감마 스퀴즈란 무엇입니까? 기본적으로 스테로이드에 대한 공매도입니다. 당신이 주식을 공매도할 때, 당신은 주식의 가격이 하락하고 있다고 믿습니다. 따라서 주식을 소유하지 않고 주식을 판매하여 바닥 또는 지지선에 도달할 때 이를 커버합니다. 거기에 감마를 추가하면 해당 주식의 옵션 거래를 의미합니다. BANG 주식이 인기를 얻었기 때문에 많은 사람들이 $AMC 감마가 축소될지 궁금해합니다. 또는 그 문제에 대해 $GME를 사용하시겠습니까?
숏 스퀴즈와 감마 스퀴즈에 대해 자세히 알아보기 전에 먼저 주식 투자에서 스퀴즈가 무엇을 의미하는지 살펴보겠습니다.
최근 GameStop(NYSE:$GME) 및 AMC(NYSE:$AMC)와 같은 주식이 급락한 후 이 용어가 사용되는 것을 들어보셨을 것입니다.
이것은 Reddit 그룹 r/WallStreetBets의 구성원이 수행했습니다. 주류 스포트라이트에도 불구하고 숏 스퀴즈는 실제로 이러한 이벤트가 생각만큼 자주 발생하지 않습니다.
모든 유형의 스퀴즈는 기본 주식 또는 일반적으로 시장의 행동에서 근본적인 변화를 의미하며, 이로 인해 투자자는 원래 포지션을 보호하기 위해 해당 주식의 주식을 매매할 수 있습니다.
그 결과 일반적으로 더 이상 수익성이 없는 포지션을 헤지하거나 매수하기 위해 비정상적인 주식 매수 또는 매도로 인해 주식 가격이 가속화됩니다.
옵션은 큰 계정 없이도 돈을 버는 좋은 방법입니다. 작동 방식만 알면 됩니다. 옵션은 주식만큼 잘리고 건조하지 않습니다. 그러나 그들은 더 저렴한 가격으로 주식을 소유할 수 있는 옵션을 제공합니다. 또는 주식을 소유할 권리는 있지만 의무는 아닙니다.
주식을 즉시 소유하는 것과는 많이 다릅니다. 그러나 당신을 얻을 수 있는 것은 감마와 같은 것들입니다. 특히 옵션 계약의 내용을 모르는 경우.
숏 스퀴즈는 특정 주식의 숏 포지션을 소유한 투자자(일반적으로 헤지 펀드 또는 기관 투자자)가 있는 시나리오에만 해당됩니다. 숏 포지션은 투자자가 주식이나 회사의 전반적인 궤도가 하락했다고 믿는 것을 의미합니다. 따라서 그들은 풋 옵션을 매수하여 그 단점을 포착하려고 합니다.
풋옵션은 투자자가 시장 가격보다 낮은 행사 가격으로 주식을 살 수 있도록 합니다. 그런 다음 이익을 위해 해당 주식을 판매합니다. 짧은 시간 안에 주식 가격이 빠르게 상승합니다. 따라서 공매도자가 상승하는 가격을 헤지 수단으로 포착하기 위해 실제 주식을 매수하여 공매도 포지션을 메우도록 합니다.
숏 스퀴즈(short squeeze)는 주가가 상승할 때 공매도자가 주식을 사도록 합니다. 감마 스퀴즈는 실제로 이것을 한 단계 더 발전시킵니다. 감마 스퀴즈가 정말 강력한 쇼트 스퀴즈의 멋진 이름이라고 생각했다면 실제로 그렇게 멀지 않은 것입니다. 약간의 뉘앙스가 있습니다. 그러나 평신도의 관점에서 보면 감마 스퀴즈는 본질적으로 터보 차지 숏 스퀴즈입니다. 이 완벽한 폭풍우가 어떻게 일어나는지 살펴보겠습니다.
