투자자들은 가치주가 성장주를 따라잡을 때까지 10년을 기다려 왔으며, 일부에서는 오랫동안 기다려온 고가에서 저가로 전환하는 조짐을 보고 있다고 생각합니다.
가치주는 11월 둘째 주에 시장에서 가장 큰 성장 이름을 제치고 며칠 동안 분주했습니다. 투자자들은 Amazon.com(AMZN), Google 모회사 Alphabet(GOOGL) 및 Microsoft(MSFT)와 같은 회사를 매각하여 시장의 좀 더 나은 이름을 얻었습니다.
성장에서 가치로의 큰 순환이 여기에 있든 없든, 이는 여전히 단기 및 중기적으로 주가에 계속 영향을 미칠 수 있습니다. Goldman Sachs는 최근 고객에게 교체 가능성에 대해 경고했습니다.
Goldman Sachs는 "시장은 성장주에서 다가오는 거시경제적 변화에 더 민감한 주식으로 일시적으로 순환할 태세를 갖추고 있을 수 있습니다."라고 말합니다. "채권 수익률 상승과 경제 성장 개선은 이러한 순환을 촉발할 수 있으며 Goldman은 특히 COVID-19에 대한 백신이 발표되는 경우 앞으로 몇 달 안에 이 두 가지가 모두 발생할 것으로 예상합니다."
이러한 높은 기대치로 인해 우리는 시장에서 가장 가치 있는 주식을 찾게 되었습니다. 이를 위해 Russell 1000 Value Index에서 시장 가치가 500억 달러 이상인 주식을 선별했습니다. 가치 테마에 따라 우리 주식도 예상 수익만큼 S&P 500보다 할인된 가격으로 거래되어야 했습니다. 마지막으로 이를 담당하는 분석가로부터 구매 등급 이상을 받아야 했습니다.
애널리스트의 점수, 주식 리서치 및 회사 펀더멘털을 고려한 후, 우리는 큰 순환에서 앞서 나갈 수 있는 최고의 가치가 있는 7가지 주식을 선정했습니다.
분석가들은 Johnson &Johnson에 대해 낙관적입니다. (JNJ, $147.80), Dow Jones Industrial Average 주식이 견고한 잠재력과 매력적인 가격을 제공한다고 믿습니다.
JNJ는 의약품 및 의료 기기를 포함한 여러 건강 관리 분야에서 사업을 운영하고 있습니다. 그러나 이 회사는 리스테린 구강청결제, 타이레놀 진통제, 존슨즈 베이비 샴푸 등의 일반 소비자 브랜드로 가장 잘 알려져 있습니다.
포트폴리오의 다양성은 회사의 강점 중 하나일 뿐입니다. CFRA 분석가는 Buy 등급 회사에 대해 다음과 같이 지적합니다. "팬데믹 기간 동안 질병이 멈추지 않았으며 특히 종양학, 면역학 및 정신 건강 분야의 필수 의약품에 대한 수요는 강세를 유지했으며 COVID-19의 영향을 비교적 받지 않았습니다. ."
JNJ의 항암제 Darzalex는 필수 요법 포트폴리오의 한 이름일 뿐입니다.
CFRA는 "이 약품은 일상생활에서 이 약품에 의존하는 특정 환자에게 매우 중요한 것으로 간주되며, 이러한 추세는 2021년 이후에도 변하지 않을 것으로 예상합니다"라고 덧붙였습니다.
또한 Johnson &Johnson은 현재 제공되는 최고의 가치주에 속합니다. JNJ는 2020년에 더 넓은 시장에서 뒤처졌지만, 이는 밸류에이션을 억제했습니다. S&P Global Market Intelligence에 따르면 주가는 예상 수익의 17.2배에 거래됩니다. 이에 비해 S&P 500은 미래 수익의 21.4배에 거래됩니다. Russell 1000 Value Index는 선행 P/E(가격 대비 수익) 비율이 비슷하여 JNJ가 동종 기업보다 저렴함을 나타냅니다.
CVS 건강 (CVS, $69.51)는 의료 부문에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다. 이 부문에서 팬데믹으로 인한 수요는 물론 다음에 오는 모든 것의 혜택을 누릴 수 있습니다.
그리고 JNJ와 달리 약국 체인, 약국 혜택 관리자 및 건강 보험 회사의 주식은 2020년에 부진하여 주가가 매력적으로 보이도록 했습니다.
CVS 주식은 연초 대비 약 6% 하락한 반면 S&P 500은 10% 이상 상승했습니다. 장기 주주들에게는 실망스러울 수 있지만 새로운 기업에 대한 적절한 진입점이 됩니다. 돈.
2018년 Aetna 인수의 이점과 예상되는 자사주 매입 재개는 주식이 싼 가격이라는 사실을 더욱 강조합니다.
