개인 투자자들 사이에 공통된 감정은 싱가포르에 대한 투자는 은행과 리츠를 사는 것과 관련이 있다는 것입니다. COVID 위기 동안 두 투자 범주가 나머지 STI 지수를 능가했기 때문에 이러한 감정을 갖는 데에는 약간의 민간 지혜가 있습니다. 또 다른 이유는 금리 인상은 은행에는 좋지만 금리 하락은 반대의 효과를 가져오는 REIT에는 나쁘다는 일반적인 생각입니다.
2015년 1월 1일부터 2020년 5월 22일까지 5년 동안 은행은 STI ETF에 발생한 손실의 -2.1%에 대해 0.85%의 양의 연간 수익률을 기록했습니다. 은행이 매력적인 또 다른 이유는 은행이 현재 DBS 그룹이 보유하고 있는 현재 수익률이 $20.82이고 현재 수익률이 6%를 넘고 있는 수익률 수단으로 스스로를 더 기꺼이 보기 때문입니다. 마지막으로, 은행은 2020년 3월의 시장 붕괴 동안 더 많은 피해를 입은 것처럼 보였지만 지금은 더 빠른 반등을 경험하고 있습니다.
유사한 기간 동안 우리는 STI의 2.1%에 비해 REITs 구성 요소가 8.99%를 반환하는 STI에서 발견된 REITs의 더 두드러진 초과 성과를 보았습니다. STI의 REITs에 대한 투자는 최근 매우 성공적이어서 배당금이 은행주보다 적거나 비슷합니다.
그러나 REIT 및 Banks 외에도 다른 범주의 우량 칩이 존재합니다. 부동산 개발업체인 Capitaland, UOL 및 City Development의 3인조가 있습니다. Diary Farm, Hong Kong Land, Jardine C&C, Jardine Matheson Holdings 및 Jardine Strategic Holdings로 구성된 Jardine 관련 카운터도 있습니다. 이 두 범주 모두 최근 STI에 비해 성능이 좋지 않은 것으로 나타났습니다.
고려 대상을 REITs, 은행, 개발자 및 Jardine 관련 카운터의 4가지 범주로만 제한하면 여전히 STI 카운터의 절반만 차지하게 됩니다. 문제는 나머지 절반보다 숨겨진 블루칩 클러스터가 존재하는지 여부입니다.
데이터 과학은 이러한 질문에 대한 더 많은 답변을 제공할 수 있습니다.
집약적 클러스터링 재정적 특성이 얼마나 유사한지에 따라 개체를 그룹화하고 분류하는 데 도움이 되는 컴퓨터 알고리즘입니다. 이 알고리즘을 지역 주식의 일부 재무 데이터에 적용한 후 유사 회사를 자동으로 짝지어 시각화하는 컴퓨터 프로그램을 만들 수 있었고 가장 경험 많은 투자자도 모를 수도 있는 우량 카운터 간의 긴밀한 관계를 노출할 수 있었습니다. 평생 금융 시장에 투자한 후
위의 도표는 "가장 유사한 특성을 가진 버디"로 묶인 주요 블루칩을 보여줍니다. 사람의 감독 없이 Banks, REITs 및 3개의 Jardine 회사를 자동으로 그룹화할 수 있었기 때문에 프로그램이 작동한다고 어느 정도 확신합니다.
올바른 주식 카테고리를 감지하는 것 이상으로 다음 주식을 포함하는 가능한 새 클러스터를 찾았습니다.
우리는 이러한 블루칩을 엔지니어링 작업을 수행하는 회사 클러스터로 상상할 수 있습니다.
새 클러스터를 발견한 후 다음 단계는 각 카운터 간의 상관 관계를 관찰하는 것입니다. 상관 관계는 -1과 1 사이의 숫자로 표시되는 두 주식 간의 수학적 속성입니다. 상관 관계가 1에 가까우면 주식이 나란히 움직인다는 의미입니다. 이러한 경우 한 주식을 소유하는 것은 다른 주식을 소유하는 것과 거의 비슷할 수 있습니다. 지역 은행은 일반적으로 서로 약 0.7 – 0.8의 상관 관계를 갖습니다. 그래서 저는 학생들에게 포트폴리오에 있는 세 개의 은행을 모두 소유하기에 자본이 충분하지 않은 경우 그 중 하나를 소유하는 것이 괜찮다고 말합니다. 새 클러스터에서 이 세 카운터 간의 상관 관계는 다음과 같습니다.
세 카운터 간의 상관관계는 은행에 비해 상당히 낮은 것으로 관찰됩니다. 이 관계는 이 세 주식이 각자의 마음을 가지고 있고 시장에서 맹목적으로 서로를 따르지 않는다는 것을 의미합니다. 따라서 동시에 세 개의 카운터를 소유하는 것이 하나만 소유하는 것보다 훨씬 덜 위험합니다.
과거 실적을 살펴보면 더 놀라운 결과를 얻을 수 있습니다.
Venture, Comfort Delgro 및 SATS의 균형 잡힌 포트폴리오는 더 높은 변동성에도 불구하고 지난 5년 동안 STI를 훨씬 능가했을 것입니다. 그러나 COVID-19 위기 동안 세 주식은 나머지 시장보다 훨씬 더 큰 타격을 입었습니다. 주가도 STI 지수보다 빠르게 반등했다는 조짐도 있는 것 같다.
요약하자면, 개인 투자자는 주식 시장에 투자할 때 열린 마음을 가져야 합니다. 주식시장에서 민중지혜를 접할 때 민중지식이 어느 정도까지 유지되는지를 경험적으로 알아내는 것이 유용하다. 데이터 과학자들이 지역 재무 데이터에 대해 사용하는 방법은 경험 많은 투자자에게도 종종 생소한 새로운 통찰력을 이끌어내기 위해 용도를 변경할 수 있습니다. 이 경우 우리는 기본 특성이 비슷하지만 서로 잘 분산되어 있고 함께 보유했을 때 나머지 시장보다 수익률이 높았을 새로운 3종목을 조사합니다.