감마라는 용어를 들었을 때 감마 스퀴즈가 옵션 거래와 관련이 있다는 첫 번째 단서가 되어야 합니다. 감마는 옵션 거래자가 특정 옵션 계약 구매와 관련된 변동성과 위험을 결정하는 데 사용하는 '그리스'로 알려진 필수 지표 중 하나입니다.
감마는 옵션 델타 가격의 변화율을 계산합니다. 기초 자산의 실제 가격에서 1포인트씩 움직일 때마다. 델타는 자산 가격 변동과 옵션 가격 변동 간의 비율을 계산하는 또 다른 그리스 지표입니다.
따라서 기초 자산과 옵션의 위험과 변동성은 둘 다 내가격일 때 가장 낮기 때문에 감마는 가격에서 1로 계산됩니다. 어느 방향으로든 움직이면 작아집니다.
경험이 풍부한 옵션 거래자가 아니라면 머리를 감는 것이 조금 어렵습니다. 다음은 감마와 델타가 $50 주식의 옵션 가격에 미치는 영향을 시각적으로 보여줍니다.
따라서 감마 스퀴즈는 AMC 및 GameStop과 같이 큰 숏 포지션을 가진 주식으로 시작됩니다. 그러면 많은 투자자들이 주식 가격이 실제로 상승할 것이라고 믿습니다. 이는 기존의 숏 포지션과 반대입니다. 그러나 강세를 보이는 투자자들은 단순히 주식을 사는 대신 주식에 대한 단기 콜옵션을 매수해야 합니다. 이는 콜/풋 비율이 점점 더 부풀려짐에 따라 매도 포지션에 압력을 가합니다.
이제 감마 스퀴즈로 인해 기초 주식 가격이 급격히 상승하는 이유를 알 수 있습니다. 콜 옵션이 있는 투자자는 콜 옵션에 대한 소액의 초기 투자로 막대한 이익을 얻을 수 있습니다. 그리고 숏포지션을 보유한 기관투자자는 초기 포지션을 충당하기 위해 지속적으로 주식을 사들여야 합니다. 더 이상 살 주식이 없을 때 헤지 펀드는 공매도 포지션에서 큰 손실을 입음으로써 포지션을 청산해야 합니다.
2021년 1월에 첫 번째 조정된 밈 스톡 스퀴즈가 발생했습니다. 하위 레딧 r/WallStreetBets의 구성원은 GameStop 및 AMC에서 감마 스퀴즈를 일으킬 계획을 공식화하기 시작했습니다.
둘 다 당시 상당한 숏 포지션을 가지고 있었습니다. 이 특정 이벤트는 기본 회사의 미래 성공과 실제로 관련이 없기 때문에 다른 스퀴즈와 약간 다릅니다.
WallStreetBets 회원들이 스퀴즈를 조직하기 시작했을 때 GameStop은 총 주식 수의 140%라는 놀라운 숏 포지션을 보유하고 있었습니다. 결과?
상상할 수 있듯이 소매 및 기관 투자자 모두 GameStop의 주식을 구매하기 시작하자 가격이 치솟았습니다. 1월 28일 시장 개장 전 거래에서 주당 500달러를 기록했습니다.
불과 몇 주 전에 GameStop의 주식은 주당 17달러가 조금 넘는 가격에 거래되었습니다. 감마 스퀴즈가 기초 자산의 가격에 얼마나 빨리 영향을 미칠 수 있는지 알 수 있습니다.
GameStop과 AMC 쇼트 스퀴즈의 가장 유명한 사례는? Twitter의 Roaring Kitty 또는 Reddit의 DeepF*ckingValue로도 알려진 Redditor Keith Gill은 2019년에 GameStop에 대한 콜 옵션으로 53,000달러를 구매한 것으로 유명합니다. 이 주식은 엄청나게 저평가되어 있습니다.
