지난 달의 시장 행동이 무엇인가를 강조한다면, 그것은 큰 우량 배당 주식이 결코 유행을 타지 않는다는 것입니다. 그리고 그것은 가장 우량한 주식 소득 차량인 다우 최고의 배당주에 특히 해당됩니다.
업계를 선도하는 30개 기업의 엘리트 보루인 다우존스 산업평균지수는 안정적인 배당금 지급자를 위한 안식처입니다. 구성 요소 중 하나인 Salesforce.com(CRM)만 배당금을 전혀 지급하지 않습니다.
장기간 배당금을 지급하는 보잉(BA)과 월트 디즈니(DIS)가 COVID-19 위기에 대응하여 일시적으로 배당금 지급을 중단했지만, 다우는 여전히 안정적이고 성장하는 배당금의 원천입니다. 실제로, 다수의 Dow 배당주는 S&P 500 Dividend Aristocrats의 구성원으로, 최소 25년 동안 매년 배당금을 인상한 기업 목록입니다.
Dow의 배당이 많은 성격은 S&P 500이 9월 2일에 기록적인 종가를 기록한 이후 벤치마크 S&P 500보다 더 잘 버틸 수 있도록 도왔습니다. 이제까지.
Tianyin Cheng은 "전 세계가 COVID-19의 경제적 여파에 대처함에 따라 특히 2020년 초부터 우리가 보아온 훨씬 더 낮은 금리 환경에서 잠재적인 성과와 매력적인 수익률을 추구하는 시장 참가자들과 함께 배당 전략이 발판을 마련했습니다"라고 말했습니다. S&P 다우존스 지수의 전략 지수 선임 이사. "배당 증가의 역사가 있는 주식은 불확실한 환경에서 매력적인 투자 기회를 제시할 수 있습니다."
이러한 현실을 감안할 때 우리는 분석가의 최고 등급 Dow 배당주에 대한 우량 평균을 선별했습니다.
프로세스 작동 방식은 다음과 같습니다. S&P Global Market Intelligence는 분석가의 주식 등급을 조사하고 5점 척도로 점수를 매깁니다. 여기서 1.0은 적극 매수, 5.0은 적극 매도를 의미합니다. 2.5 이하의 모든 점수는 분석가가 평균적으로 해당 주식을 매수로 평가했음을 의미합니다. 점수가 1.0에 가까울수록 매수 요청이 강해집니다.
그런 다음 우리는 수익률이 2% 이상인 다우 배당주로 제한했습니다. (Birinyi Associates의 데이터에 따르면 우량한 평균 수익률은 1.86%입니다.) 마지막으로 우리는 최고 점수를 받은 이름에 대한 연구, 기본 요인 및 분석가의 추정치를 조사했습니다.
이로 인해 월스트리트의 컨센서스 권장 사항을 기반으로 하는 상위 10개 다우 배당주 목록이 작성되었습니다. 각각을 돋보이게 하는 요소를 분석하는 동안 계속 읽으십시오.
메가캡 Procter &Gamble과 같은 필수 소비재 주식 (PG, $139.58) 팬데믹 및 롤링 락다운의 초기 승자였습니다. 사람들은 항상 P&G의 Charmin 화장지, Head &Shoulders 샴푸 및 Crest 치약과 같은 제품을 필요로 합니다.
그러나 이제 일부 분석가는 원자재 비용 증가 및 기타 비용 압박은 말할 것도 없이 점점 더 어려워지는 전년 대비 비교에 대해 걱정하고 있습니다.
시장은 거리보다 훨씬 더 우려하고 있습니다. 이 다우 배당주는 S&P 500에 거의 16% 포인트 뒤쳐져 현재까지 본질적으로 변동이 없습니다.
Procter &Gamble은 더 높은 비용을 상쇄하기 위해 가격 인상을 발표했다고 UBS Global Research는 말합니다. 그러나 애널리스트 Peter Grom은 부분적으로 원자재 및 운임 비용 증가와 환율 역풍으로 인해 주식에 대해 중립(중립) 권고를 유지합니다.
"연간 비교 및 인플레이션에 대한 변동성을 감안할 때 이러한 PG 주가 수준에서 우리는 더 매력적인 진입점을 찾거나 PG가 하이 엔드 이상을 제공할 수 있는 시나리오에 대한 가시성이 더 확보될 때까지 기다릴 것입니다. 그롬은 "주식에 대해 더 건설적이 되기 전에 가이던스 범위"라고 씁니다.
