우리 중 많은 사람들이 이번 겨울의 대부분을 집에 웅크리고 있었던 깊은 동결에서 마침내 나라의 큰 부분이 벗어났습니다. 비행기든 기차든 자동차든 여행이 쉽지도 재미도 없었기 때문입니다.
날씨가 좋아지면서 미국인들은 다가오는 여름을 위한 여행 계획을 세우기 시작할 것입니다. 이는 투자자들이 이 강세장 속에서 매수할 주식을 찾는 과정에서 교육을 제공할 것입니다.
여름은 항공 여행의 슈퍼볼입니다. 작년에 미국을 위한 무역 협회인 Airlines는 2018년 6월 1일에서 8월 3일 사이에 2억 4600만 명이 비행기로 여행할 것으로 추정했습니다. 미국 교통안전청(TSA)에 따르면 현충일 전 수요일(5월 23일)과 노동절 후 화요일(9월 4일) 사이에 2억 5천 3백만 명이 비행기를 타고 이동했습니다.
산업 통계에 따르면 항공 여행의 양이 증가하고 있습니다. 추세 투자자는 어디를 봐야 하는지 안다면 이점을 얻을 수 있습니다. 문제는 상업 항공에 기여하는 산업 전반을 포괄하는 좋은 기금이 없다는 것입니다. 공항 운영자, 숙박업 기업, 건설 회사, 소매업체, 자동차 렌탈 회사, 심지어 화장품 회사까지 항공 및 항공기 제조업체뿐만 아니라 혼잡한 하늘에서 직간접적으로 혜택을 받고 있습니다.
건강한 항공 여행으로 이익을 얻을 수 있는 7가지 주식 그 중 일부는 많은 투자자의 레이더 아래에 있는 경향이 있습니다.
보잉(Boeing)의 예측에 따르면 아시아에서는 중국이 주도하는 항공 여행에 대한 끝없는 수요를 충족시키기 위해 향후 20년 동안 추가로 261,000명의 조종사와 317,000명의 객실 승무원이 필요할 것입니다.
국제항공운송협회(IATA)는 중국이 2030년까지 미국을 제치고 세계 최대 항공 시장이 될 것으로 보고 있습니다. 중국은 증가하는 중산층의 수요를 충족하기 위해 2020년까지 74개의 새로운 공항을 건설할 것입니다. 인도와 인도네시아는 향후 몇 년 동안 상품을 배송할 것으로 예상되는 다른 아시아 시장 중 하나입니다.
델타항공 의 2/3 (DAL, $57.00) 수익은 미국에서 발생하지만 CEO Ed Bastian은 해외에서 미래를 봅니다. Bastian은 작년에 National Press Club에서 청중에게 이렇게 말했습니다. "Delta에서 장기적으로 볼 때 우리의 기회는 국제적이라고 생각합니다.
Delta는 지난 6월 인도 노선을 재개했으며 당시 수익 성장을 위해 아시아를 찾고 있음을 인정했습니다. 이를 달성하기 위해 Delta는 시애틀 공항을 항공사의 주요 허브 중 하나로 만들었습니다. 시애틀에서 출발하여 홍콩, 상하이, 도쿄, 베이징, 서울로 가는 항공편이 있습니다.
또한 대한항공과 조인트 벤처 수익 공유 계약을 체결하여 서울을 아시아 허브로 발전시킬 수 있습니다. 이 파트너십을 통해 대한항공은 서울에 도착하는 델타 고객을 아시아의 80개 이상의 다른 목적지로 논스톱으로 보낼 수 있게 되어 델타는 대륙에서 가장 큰 미국 기업이 되었습니다.
글로벌 경기 침체는 이러한 성장을 둔화시킬 것이지만, 세속적인 추세는 너무 강해서 간과하기에는 너무 큽니다. 여기에서 초점은 델타이지만 해외 증권 거래소에 관심을 갖고 있는 투자자들은 아시아 항공사도 살펴보기를 원할 수 있습니다.
