배당금은 소중한 혜택입니다.
FactSet, Ned Davis Research 및 River Road Asset Management의 지난 몇 년 동안의 연구는 배당금을 지급하지 않는 동료에 비해 배당주를 소유하는 것의 장기적인 이점을 설명했습니다. 2019년 Hartford Funds 연구에 따르면 1960년에 Standard &Poor's 500 지수에 10,000달러를 투자했다면 배당금의 효과를 제외하고 460,095달러를 창출했을 것이지만 배당금이 재투자되면 2,571,920달러를 벌어들였을 것입니다.
따라서 배당주는 수많은 "현명한 돈" 투자자들이 가장 좋아하는 보유 종목이라는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 버핏이 더 나은 방식으로 이익을 배분할 수 있다고 믿기 때문에 배당금을 지급하지 않는 것으로 유명한 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이(BRK.B)조차도 장기적인 시장 성과를 위해 수많은 수익 창출 주식에 의존해 왔습니다.
헤지펀드도 다르지 않다. 규제 자료에서 수집한 WalletHub 데이터에 따르면, 헤지 펀드 매니저들 사이에서 가장 인기 있는 보유 주식의 3분의 2 이상이 일종의 배당금을 제공하고 대다수가 시장 수익률을 초과합니다. 이러한 주식은 시장 침체에 대한 방어책을 제공하고 시간이 지남에 따라 배당금을 복리하면 장기 수익에 기여합니다.
헤지펀드 사이에서 인기 있는 12가지 배당주를 소개합니다. 더군다나 다음 주식은 모두 현재 S&P 500보다 높은 수익률을 기록하고 있습니다.
"빅 4" 은행 주식 Bank of America (BAC, $28.54) 헤지펀드와 워렌 버핏 모두에게 사랑받고 있습니다. 자산 및 시장 가치 기준으로 미국에서 두 번째로 큰 은행은 버크셔 지주 1위입니다. 256억 달러 상당의 지분은 480억 달러의 Apple 투자(AAPL)에 이어 두 번째입니다.
버핏은 2011년 뱅크오브아메리카에 우선주에 50억 달러를 투자했다. 그런 다음 2017년에는 보통주 7억주를 매입하기 위해 신주인수권을 행사했고 이후 약 9억주로 확대했다. 그 베팅은 2019년에 성과를 거두었으며 BAC가 2% 포인트 이상 우수한 성과를 보였습니다.
대규모 자금 중심 은행인 BAC는 금융 부문에 큰 베팅을 하려는 헤지 펀드에게 거의 불가피합니다. 또한 몇 년 전보다 수입 측면에서 기여도가 더 높아졌습니다.
BofA는 2008년 분기 배당금이 주당 64센트에서 2009년에 겨우 1페니로 하락하면서 금융 위기 동안 배당금을 삭감해야 했던 은행주 무리 중 하나였습니다. 그러나 은행은 2014년에 배당금 인상을 시작했습니다. 배당금을 주당 15센트로 다시 끌어올렸습니다.
NBC Universal을 소유한 Comcast는 2018년 유럽 유료 TV 대기업 Sky와의 입찰 전쟁에서 21세기 폭스(FOXA)를 제치고 새로운 국제 시장에 접근하기 위해 390억 달러를 지출할 수 있는 권리를 얻었습니다.
Jefferies Equity Research는 Comcast가 투자자 포트폴리오를 위한 "프랜차이즈 선택"이라고 말합니다. 분석가들은 CMCSA가 유리한 다른 점들 중에서 NBC Universal이 시장에서 저평가되었다고 말합니다.
Comcast는 배당금이 높지 않습니다. 2.1%의 수익률은 S&P 500의 1.9%를 약간 상회하는 수준입니다. 특히 풍부한 배당 이력도 없습니다. 그러나 흥미롭게도 회사는 약세장과 금융 위기가 한창인 2008년에 배당금을 지급하기 시작했고 2009년에는 배당금을 인상하기까지 했습니다. 이후 매년 연속 배당금 인상 행진을 이어오고 있습니다.
최근 회복된 BA는 시장이 4% 상승한 것에 비해 붕괴 이후 약 7% 하락한 상태를 유지하고 있습니다. 헤지 펀드가 단기적으로 어떻게 대응했는지는 두고 볼 일이지만, 항공 우주 거물이 장기적으로 그 매력을 유지할 가능성이 높습니다.
Dow Jones Industrial Average 구성 요소는 헤지 펀드 및 기타 기관 투자자에게 자연스러운 고향입니다. 이는 부분적으로 시간이 지남에 따라 일관된 주가 초과 실적의 오랜 기록 때문입니다. 지난 1년, 3년, 5년 및 10년 동안 더 넓은 시장을 큰 격차로 이겼으며 지난 25년 동안 S&P 500에서 가장 좋은 주식 중 하나입니다.