그러나 Street의 컨센서스 권장 사항은 여전히 매수로 작용합니다. 6명의 분석가가 이 다우 배당주를 Strong Buy로, 4명은 Buy, 10명은 Hold, 1명은 Sell이라고 말합니다.
소득 투자자에게 다행스럽게도 P&G는 배당 성장 기계입니다. 실제로, S&P 500 Dividend Aristocrats의 일원으로, 최소 25년 동안 매년 배당금을 인상한 기업 목록입니다.
P&G의 경우 신시내티에 기반을 둔 회사의 배당 성장 행진은 65년입니다. 가장 최근의 인상(주당 86.98센트로 분기 배당금 10% 인상)은 4월에 이루어졌습니다.
그룹으로서 분석가들은 JPorgan Chase에 대해 꾸준히 강세를 유지했습니다. (JPM, $167.13) 2021년 동안, 그리고 그들의 고객들은 그 결과 상당한 보상을 받았습니다.
자산 기준 미국 최대 은행의 주식은 연초 대비 거의 32% 상승하여 더 넓은 시장을 거의 16% 포인트 앞서고 있습니다.
분석가들은 여러 비즈니스 라인에 걸친 JPM의 강점과 개선되는 경제 여건으로 인해 JPM을 돋보이게 한다고 말합니다. 또한 금리가 더 높은 방향으로 향하는 것처럼 보이는 데 도움이 됩니다.
CFRA Research 분석가인 Kenneth Leon(구매)은 "JPM은 투자 은행과 결합하여 총 수익의 83%를 차지하는 소비자 및 중소기업의 대출 활동 증가에 적합한 위치에 있다고 생각합니다."라고 말했습니다. "우리는 JPM이 3대 기업으로 투자 은행 부문에서 지갑 점유율을 확보하고 있다고 생각합니다."
Argus Research의 분석가인 Stephen Biggar(매수)는 은행의 가장 최근 분기별 실적이 "JPM의 방대한 수익 다각화의 이점을 더 잘 보여주었다"고 말했습니다. 그는 대출 성장의 지속적인 개선, 유리한 신용 건전성 및 저렴한 밸류에이션에 대한 기대를 주식 매수의 이유로 지목했습니다.
Biggar's와 같은 강세는 거리에서 우세합니다. S&P Global Market Intelligence가 추적한 이 다우 배당주에 대한 의견을 발표한 26명의 분석가 중 10명은 적극 매수, 6명은 매수, 7명은 보류, 1명은 매도, 2명은 적극 매도라고 평가했습니다.
JPM의 배당 수익률은 투자자들을 놀라게 하지 않을 수 있지만, 연속 성장률과 성장률에 대해 크게 동요할 수는 없습니다. 다우 배당금은 11년 연속으로 배당금을 인상했으며 10년 연율 성장률 1,700%에 좋습니다.
시스코 시스템 (CSCO, $55.14) 주식은 올해 지금까지 S&P 500을 7% 이상 앞질렀고 Dow Industrials의 실적을 거의 두 배나 높였습니다. Street는 앞으로 더 많은 성과를 기대합니다.
S&P Global Market Intelligence가 추적한 이 다우 배당주를 다루는 30명의 분석가 중 10명은 적극 매수, 6명은 매수, 14명은 보류로 평가했습니다. 이는 Buy의 공감대 추천에 좋습니다.
이 다우 배당주의 가격 상승이 배당 수익률에 압력을 가했지만(주식 가격과 배당 수익률은 반대 방향으로 움직입니다), 주주들에게 현금을 돌려주겠다는 경영진의 약속에는 의심의 여지가 없습니다.
Cisco는 10년 동안 매년 배당금을 늘려 왔습니다. 수익률도 2.7%로 비교적 넉넉하다. 결국 기술 부문의 평균 배당 수익률은 1.4%에 불과합니다.
투자자들에게 전망이 까다로워지는 부분은 Cisco가 인터넷 라우터 및 스위치와 같은 하드웨어에 크게 의존하는 것에서 고성장 소프트웨어 및 클라우드 서비스로 전환하고 있다는 것입니다. 한마디로 도전이었습니다.
