축하합니다! 당신이 이것을 읽고 있다면 그것은 당신이 살아 있고 지난 한 달 동안의 주식 시장 변동성이 당신을 조기 무덤에 넣지 않았음을 의미합니다. 아니면 적어도 아직까지는 아닙니다.
승리라고 합시다. 솔직히 말해서, 우리는 우리가 얻을 수 있는 것을 취해야 합니다. 미국 주식 시장은 2008년 대공황 이후 최악의 한 주를 마감했으며 1931년 대공황 이후 최악의 12월을 맞이하고 있습니다. 나스닥은 이미 20% 조금 넘게 하락한 약세장에 진입했으며, S&P의 500주 지수는 2% 포인트밖에 남지 않았습니다.
20% 하락은 심리적으로 불안합니다. 그러나 여기서 약간의 관점이 필요합니다. 금요일 종가 기준으로 S&P 500은 2017년 5월 수준으로 하락했습니다. 장기간 투자했다면 19개월의 이익을 잃는 것이 재앙이 아닙니다. 물론 재미가 없습니다. 그러나 스타일이 은퇴하는 것과 당신의 황금기에 콩과 쌀로 생계를 유지하는 것 사이에는 차이가 없을 것 같습니다.
질문은 지금 무엇을 하고 있습니까?입니다.
시장이 이처럼 어려운 시기를 맞을 때마다 금융 언론에서는 일반적으로 두 가지 반응을 보입니다. 더 존경할만한 목소리는 소음을 조정하고 당황하지 않고 코스를 유지하도록 촉구합니다. 덜 존경할만한 목소리는 주식 포트폴리오를 청산하도록 촉구합니다. 금, 통조림 및 산탄총 껍질을 구입하십시오. 그리고 마지막 날을 기다리기 위해 아이다호의 벙커로 후퇴합니다. 비유적으로 말하면 (대부분).
매우 일반적으로 낙관론자는 보통 오른쪽. 대부분의 조정과 약세장은 빨리 끝났고, 손에 앉아서 손을 떼는 것이 종종 이치에 맞습니다. 당황하기 시작할 즈음에는 최악의 상황은 이미 지나간 것입니다.
그러나 그것이 끔찍한 조언이 될 때가 있습니다.
산탄총 포탄, 통조림 및 아이다호 벙커가 올바른 투자인 경우는 아직 없지만 주식을 사고 보유하는 것이 손실 제안이었던 오랜 시간을 여러 번 경험했습니다. 2000년에 최고가에서 매수했다면 2013년까지 투자 수익을 얻지 못했을 것입니다. 주식도 1968년과 1982년 사이에 아무 곳에도 가지 않았으며 투자자가 1929년 붕괴에서 회복하는 데 25년 이상이 걸렸습니다. 이 각각의 경우에 투자자들은 손실을 줄이고 처음 20% 하락 후 주식을 덤핑함으로써 잘 해냈을 것입니다.
자, 여기서 정답은 무엇일까요? 당신은 그것을 타거나 지금 손실을 줄이고 다른 날을 투자하기 위해 살고 있습니까?
그것은 당신의 상황에 달려 있습니다. 그러나 다음은 관점을 유지하고 결정하는 데 도움이 되는 몇 가지 지침입니다.
주식 시장의 변동성이 불안을 유발하는 경우(문자 그대로 밤에 잠을 잘 수 없다면) 주식에 너무 많은 알을 품고 있을 것입니다. 항상 "잠자는 지점까지 팔아라"라는 트레이더의 격언이 있으며, 일반 투자자에게도 동일한 논리가 적용됩니다. 특히 은퇴를 앞두고 있거나 가까운 사람들에게.
약세 시장이 합법적으로 은퇴를 위험에 빠뜨릴 경우 더 이상 투자하지 않습니다. 도박을 하고 있습니다.
도박에 본질적으로 잘못된 것은 없습니다. 오락 목적으로 약간의 자본 지출만 하면 됩니다. 우리 모두는 1달러에 복권을 사고 백만장자를 떠나는 꿈을 꿉니다.
하지만 생계가 걸린 문제라면 이야기가 완전히 달라집니다.
주식의 주식은 사업 소유의 작은 부분일 수 있지만, 주식을 소유하는 것은 사업 소유자가 되는 것과 같지 않습니다. 당신이 회사 운영 방식에 대한 통제권이 없는 수동적 투자자이기 때문입니다. 주식이 지불하는 배당금(일반적으로 적당하지 않음)을 제외하고는 이익을 얻을 수 있는 유일한 방법은 다른 투자자에게 더 높은 가격에 매각하는 것이며 원하는 기간에 그렇게 할 수 있다는 보장은 없습니다.
