소형주를 구매할 때는 항상 약간의 위험을 감수해야 합니다. 특히 기술 부문에 속할 때는 더욱 그렇습니다. 그러나 어떤 경우에는 주스를 짜낼 가치가 있습니다.
일반적으로 시장 가치가 3억 달러에서 20억 달러 사이의 회사로 간주되는 소형 기술 주식을 이동하는 데 많은 시간이 필요하지 않습니다. 예를 들어 100억 달러에서 1000만 달러를 두 배로 늘리는 것보다 1000만 달러에서 두 배의 수익을 올리는 것이 더 쉽다는 생각이 있습니다. 물론, 그 수입이 반으로 줄이는 것만큼이나 쉽습니다. 따라서 새로운 주요 계약과 같은 촉매제는 신속하게 포지션을 올릴 수 있는 반면, 한 명의 고객을 잃으면 주가가 무너질 수 있습니다.
따라서 쉽게 잃을 수 있는 것보다 작은 회사에 더 이상 투자하지 않는 것이 현명합니다. 그러나 약간의 위험을 감수할 수 있다면 보상은 풍부할 수 있습니다.
구매할 7개의 소형 기술주에 대해 살펴보겠습니다. 이들 회사 각각은 유망한 궤적을 가진 성장 사업에 자리잡고 있습니다. 그들은 또한 분석가 세트의 강세로부터 이익을 얻습니다. 여기에 나열된 각 기술 주식에는 월스트리트 전문가 그룹의 합의 매수 등급이 있습니다.
CommVault 시스템 (CVLT, $43.87)는 클라우드 및 현장 시스템을 통해 데이터를 백업, 관리, 보호 및 복구하는 소프트웨어를 제공합니다. 뉴저지에 기반을 둔 이 회사는 자사 소프트웨어가 데이터 복원력 분야의 리더라고 말합니다.
6월에 끝나는 회계연도 1분기에 대한 회사의 가장 최근 분기별 결과에는 전년 대비 7% 증가한 1억 7,300만 달러의 매출이 포함되었습니다. 여기에는 반복 수익이 24% 개선된 1억 4,110만 달러가 포함되었습니다. 즉, 수익의 약 80%가 일종의 구독 기반이며 일반적으로 더 안정적이고 예측 가능한 것으로 간주됩니다.
9월에 CommVault는 새로운 Commvault Disaster Recovery, Commvault Backup &Recovery 및 Commvault Complete Data Protection과 같은 여러 제품을 일반 고객에게 제공할 것이라고 발표했습니다. 예를 들어, 재해 복구를 사용하면 고객이 중단 시 워크로드 백업을 신속하게 시작할 수 있습니다.
CVLT를 다루는 애널리스트의 2배가 이를 매수라고 부르며 현재 월스트리트 최고의 소형 기술주 중 하나입니다. 전자 그룹 중에는 William Blair 분석가인 Jason Ader(Outperform, Buy와 동일)가 있습니다. 그는 현재 소프트웨어 수익의 더 높은 비율이 클라우드 구독에서 나온다는 점을 좋아합니다.
"우리는 주식에 대한 유리한 위험/보상을 계속 보고 있으며 회사의 심층 기술 포트폴리오, 설치 기반 및 반복적인 수익 프로필이 투자자들에 의해 계속 과소평가되고 있다고 믿습니다."라고 그는 말합니다.
Strong Buy 등급을 사용하는 몇 안 되는 분석가 중 하나인 CFRA의 John Freeman은 하나를 CommVault에 제공합니다. 그는 "CEO(Sanjay) Mirchandani의 턴어라운드 계획에 대한 견고한 진전", Microsoft(MSFT) 파트너십의 확장, 매력적인 가치 평가 및 "대규모, 보수적, 충성도 높은 고객"을 포함하여 황소 사건을 뒷받침하는 포인트의 세탁 목록을 인용합니다. 그는 6월 현재 회사의 순 현금이 3억 4,100만 달러라고 덧붙였습니다.
폼팩터 (FORM, $29.41) – 캘리포니아주 리버모어 소재 실리콘 밸리의 근교라고 부를 수 있는 곳은 소형 기술주에게 가장 인기 있는 틈새 시장 중 하나입니다. 반도체 제조업체에 서비스를 제공합니다.
FormFactor는 칩이 만들어지는 동안 결함이 있는지 테스트하는 데 사용할 수 있는 고성능 프로브 카드를 만듭니다. 여기에는 이제 절대 영도보다 낮은 4도(켈빈)의 극저온 환경에서 사용하도록 설계된 프로브가 포함됩니다. 이는 개별 원자의 스핀을 기반으로 결과를 제공하는 양자 컴퓨터를 테스트하는 데 중요할 수 있습니다. 회로 라인이 광선의 너비에 가까워짐에 따라 이러한 양자 컴퓨터 기술은 컴퓨팅 속도를 높이는 핵심이 됩니다.