Needham 분석가 Alex Henderson(Hold)은 "Cisco는 크고 작은 대부분의 기업이 IT 지출을 반등하면서 주문이 반등하는 것을 보고 있습니다. "이러한 강력한 주문을 상쇄하면서 공급 제약이 성장을 억제하고 있지만 평소보다 더 많은 가시성을 제공합니다."
Jefferies의 분석가인 George Notter(구매)는 전 세계적으로 칩 부족 문제가 매우 심각한 문제이지만 역풍에 초점을 맞추는 것은 나무 대신 숲을 그리워한다고 말합니다.
Notter는 CSCO의 "더 큰 그림"은 "CSCO의 비즈니스를 주도해 온 비즈니스 혁신/디지털화 추세가 사라지지 않을 것"이라고 주장합니다.
애널리스트는 CSCO의 "시장보다 낮은 가치 평가와 배당금 수익률이 주가를 하한선으로 유지하는 데 도움이 될 것"이라고 덧붙였습니다.
골드만 삭스 (GS, $380.0)은 올해 들어 지금까지 다우존스 주식 중 최고 실적을 기록했으며 10월 1일까지 44% 이상 상승했습니다. 애널리스트들은 이 투자 은행의 주식에 대해 여전히 낙관적입니다.
CFRA Research 분석가인 Kenneth Leon(Strong Buy)은 "자본 시장이 기업 발행자, M&A 및 투자자의 저금리, 위험 부담 환경에서 매우 활성화될 것으로 믿습니다."라고 말했습니다. "우리는 GS가 자산/자산 관리 및 소비자 금융 부문에서 높은 성장을 확장할 수 있다고 생각하는 반면 투자 은행은 기록적인 IPO 및 M&A 파이프라인에서 혜택을 볼 수 있다고 생각합니다."
그리고 투자 은행의 강점은 Goldman Sachs의 손에 실제로 영향을 미친다고 분석가들은 말합니다.
Piper Sandler의 분석가인 Jeffery Harte(비중확대)는 "투자 은행 수익을 기록상 두 번째로 높은 분기로 끌어올린 강력한 거래 마감으로 인한 역풍에도 불구하고 투자 은행 잔고가 21년 2분기에 새로운 기록 수준으로 증가했습니다."라고 말합니다.
Jefferies에서 분석가인 Daniel Fannon은 6월에 Buy에서 Dow 배당금에 대한 보도를 시작했으며, 투자 은행 및 자본 시장의 강세 등 주가 상승을 견인할 것으로 예상되는 다른 긍정적인 요인을 언급했습니다.
Fannon은 Street에서 대다수를 차지하고 있으며 Buy의 합의 권장 사항을 가지고 있습니다. S&P Global Market Intelligence가 추적한 GS에 대한 의견을 발표한 27명의 분석가 중 10명은 적극 매수, 7명은 매수, 9명은 보류, 1명은 적극 매도라고 평가했습니다. 한편, 그들은 회사가 향후 3~5년 동안 13.6%의 평균 연간 주당 순이익(EPS) 성장률을 창출할 것으로 예상합니다.
이 다우 배당주의 수익률은 금융권 평균 3.2%에 비하면 미미하지만, 투자은행은 10년 연속 매년 배당금을 최소한 늘려왔다.
셰브론 (CVX, $104.33)는 30개의 다우존스 주식 중 유일한 에너지 부문 구성요소입니다. 주가는 올해 들어 지금까지 거의 24% 상승하여 더 넓은 시장을 거의 7% 포인트 앞서고 있습니다.
월스트리트는 18개월 이상 동안 이 다우 배당주에 대한 낙관적인 견해를 확고하게 유지해 왔습니다. S&P Global Market Intelligence에 따르면 10명의 분석가가 에너지 주식을 Strong Buy로, 6명이 Buy, 12명이 Hold로 평가했습니다.
실제로 Exxon Mobil(XOM)에 이어 미국에서 두 번째로 큰 통합 석유 메이저에 대한 매력적인 매수 사례가 있으며 많은 분석가들은 투자자들이 인내심에 대한 보상을 받을 것이라고 주장합니다.