"우리는 특히 강력한 영업 현금 흐름 생성을 감안할 때 평가 위험/보상이 여전히 상승할 것으로 생각합니다. CVS가 2022년에 주식 환매를 재개할 수 있게 됨에 따라"라고 UBS 분석가는 말합니다. 피>
Argus Research(구매)는 CVS가 Aetna 인수와 관련된 부채 상환을 위한 노력을 예정대로 진행하고 있다고 덧붙였습니다. Argus의 Christopher Graja는 "회사가 부채 비율을 Aetna 이전 수준으로 회복하고 자사주 매입으로 다시 한 번 수익을 향상시킬 수 있는 2022년에 EPS 성장이 개선될 것으로 예상합니다."라고 씁니다.
결론은 이 대형 가치주가 거의 5%의 평균 연간 수익 성장률을 생성할 것으로 예상되며 예상 수익의 10.2배에 달하는 매우 낮은 가격에 거래된다는 것입니다.
애브비 (ABBV, $98.15)는 장기 배당 투자자에게 매우 친숙해야 합니다. 48년 연속 배당금을 인상한 제약회사가 배당귀족이기 때문입니다.
더 좋은 점은 현재 배당 수익률이 S&P 500 중 가장 높으며 회사는 지난 5년 동안 배당금을 20% 비율로 인상했다는 점입니다. 여기에는 올해 두 자릿수 증가가 포함됩니다.
AbbVie는 2020년 ABBV 매출의 약 55%를 차지하는 Humira 및 Imbruvica와 같은 히트 약물로 가장 잘 알려져 있습니다. 그러나 주식을 매수라고 부르는 UBS는 시장이 각각 류마티스 관절염과 판상 건선을 치료하는 Rinvoq과 Skyrizi의 잠재력을 과소 평가하고 있다고 말합니다.
UBS는 "ABVV가 현재 적응증에서 성공을 미래 적응증으로 재창조할 수 있다면 Rinvoq와 Skyrizi만으로도 Humira를 완전히 대체하여 약 200억 달러의 매출을 올릴 수 있습니다."라고 말합니다.
약가 개혁의 일부 위험에도 불구하고 대부분의 분석가는 ABBV에 대해 여전히 낙관적입니다. S&P Global Market Intelligence가 추적한 주식을 다루는 19명의 분석가 중 9명은 적극 매수, 4명은 매수, 6명은 보류로 평가했습니다.
높은 배당 수익률, 거의 5%에 가까운 장기 성장 예측, 예상 수익의 8.42배에 거래되는 주식이라는 사실을 고려할 때 AbbVie는 슬램덩크 가치 주식처럼 보입니다. 실제로, 그것은 몇 달 동안 가장 저렴한 배당 귀족 중 하나였습니다.
머크 (MRK, $81.06) 다른 다우 헬스케어 주식은 2020년에 주가가 약세를 보였습니다. 그리고 그로 인해 주식이 너무 저렴하여 무시할 수 없었습니다.
분석가들은 머크가 향후 3~5년 동안 거의 8%의 평균 연간 이익 성장률을 기록할 것으로 예상하지만 주가는 미래 이익의 13.1배에 불과합니다. 한편, 배당금은 건전한 3%를 산출하고 회사는 견고한 대차대조표와 현금 흐름 상황을 자랑합니다.
Merck의 근본적인 성과의 중심에는 20개 이상의 적응증에 대해 승인된 블록버스터 항암제인 Keytruda가 있습니다. Johnson &Johnson에 대한 낙관적인 견해와 마찬가지로 CFRA는 Merck에 대한 매수 요청의 일부로 주요 의약품을 인용합니다.
CFRA의 Sel Hardy는 "우리는 MRK에 대해 강력하고 긍정적인 장기 전망을 유지합니다. "하지만 2022년까지 주요 브랜드가 마케팅 독점권을 잃지 않고 MRK의 성장 엔진인 Keytruda가 2028년까지 특허를 유지하는 유리한 특허 설정이 기대됩니다."
배당금으로 돌아가기:배당금은 수년 동안 주당 1페니씩 증가했지만 이제 더 뜨거워지기 시작했습니다. MRK는 2019년에 배당금을 14.6% 업그레이드한 다음 2020년에 거의 11% 개선했습니다. 따라서 대형주 안정성과 배당금 증가를 찾고 있다면 머크를 매수하기에 가장 좋은 가치주 중 하나로 굳건히 자리를 잡았습니다.
컴캐스트 (CMCSA, $47.67) 미국 최대 케이블 회사는 정기적으로 헤지펀드가 선호하는 종목 목록을 만듭니다. 콘텐츠, 광대역, 유료 TV, 테마파크 및 영화의 조합은 경쟁업체와 비교할 수 없고 이 우량주에게 엄청난 전략적 이점을 제공하기 때문입니다.
전염병이 테마파크, 영화, 광고비 지출을 휩쓸고 있기 때문에 올해 다각화는 유용했습니다. Buy에 CMCSA를 보유하고 있는 Deutsche Bank의 Bryan Kraft는 강력한 광대역 가입자 성장, 케이블 마진 및 케이블 자본 집약도를 주식을 좋아하는 이유로 강조합니다.
