여행은 Covid-19에 의해 소멸될 때까지 $1,500,000,000,000 산업이었습니다.
항공사에서 여행 단체에 이르기까지 기업들은 충격에 휩싸여 지금 생존을 위해 최선을 다하고 있습니다.
우리는 타고난 호기심과 세계의 다른 지역을 탐험하려는 욕구가 있기 때문에 여행이 다시 올 것이라는 데 동의할 수 있습니다.
질문은 여행을 언제 다시 할 것인가입니다.
아무도 모르지만 우리가 올해 남은 기간 동안 여행을 미루어야 하는 것은 분명한 사실입니다.
즉, 여행 부문의 회복에 투자하고 싶다면 기다리면 안 됩니다. 상황이 확실해지면 주가는 회복되었을 것입니다. 그때는 너무 늦었을 것입니다. 지금 내기를 해야 합니다.
개인적으로 여행 회복 플레이를 위해 항공사보다 호텔을 선호합니다. 비행기는 유지 비용이 많이 들고 감가상각률이 높습니다. 반면에 호텔은 더 간단합니다. 부동산은 가치가 높으며 건물은 항공기보다 유지 관리가 더 쉽습니다.
호텔에는 네 가지 주요 부문이 있습니다.
각 부문은 서로 다른 고객과 목표 시장에 서비스를 제공합니다.
고급 호텔 상위 10%에게 봉사 세상에. 부자와 권력자. 그들은 당신의 정치인, 외교관, 비즈니스 리더, 영화 배우, 팝 스타가 될 수 있습니다. 고급 호텔 브랜드의 예로는 Ritz Carlton과 Shangri-la가 있습니다.
고급 세그먼트 주로 비즈니스 여행객에 중점을 둡니다. 그들은 종종 같은 호텔 내 회의실에서 열리는 회의와 행사에 참석했습니다. 고급 호텔 브랜드의 예로는 메리어트와 힐튼이 있습니다.
중간 등급 호텔 부문 여행 그룹을 수용할 수 있는 많은 객실이 있는 더 큰 호텔을 포함합니다. 객실은 고급 호텔에 비해 품질이 낮기 때문에 더 낮은 요금을 청구합니다. 중급 호텔 브랜드의 예로는 베스트 웨스턴(Best Western)과 홀리데이 인(Holiday Inn)이 있습니다.
이코노미 호텔 호스텔과 배낭여행객 여관을 선호합니다. 그들은 가장 예산에 민감한 여행자를 수용합니다.
코비드-19의 단기적 압박에 직면한 것 외에도, 환대 부문은 에어비앤비의 중단으로 인한 장기적 위협에 만족해야 했습니다.
나는 에어비앤비가 경제 및 중급 호텔에 가장 큰 영향을 줄 것이라고 믿습니다. 배낭여행객 여관에 머무는 저예산 여행자는 더 모험심이 강하고 Airbnb는 가격 인상 없이 비슷하거나 더 나은 경험을 제공할 수 있는 더 나은 위치에 있습니다. Airbnb는 많은 사람들을 수용하기에 적합하지 않기 때문에 중급 호텔은 여전히 여행 그룹의 비즈니스를 즐길 것입니다. 그러나 소규모 여행자 그룹(커플 또는 가족)은 저렴한 가격에 아파트 전체를 구할 수 있기 때문에 에어비앤비를 선택할 가능성이 더 큽니다. 비즈니스 여행자, 부자와 권력자는 편리함, 개인 정보 보호 및 보안을 선호하기 때문에 Airbnb에 가지 않을 것입니다.
경기 회복 측면에서는 여가 여행보다 경기 회복이 더 필요하다고 판단되어 출장이 개선될 것으로 생각합니다. 여가 여행이 허용되더라도 개인은 감염 위험을 최소화하기 위해 주의를 기울이고 여행을 하지 않을 수 있습니다.
콘서트가 조만간 재개되지 않고 정치 행사도 연기되기 때문에 럭셔리 부문은 현재 어려움을 겪을 수 있습니다. 따라서 회복을 위한 최선의 방법은 고급 부문이 될 것이라고 생각합니다.