Argus Research의 애널리스트인 Bill Selesky는 "현재의 불안정한 에너지 환경에서 회사의 대차대조표의 강도와 비용 곡선에서의 위치는 매우 중요하며 잠재적으로 장기간의 변동성이 있는 유가를 관리할 수 있는 좋은 위치에 있는 통합 석유 회사를 선호합니다"라고 썼습니다. 구입). "CVX는 동급 최고의 생산 성장, 업계 낮은 운영 비용 및 강력한 대차대조표의 이점을 누리고 있는 이러한 회사 중 하나입니다."
애널리스트는 또한 Chevron이 3분기에 연간 20억~30억 달러의 비율로 자사주 매입을 재개할 계획이며 이를 "확실한 출발점"이라고 부르며 결국 연간 50억 달러의 자사주 매입을 전염병 이전 수준으로 되돌릴 수 있다고 말했습니다. .
Raymond James 분석가 Justin Jenkins(Outperform)도 비슷한 사례를 보여줍니다.
Jenkins는 "대부분의 강력한 재정 기반과 매력적인 상대적 자산 포트폴리오를 갖춘 Chevron은 가장 직접적인 긍정적인 위험/보상을 제공합니다.
한편, 배당금에 대한 CVX의 약속에는 의심의 여지가 없습니다. 30년 이상 매년 배당금을 인상해 왔습니다. 이는 에너지 부문 평균인 4.5%에 비해 5.1%로 비교적 넉넉한 배당금입니다.
분석가들은 Johnson &Johnson에 대해 매수를 권장합니다. (JNJ, $160.47), 강력한 파이프라인, 의료 기기 및 인수에 대한 수요의 반등 등 다른 긍정적인 점을 인용했습니다.
Argus Research의 분석가 David Toung(구매)은 "회사의 현재 성장 기회, 제약 파이프라인의 강점, 인수 통합의 성공이 우리의 목표 200달러를 뒷받침합니다."라고 말합니다. "J&J는 또한 새로 인수한 브랜드에 힘입어 성장하는 소비자 사업의 혜택을 받고 있습니다."
Toung의 12개월 목표 가격은 이 Dow 배당주에 거의 25%의 내재된 상승 여력을 제공합니다. Street의 평균 목표인 $185.83는 덜 낙관적이어서 향후 1년 정도에 약 16%의 내재 상승 여력을 제공합니다.
Toung의 목표 가격이 달성 가능한지 여부는 부분적으로 JNJ가 2020년에 65억 달러에 인수한 Momenta Pharmaceuticals를 통합하는 성공에 달려 있습니다.
Stifel의 분석가인 Rick Wise는 JNJ가 여러 성장 동력을 가지고 있으며 전형적인 매수 후 보유 이름이라는 데 동의합니다. 그는 단순히 현재 수준의 주식을 좋아하지 않습니다.
"우리는 Johnson &Johnson을 상대적인 안전성과 안정성을 찾는 투자자를 위한 모든 시장 환경에서 핵심 의료 보유 및 총 수익 수단으로 보고 있습니다. /P>
총 수익 수단에 관해서는 배당 성장에 더 큰 의지를 보인 회사는 거의 없습니다. 이 배당금 귀족은 59년 연속으로 매년 배당금을 인상했습니다.
그 지불금은 정말로 합산됩니다. 지난 5년 동안 JNJ는 가격 기준으로 거의 36%를 얻었습니다. 그러나 배당금을 포함하면 총 수익률이 55% 이상입니다.
이 다우 배당주에 대한 의견을 발표한 18명의 분석가 중 8명은 적극 매수, 2명은 매수, 8명은 보류로 평가했습니다.
대유행은 레스토랑, 바, 영화관, 라이브 스포츠 및 기타 이벤트의 판매를 위축시켰으며 이 모든 것이 Coca-Cola에 큰 타격을 입혔습니다. (한국, $53.02). 그러나 이제 세계 경제가 다시 움직이기 시작하면서 분석가들은 점점 더 KO를 다우 배당주의 회복 수단으로 선호합니다.
UBS 글로벌 리서치의 분석가인 Sean King(구매)은 "소비자 이동성 증가, 시장 점유율 증가, 혁신(Coke Zero 재편성, Topo Chico, Costa)에 대한 집중이 계속해서 매출 성장을 견인할 것으로 기대합니다."라고 말했습니다. "Net, 우리는 KO의 순차적 개선 스토리에 대해 확신을 갖고 있으며 향후 2년 동안 두 자릿수 EPS 성장률을 제공할 것이라고 믿습니다."