Deutsche Bank는 "NBCU와 Sky는 관중 스포츠 일정, 광고 시장, 테마파크 운영 및 극장 개봉에 대한 혼란을 감안할 때 계속해서 정말 엉망이지만 Comcast의 케이블 비즈니스 결과는 한 걸음도 떨어지지 않았습니다."라고 말합니다. "우리는 NBCU와 Sky의 완전한 수익 창출 능력 회복을 2년 과정으로 봅니다."
대다수의 분석가는 Comcast를 그들이 낙관하는 다른 가치주와 함께 묶습니다. S&P Global Market Intelligence가 추적한 CMCSA를 다루는 31명의 분석가 중 17명은 적극 매수, 7명은 매수, 7명은 보류라고 평가했습니다.
그것은 적어도 부분적으로 Comcast 주식이 그렇게 싼 것처럼 보이기 때문입니다. 애널리스트들은 회사가 향후 3~5년 동안 연평균 12.9%의 수익 성장률을 보일 것으로 예상하고 있지만 주가는 예상 수익의 17.7배에 불과합니다.
파이서브 (FISV, $107.36)는 더 자세히 살펴볼 가치가 있을 정도로 깊은 겉보기 가치를 지닌 또 다른 시장 후진국입니다.
회사는 코어 프로세서로 알려진 것입니다. 이 기술을 통해 금융 서비스 회사는 직불 네트워크를 운영하고 자금을 전자적으로 이체하고 신용 카드 거래를 처리하는 등 여러 주요 기능을 수행할 수 있습니다.
불행히도, 세계 경제의 중심이 FISV로 하여금 현재 진행 중인 위기에 크게 노출되어 올해 주가가 급락했습니다. 반면에 2020년의 7.6% 하락은 저렴한 가격의 사냥꾼에게도 기회를 제공합니다.
Argus Research(매수)는 "지난 몇 년 동안 FISV는 강력한 마진과 자사주 매입의 도움으로 한 자릿수 수익 성장을 두 자릿수 주당 순이익 성장으로 일관되게 전환했습니다."라고 말합니다. "어려운 시장 상황이 2020년 회사의 수익에 부담을 주지만 경영진은 올해 가이던스를 복원했으며 올해 주당 순이익이 최소 10% 증가할 것으로 예상하고 있습니다."
Argus는 Fiserv의 강력한 플랫폼 성장, 혁신의 역사 및 고도로 확장 가능한 비즈니스 모델을 고려할 때 이 주식은 프리미엄 가치 평가를 받을 자격이 있지만 현재 가치를 얻지 못하고 있다고 덧붙였습니다.
이 목록에 있는 다른 최고 가치 주식과 달리 Fiserv는 배당금을 지급하지 않습니다. 또한 FISV 주식은 미래 수익의 약 21배에 S&P 500과 거의 동등하게 거래됩니다. 여기서 차이점은 Fiserv의 주식이 동종 업체에 비해 대폭 할인된 가격에 거래될 뿐만 아니라 시장을 능가하는 16.5%의 장기 성장 전망도 있다는 것입니다.
Mondelez International에 노크가 있었다면 (MDLZ, $57.74) 올해 초에는 너무 큰 평가였습니다. 하지만 이제 예상 수익 성장이 주가 상승을 앞지르고 있기 때문에 더 이상 문제가 되지 않습니다.
Oreo 쿠키와 Triscuit 크래커를 포함하는 브랜드를 소유한 스낵 회사는 S&P 500보다 약간 할인된 가격에 거래되며 광범위한 시장 지수보다 높은 배당 수익률과 6.9%의 업계 최고 장기 성장률을 자랑합니다.
그리고 애널리스트들은 펀더멘털에 관해서는 시장에서 회사의 중심성과 시장 점유율 상승을 감안할 때 고려해야 한다고 말합니다.
Stifel(매수)은 "우리는 Mondelez에 대한 강력한 성장 전망을 유지하고 있으며 COVID-19로 인해 단기적으로 약간의 도전을 받았지만 장기적 성장은 손상되지 않았다고 믿습니다."라고 말했습니다. "해당 카테고리에서 회사의 지배력은 지속적인 시장 점유율 상승에 도움이 되며 신흥 시장에서의 입지, 대차 대조표의 강점 및 이러한 기능과 관련된 강력한 평가 수준을 통해 이 수준에서 주식에 대한 지속적인 강한 상승을 기대합니다. ."
Stifel의 투자 논문이나 그 변형은 스트리트에서 흔히 볼 수 있는 것 같습니다. MDLZ를 다루는 S&P Global Market Intelligence가 추적한 20명의 분석가 중 11명은 적극 매수, 7명은 매수라고 말했습니다. 두 분석가는 이를 보류로 평가합니다.