2020년 첫 6개월 동안 FormFactor의 매출은 전년 대비 거의 18% 증가한 2억 7,020만 달러를 기록했으며 조정 이익은 66% 증가한 5,190만 달러를 기록했습니다. (회사는 또한 일반적으로 인정되는 회계 원칙 또는 GAAP 기준으로 수익성이 있었습니다.)
2분기 실적이 예상치를 하회했지만 Craig-Hallum의 분석가인 Christian Schwab은 주가가 23달러에 가까워졌을 때 9월 목표가 30달러로 주식을 보류에서 매수로 상향 조정했습니다. Stifel의 분석가인 Brian Chin도 주식에 대해 매수의견을 반복했습니다.
Chin은 "FormFactor의 강력한 현금 창출과 강화된 준비금 또한 회사를 새로운 시장으로 확장할 수 있는 위치를 제공합니다. 우리의 분석은 표면적으로 유사한 수익 프로필(낮은 변동성 및 반복적)을 가진 인수적인 동료에 대해 더 높은 성장률을 지불할 충분한 투자자의 의향을 보여줍니다. ."
씨티는 또한 5G 기술에 대한 노출을 인용하여 최근 FormFactor를 Buy로 업그레이드했으며, 올해 하반기에 매출이 강세를 보일 것으로 예상됩니다.
애리조나주 Scottsdale 기반 Limelight Networks (LLNW, $6.04) 미디어 및 소프트웨어 회사에 콘텐츠 전송 서비스를 판매하고 있으며 이는 2020년에 호황을 누리고 있는 비즈니스였습니다. 주식은 비록 불안정하지만, 현재까지 거의 50% 상승했습니다. 그 뒤를 이은 10명의 분석가는 새로운 돈을 벌기에 가장 좋은 소형 기술주 중 하나라고 말합니다.
Limelight는 전 세계적으로 130개의 "접속 지점"에서 초당 70테라비트 이상의 용량으로 자체 사설 네트워크를 운영하고 있습니다. 수요 급증을 처리하도록 확장할 수 있는 소프트웨어를 사용하여 콘텐츠를 저장하거나 캐시하고 최상의 위치에서 제공합니다. 여기에는 비디오 및 게임 콘텐츠, 컴퓨터 보안 서비스가 포함됩니다.
가장 최근의 분기별 수치(Q2)는 처음에는 그렇게 화려해 보이지 않습니다. 170만 달러(주당 1센트)의 손실과 5850만 달러의 매출입니다. 그러나 이러한 수익은 전년 대비 28% 증가했으며 손실은 2019년의 720만 달러(720만 달러)보다 훨씬 적습니다. 2020년 첫 6개월 동안 Limelight는 작년 손실을 절반 이상 줄인 반면 매출은 30% 증가했습니다.
Truist Financial 애널리스트 Greg Miller는 최근 LLNW가 90억 달러 규모의 콘텐츠 전송 네트워크 시장에서 점유율을 확보할 것으로 기대하며 Buy 추천으로 보도를 시작했습니다. 게다가 그는 회사가 이 분야의 세속적 추세를 악화시키는 대유행으로 인해 회사가 장기적 수익 성장과 EBITDA(이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익) 목표를 달성할 수 있다고 생각합니다.
William Blair 애널리스트 Jim Breen(Outperform)은 최근 수익 추정치를 상향 조정했습니다. 그는 2분기 실적이 Comcast(CMCSA) Peacock 및 AT&T(T) HBO Max와 같은 최고의 제품 덕분에 기대치를 초과했다고 말했습니다. Limelight는 이 새로운 수요에 앞서 용량을 확장했으며 5G 기기로 인한 수요 증가의 혜택도 받을 것이라고 씁니다.
"회사는 레버리지가 없으며 OTT 비디오 서비스가 매출 성장을 가속화함에 따라 2020년 이후에도 계속해서 마진을 확대할 것으로 기대합니다."라고 그는 씁니다. "우리는 Limelight의 주식이 기업가치 대비 매출 기준으로, 회사보다 앞서 있는 성장 기회에 비해 할인된 가격으로 거래되고 있어 매력적인 가치가 있다고 믿습니다."