Credit Suisse의 애널리스트 Kaumil Gajrawala(Outperform)도 음료 대기업의 전망에 대해 비슷한 견해를 갖고 있습니다.
Gajrawala는 "펀더멘털은 팬데믹 이전에 확고했으며 코카콜라는 전략적 이니셔티브와 조직적 변화를 고려할 때 COVID 위기에서 더 강해질 것"이라고 말했습니다. "우리는 이것이 코카콜라가 한 자릿수에서 낮은 두 자릿수 수익 성장의 기간 동안 설정한다고 믿습니다."
현재까지 주가가 3.3% 하락한 상태에서 황소는 매수를 할 때 합리적인 가치를 지적할 수 있습니다. S&P Global Market Intelligence가 추적한 이 다우 배당주를 다루는 26명의 분석가 중 11명은 적극 매수, 6명은 매수, 9명은 보류라고 평가했습니다.
한편, 주식 소득 투자자는 배당 제왕이라는 코카콜라의 위상을 잊어서는 안됩니다. 음료 거인은 거의 60년 동안 매년 지불금을 인상했습니다. 배당금으로 신뢰할 수 있는 것 외에도 코카콜라는 관대합니다. 이 다우 배당 주식의 현재 수익률 3.2%는 필수 소비재 부문 평균 1.9%를 쉽게 상회합니다.
마지막으로, 코카콜라가 워렌 버핏이 가장 좋아하는 주식 중 하나라는 사실을 언급하지 않았다면 우리는 태만했을 것입니다.
홈 디포 (HD, $329.86) 오랫동안 Street에서 가장 좋아하는 주택 시장 방법 중 하나였습니다. HD는 COVID-19를 플레이하는 수익성 있는 방법이기도 했습니다. 기본적으로 집에 갇힌 국가는 미국 최대의 주택 개조 체인에서 비즈니스에 매우 적합했습니다.
분석가들은 좋은 시기가 계속될 것으로 예상하지만 팬데믹 시대가 끝나면 불확실성이 추가됩니다.
UBS 글로벌 리서치(UBS Global Research) 전략가 Ajit Agrawal(구매)은 "HD는 DIY(Do-It-Yourself) 트렌드가 둔화될 가능성이 있음에도 불구하고 Pro 부문에서 강력한 3분기 판매 트렌드를 생성했을 가능성이 있습니다. "이러한 추세는 2021 회계연도의 나머지 기간 동안 계속될 것입니다. 또한 전년 대비 힘든 비교에도 불구하고 COVID 비용의 감소는 HD의 EPS 성장을 상당히 긍정적으로 이끌 것입니다."
HD의 주가는 2021년에 더 넓은 시장을 약 8% 포인트 앞서고 있지만 5월에 기록한 52주 최고치에는 미치지 못합니다. 투자자들에게 큰 그림에 집중하고 장기적 관점을 유지하라고 조언하는 Raymond James 분석가인 Bobby Griffin은 지나치게 높은 기대치가 부분적으로 원인이 될 수 있다고 말합니다.
Griffin(Outperform)은 "이전 비교는 어렵지만 Home Depot에 대한 업계 배경은 소비자가 더 복잡한 프로젝트, 낮은 이자율 및 더 높은 자산 가치를 맡을 수 있다는 자신감을 얻었기 때문에 여전히 호의적입니다."라고 말합니다. "우리는 견고한 산업 펀더멘털, 강력한 실행 및 유리한 장기 성장 전망을 고려할 때 장기 집중 투자자에게 하락장을 매수할 것을 조언합니다."
배당금과 관련하여 Home Depot는 12년 연속 매년 배당금을 인상했으며 지난 5년 동안 연평균 19%의 비율로 인상했습니다.
S&P Global Market Intelligence가 추적한 이 다우 배당주를 다루는 33명의 분석가 중 16명은 적극 매수, 7명은 매수, 9명은 보류, 1명은 적극 매도라고 평가했습니다.