보잉은 또한 소득 투자자들에게 많은 것을 제공합니다. 2.2%의 수익률은 누구에게도 지지 않을 것이지만, 2013년 이후 배당금이 180% 이상 치솟았다는 사실은 당연합니다.
JNJ는 블루칩 지수에서 가장 큰 건강 관리 주식입니다. 일종의 잡종이기도 하다. Johnson &Johnson은 AbbVie(ABBV)와 함께 개발한 자가면역 약물 레미케이드(Remicade) 및 암 치료제 임브루비카(Imbruvica)와 같은 제품을 포함하는 전통적인 제약 부문을 보유하고 있습니다. 그러나 이 회사에는 의료 기기 사업부도 있으며 이름을 딴 Johnson's Baby Shampoo, Tylenol 진통제, Listerine 구강 세정제 및 Aveeno 미용 제품을 비롯한 다수의 소비자 브랜드를 책임지고 있습니다.
Johnson &Johnson의 주식은 JNJ가 자사의 활석 가루에 알려진 발암성 석면이 포함되어 있다는 사실을 수년 동안 알고 있었다는 보고가 있어 많은 사람들이 오랫동안 의심해온 사실을 강조하고 있습니다. 또한 오피오이드 위기에 대한 혐의로 소송을 받고 있습니다.
그럼에도 불구하고 주식은 지난 1년 동안 시장을 약간만 뒤쫓고 있으며, 헤지펀드는 시장 가치와 배당금 로열티로 인해 계속 믿음을 유지하고 있습니다. JNJ는 56년 연속으로 연간 배당금을 인상하여 S&P 배당금 귀족 중 가장 오래 급여를 받는 기업 중 하나를 확보했습니다.
제약 주식 및 Dow 구성 요소 Merck (MRK, $83.30) 헤지 펀드의 히트작입니다. 그것의 메가 캡 상태와 부수적인 유동성은 의심할 여지 없이 항소의 일부입니다. 그러나 Merck는 현금 흐름을 유지할 수 있는 블록버스터 약물도 보유하고 있습니다.
항암제 키트루다는 진행성 흑색종, 비소세포폐암, 두경부암, 고전적 호지킨 림프종 및 방광암을 포함한 다양한 적응증에 대해 승인되었지만 완료되지 않았습니다. 제약 대기업은 다른 암에 대한 키트루다의 추가 승인을 모색하고 있습니다. Merck는 또한 에볼라 백신, 항균제 relebactam 및 심부전 치료제 vericiguat를 포함하여 작업 중인 다른 수많은 제품을 보유하고 있습니다.
머크의 배당 성장 행진은 2011년을 시작으로 비교적 최근에 이루어졌습니다. 그러나 올해의 첫 배당금으로 14.6% 인상된 것을 포함하여 그 이후 매년 개선되었습니다. 또한 이 거대 제약 회사는 역대 최고의 주식 50위 안에 드는 기업이기도 합니다.
Dow 구성요소 Home Depot (HD, $195.64)는 미국 최대의 주택 개조 소매업체입니다. 이는 좋든 나쁘든 헤지 펀드와 같은 기관 투자자가 주택 시장과 미국 소비자의 건강에 베팅하는 방법입니다.
하지만 주택 건설 업계에 큰 영향을 미친 수많은 주택 데이터에도 불구하고 Home Depot는 지난 12개월 동안 9%의 상승률로 시장 실적을 약간 상회하는 강한 모습을 유지했습니다.
Stifel 분석가는 Home Depot의 주가를 "매수"로 평가하며 "회사가 강력한 매출 성장을 제공하면서 운영 개선을 실행하는 지속적인 시연"을 인용합니다. ISI Evercore는 최근 "Outperform"("Buy"에 해당)으로 주식을 시작했으며 "Benchmark multichannel consumer company"라고 부르며 주택 비관론이 이미 주가에 반영되어 있다고 믿습니다.
Home Depot은 또한 2월 말에 분기별 배당금이 32% 급증하여 10년 연속 배당 성장에 도달했습니다.
"빅 4" 회원 Citigroup (C, $64.36)는 자산과 시장 가치 모두에서 미국에서 네 번째로 큰 은행으로, 미국 금융 부문에 접근하려는 헤지 펀드에게 자연스럽게 우량한 선택이 되었습니다.
Bank of America와 마찬가지로 Citigroup은 금융 위기의 한가운데서 배당금을 탈취해야 했습니다. Citigroup의 배당금은 2008년 분기별 주당 3.20달러에서 다음 해에는 1페니로 급락했습니다.
