성장주를 찾는 투자자들은 종종 배당금을 중요하지 않다고 생각하지만 실제로는 그렇게 해서는 안 됩니다. 결국, 정기적이고 일관된 배당금 지급보다 회사의 건강에 대한 더 큰 신호는 없습니다. 이사회가 분기별 배당금 지급을 승인하면 앞으로 더 많은 현금이 필요할 것이라는 분명한 메시지를 보냅니다.
따라서 배당금에 초점을 맞추면 성장 포트폴리오의 품질을 향상시키는 데 도움이 될 수 있습니다.
휴스턴에 기반을 둔 RIA 로버트슨 웰스 매니지먼트(RIA Robertson Wealth Management)의 체이스 로버트슨(Chase Robertson) 대표는 “우리는 안정적이고 성장하는 배당금을 회사 건전성의 주요 신호로 간주한다”고 말했다. "사용 가능한 주식 풀을 배당금 지급자로 제한하면 포트폴리오의 품질이 즉시 향상됩니다."
오늘은 배당성향이 높은 7개의 견실한 성장주를 살펴보겠습니다. 성장주가 양호한 상태일 때 연간 20% 이상의 수익률을 올리는 것은 드문 일이 아니므로 지급된 배당금은 전체 수익률의 작은 부분이 될 것입니다. 진정한 성장주가 높은 배당 수익률을 자랑하는 것은 예외적으로 드뭅니다.
그래도 뭔가 돈을 받는 것은 좋은 일입니다. 차갑고 단단한 현금으로. 배당금을 통해 주식을 팔지 않고도 이익의 작은 부분을 실현할 수 있습니다.
2018년 10월 11일 기준의 데이터입니다. 배당수익률은 가장 최근 분기별 배당금을 연간 환산하여 주가로 나누어 계산합니다.
마이크로소프트 (MSFT, $105.91)는 지난 10년 동안 가장 큰 턴어라운드 스토리 중 하나입니다. 5년 전만 해도 마이크로소프트를 "성장주"라고 부르는 것은 힘든 일이었습니다. 주요 수익 동인은 Windows 운영 체제와 Microsoft Office였습니다. 이 두 가지 프랜차이즈는 수십 년 동안 존재해 왔습니다.
그러나 CEO Satya Nadella의 리더십 하에 구식 Microsoft는 Amazon.com(AMZN)의 Amazon Web Services만이 경쟁할 수 있는 클라우드 서비스 회사로 변모했습니다. 모든 의도와 목적을 위해 이 두 회사는 업계 시장 점유율의 절반 이상을 차지하기 때문에 거의 독점에 가깝습니다.
지난 4년 동안 MSFT는 150% 상승한 반면 배당금 지급액은 약 65%만 증가했습니다. 결과적으로 Microsoft의 배당 수익률은 최근 몇 년 동안 실제로 하락하여 현재 약 1.7%에 머물고 있습니다.
그래도 대부분의 단기 은행 CD가 지불하는 것보다 많으며 성장 플레이에서 그 현금을 얻고 있습니다. Microsoft는 현재 가격으로 상상할 수 없을 정도로 저렴하지만 우리 시대의 진정으로 훌륭한 기술 주식 중 하나를 얻고 있습니다.
수십 년 동안 회사가 걸어온 방향이 매우 다르기 때문에 Microsoft와 Apple이 (AAPL, $214.45) 개인용 컴퓨터 시장에서 강력한 라이벌이었습니다. 오늘날 Apple은 최고의 스마트폰 및 가전 제품 회사입니다. 그리고 Microsoft는 최고의 클라우드 소프트웨어 및 서비스 회사입니다.
그러나 이전의 두 라이벌은 서로 다른 길을 갔지만 둘 다 배당금 인상이 유망한 성장주입니다. Apple은 2012년 복원된 이후 매년 지불금을 개선했으며 Microsoft는 2004년부터 매년 더 많은 현금을 제공했습니다.
오늘 애플의 수익률은 1.4%로 그다지 높지 않습니다. 그러나 작년에 이 회사는 배당금을 15%나 인상했으며 자사주 매입 규모는 상상을 초월합니다. 지난 분기에 보고되었지만 AAPL은 올해 430억 달러의 주식을 환매했습니다. 자사주 매입만 해도 S&P 500 주식의 73%인 전체 시가 총액보다 큽니다.
애플은 몇 년 전처럼 싸지 않습니다. 그러나 세계 정상급 성장주와 세계 정상급 현금우물 사이에 자리 잡고 있습니다.
유비쿼터스 커피 체인 스타벅스 동안 (SBUX, $54.86) 15년 전의 성장 괴물은 아니지만 여전히 잡초처럼 확장되고 있습니다. 지난 분기 수익은 11%, 수입은 23% 증가했습니다.
때로는 적어도 도시와 교외 지역의 모든 거리 모퉁이에 말 그대로 스타벅스가 있는 것처럼 보입니다. 그러나 회사는 여전히 새로운 성장을 위한 많은 비옥한 기반을 찾고 있습니다. 작년에 회사는 말 그대로 15시간마다 중국에 새로운 매장을 열고 있다고 보고했습니다. 그만하고 이해하세요.