보잉에 대한 투자 (BA, $384.74) 3월 10일 에티오피아 항공 302편, 보잉 737 맥스 8의 추락 이후 덜 명확해졌습니다. 이는 이 비교적 새로운 항공기에 대한 두 번째 치명적인 추락입니다. 첫 상업 비행은 2017년 5월 22일이었습니다. 6개월 이내에.
두 번의 비행기 추락 사고로 346명이 사망하고 737 Max 8이 전 세계적으로 운항이 중단되면서 보잉 주가는 급격히 하락하여 일주일 만에 가치의 10%를 잃었습니다.
5일 동안 280억 달러를 줄이는 것은 큰 일이지만 문제의 심각성을 고려할 때 훨씬 더 나쁠 수 있습니다. 그렇다고 해서 보잉이 성공하지 못한 것은 아닙니다. 법무부와 상원은 737 Max 8 항공기 개발을 조사하는 기관 중 하나입니다. 따라서 보잉 주가는 올해 남은 기간 동안 변동성을 유지할 것으로 기대할 수 있습니다.
하지만 장기적으로 보면 세계 최대이자 최고의 항공기 제조업체를 약간의 할인으로도 소유할 수 있는 기회가 자주 오지 않습니다.
보잉은 지난 10년 동안 가장 실적이 좋은 다우 주식입니다. 2011년과 2018년 사이에 잉여 현금 흐름은 매년 33% 증가했습니다. 여기에 중국이 중요한 고객이라는 사실을 추가하면 사람들이 비행을 중단해야만 끝나는 성장의 활주로가 있습니다.
이번 겨울에 따뜻한 기후로 향했고 멕시코가 목적지였다면 Grupo Aeroportuario del Pacifico 중 한 곳으로 비행기를 탔을 가능성이 큽니다. (PAC, $92.96) 미국 내 12개 공항. 그 중 4개(라파스, 로스 카보스, 푸에르토 발라타, 만사니요)는 관광객이 많이 찾는 국가의 서비스를 제공합니다.
Grupo Aeroportuario del Pacifico는 또한 과달라하라와 티후아나의 주요 도시와 전국의 5개 작은 도시에 공항을 보유하고 있습니다. 그리고 자메이카가 더 빠르면 PAC에서 몬테고 베이 공항도 운영합니다.
PAC는 멕시코의 12개 공항에 대해 50년 동안의 허가를 받았지만 2048년까지 끝나지 않습니다. 2003년에 획득한 Montego Bay의 허가는 2033년까지 만료되지 않습니다. 그 동안 멕시코에서 가장 큰 민간 소유 공항 운영자는 계속되어야 합니다. 성장을 즐길 수 있습니다. 2018년 PAC는 13개 공항을 통해 4,490만 명의 승객을 처리했으며 이는 2017년보다 10% 증가한 수치입니다. 이러한 승객 덕분에 회사는 6억 6,100만 달러의 매출(14.7% 증가)과 2억 6,600만 달러의 이익(8.6% 증가)을 창출할 수 있었습니다.
Grupo Aeroportuario del Pacifico는 현재 비항공 사업에서 더 많은 수익을 창출하기 위해 노력하고 있습니다. 이러한 부수적 수익에는 주차, 상업용 임대료, VIP 라운지 운영, 면세점 등이 포함됩니다. 이 사업 부문의 매출은 전년 대비 15% 성장했습니다. 전체 매출의 75%를 차지하는 항공 사업은 매출을 같은 수준으로 향상시켰습니다. PAC는 거의 모든 핵심 성과 지표에서 두 자릿수 증가를 자랑했습니다.
미래도 좋아 보입니다. 에어버스 글로벌 시장 예측에 따르면 멕시코를 오가는 항공 여행은 2017년에서 2037년 사이에 매년 4.5%씩 성장할 것으로 예상됩니다. 이 성장률은 미국과 유럽 모두보다 좋습니다.