오페라 (OPRA, $9.83) Popular Science에 따르면 노르웨이 오슬로에 본사를 둔 "당신이 들어본 적 없는 최고의 브라우저"를 만들고 있습니다. . 데스크톱, 모바일 및 게이머용 버전으로 개인 정보 보호에 중점을 둡니다. Tor용으로 설계된 버전도 있어 다크 웹에 액세스할 수 있습니다.
Opera 자체는 각 틈새 시장에 대해 다른 버전의 소프트웨어를 사용하여 시장에서 틈새 시장을 찾고 있습니다. 여기에는 암호화폐, 소액 대출, 뉴스 집계 및 가상 사설망이 포함됩니다. 최신 버전은 Blink 렌더링 엔진을 사용하는 오픈 소스 Chromium을 기반으로 합니다.
전 세계적으로 3억 6천만 명의 월간 활성 사용자를 자랑하고 있음에도 불구하고 Opera에 대해 들어본 적이 없을 가능성이 큽니다. 그리고 그것이 도전입니다. 그것은 큰 사업이 아니며 돈을 잃고 있습니다. 그러나 다행히도 훨씬 더 느린 속도로 그렇게 하고 있습니다. 회사의 2020년 첫 6개월 동안의 매출은 73.6% 증가한 1억 9,400만 달러를 기록했으며 순 손실은 76% 감소한 300만 달러에 불과했습니다.
5명의 분석가만이 이 소형 기술 주식을 따르지만 5명 모두 올인합니다. Citi의 Alicia Yap(매수, 목표가 $12)은 Opera가 암호화폐 회사들에게 인기가 많다고 말합니다. 그녀는 새로운 애그리게이터가 2021년에 주목을 받을 것으로 예상하지만 틈새 시장임을 인정합니다.
Lake Street의 애널리스트인 Mark Argento는 8월에 목표주가를 주당 15달러에서 11달러로 낮췄지만 투자의견은 매수를 유지했습니다. 그는 신흥 시장 소액 대출 사업을 분사하고 Mobimagic과 합병하려는 회사의 계획이 "가까운 시일 내에 이야기를 복잡하게 만들지만" 향후 올바른 조치가 될 것이라고 말했습니다.
Repay Holdings (RPAY, $24.06) 또 다른 최신 기술인 거래 처리의 중심에 있으며 해당 산업의 고용 센터인 애틀랜타에 있습니다. Repay는 또한 자동 결제 사업과 함께 B2B(기업 간 거래) 결제를 처리하는 틈새 시장을 개발하고 있습니다.
Repay는 대출 금액을 고객의 선불 또는 직불 카드로 직접 이동시키는 Instant Funding으로 가장 잘 알려져 있습니다. 이 회사는 또한 표준 Visa(V) 및 MasterCard(MA) 거래 처리를 제공합니다. 신용 구매를 결제 처리 네트워크로 옮기는 추세의 중심에 있습니다.
7월에 Repay는 외상매입금 자동화 제공업체인 cPayPlus를 800만 달러에 인수했으며 특정 성장 목표 달성 여부에 따라 2021년 3분기에 최대 800만 달러를 추가로 지불할 수 있습니다. 회사는 cPayPlua가 "2022년까지 매년 100%를 초과하는 매출 및 총 이익 성장을 생성"할 것으로 기대합니다.
회사의 주식은 회사 금고를 강화하는 데 도움이 되는 여러 2차 주식 제공에도 불구하고 연초 대비 64% 이상 상승했습니다. 현재 보유하고 있는 현금은 약 1억 6,600만 달러이며 장기 부채는 2억 5,300만 달러입니다.
수익성은 여기에서 조금 더 문제입니다. 회사의 2020년 첫 6개월 동안의 매출은 전년 대비 70% 증가했지만 회사는 2019년 상반기에 560만 달러의 이익에서 올해 지금까지 670만 달러의 손실로 뒤집혔습니다.
그럼에도 불구하고 월스트리트는 대부분의 다른 소형 기술주보다 RPAY를 더 좋아합니다.
William Blair의 Robert Napoli(Outperform)는 Repay가 소비자 프랜차이즈가 아닌 "종단 간, B2B 비즈니스"를 구축하고 있다고 말했습니다.
최근 컨퍼런스에서 CFO Tim Murphy를 초청한 Canaccord Genuity의 Joseph Vafi는 12개월 목표가 $30로 RPAY를 매수라고 말했습니다. 그는 B2b를 "최고의 토지 잡기"라고 부릅니다. 그는 또한 미개척 시장을 언급하면서 "Repay가 성사하는 거래의 3분의 2 이상이 미개발 기회"라고 지적합니다.
