현금 관리는 현금의 유입과 유출을 수집하고 관리하는 프로세스를 말합니다. 여기에는 시장 유동성, 현금 흐름 및 투자에 대한 평가도 포함됩니다.
현금 관리 어음은 일시적인 현금 잔액 불일치를 해결하고 긴급 자금을 제공하기 위해 해당 국가의 중앙 은행이 해당 국가의 정부와 협의하여 발행하는 단기 어음입니다. 이 어음의 만기는 수일에서 3개월입니다. 필요할 때마다 발행할 수 있는 가장 유연한 화폐 시장 상품입니다. 따라서 중앙 은행이 장기 어음 발행을 줄이고 현금 잔고를 낮출 수 있습니다.
만기 기간이 짧을수록 전체 이자 비용이 낮아지지만 현금 관리 어음은 고정 만기 만기 어음보다 높은 수익률을 제공하는 경향이 있습니다.
미국과 같은 경제에서는 만기가 며칠에서 6개월까지인 현금 관리 어음을 발행합니다.
현금 관리 어음은 대체 가능한 형식과 대체 불가능한 형식으로 발행될 수 있습니다. 현금 관리 어음의 대체 가능한 형태는 만기일이 이미 발행된 국고어음의 만기와 일치하는 경우입니다. 발행된 채권이나 정기적으로 발행되는 국고어음과 같이 1차 딜러의 참여는 필수입니다.
인도 중앙 은행(RBI)과의 심의에서 인도 정부는 정부 현금 흐름의 일시적인 불일치를 해결하기 위해 새로운 단기 단기 자금 시장 수단인 현금 관리 법안을 발행했습니다. 이 어음은 만기가 91일 미만인 비표준 어음이며 할인된 화폐 시장 상품입니다.
Cash Management 어음은 재무부 어음의 일반적인 성격을 띠는 것으로 명시되어 있으며 판매 시 사전에 명시된 이용 약관이 적용됩니다.
현금 관리 법안은 2010년 5월 12일에 처음 발행되었습니다. 이 법안은 국고 및 대출 방식 및 자산 선지급과 같은 단기 현금 조달 수단을 보완하기 위해 도입되었습니다.
방법 및 수단 선지급 및 재무부 어음은 모두 91일에서 364일 동안 발행되며 정부가 인도 중앙 은행에서 차입할 수 있도록 지원합니다.
방법 및 수단 선지급은 레포 금리와 동일한 이자율을 갖는 반면, 재무부 어음에는 다양한 이자율이 있습니다. 따라서 정부는 국고채 발행 시 발생하는 높은 이자율 비용이나 현금 관리 어음의 이자율이 낮기 때문에 자금 선지급에서 벗어날 수 있습니다.
다음은 인도 중앙 은행에서 도입한 현금 관리 지폐의 기본 기능입니다.
– 정부의 일시적인 현금요구에 따라 현금관리어음이 발행되며, 이에 따라 발행일, 만기, 고시금액이 달라집니다. 그러나 이러한 제안된 법안의 유효 기간은 91일 미만입니다.
– 현금관리어음은 국고어음과 마찬가지로 경매를 통해 액면가로 할인합니다.
– 현금관리어음은 경매로 진행되며, 경매 전날 인도중앙은행에서 별도 보도자료를 통해 발표할 예정입니다.
– T+1 베이시스는 경매 정산에 사용됩니다.
– 현금 관리 청구서는 재무부 청구서에 대한 비경쟁 입찰 방식의 적용을 받지 않습니다.
– 현금 관리 청구서는 거래 가능한 성격을 띠며 선결제(ready forward) 시설에 적합합니다.
– 현금 관리 법안에 대한 투자는 법정 유동성 비율(SLR) 목적에 따라 은행에 대한 유효한 투자로 인식됩니다.
현금 관리 법안의 도입으로 은행 부문의 초과 유동성은 이제 인도 중앙 은행에서 관리 가능한 형태로 정부에 이전할 수 있습니다.
은행간 단기통화 시장도 이러한 어음에 의해 심화되어 은행이 단기적으로 차입할 때 직면하는 이자율 위험을 줄일 수 있습니다.