금리 인상에 가장 적합한 주식은 무엇입니까? 이것은 금리가 오르면서 많은 투자자들이 스스로에게 묻는 질문입니다.
2021년 초 급등한 이후 금리는 올해 2분기에 진정된 것으로 보입니다. 그러나 이제 이자율 인상의 위협이 다시 본격화되어 10월에 들어서면서 벤치마크 10년 만기 미 국채 수익률이 1.5%를 넘어섰습니다. 이는 올 여름 최저치인 1.2%에서 극적으로 상승한 것입니다.
상승하는 금리 환경은 시장 투자자들에게 "최고의 때와 최악의 때" 딜레마 중 하나를 야기할 수 있습니다. 한편으로 금리 인상은 본질적으로 주식 시장에 좋은 경제 확장을 수반하는 경향이 있습니다. 사람과 기업은 자유롭게 지출하고 있으며 결과적으로 대출 기관은 대출을 장려할 필요가 없습니다.
그러나 다른 한편으로, 투자자들이 주식 시장 대신 채권 시장에서 더 매력적인 이율을 보기 때문에 더 높은 이율은 더 비싼 차입 비용과 투자 포트폴리오의 일반적인 재편성을 통해 역풍을 의미합니다.
그러나 호황을 누리는 경제의 혜택과 높은 금리의 역풍을 누릴 수 있는 독특한 위치에 있는 몇 가지 주식이 있습니다.
금리 인상에 가장 적합한 주식 10가지를 소개합니다. 여기에 제시된 잠재적 옵션은 2021년 말과 2022년에 금리 인상의 영향을 완화하는 데 관심이 있는 사람들을 위한 것입니다.
손해 보험 회사 American Financial Group (AFG, $126.98)는 트럭, 보트, 농업 기계 및 기타 자산을 보호하는 약 100억 달러 규모의 회사입니다. 또한 중소 기업을 위한 책임 보험, 근로자 보상 및 기타 상업 상품을 제공합니다.
1872년에 설립된 오하이오에 기반을 둔 이 회사는 핵심 보험 사업이 주주들에게 이익이 될 수 있도록 하기 위해 오랫동안 수치를 계산해 왔습니다.
잘 운영되는 모든 보험사는 청구가 접수되기 전에 고객이 지불하고 돈이 다시 빠져나와야 하는 보험료에 대한 "유동적" 혜택을 기본적으로 받습니다. 이상적인 시나리오에서 이러한 보험 회사는 장기적으로 현금을 받는 것보다 지불하는 금액이 적을 뿐만 아니라 그 동안 저위험 자산에 재투자할 수 있는 강력한 현금 흐름을 누리고 있습니다.
이것이 AFG가 금리 인상을 위한 최고의 주식 목록에 있는 이유입니다. 보험사가 공격적인 전략에 프리미엄을 투자하는 것은 분명히 매우 위험하지만 미국 재무부 채권과 같은 단기 이자 부담 자산은 이러한 회사의 많은 CFO에게 현금만큼 좋습니다. 따라서 자연스럽게 이율이 오르면 이 유휴 현금이 주스 금융으로 더 나은 수익을 얻을 수 있습니다.
애널리스트들은 이미 평균적으로 내년 American Financial Group의 매출이 12% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 그리고 주식은 2021년 지금까지 S&P 500 지수 전체의 약 16%에 비해 44.9%의 수익률로 더 넓은 시장을 능가했습니다.
요율의 지속적인 상승은 보험주와 전력 AFG에 재정적 순풍을 불러일으킬 수 있습니다.
아일랜드 기반 Aon (AON, $291.25) 주식 시장의 이 하위 부문에 관심이 있다면 생각할 수 있는 첫 번째 보험 이름은 아닐지 모르지만 이 세기의 회사는 금리 인상 환경이 어떻게 다리를 만들 수 있는지에 대한 좋은 예입니다. 특정 회사까지.
다국적 전문 서비스 회사인 Aon은 연금 및 퇴직 서비스는 물론 전통적인 생명 및 건강 보험 상품을 포함하는 "재무적 위험 완화 제품"이라고 부르는 다양한 제품을 제공합니다.
AFG와 마찬가지로 프리미엄에 대한 "유동"을 통해 AON은 금리 인상 환경에서 현금화할 수 있습니다.
그러나 Aon을 매력적으로 만드는 또 다른 측면은 이러한 혜택 외에도 회사가 기관에 확정 급여 계획, 기부금 및 기타 금융 수단에 관한 서비스를 제공한다는 것입니다. 결과입니다.