따라서 더 이상 불안을 유발하지 않는 수준까지 주식에 대한 노출을 줄이는 것을 고려하십시오. 당신이 30세이고 당신의 알이 여전히 매우 겸손하다면 주식에 100% 투자하더라도 잠을 잃지 않을 것입니다. 당신이 65세이고 은퇴를 눈앞에 두고 있다면 그 수치는 훨씬 낮을 것입니다.
대부분의 투자자는 새 직장을 시작하거나 새로운 401(k) 계획과 같은 중요한 순간에 자산 배분에 대해 최소한 약간의 생각을 합니다. 그러나 정기적으로 균형을 재조정하는 것을 기억하는 사람은 거의 없으며, 그렇게 하면 자신이 감수하고 있는 것보다 더 많은 위험을 감수하게 될 수 있습니다.
나이가 들고 은퇴가 가까워짐에 따라 점차적으로 주식에서 채권과 같은 덜 위험한 투자로 전환해야 합니다. 그러나 종종 정반대의 경우가 발생합니다. 긴 강세장 이후에 주식에 할당된 포트폴리오의 비율은 작아지기보다는 커졌을 것입니다. 즉, 덜 감수해야 하는 정확한 시간에 더 많은 위험을 감수하고 있다는 의미입니다.
주식에는 "올바른" 할당이 없습니다. 그러나 표준 경험 법칙은 시장에 투자된 포트폴리오의 비율이 대략 100에서 나이를 뺀 값이어야 한다는 것입니다. 또는 더 긴 기대 수명을 고려한 최신 모델에서는 110 또는 120에서 나이를 뺀 값이어야 합니다. 따라서 65세라면 포트폴리오의 35%(100-65)에서 55%(120-65)를 주식에 할당해야 합니다. 나머지는 채권이나 현금에 할당해야 합니다.
물론 이것은 단지 경험 법칙일 뿐입니다. 그러나 주식 시장에 그 가이드라인보다 더 많은 투자를 했다면 정말로 재조정을 고려하고 싶을 것입니다. 예, 이미 가치가 하락한 주식을 잠재적으로 매각하여 손실을 결정짓고 있습니다. 그러나 다시 말하지만, 당신은 정말로 지난 19개월 동안의 이익만을 포기하고 있는 것입니다. 참을 수 있는 손실입니다.
금융 언론과 뮤추얼 펀드 문헌에서 메스꺼움에 대해 논의한 것처럼 주식은 장기적으로 "항상" 상승합니다.
이것은 계속해서 사실일 수 있습니다. 그러나 자본금이 제한되어 있고 현금을 다른 곳에 투자하는 것이 더 나을 수 있음을 기억해야 합니다.
주식은 이 도시의 유일한 게임이 아닙니다.
최근의 매도 이후에도 S&P 500은 주기적으로 조정된 PER(10년 가치의 평균을 측정하는 "CAPE") 27에서 여전히 거래되고 있습니다. 역사상 가장 비싼 시장. (가격 대 판매 비율과 같은 다른 측정항목도 비슷한 이야기를 합니다.)
이것은 우리가 주요 약세장을 “해야” 한다는 것을 의미하지 않으며 향후 몇 년 동안 주식 수익률이 상당히 긍정적일 수 있습니다. 그러나 오늘날의 평가에서 시작한다면 향후 5~10년 동안의 수익률이 이전 5~10년의 수익률만큼 높을 것으로 기대하는 것은 현실적이지 않습니다. 역사는 그들이 기껏해야 평평 할 것이라고 제안합니다.
요즘은 3.5% 이상을 주는 5년짜리 CD를 찾기가 어렵지 않다. 홈런은 아니지만 입니다 인플레이션율보다 훨씬 높으며 손실에 대해 FDIC가 보장합니다.
요즘 우량 회사채와 지방채도 건전한 수익률을 자랑합니다.
그리고 전통적인 주식, 채권 및 CD를 넘어서 대체 투자 또는 전략으로 포트폴리오를 다각화하는 것을 고려해야 합니다. 옵션 전략 또는 상품 선물 전략이 귀하에게 적합할 수 있습니다. 또는 팩터링된 미수금, 종신 정산 또는 기타 대체 고정 수입 전략이 포트폴리오에 포함되어 있을 수 있습니다. 가능성은 무한합니다.
분명히 대안에는 자체 위험이 있으며 실제로 주식이나 뮤추얼 펀드와 같은 주류 투자보다 더 위험할 수 있습니다. 따라서 항상 신중해야 하며 단일 대안 전략에 순자산을 너무 많이 투자하지 마십시오.
"투자"가 "주식"을 의미할 필요는 없다는 점을 명심하십시오. 그리고 시장 밖에서 확실한 기회가 보이면 두려워하지 말고 기회를 잡으십시오.