그러나 은행의 신용 덕분에 2015년에 주당 니켈을 인상하면서 배당금을 새롭게 늘리기 시작했습니다. 몇 차례 더 공격적인 인상을 한 후 C주는 이제 주당 45센트를 지급합니다. 연준은 배당금을 늘리고자 할 때마다 씨티그룹(및 기타 은행)에 축복을 주어야 하며, 이는 투자자에게 배당금을 유지할 수 있는 능력에 대해 조금 더 확신을 줄 것입니다.
JP모건의 우량한 지위, 거대한 시장 가치, 높은 존경을 받는(때로는 논란의 여지는 없지만) CEO Jamie Dimon은 JPorgan을 헤지 펀드의 자석으로 만들었습니다. Warren Buffett도 53억 달러의 주식을 보유하고 있는 팬입니다.
그 지분도 최근 크게 증가했습니다. Berkshire Hathaway는 2018년 4분기에 지분을 40% 늘렸습니다.
소득 관점에서 JPMorgan은 금융 위기가 심할 때 분기당 5센트로 대폭 삭감했지만 2011년 인상하면서 배당금 성장을 빠르게 재개했습니다. JPM은 현재 분기별로 주당 80센트를 지급합니다. 이는 이전보다 거의 43% 더 많은 소득입니다 작년 이맘때.
네, 코카콜라는 인간의 건강에 미치는 영향이 더 잘 이해되면서 가당 음료에 대한 미국(그리고 점점 더 세계적으로)의 반발 덕분에 예전의 주식이 아닙니다. 이것이 바로 회사가 작년에 호주의 프로바이오틱스에 중점을 둔 Mojo Beverages 및 다국적 커피 전문점 Costa Coffee를 포함하여 인수를 통해 최근 다각화를 모색한 이유입니다.
그러나 KO의 인기 뒤에는 수수께끼가 없습니다. 필수 소비재를 다루는 크고 안정적인 우량주이기 때문에 안전을 찾는 기관 투자자에게 신뢰할 수 있는 보유 자산이 됩니다.
소득 챔피언이기도 하다. 코카콜라는 1920년부터 분기별 배당금을 지급해 왔으며 그 배당금은 지난 57년 동안 매년 증가해 왔습니다.
화이자(Pfizer)는 2009년 배당금을 삭감해야 했습니다. 그러나 급락한 이익과 관련이 있었지만 제약업체 와이어스(Wyeth)를 인수하는 데 680억 달러를 지출했기 때문에 현금을 보존해야 할 필요성도 따랐습니다. 그 후 Big Pharma 회사는 2010년에 배당금 성장을 재개했으며 2019년을 포함하여 해마다 2센트 인상을 하여 그 이후로 부드럽게 페달을 밟아 왔습니다.
화이자는 역사상 가장 많이 팔린 의약품인 리피토(Lipitor)와 혈액 희석제 엘리퀴스(Eliquis), 류마티스 관절염 치료제 젤잔즈(Xeljanz)를 책임지고 있다. 이러한 약물은 무엇보다도 화이자의 증가하는 배당금을 지원하고 PFE를 헤지 펀드 커뮤니티에서 가장 선호하는 배당주에 포함시킵니다.
이는 지난 15년 동안 모든 의미 있는 기간 동안 시장 성과가 저조한 WFC 주주들에게 또 다른 실망감을 안겨준 것입니다.
그러나 자산 기준으로 미국에서 세 번째로 큰 은행은 헤지 펀드, 분석가, 그리고 워렌 버핏에게 여전히 인기가 있습니다.
아마도 헤지펀드는 거래 냄새가 날 것입니다. Sandler O'Neill의 분석가들은 Wells의 비용 통제와 주식에 대한 "매수" 등급을 부여한 공격적인 자본 관리를 칭찬합니다. WFC는 또한 괜찮은 배당금입니다. 3.7%라는 엄청난 수익률은 시장 금리의 거의 두 배입니다. 이는 Citi나 BofA보다 JP모건을 더 밀접하게 반영하는 약간 더 공격적인 배당금 성장 일정 덕분입니다.
Hedge funds seeking out defense and income don’t need to think much about holding Verizon (VZ, $59.09). The blue-chip telecom stock, at 4%, is the highest yielder among hedge fund favorites. It also has improved its payout every year since 2007, making it a Dividend Achiever. The group requires a minimum of a decade of dividend growth, versus 25 years for the Dividend Aristocrats, but it’s still a substantial feat.
Verizon isn’t going to trick anyone into thinking it’s a growth stock. In fact, in December 2018, the company had to take a $4.6 billion writedown on Oath – the company’s merged bet of AOL and Yahoo – before rebranding it Verizon Media in 2019.
But Verizon is a defensive telecom stock that offers significant yield and a beta of 0.51 that indicates the stock is roughly half as volatile as the S&P 500 – traits that will attract any hedge fund looking for portfolio ballast.
VZ still has an enviable track record as an investment. From 1984 to 2016, the stock delivered an annualized return of 11.2%, which created $165.1 billion in wealth.