맥도날드 (MCD, $242.93) 매장 내 트래픽이 급격히 감소한 전염병에서 회복되고 있습니다. 당연히 분석가들은 이를 코로나19 이후 회복에 베팅하는 황금률로 보고 있습니다.
패스트 푸드 거물인 배당금 귀족도 45년 연속 매년 증가하고 있습니다. 가장 최근에 MCD는 분기 배당금을 주당 $1.38로 7% 인상했으며 12월 15일에 지급할 예정입니다.
이 다우 배당주는 연초 대비 약 3% 포인트 뒤처져 있지만, MCD의 국제 부문이 반등하는 미국을 따라잡으면 MCD가 시장을 뛰어넘는 수익을 낼 것으로 기대하고 있습니다.
Oppenheimer 분석가인 Brian Bittner(Outperform)는 "우리는 상승 요인을 계속 식별하고 있습니다."라고 말합니다. "신뢰할 수 있고 지배적인 미국 비즈니스는 실적 향상을 위한 업그레이드된 판매 전략으로 무장하고 있는 반면, 타격을 입은 국제 비즈니스(COVID-19 이전 이익의 60%)에서 공격적인 회복에 대한 과소 평가가 있습니다."
실제로 국내외에서 가속화되는 회복세는 내년으로 향하는 패스트푸드 대기업의 강력한 촉매제로 남아 있다고 전문가들은 말한다.
BMO Capital Markets 분석가인 Andrew Strelzik(Outperform)은 "지속적인 판매 모멘텀, 국제 시장에서 점유율을 높일 수 있는 기회, 마진 개선으로 MCD 주가가 계속 상승할 것으로 보고 있습니다."라고 말했습니다.
사실, 모든 분석가가 주식에 대해 낙관적인 것은 아닙니다. Raymond James의 분석가인 Brian Vaccaro(Market Perform)는 MCD의 가치 평가에 문제를 제기했습니다.
"우리는 주식이 현재 수준에서 상당히 가치가 있다고 믿고 있으며 더 나은 진입점이 실현될 때까지 인내심을 가질 것입니다."라고 그는 말합니다.
결론? S&P Global Market Intelligence에 따르면 18명의 분석가가 이 다우 배당주를 Strong Buy로 평가하고 8명은 Buy, 10명은 Hold라고 평가했습니다. 이는 높은 확신을 가지고 Buy의 합의 권장 사항으로 작동합니다.
Merck는 높은 확신을 가지고 Buy를 공동 추천하여 (MRK, $81.40)는 거리에서 가장 좋아하는 다우 배당주 중 1위를 차지합니다.
애널리스트들의 강세 사례는 장기간에 걸쳐 실적이 저조하여 MRK 주가를 무시하기에는 너무 싸게 만들었다는 사실에 부분적으로 기인합니다. 또한 Merck가 엄청난 촉매제로 4분기를 시작하는 데 도움이 되었습니다.
Shares popped as much as 12.3% at one point during the Oct. 1 session on news that Merck's experimental COVID-19 pill proved to be highly successful in a pivotal clinical study.
The rally lifted the pharmaceutical giant's shares to within less than a percentage point of breakeven for the year-to-date. However, as promising as that move may be, MRK still lags the S&P 500 by more than 16 points in 2021.
The sliding share price has MRK trading at just 13.6 times the Street's forward EPS estimate. That offers a 10% discount to its own five-year average of 15.1 times forward earnings, per Refinitiv Stock Reports Plus. Additionally, MRK trades at a 34% discount to the S&P 500, which goes for 20.7 times expected earnings, per Yardeni Research.
MRK's depressed valuation is partially attributable to concerns about growth following Merck's June spinoff of its women's health business to shareholders.
"We are maintaining our Hold rating on Merck, reflecting the company's uncertain growth and margin profile after the Organon (OGN) spinoff," write Argus Research analysts David Toung and Caleigh McGough. "The spinoff should help Merck to achieve higher revenue and EPS growth over time; however, the company has also lost a range of mature, higher-margin products."
Argus' caution may be warranted, but it's the minority view. Eleven analysts rate this Dow dividend stock at Strong Buy, five say Buy and six call it a Hold.
And in addition to MRK's potential for share-price appreciation, the Street applauds the reliability and generosity of its dividend. Not only has the firm raised its payout annually for 11 consecutive years, but the current yield is double the health-care sector average of 1.6%.