이 모든 것이 2021년 말과 2022년에 AON에 큰 역풍을 일으킬 가능성이 있습니다. 그리고 올해 회계 연도에 거의 10%의 매출 성장이 예상되는 가운데 주가가 이미 연초 대비 약 38% 상승했음을 고려하면 많은 것이 있습니다. 지금 에이온으로 갑니다. 오마하의 오라클은 올해 1분기에 AON이 Warren Buffett의 Berkshire Hathaway 포트폴리오에 추가되면서 확실히 그렇게 생각합니다.
아레스 캐피털 (ARCC, $20.43) 비즈니스 개발 회사 또는 BDC. 이러한 종류의 주식은 사모 펀드로 운영되는 상장 회사와 약간 비슷하여 투자자들에게 자원을 모아서 ARCC가 엄청난 수익을 낼 것으로 생각하는 목표 기회를 활용할 수 있는 방법을 제공합니다.
특히 Ares Capital은 일반적으로 시장 가치가 2천만 달러에서 2억 달러 사이인 중견 기업의 인수, 자본 재편, 구조 조정 및 "구조 자금 조달"에 관여합니다.
다시 말해서, 이들은 너무 작아서 무의미하지도 않고 너무 크지도 않아 확고한 우량주가 할 수 있는 방식으로 자본 시장에 접근할 수 있는 Goldilocks 회사입니다.
특히 흥미로운 것은 Ares가 최초이자 유일한 대출업체가 되기 위해 올인하는 이른바 "unitranche" 구조화 투자로, 경영진과 협상하거나 이벤트 발생 시 대출금이 지불되도록 할 때 강력한 자리를 제공합니다. 기본.
금리 인상 환경에서 Ares는 중견기업에 제공하는 대출에 대해 더 높은 수익을 낼 수 있습니다. 그리고 ARCC 주식은 연초 대비 약 21%의 상승을 포함하여 최근에 이미 꽤 좋은 성과를 냈습니다.
또한 이 회사는 최근 주당 41센트로 급등한 후 약 8.0%의 동급 최고의 분기 배당금을 제공합니다. 이는 이 회사가 공공 이해 관계자와 성공을 공유하는 데 전념하고 있다는 신호입니다.
이 모든 것을 합치면 ARCC가 금리 인상에 가장 적합한 주식 중 하나인 이유를 쉽게 알 수 있습니다.
다각화된 금융 회사 Capital One Financial (COF, $166.55)는 "What's In Your Wallet?"으로 가장 잘 알려져 있습니다. 신용카드 마케팅 캠페인. 그러나 약 750억 달러에 달하는 이 주식은 그보다 훨씬 많으며 전국적으로 약 800개 지점을 통해 소비자 및 상업 은행 서비스를 제공합니다.
실제로, 신용 카드 사업 이외의 대출 포트폴리오가 계속해서 증가하고 있기 때문에 COF는 2016년 말까지 분기별로 55억 달러 이상의 순이자 수입을 누리고 있습니다!
또한 순이자 마진(COF가 지불하는 이자 및 대출 기관이 회사에 상환하는 이자 지불 간의 차이를 측정한 측정값)은 2021년에 약 6%를 맴돌고 있습니다. 이는 이자율이 올해도 꾸준히 상승세를 유지하고 있습니다.
순이자 마진은 금리 인상 환경에서 금융 회사에 제공되는 큰 순풍 중 하나입니다. 금융 회사는 현금 잔액에 대해 더 나은 수익을 얻는 동시에 대출을 받는 소비자 및 기업에 대한 금리를 인상할 수 있기 때문입니다.
Capital One의 다양한 대출 포트폴리오와 강력한 성공의 역사는 이 회사를 금리 인상에 가장 적합한 주식을 찾는 투자자들의 주요 목표로 만듭니다.
그리고 COF 주식이 2021년에 이미 거의 70% 상승했다는 점을 고려하면 투자자들은 올해를 마무리하고 2022년을 내다볼 때 이것이 바람을 타고 있는 주식이라는 확신을 가질 수 있습니다.
금융 서비스 알아보기 (DFS, $126.98) 1960년대에 설립되었을 때 일부 사람들은 신용 카드 게임의 또 다른 하나라고 생각했습니다. 그러나 이 회사는 현재 Visa(V) 및 American Express(AXP)와 같은 동료와 어깨를 나란히 하는 거의 400억 달러에 달하는 소비자 대출 강국입니다.
DFS는 거의 5천만 개 지점에서 승인되었으며 작년에 약 4,200억 달러의 지불 금액을 기록했으며 2021년에도 계속해서 성장할 것입니다.
Discover는 미결제 잔액에 대해 부과하는 요금을 인상할 수 있기 때문에 금리 인상 환경의 자연스러운 수혜자입니다. 그러나 이는 신용 카드 사업 이외의 DFS의 성장하는 대출 부문에도 좋습니다. 현재 Discover는 약 100억 달러의 학자금 대출과 70억 달러의 개인 소비자 대출을 보유하고 있습니다.