싱가포르의 호텔은 항상 높은 점유율(80% 이상)을 누려왔습니다. 하지만 코로나19는 모든 것을 바꿔놓았다. 점유율은 2020년 2월에 50% 감소했고 2020년 3월과 4월에 악화됩니다.
싱가포르 정부는 이러한 호텔 중 일부를 이용하여 여행자를 격리했으며 이러한 조치는 객실 점유율을 높이는 데 도움이 되었습니다.
아래에 트렌드를 표시했는데 럭셔리는 다른 3개 세그먼트에 비해 점유율이 훨씬 낮은 세그먼트입니다.
모든 구간에서 50% 이상 하락했기 때문에 객실 요금이 별로 좋아 보이지 않습니다. 럭셔리 및 고급 세그먼트는 가격을 70% 이상 인하해야 했습니다.
<표>점유율과 객실 요금을 모두 결합하여 사용 가능한 객실당 수익(RevPAR) 수치를 얻을 수 있습니다. .
럭셔리 부문이 89% 하락하며 가장 큰 타격을 입었습니다. 그들의 RevPAR은 Upscale 부문보다 훨씬 낮습니다! Upscale은 현재 가장 높은 RevPAR을 보유하고 있습니다. '격리 사업'이 되더라도 업스케일 호텔은 현지 스테이케이션과 출장객들의 목적지가 될 수 있다고 생각합니다.
| RevPAR | 2020년 1월 | 2020년 6월 | 변경 |
| 럭셔리 | $414.80 | $46.80 | -89% |
| 고급 | $224.90 | $47.40 | -79% |
| 중간 계층 | $144.70 | $35.40 | -76% |
| 경제 | $91.40 | $30.40 | -67% |
Dr Wealth 앱을 사용하여 환대 부문의 주식을 찾을 수 있습니다.
검색 페이지에 액세스하여 섹터 및 증권 거래소별로 주식을 검색하십시오.
화면에서 다음 결과가 표시되었습니다(SGX에 상장된 주식을 기반으로 합니다. 나는 환대 신탁도 추가했습니다. 내가 가장 잘 추측한 부분은 내가 결정했습니다. ):
| 상장 회사 | 운영 브랜드 | 세그먼트 | 지리 |
| 반얀트리(SGX:B58) | 반얀트리, 앙사나, 카시아, 다와 | 럭셔리 | 아시아 및 오스트리아의 다양한 위치 |
| 메모리즈 그룹 (SGX:1H4) | 아웨이, 케인나라 | 럭셔리 | 미얀마 |
| 샹그릴라(SGX:S07) | 샹그릴라, 트레이더스, 케리, 젠 | 럭셔리 및 고급 | 아시아, 유럽, 아프리카, 오세아니아, 북미 |
| 호텔 속성(SGX:H15) | COMO, 사계절, 콩코드, 힐튼, 하드록, 홀리데이 인 | 럭셔리 및 고급 | 아시아, 유럽 및 아프리카 |
| 본베스트(SGX:B28) | 세니자로와 쉐라톤 | 럭셔리 및 고급 | 모리셔스, 몰디브, 튀니스 및 잔지바르, 싱가포르 및 호주 |
| 아마라 호텔 (SGX:A34) | 아마라 | 럭셔리 및 고급 | 싱가포르, 중국 및 태국 |
| 만다린 오리엔탈(SGX:M04) | 만다린 오리엔탈 | 럭셔리 및 고급 | 아시아, 아메리카, 유럽 및 아프리카 |
| 스탬포드 랜드(SGX:H07) | 스탬포드 | 고급 | 호주 및 뉴질랜드 |
| ARA 미국 HTrust(SGX:XZL) | 메리어트와 하얏트 | 고급 및 중급 | 미국 |
| 프레이저 HTrust (SGX:ACV) | 프레이저, 인터컨티넨탈, 노보텔, 소피텔, 이비스, 웨스틴, 크라운 | 고급 및 중급 | 아시아 및 유럽 |
| CDL HTrust(SGX:J85) | Copthorne, MyStays, Novotel, W, Ibis, Pullman 등 | 고급 및 중급 | 아시아, 유럽 및 오세아니아 |
| AF 글로벌(SGX:L38) | 크라운, 홀리데이 인, 시티뷰, 서머셋 | 고급 및 중급 | 영국, 태국, 라오스 및 베트남 |
| GL (SGX:B16) | AMBA, Guoman, 하드록, 엉겅퀴 | 고급 및 중급 | 영국 |
| 극동 HTrust(SGX:Q5T) | 마을, 랑데부 | 중간 계층 | 싱가포르 |
| 호텔 로얄(SGX:H12) | 호텔 로얄 | 중간 계층 | 싱가포르, 말레이시아 및 태국 |
| 호텔 그랜드 센트럴(SGX:H18) | 그랜드 센트럴, 그랜드 챈슬러 | 중간 계층 | 호주, 뉴질랜드, 싱가포르, 말레이시아 및 중국 |
| HL 글로벌 엔터프라이즈(SGX:AVX) | 콥톤과 적도 | 중간 계층 | 말레이시아, 상하이 |
싱가폴에 상장된 호텔주에도 긴 목록이다.