시카고 기반 Sprout Social (SPT, $47.54)는 이름이 생각하는 것처럼 소셜 네트워크가 아닙니다. 대신 브랜드가 주변의 소셜 네트워킹 트래픽을 관리하는 데 사용하는 클라우드 기반 도구를 제공합니다. 이를 통해 브랜드는 해당 트래픽에 신속하게 대응하고 필요에 따라 전략을 조정할 수 있습니다. "평판 관리"라는 브랜드 이름도 붙은 틈새 시장입니다.
Sprout은 12월에 주당 18달러에 상장했으며 그 이후로 주식은 로켓처럼 날아올랐습니다. 가장 최근 분기에 회사는 27%의 매출 성장을 기록한 3,140만 달러를 기록했으며 손실은 23% 감소한 830만 달러를 기록했습니다.
Sprout은 차세대 최고 마케팅 책임자들이 현재 소셜 미디어 관리를 하고 있는 사람들에게서 나올 것이라고 믿습니다. Facebook(FB), Microsoft의 LinkedIn 및 Twitter(TWTR)와 같은 소셜 네트워크는 자체 분석 도구를 제공하지만 Sprout과 같은 타사 시스템과 경쟁업체인 HootSuite, Buffer 및 AgoraPlus를 사용하면 관리자가 이러한 모든 네트워크를 한 번에 모니터링할 수 있습니다.
SPT는 스트리트에서 가장 인기 있는 소형 기술주 중 하나로 9명의 애널리스트가 그 뒤를 따르고 있으며 모두 매수 또는 그 이상이라고 합니다.
Stifel 분석가인 Tom Roderick(매수)은 지난 8월 경제의 COVID 역풍이 디지털 역풍으로 바뀌었다고 썼습니다. Roderick은 Sprout이 "빠르게 성장하는 이 시장에서 점유율을 확보할 수 있는 가장 좋은 위치"라고 말하면서 틈새 시장의 선두주자라고 말했습니다.
업랜드 소프트웨어 (UPLD, $44.41) 텍사스 오스틴에 본사를 둔 회사는 인수를 통해 클라우드 기반 애플리케이션 제품군을 구축하고 있습니다. 지금까지 수십 개 이상을 만들었습니다. 설립된 지 겨우 10년이 되었고 2014년에 공개되었다는 점을 고려하면 상당한 성과입니다.
문서, 프로젝트, 판매 및 고객 경험을 중심으로 구성된 Upland의 제품은 구독으로 판매됩니다. 2분기 총 수익은 35% 증가한 7,130만 달러로, 여기에는 구독 및 지원 수익이 39% 증가한 6,770만 달러가 포함되었습니다. UPLD는 1년 동안 반복 수익이 29% 성장하도록 이끌고 있습니다.
Upland의 전략은 벤처 캐피탈의 지원을 받는 소규모 회사가 연간 매출이 500만~2500만 달러에 이르면 이를 저렴하게 만드는 것입니다. 6월 말에 회사는 그러한 인수를 위한 자금으로 8,800만 달러의 현금을 보유하고 있었습니다.
UPLD와 SPT는 5개의 Strong Buys와 4개의 Buys라는 동일한 애널리스트 분할을 가지고 있어 애널리스트의 의견에 따라 두 개의 상위 소형 기술주입니다.
최근 12개월 목표가를 주당 37달러에서 46달러로 인상한 Credit Suisse(Outperform)는 "경제가 계속해서 회복됨에 따라 미래에 급증하는 M&A를 추진할 수 있는 Upland의 건전한 자본 위치, 내구성 있는 설치 기반 및 플랫폼에 감사드립니다"라고 말합니다. . "회사는 (시장 출시) 개선을 위한 6-8 분기 플레이북에 중점을 두고 유기적 이니셔티브에 계속 초점을 맞추는 동시에 FY21의 '배너 연도'가 될 가능성이 있는 M&A 목표의 건전한 파이프라인을 기대하고 있습니다."
William Blair의 Bhavan Suri는 8월 Upland의 실적 발표 이후 Outperform 등급을 반복했습니다. "우리는 이 경제 주기 동안 회사의 내구성에 대해 낙관적으로 통화를 종료했으며 시장 출시 전략에 대한 Upland의 투자를 통해 회사가 반대편에서 더 강해질 수 있다고 믿습니다."
Canaccord Genuity의 David Hynes(매수)는 목표가가 50달러이며 거래 대신 판매에 대한 새로운 강조에서 오는 더 긍정적인 현금 흐름을 보고 있다고 말했습니다. 이 중 일부는 지난 10월에 8,400만 달러에 인수한 Altify와 같은 자체 인수를 통해 판매 활동을 재편성한 결과입니다.