이번 회계연도에 9%의 예상 수익 확장과 함께 더 나은 마진은 더 높은 요율이 실현되는 2022년에 Discover의 성장을 가속화하는 데 도움이 될 것입니다. 주가가 이미 연초 대비 40% 상승했다는 점을 고려하면 이는 의미가 있는 것입니다.
그리고 7월 분기 배당금이 거의 14% 증가한 후 DFS는 이제 금리 인상에 가장 적합한 주식을 찾는 사람들에게 감미료로 괜찮은 1.6% 수익률을 제공합니다.
신용 데이터 및 분석 제공업체 Equifax (EFX, $256.55)는 거의 모든 소비자 대출에서 사실상 게이트키퍼 역할을 하는 3개의 전국 신용 조사 기관 중 하나입니다. 그리고 대출 비용이 조금 더 비싸지고 소비자가 최상의 거래를 확보하기 위해 가능한 한 높은 점수를 받기를 열망하는 상승하는 이자율 환경에서 EFX는 서비스에 대한 수요가 증가할 가능성이 매우 높습니다.
또한 작년 정도에 EFX는 대출 및 금융 서비스 분야에서 해자를 더 넓히기 위해 작지만 중요한 일련의 인수를 했습니다.
전체적으로 이 회사는 2021년에 지금까지 약 30억 달러에 8건의 인수를 달성했습니다. 이 그룹에서 주목할만한 몇 가지 거래는 신원 조회 회사인 Appriss Insights, 은행 분석 회사인 AccountScore 및 사기 방지 회사인 Kount입니다.
EFX는 이미 올해 회계 연도에 약 17%의 매출 성장을 기록하고 있으며 이러한 비즈니스 구축 인수와 결합된 금리 인상 환경은 앞으로 이 주식에 실제로 도움이 될 것입니다.
Equifax는 올해 차트에서도 지금까지 약 33% 상승한 인상적인 모습을 보여주고 있습니다. 이는 같은 기간 S&P 500 지수의 약 두 배입니다.
금리 인상을 위한 최고의 주식 목록에서 가장 기발한 플레이는 아마도 추가 공간 저장일 것입니다. (EXR, $172.01), 유타에 기반을 둔 부동산 투자 신탁(REIT). 이 특별한 유형의 회사는 과세 대상 소득의 90%를 주주에게 돌려주어야 하며, 그 대가로 세금 우대를 받아야 합니다. 이는 큰 배당금을 요구하는 것을 의미하며 일반적으로 결과적으로 보다 보수적인 자본 관리를 특징으로 합니다.
그럼 이게 왜 요금제인가요?
40개 주에 약 1,900개의 셀프 스토리지 사이트가 있는 EXR은 미국 최대의 셀프 스토리지 관리 회사 중 하나입니다. EXR은 대규모 부동산 회사입니다. 모기지론이 있는 사람이라면 누구나 알겠지만 부동산은 금리 추세에 매우 민감합니다.
Extra Space는 지난 몇 년 동안 부채 부담을 크게 증가시켜 2020년을 56억 달러의 장기 부채로 마감했습니다. 이는 전년도의 48억 달러에서 증가한 수치입니다. 그러나 금리가 상승하면 EXR이 이 스토리지 주식의 상당량의 부동산 보유에 대해 낮은 금리를 고정함으로써 이 투자가 매우 적절한 시기에 이루어졌다는 것을 의미합니다.
게다가 일부 과도하게 확장된 REIT와 달리 EXR의 총 부채 부하는 총 자산의 60%를 약간 넘는 수준에서 편안하게 유지되므로 이 회사가 여기서 파산한 것과는 다릅니다.
인플레이션 추세가 지나가고 이자율이 상승하면 EXR은 부동산 대출에 대한 이율을 낮추지만 고객에게 보관 요율을 높일 수 있는 부러운 위치에 있게 될 것입니다.
투자자들은 이미 이 잘 운영되는 회사에 대한 많은 열정을 보여주었으며 올해 지금까지 약 47%의 주식을 입찰했습니다. 그리고 최근 8월 분기 배당금이 25% 증가하여 이제 Extra Space에 2.9%의 넉넉한 수익률이 제공됩니다.
2022년에 금리 순풍이 마진을 높인다면 이 REIT의 또 다른 중요한 해가 될 수 있습니다.