압박이 절정에 달했을 때 Gill의 포지션은 4,800만 달러였습니다. 그러나 그는 다이아몬드 핸즈를 선보였으며 GameStop 주가의 상승과 하락을 견뎌냈습니다. 마침내 2021년 4월 콜 옵션이 만료될 예정이 되자 Gill은 모든 옵션을 행사하여 GameStop에서 3천만 달러가 넘는 가치가 있는 200,000주를 보유하게 되었습니다.
최근 2021년 5월에 또 다른 조직적인 감마 스퀴즈가 있었습니다. 그리고 이번에는 AMC가 초점이었습니다. 몇 주 동안 AMC의 주가는 거의 700%나 급등했습니다. 주가는 사상 최고가인 $72.62를 기록했습니다. 여기에는 5월 26일의 하루 102% 상승이 포함됩니다. 결과적으로 한 거래 세션 동안 AMC의 시가 총액에 상상할 수 없는 160억 달러가 추가되었습니다. 촉매는 1월의 GameStop 스퀴즈와 매우 유사했습니다. 그리고 공매도자들은 지난 몇 주 동안 50억 달러가 훨씬 넘는 손실을 입었다고 합니다.
AMC는 COVID-19 전염병이 일년 내내 극장으로 가는 고객 흐름을 차단함에 따라 살아남기 위해 고군분투하고 있습니다. 이 회사는 국내외적으로 1,000개가 넘는 극장을 소유하고 있습니다. 그리고 그 압박 덕분에 당분간 파산을 피할 수 있었습니다. CEO Adam Aron은 AMC 주주들에게 손을 뻗어 보상으로 무료 팝콘을 제공했습니다. 파산 위기에 처한 회사를 구하고 시가 총액을 기하급수적으로 늘리는 데는 그다지 위안이 되지 않는 것 같습니다.
글쎄요, 쉽게 말해서 주가가 내려갈 곳이 없습니다. 우리는 GameStop과 AMC가 압박의 정점에 따라 주가가 절반으로 하락한 것을 1월에 이미 목격했습니다. 보다 최근에는 AMC가 최고가를 기록한 후 다음날에도 30% 하락했습니다. 감마 스퀴즈의 모멘텀이 멈추면 종종 스퀴즈 자체보다 하락세가 훨씬 빠릅니다.
이것은 이러한 조정된 소셜 미디어 압박의 근본적인 문제 중 하나입니다. 개인 투자자는 기관 투자자만 손해를 본다고 생각합니다. 그러나 너무 늦게 투자한 후 GameStop 주식 400달러를 보유한 수백만 명의 개인 투자자도 있습니다. FOMO 또는 Fear Of Missing Out은 초보 투자자에게 매우 현실적인 감정입니다. 그리고 다른 투자자의 이익을 쫓는 것은 결국 하루가 끝날 때 가방을 들고 있는 확실한 방법입니다.
그들은 빨리 부자가 되기 위한 방법으로 유혹을 받을 수 있습니다. 확실히, 일부 거래자는 이러한 추세를 따르면 부자가 될 수 있습니다. 우리에게 묻는다면 이러한 Reddit 감마 스퀴즈에 참여하기에는 너무 많은 변동성이 있습니다. 경계선 불법은 말할 것도 없습니다. 거래 플랫폼인 Robinhood가 1월 이벤트 이후에 의회 청문회를 개최한 데는 이유가 있습니다. 소셜 미디어와 투자라는 두 가지 세계로 인해 전체 세대의 거래자들이 이러한 이익을 쫓는 도박을 하게 되었습니다.
회사를 조사하고 주식 소유권을 분석하는 데에는 아무런 문제가 없습니다. 그것이 당신이 믿는 것과 모순되는 경우, 포지션을 시작하면 쇼트 또는 감마 스퀴즈가 발생할 가능성이 높아집니다. Tesla(NASDAQ:$TSLA)를 회사의 펀더멘털과 미래 성과에 따라 주가가 어떻게 압박할 수 있는지에 대한 보다 현실적인 예입니다. GameStop 및 AMC 감마 스퀴즈는 규칙이 아니라 예외로 간주되어야 한다고 가정해 보겠습니다.