GameStop의 엄청난 상승과 하락과 주가 상승 (GME) 일부 사람들에게는 놀라워 보일 수 있지만 장기 투자자는 안심할 수 있습니다. subreddit r/wallstreetbets(WSB)의 온라인 몹은 우량 배당금 지급자 포트폴리오의 주식에 오지 않습니다.
그러나 그 폭도들은 "똑똑한 돈" 펠트, 그리고 잠시 동안 월스트리트의 관심을 불러일으키는 엄청난 이득을 주장했습니다.
비디오 게임 및 콘솔의 오프라인 소매업체인 GameStop을 중심으로 하는 이야기입니다. GameStop의 주식은 4월에 주당 $2.57에서 1월 28일 거래에서 한 시점에는 $483까지 상승했습니다. 이러한 수준에서 GME는 봄 이후 약 18,700% 상승했습니다.
젠장, 그런 수준에서 GME 주가는 지난 달에만 거의 1,600%나 뛰었습니다.
이 GME 로켓 타기는 요소의 다소 복잡한 조합에 기인합니다. 그러나 그 중 가장 주목할만한 것은 Reddit 소셜 미디어 플랫폼의 WallStreetBets 커뮤니티의 공격적인 거래자 그룹입니다.
먼저 GameStop 자체가 있습니다.
비디오 게임 소매업체는 2년 동안 수익을 내지 못했고 더 오랫동안 꾸준히 하락했습니다. 게이머가 온라인으로 게임을 구매하고 다운로드하는 세상에서 실제 소매업체로서 그 전망은 충분히 어둡습니다. 그러던 중 팬데믹이 발생하여 쇼핑몰 기반 상점의 유동인구가 무너졌습니다.
2013년 11월과 2020년 3월 주식 시장 바닥 사이에 GME 주식은 가치의 93%를 잃었습니다.
GameStop은 배수구를 돌기 시작한 것처럼 보였으므로 회사의 주가가 하락할 때 이익을 얻는 공매도의 명백한 표적이되었습니다. 사실, GME에 대한 공매도가 여전히 발행 주식 수를 초과하는 목표가 너무 매력적이었습니다.
매우 짧은 GameStop은 또한 WallStreetBets에 모이는 대부분의 젊고 대부분의 남성 데이 트레이더 무리의 관심을 끌었습니다. 600만 회원의 온라인 커뮤니티는 그들의 돈으로 무모한 도박을 하는 것을 좋아합니다. WallStreetBets 하위 레딧을 설립했지만 작년부터 제휴하지 않은 Jaime Rogozinski는 Wired에 설명했습니다. WSB는 주식 거래를 비디오 게임처럼 취급합니다.
1990년대 기술 붐의 게시판과 마찬가지로 WSB는 거래 아이디어, 청소년 농담, 위협 및 모욕을 교환하는 장소입니다. 자체 개념을 이해하기 위해 WSB는 스스로를 "Bloomberg 터미널이 있는 4chan"이라고 칭합니다.
WallStreetBets가 GameStop에 등장하자 마치 돼지갈비를 얹은 핏불과도 같았습니다.
기록을 위해 WSB가 미친 과대 광고를 위해 주식을 선별한 것은 이번이 처음이 아닙니다. Lumber Liquidators(LL) 및 Plug Power(PLUG)는 조직화된 온라인 구매 덕분에 과거에 가격이 급등했습니다. 바로 이 순간에 WallStreetBets는 AMC Entertainment(AMC), BlackBerry(BB), Nokia(NOK) 등의 숏 스퀴즈에 불을 붙이기 위해 노력하고 있습니다.
그러나 지금까지 GameStop만큼 발전한 것은 없습니다.
WallStreetBets 중재자는 Wired에 "정말 폭발적인 밈 주식이었습니다."라고 말했습니다. "대규모 숏은 밈 스톡에 더 많은 기여를 했습니다." (밈 스톡은 본질적으로 컬트 스톡입니다.)
많은 GME 구매자가 빠른 수익을 기대하고 있다고 가정하는 것이 타당합니다. 그러나 이 경우에 놀라운 것은 그들 중 얼마나 많은 사람들이 메시지를 보내려고 한다는 것입니다. 많은 WSB 거래자들은 거래 반대편에 있는 부유한 헤지 펀드와 기타 기관 투자자인 "The Man"을 희생시키면서 이익을 얻으려는 욕망에 공개적으로 동기를 부여받습니다. GameStop과 같은 공매도 주식을 고수함으로써 헤지 펀드를 돈에서 분리하는 것(99% 대 1%)이 명시된 목표입니다.
다시 말해, 일부 거래자에게 Robinhood는 거래 앱의 귀여운 브랜드 이름이 아니라 정신입니다. 다른 사람들은 전염병 때문에 내부에 갇히는 데 지루함을 느꼈을 것입니다. 어느 쪽이든, 새로운 기술과 수수료 없는 거래로 가능해진 마찰 없는 거래는 WallStreetBets 커뮤니티가 "공매도"를 고수하는 데 도움이 됩니다.
작동 원리는 다음과 같습니다.
공매도는 장기적 투자 원칙과 양립할 수 없다는 점에 유의하세요. 장기 투자 원칙은 정의상 빠르게 포지션을 이탈하지 않고 과도한 위험을 감수하지 않습니다.
실수하지 마십시오. 공매도에는 위험이 따릅니다. 이는 트레이더를 이론적으로 무한한 손실에 노출시킵니다.
주식을 매수하면 잃을 수 있는 최대 금액은 투자 금액의 100%입니다. 지불한 금액에 관계없이 주식의 가격은 0 아래로 떨어질 수 없습니다.