투자자가 스타벅스 를 생각할 때 (SBUX, $74.33) 그리고 성장, 공항이 가장 먼저 떠오르는 시장은 아닙니다. 중국이 그렇습니다. 옳은 생각입니다.
수익의 관점에서 볼 때 공항 할인이 최우선입니다.
소규모 운영이라면 공항 시장에 침투하기 쉬운 시장이 아니지만, 스타벅스는 세계 최대의 공항 식음료 매장과 제휴하여 확장을 비교적 간단하게 만듭니다.
솔트레이크시티에서 시 정부는 연간 2,500만 명의 승객을 처리하는 도시의 국제 공항을 운영합니다. 이 모든 사람들을 충분히 수용할 수 있도록 새로운 공항을 건설하고 있습니다. 2020년에 완공될 것으로 예상됩니다. 2월 21일, 전 세계 120개 공항에서 운영되는 연간 매출 33억 달러 이상의 회사인 HMSHost는 신공항에 대한 10년 4억 1,800만 달러의 계약을 체결했다고 발표했습니다. . 스타벅스에는 3개의 매장이 있습니다.
공항은 증가하는 항공 여행 수요를 충족시키기 위해 계속해서 건설 및 개조되고 있습니다. 앞서 언급했듯이 중국은 국내 및 국제 비행에 대한 끝없는 욕구를 충족시키기 위해 2020년 말까지 74개의 공항을 건설하고 있습니다. 스타벅스가 12월 말 현재 해당 국가에 3,684개의 매장을 보유하고 있다는 점을 감안하면 스타벅스는 그 많은 공항에 있을 것이라고 장담할 수 있습니다.
중국은 훨씬 더 큰 거래입니다. 그러나 스타벅스의 공항 사업은 계속해서 투자자들을 놀라게 하고 기쁘게 할 것입니다.
다소 직관적이지 않지만 화장품은 전 세계 공항에서 가장 많이 팔리는 제품입니다. 사람들은 공항에 도착한 후 비행기 문이 닫힐 때까지 평균 2시간 이상을 공항에서 보냅니다. 체크인과 보안 검색대를 통과하면 신문 가판대나 면세점에서 빠르게 물건을 사는 것 외에는 아무 것도 할 수 없습니다. 그리고 화장품은 일반적으로 컴팩트하고 지갑에 쉽게 보관할 수 있어 충동 구매에 이상적입니다.
이러한 현실을 반영하기 위해 구매할 주식을 고려할 때 두 가지 옵션이 있습니다.
면세 전문가에게 투자할 수 있지만 대부분은 주식이 창구에서 판매되고 소량으로 거래되는 국제 기업입니다. 또는 Estee Lauder 주식에 투자할 수 있습니다. (EL, $164.28), 성장의 필수 요소인 성공적인 여행 소매 사업을 자랑하는 글로벌 화장품 회사입니다.
"이번 분기 우리의 가장 강력한 성장 엔진은 전 세계 스킨 케어 카테고리, 아시아/태평양 지역, 온라인 및 여행 소매 채널, 그리고 에스티 로더, 라 메르, M•A•C 및 수제 향수 브랜드를 포함한 대부분의 브랜드를 포함합니다." CEO Fabrizio Freda는 2월에 12월에 끝난 분기에 대해 말했습니다.
에스티 로더(Estee Lauder)는 재무 부문에서 여행 소매업을 분류하지 않지만 Moodie Davitt 보고서는 지난 몇 년 동안 여러 분기에 걸쳐 두 자릿수 매출 성장을 보였습니다.
여행 소매가 있든 없든 Estee Lauder는 성공적인 주식입니다. 지난 10년 동안 EL은 연간 총 수익률 30.5%를 달성했습니다.
아시아 태평양 항공 센터(CAPA)에 따르면 항공기 리스는 전 세계 상용 항공기의 절반을 차지합니다. 상업용 항공기는 저렴하지 않기 때문에 많은 항공사가 구매보다 임대를 선호하는 이유를 설명합니다. 항공 여행이 계속 증가함에 따라 항공기 임대도 증가해야 합니다.
