합니다.
포트폴리오는 상대적으로 집중되어 있으며 300개 이상의 채권을 보유하고 있으며 약 96.5%가 비투자 등급으로 분류됩니다. 그러나 금리위험은 만기 프로필에 따라 다소 감소합니다. 보유 자산의 약 62.7%가 단기 범주에 속합니다.
지리적으로 포트폴리오는 북미 지역이 지배적이며 보유 지분의 82.6%가 해당 지역의 발행자와 연결되어 있습니다. 업종 노출은 고수익 시장에서 흔히 볼 수 있는 에너지주와 산업주 쪽으로 기울어져 있습니다.
신용상태가 약화되거나 부도율이 상승할 경우 자본 손실이 발생할 가능성이 실제로 있습니다. 안정적인 환경에서 투자자는 6.41%의 30일 SEC 수익률에 반영된 더 높은 수준의 소득으로 보상을 받습니다.
회사채 소득은 일반적으로 일반 소득으로 과세되므로 과세 계정의 세후 신고액이 줄어들 수 있다는 점을 명심하세요.
Fidelity Investments 제공업체 사이트에서 FDHY에 대해 자세히 알아보세요.
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투자 기간이 짧은 투자자는 일반적으로 듀레이션이 짧은 채권 ETF에 우선순위를 두어야 합니다. 이는 금리의 급격한 상승이 의미 있는 가격 하락으로 이어질 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다. 그 역할을 위해 Fidelity Limited-Term Bond ETF (FTLB) 이자율에 대한 민감도를 억제하도록 설계되었습니다.
이 적극적으로 관리되는 ETF는 투자 등급, 고수익 및 신흥 시장 채권에 투자할 수 있지만 Fidelity Limited-Term Composite Index를 가이드로 사용합니다. 고수익 배분은 20%로 제한되어 있어 잠재 소득과 신용 위험의 균형을 맞추는 데 도움이 됩니다.
다른 Fidelity 활성 채권 ETF와 마찬가지로 관리자는 보유 종목을 선택할 때 신용 품질, 가치 평가 및 거시적 조건을 평가합니다. 또한 펀드는 헤징이나 보다 효율적인 노출을 위해 금리 스왑, 선물 및 선도 상품과 같은 파생 상품을 사용할 수 있으며 이는 적당한 레버리지를 도입할 수 있습니다.
포트폴리오는 현재 1,000개가 넘는 채권을 보유하고 있으며 약 75%가 북미 발행자와 연결되어 있습니다. 신용등급은 투자등급 67.1%, AAA등급 23.9%, 고수익채권 7.9%로 20% 한도를 훨씬 밑도는 등 여전히 견고한 상태를 유지하고 있습니다.
주요 특징은 성숙도 프로필입니다. 이 펀드는 2~5년 사이의 달러 가중 평균 만기를 목표로 하며 듀레이션을 상대적으로 낮게 유지합니다. 현재 보유 자산의 78.6%가 단기 범주에 속합니다. 이러한 포지셔닝은 중장기 채권 펀드에 비해 변동성을 제한하는 데 도움이 됩니다.
Fidelity Investments 제공업체 사이트에서 FTLB에 대해 자세히 알아보세요.