그러나 주식을 공매도하고 상승할 때 상승할 수 있는 높이에는 제한이 없습니다. 거래자가 공매도를 할 때 중개인은 잠재적 손실을 상쇄하기 위해 계정에서 차감되는 증거금을 요구합니다. 주식 가격이 오르면 공매도 손실이 커지고 중개인은 더 많은 증거금을 요구합니다.
공매도의 경우 공매도는 공황 상태에서 주식을 사서 마진 콜로 인해 파산하기 전에 대출 기관에 반환할 수 있습니다. 매수 압력으로 인해 주가가 더욱 상승하여 거래를 덮으려는 공매도자들의 공황 매수 현상이 더욱 심화됩니다.
WSB는 대량으로 매수하면 GameStop 주식을 공매도하는 "스마트 머니"에 타격을 줄 수 있음을 깨달았습니다. subreddit의 짧은 압박 전략은 지금까지 적어도 하나의 펠트를 요구했습니다. GME의 가장 유명한 공매도 중 하나인 Melvin Capital은 두 개의 다른 헤지펀드로부터 27억 5천만 달러의 구제금융을 받아야 했습니다. 잘 알려진 공매도인 Andrew Left는 1월 27일 그의 Citron Research가 100% 손실로 공매도 포지션의 대부분을 커버했지만 여전히 작은 포지션을 유지하고 있다고 말했습니다.
그러나 WallStreetBets는 돈과 승리를 모두 주장했지만 지금까지 실제 기반 회사인 GameStop에 대한 의미 있는 지원으로 이어진 것은 거의 없습니다.
Wedbush Securities의 분석가인 Michael Pachter는 고객에게 보낸 메모에서 "GameStop은 Ryan Cohen의 Chewy 성공으로 컬트 주식이 되었습니다."라고 말했습니다. 애완 동물 전자 상거래 사이트 Chewy(CHWY)의 공동 창립자이자 전 CEO인 Cohen은 지난 6개월 동안 자신의 RC Ventures 회사를 통해 GameStop의 많은 지분을 축적했으며 최근에는 GME 이사회에서 3석을 얻었습니다.
Pachter는 "Cohen의 과거 성공을 무시할 수 없고 앞으로 그가 무엇을 염두에 두고 있는지 알 수 없지만 실질적으로 더 높은 수익 창출 능력에 대한 공로를 인정하기 전에 그들의 전략을 봐야 합니다."라고 말합니다.
이는 압박이 소진되고 WSB의 관심이 다른 곳으로 쏠리면 새로운 GME 주주를 위한 고통스러운 요동에 대한 매우 현실적인 전망을 제기합니다. 오늘 아침에도 AMC는 새로운 rage d'jour인 것 같습니다.
한편, BofA증권은 1월 27일 GameStop의 목표주가를 주당 1.60달러에서 10달러로 상향 조정했다.
GME는 1월 26일 $147.98에 거래를 마감했습니다.
Reddit의 불경한 게시물, 90년대의 게시판 및 원치 않는 팩스 또는 속담에 나오는 구두닦이 소년에서 온 정보인지 여부에 관계없이 항상 의심스러운 핫 스톡 팁이 있었습니다.
거의 100년 전에 제시 리버모어는 "월스트리트에는 새로운 것이 없습니다."라고 말했습니다. "그럴 수는 없습니다. 투기는 언덕처럼 오래되었기 때문입니다. 오늘날 주식 시장에서 일어나는 일은 전에도 일어났고 앞으로도 일어날 것입니다."
데이 트레이딩의 대부 중 한 명인 리버모어에게서 가져오세요. 그는 한때 세계에서 가장 위대한 상인으로 여겨져 경력을 쌓는 동안 여러 부를 벌고 잃었습니다. 한때 그는 지구상에서 가장 부유한 사람 중 한 명이었습니다.
리버모어 시대에는 거래 앱과 Reddit이 없었지만 그는 GME 주식에서 오늘날의 멜로드라마를 부추기는 무리의 행동, 비합리성 및 탐욕을 즉시 인식할 것입니다.
그렇기 때문에 장기 투자자들은 그러한 속임수에 등을 돌립니다. 그들은 더 크고 건강한 회사에 안전 수준이 있다는 것을 알고 있습니다. GameStop은 4월 초에 2억 달러 미만의 시장 가치를 가졌으며 비교적 적은 6,980만 주를 발행했습니다. 지금도 GME는 주식 시장 총 가치의 227억 달러를 차지합니다.
제한된 수의 주식으로 지원되는 작은 마이크로캡 주식을 펌핑하는 것은 한 가지입니다. WSB가 예를 들어 2조 달러 이상의 가치와 168억 0억 자산을 보유한 Apple(AAPL)을 이전하려는 것은 또 다른 일입니다. 발행주식수.
투자자들이 이러한 거래 광기로부터 격리를 유지하는 것은 쉽지만 그럼에도 불구하고 당혹스럽습니다. 뉴욕 타임즈 기술 칼럼니스트 케빈 루스(Kevin Roose)는 월요일 트윗에서 "올해 많은 일을 겪었지만, 발로란트 팀 채팅에서 그가 오늘 형의 로빈후드 계정으로 게임스탑을 거래해 1만5000달러를 벌었다고 발표한 사춘기 전 아이를 위해 감정적으로 준비된 것은 아무것도 없었다"고 말했다. (Valorant는 멀티플레이어 온라인 게임입니다.)
자본을 현명하게 배분하기 위해 펀더멘털, 밸류에이션 및 분산 투자에 의존하는 진지한 투자자들은 이번 에피소드에서 새로 배울 것이 없습니다.
그러나 그들은 옆에서 지켜볼 것이 많습니다.