자산 관리의 상징적인 이름, Morgan Stanley (MS, $99.55) 여러 가지 이유로 금리 인상 환경에 대해 고려할 훌륭한 주식입니다. 가장 분명한 것은 금융 주식이 1조 1000억 달러 이상의 자산을 보유하고 있다는 점이며, 금리가 약간 오르면 유휴 현금을 저위험 채권 투자에 더 잘 사용할 수 있다는 의미입니다.
또한 월스트리트가 우선순위를 재편함에 따라 금리 인상 환경이 자본 시장의 변동성을 조금 더 증가시킬 것이라는 점에 주목하는 것도 중요합니다. 이는 일반적으로 MS와 같은 엘리트 기업에게 좋은 일입니다. 이는 슬기로운 관리자가 현금을 얻을 수 있는 기회를 제공하고 많은 고액 자산가 투자자가 Morgan Stanley와 같은 회사에서 앞서 나갈 수 있도록 쇼핑을 시작하는 경향이 있기 때문입니다.
올해 회계 연도에 약 9%의 매출 성장이 예상되며 상황이 이미 개선되고 있습니다. 또한 최근 배당금을 두 배로 늘리고 120억 달러를 자사주 매입 계획에 투입할 것이라고 발표한 후 MS가 주주들과 성공을 공유하기 위해 최선을 다하고 있음이 분명합니다.
그리고 장기적으로 소매 거래 브로커 E-Trade Financial과 부티크 자산 관리자 Eaton Vance의 고액 인수가 계속해서 수익을 증가시키고 있습니다. 그들은 또한 이 지배적인 월스트리트 회사에 금리 전망과 상관없이 미래를 내다볼 때 훨씬 더 넓은 해자를 제공했습니다.
주로 미국 교육부, Navient를 통한 연방 보조금 대출을 포함한 학자금 대출 서비스 제공업체 (NAVI, $19.24)는 금리 인상 환경에서 직접적인 이익을 얻을 수 있는 집중 전략의 좋은 예입니다.
사실, 학자금 대출은 가장 즐거운 주제가 아닙니다. 대부분은 미국의 대학 교육 비용이 계속 증가하고 금융법이 변덕스러워 이 부채를 상환하기가 엄청나게 어렵기 때문입니다. 그러나 NAVI는 귀하가 동의하지 않더라도 투자자들이 이 분야에서 이익을 얻을 수 있는 독특한 기회를 제공합니다.
우선 수백만 명의 미국인을 위한 학자금 대출 상환 계획에 대한 백악관의 논의가 결국 무산되었고, 따라서 NAVI의 핵심 사업은 변함이 없습니다.
또한 Navient는 금리 인상으로 인해 앞으로 몇 년 동안 더 높은 순이자 마진을 볼 가능성이 있습니다. 또한, 이 학자금 대출 주식은 전반적인 경제 및 고용 전망이 개선되어 거의 100%의 연초 대비 수익률을 자랑하고 있습니다. 이는 가족이 고용 시장이 값비싼 대학 학위를 정당화할 것이라는 확신을 가질 수 있음을 의미합니다.
가장 역동적인 회사는 아니지만 향후 1~2년 동안 예상되는 순전한 매출 실적과 함께 NAVI는 상당히 괜찮은 3.3%의 배당금을 지급하고 운영 효율성 덕분에 주당 순이익을 계속해서 가속화하고 있습니다.
따라서, 이것은 금리 인상에 가장 적합한 주식 중 하나이며, 이는 최근 실적에 추가하는 데 도움이 될 수 있습니다.
PacWest Bancorp (PACW, $45.97)는 주로 캘리포니아에 위치한 약 70개의 풀 서비스 지점을 운영하는 50억 달러 규모의 지역 은행입니다. 이것은 자동차 대출, 모기지, 저축 계좌 및 ATM과 같은 다양한 상품과 서비스를 제공하는 진정한 빵과 버터입니다.
특별히 섹시하지는 않지만 이러한 종류의 은행 활동은 지역 경제의 활력소입니다. 그리고 미국 경제가 회복되면서 이러한 서비스에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 따라서 자동차, 주택 및 기업 대출에 대한 순이자 마진이 현물에서 개선됨에 따라 금리 인상 환경은 PACW에게 추가 기회를 제공할 것입니다.
PacWest가 2021년에 복수하며 다시 돌아왔다는 증거로 주당 순이익이 2020년 수준의 두 배 이상으로 한 해를 마무리해야 한다는 점을 고려하십시오. 그리고 투자자들이 수익 개선을 응원하면서 지난 12개월 동안 놀라운 170%의 주가를 올렸습니다.
PACW는 지속적인 운영 개선 덕분에 2018년 이후 최고 수준으로 돌아왔습니다. 금리 인상 환경의 잠재적인 이점은 2022년에 이 지역 은행 주식에 대한 새로운 최고치를 의미할 수 있습니다.