공매도 제한이란 무엇입니까? 2010년에 나온 룰이라고도 합니다. 공매도는 호황이 있을 때 공매도를 하는 룰입니다. 또는 누군가가 귀하의 주문이 있는 가격까지 지불하는 경우.
공매도가 무엇인지 처음부터 모른다면 공매도 제한이 어떻게 작동하는지 이해하는 것이 상당히 까다로울 수 있습니다. 그래서 먼저 단락의 개념을 설명하겠습니다.
거래자는 항상 구매 및 판매 거래에 참여합니다. 자산을 구매할 때 가격이 오르기를 기대합니다.
또한 자산을 판매할 때 가격이 하락할 것이라는 두려움 때문에 그렇게 합니다.
매도를 하면 가격이 하락하면 이익을 얻습니다. 예를 들어 현재 가치가 $100인 주식에 대해 단기 계약을 체결했다고 가정합니다.
이 주식의 가격이 100달러 아래로 떨어지면 이익을 얻을 것입니다. 기본적으로 주가 하락에 베팅하는 것입니다.
공매도 제한은 금융 시장에서 일어나는 공매도의 양을 제한하기 위해 SEC에 의해 도입되었습니다. 이 판결은 공매도가 시장 가격을 낮추는 것을 방지하기 위해 도입되었습니다.
공매도 규칙은 주가 조작의 기회가 훨씬 더 많았던 1938년에 나타났습니다. 투기꾼들이 모여 가격을 올리기 위해 주식을 공매도했다는 보고가 있었습니다.
SEC는 공매도가 이전 거래 가격보다 높아야 하는 경우에만 공매도할 수 있다는 규칙을 도입했습니다.
즉, 상승할 때만 매도할 수 있습니다. 그 전에는 SEC에 이런 종류의 시장 조작을 방지할 수 있는 시장 메커니즘이 없었습니다.
SEC도 2003년 주식 테스트 프로그램을 기반으로 2007년 이 규정을 폐지했습니다. 이 규정은 2008년 금융 위기 이후 복원되었습니다.
모든 주가를 크게 떨어뜨리기 위해 약세장을 조작했다는 의혹이 있었습니다.
오늘날 이 규칙은 대체 상승 규칙으로 알려져 있습니다. 주식이 서킷 브레이커를 발동시켰을 때 공매도를 줄이는 역할을 합니다. 이 방법은 공격적인 공매도를 방지하고 서로 다른 투자자와 회사 간의 담합을 방지하는 데 도움이 됩니다.
글로벌 금융 위기 이후 공매도 제한 및 규정에 대한 몇 가지 업데이트/수정이 있었습니다. 현재 공매도를 하려면 다음 요건을 따라야 합니다.
주식이 SSR에 도달하면 공매도에 입찰할 수 없습니다. 대신, 주문이 실행되려면 주가가 귀하의 요청 가격까지 오를 때까지 기다려야 합니다.
코로나19의 확산으로 시장의 불확실성이 계속 커지면서 시장 참여자들이 검역, 여행 제한 등 불확실성에 직면하게 되면서 금융당국은 2020년 3월 공매도 제한 조치를 취했다.
이러한 제한은 금융 시장을 공정하고 질서 정연하며 효율적으로 유지하기 위한 것이었습니다. 대신, 정책 입안자들은 몇 달 연속 공매도를 금지했습니다.
또한 일부 거래소에서는 공매도를 전면 금지하지 않았습니다. 오히려 그들은 시장 성과를 저해할 수 있는 활동을 제한하는 새로운 조치를 도입하기 위해 노력했습니다.
대부분의 유럽 규제 기관은 보다 광범위한 금지 조치를 취하는 경향이 있습니다. 대부분의 아시아 정책 입안자들은 공매도를 제한하기 위해 금융 시장 규칙을 조정했습니다.
역사를 통틀어 많은 규제 기관은 시장 스트레스에 대해 공매도를 비난하고 주기적 금지를 도입했습니다.
예를 들어, 2008년에 미국은 1000개 주식에 대해 공매도를 금지했습니다. 유로존 부채 위기 동안 여러 국가에서 몇 주 동안 공매도를 금지했습니다. 중국에서는 주식시장이 큰 변동성을 보이자 공매도 제한을 가했다.
공매도 제한은 금융 기관을 보호하기 위한 것입니다. 대부분의 경우 공매도 경험이 풍부한 투자자입니다. 그리고 그들의 행동은 잘 알려져 있습니다. 금융 위기 동안 공매도와 같은 활동은 패닉 런을 유발할 수 있기 때문에 더 위험한 경향이 있습니다. 정상적인 시장 상황에서 공매도는 실패한 비즈니스 모델, 잘못된 관리 및 과도한 레버리지를 폭로하여 금융 시장의 조사 기자 역할을 합니다.
그러나 공매도가 일반 시장에 미치는 영향을 조사한 연구에서는 공매도 제한이 상황을 줄이는 데 정확히 도움이 되지 않는 것으로 나타났습니다. 학자들은 단기 판매 금지가 실제로 득보다 실이 더 많다고 주장합니다. 공매도 금지는 시장 효율성을 감소시키고 가격 발견을 방해하며 가격 인플레이션과 같은 부정적인 영향을 가져옵니다. 특히 변동성이 심한 기간에 공매도에 제한을 두는 것은 상황을 악화시킵니다.
최근 세계적 대유행으로 미국은 공매도 금지에 대해 주저하고 있다. 그러나 그들은 공매도를 금지하지 않았지만 계속해서 공매도를 더 비싸게 만들었습니다. 현재 공매도는 2021년 초에 발생한 GameStop 주식 열풍으로 인해 면밀한 조사를 받고 있습니다.
공매도 제한은 종종 시장 전문가들 사이에서 뜨거운 토론 주제가 됩니다. 그러나 일반적으로 경험이 풍부한 거래자이고 높은 수준의 위험을 감수할 의향이 있는 사람인 경우에만 공매도에 참여하는 것이 좋습니다.