또한 이들 주식 중 일부는 호텔 외에 다른 사업을 하고 있기 때문에 비교하기 어렵습니다. 일부는 하나 이상의 호텔 등급을 가질 수 있습니다. 대부분은 세계 여러 지역에 호텔을 보유하고 있습니다.
따라서 투자할 호텔 주식을 선택하는 것은 상당히 지루합니다.
그러한 상황에서 나는 몇 가지 고려 사항을 제시합니다.
먼저 고급형이 가장 빨리 복구되는 부문일 것이라고 언급했습니다. (이유:출장, 숙박 및 Airbnb로 인한 방해 가능성 없음).
둘째, 비즈니스 허브이고 코로나19가 통제되고 있는 국가는 더 많은 여행자를 수용할 수 있는 더 나은 기회가 될 것입니다. 싱가폴, 중국, 호주가 떠오른 나라들입니다. 하지만 미국과 같은 국가는 감염이 증가하고 있음에도 불구하고 활발한 비즈니스 활동으로 인해 여전히 괜찮을 것이라고 생각합니다. 나는 레저 여행이 그렇게 빨리 회복될 것이라고 생각하지 않기 때문에 몰디브(또는 리조트 유형)와 같은 이국적인 곳을 피하고 싶지만 부자들이 외딴 리조트에서 휴식을 취하기를 기다릴 수 없다면 놀랄 수도 있습니다. 다크 호스라고 할 수 있습니다.
위의 정성적 필터를 기반으로 Shangri-La, Hotel Properties, Amara, Mandarin Oriental, Stamford Land, ARA US HTrust, Frasers HTrust 및 CDL HTrust로 선택 범위를 좁힐 수 있습니다.
이제 아래 표에서 재무 수치를 살펴보겠습니다(최근 FY 보고서 기반 ). 낮은 PB 비율을 가진 사람들을 선호합니다. (기본 호텔 가치에 비해 저렴), 낮은 부채/자산 비율 (차입할 부채 여유) 및 높은 현금 비율 (단기 부채를 충당하기에 충분한 현금).
<표>만다린 오리엔탈은 최고의 숫자 세트를 가지고 있고 스탬포드 랜드는 가까이에 있습니다. 현금 비율이 1 이상인 3개의 환대 신탁도 괜찮은 편입니다.
일부는 환대 신탁을 선호할 수 있습니다. 배당금 지급은 세금 절감을 위해 배당금을 분배할 유인이 있기 때문에 보다 확실한 경향이 있습니다.
환대 신탁은 또한 재정 상태에 대해 더 많이 공개하고 시기 적절한 업데이트를 제공하는 경향이 있습니다. 투자자들 사이에서 인기가 높을수록 주가는 반등할 때 더 효율적인 경향이 있습니다. 이는 만다린 오리엔탈 및 스탬포드 랜드와 같은 비신탁 호텔 주식에는 적용되지 않을 수 있습니다. 이러한 주식은 중요한 이벤트가 발생하지 않으면 가치를 발휘하지 못할 수 있습니다.
나는 당신을 위해 결정을 내리지 않겠지만 당신이 선택을 할 수 있도록 충분한 정보를 주었다고 믿습니다. 저는 아직 호텔 주식에 투자하지 않았지만 하나를 선택하는 데 관심이 있습니다.
당신은 어때요?
호텔 주식을 사시겠습니까?