CAPA의 항공기 데이터베이스에 따르면 항공기 리스는 라틴 아메리카, 유럽 및 아시아에서 더 높고 북미와 아프리카에서 더 낮습니다. 임대인이 임대한 항공기 중 대부분은 지역 제트기와 내로우바디를 선호합니다. 와이드바디는 덜 유리합니다.
아일랜드 기반 AerCap (AER, $47.92)은 1,421대의 항공기가 소유, 관리 또는 주문 중인 상업용 항공기의 세계 최대 소유주입니다.
지난 5년 동안 AerCap은 2,000대 이상의 항공기를 임대 또는 판매했습니다. 항공기의 평균 잔여 임대 기간은 거의 7년 반으로 투자자에게 현금 흐름의 확실성을 제공합니다.
AerCap은 수익 창출에 능숙합니다. 지난 12년 동안 매해 그렇게 해왔습니다. AerCap은 2018년 매출이 전년 대비 4.7% 감소한 48억 달러를 기록했지만 수익은 10억 2천만 달러로 유지했습니다. 그리고 회사는 배당금보다 자사주 매입을 선호하기 때문에 주당 순이익은 6.2% 증가한 6.83달러를 기록했습니다.
회사는 조금이라도 '보잉 효과'를 느낄 것이다. 이 회사는 현재 보잉 737 맥스 8을 5대만 보유하고 있지만 2019년에는 17대, 2020년에는 24대, 그 이후에는 58대가 인도될 예정이며 이는 주문 항공기의 약 30%를 차지합니다. 내년에는 예상되는 지연을 설명하기 위해 주문서에 약간의 변경이 필요할 수 있습니다. 그러나 장기적으로 이것은 중요한 문제가 아닙니다. 투자자들은 걱정하지 않는 것 같습니다. AER 주가는 2019년에 21% 상승했습니다.
그러나 항공 여행이 증가함에 따라 더 많은 승객을 수용하기 위해 더 많은 공항이 건설되고 있습니다. 누군가는 그것을 건설해야 하며 공항 건설에서 상당한 수익을 창출하는 회사는 Aecom입니다.
Aecom은 미국과 전 세계에서 인프라 프로젝트의 주요 건설업체입니다. 올 2월 미식축구 팬들이 뉴잉글랜드 패트리어츠가 슈퍼볼에서 또 한 번 우승하는 것을 목격한 애틀랜타에 Mercedes-Benz 스타디움을 건설한 합작 투자사의 건설 관리자였습니다.
United Continental(UAL)은 현재 로스앤젤레스 국제공항에서 개발 중인 신규 시설 및 프로젝트에 16억 달러를 투자했습니다. Aecom은 이 작업의 주계약자입니다. Aecom이 작업한 다른 공항으로는 보스턴의 로건 국제공항, 오스트레일리아의 시드니 공항, 뉴욕의 존 F. 케네디 국제공항이 있습니다. Aecom도 JFK와 다시 합류합니다. 2018년 12월 31일에 마감된 회사의 1분기 동안 Walsh Construction과의 합작 투자 회사는 70억 달러 규모의 터미널 1 재개발을 위한 건설 관리자로 선정되었습니다.
Aecom의 항공 사업은 회사의 건설 서비스 부문에 속합니다. 1분기에 이 부문은 매출이 전년 동기 대비 5% 감소한 20억 달러(통화 고려 사항을 제외하고 2% 감소)를 보고했습니다. 그러나 Aecom의 백로그는 기록적인 595억 달러로 1년 전보다 22% 증가했습니다.
Aecom은 수익성이 낮은 국가와 시장에서 철수하여 비즈니스를 계속 단순화함에 따라 백로그의 수익성이 더 높아집니다. 공항 건설은 그 중 중요한 부분이 될 것입니다.