소수의 투자자는 주로 배당금을 위해 SBUX를 구입합니다. 그들은 폭발적인 성장과 맥도날드(MCD)의 황금 아치, 코카콜라(KO) 로고 또는 미키마우스에 대한 인지도에 뒤지지 않는 브랜드의 힘을 위해 주식을 매수합니다.
그러나 스타벅스는 배당금을 지급하는 회사로 서두르지 않습니다. 현재 수익률은 2.6%로 S&P 500 수익률보다 훨씬 높습니다. 그리고 회사는 7년 연속 배당금을 인상했습니다.
어느 시점에서 스타벅스는 정말로 글로벌 시장 포화 상태에 도달할 것입니다. 회사는 기존 위치에서 판매를 심각하게 잠식하지 않고는 새 위치를 열 수 없습니다. 그러나 그 날은 아마도 몇 년이 걸릴 것입니다. 그 동안 주주들은 시장을 뛰어넘는 배당 수익률을 누릴 수 있습니다.
"Amazon-proof"라고 할 수 있는 소매업체는 많지 않습니다. 전자 상거래는 사실상 전체 소매 부문을 혼란에 빠뜨리고 있습니다.
그러나 한 가지 주목할만한 예외는 주택 개량 전문가 Home Depot입니다. (HD, $189.74). 프로젝트를 위한 도구가 필요할 때 지금 필요합니다. . 일반적으로 배송을 기다릴 시간이 없습니다. 둘째, 상품의 특성으로 인해 상품을 가까이서 개인적으로 보는 것이 훨씬 더 중요합니다. 우리 대부분은 전문 계약자가 아니며 철물점에 들어가 실제로 파고들기 전까지는 프로젝트에 무엇이 필요한지 알 필요가 없습니다.
이것은 또한 지식이 풍부한 영업 사원이 매우 중요한 산업이며 온라인에서 안정적으로 얻을 수 있는 것이 아닙니다.
Home Depot는 가장 최근 보고서에서 매출이 8.4%, 이익이 무려 31.2%나 증가했습니다. 한편, 회사는 2% 이상의 배당금을 지급하고 2009년부터 매년 배당금에 추가했습니다.
Home Depot는 배당금이 좋은 성장주 중 한 곳을 소유하고 있습니다. 라이벌 로우즈 (LOW, $104.23) 님도 1점을 얻었습니다.
2008년 주택 시장 붕괴의 흥미로운 부산물은 신규 주택 건설이 수년간 대규모로 축소되었다는 것입니다. 붕괴 직후 몇 년 동안은 문제가 되지 않았습니다. 우리는 해결해야 할 압류된 주택이 너무 많았기 때문입니다. 그러나 몇 년 후, 그 재고가 고갈된 지 오래되었고 현재 새 주택이 부족하여 기존의 오래된 주택에 대한 수요가 증가하고 있으며 그 중 많은 부분이 약간의 작업이 필요합니다.
이것은 주택 개조 소매업체에게 환상적인 소식이며 Lowe's가 주요 수혜자입니다.
현재 가격에서 Lowe의 수익률은 1.8%로 비교적 낮습니다. 그러나 그것은 여전히 대부분의 CD보다 낫고 회사는 1963년부터 매년 배당금을 인상했습니다. 꽤 많이 뛰었습니다!
경제가 호황을 누리면서 시장에서 판매하지 않는 재고를 판매하는 할인점 체인이 그렇게 잘 작동하는 것을 보는 것은 다소 놀라운 일일 수 있습니다. 이는 일반적으로 세겔이 타이트할 때 실적이 더 좋은 경기 부양 사업으로 간주될 수 있습니다.
그러나 TJX 회사 (TJX, $107.76) - 특히 TJ Maxx, Marshalls 및 Home Goods 매장 체인의 모회사는 잘 운영되고 있습니다. 수익 성장은 지난 분기에 거의 12% 증가했으며 수입은 33.8% 증가했습니다.
Amazon.com은 전통적인 소매업을 완전히 죽일 수 있습니다. 그러나 TJX Companies는 전통적인 소매업체가 아니라는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 아울렛 몰과 유사한 역할을 수행하여 소매업체에서 판매되지 않거나 약간 손상된 재고를 할인된 가격으로 하역할 수 있습니다.
현재 가격에서 TJX의 수익률은 1.5%입니다. 대부분의 정의에 따르면 높지 않습니다. 그러나 회사가 22년 동안 매년 배당금을 인상해 왔다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
성장주에 상장된 석유 및 가스 회사는 자주 볼 수 없습니다. 에너지의 투박한 세계는 일반적으로 가치주 목록으로 강등됩니다.
음, 파이프라인 운영자 Oneok (OKE, $65.22) 여기에서 분명한 예외입니다. 수익은 지난 분기에 약 9% 증가했지만 수입은 무려 292%나 증가했습니다.
이 부문에서 수익이 얼마나 불안정할 수 있는지를 감안할 때, 우리는 건강한 소금 한 알로 그 성장 수치를 취할 수 있습니다. 그러나 위험을 감수하는 "카우보이 자본가"로 알려진 업계에서 Oneok은 책임 있는 성장의 모델이었습니다. 회사는 미국에서 가장 생산적인 육상 분야에서 파이프라인 및 기타 인프라를 공격적으로 구축하고 있지만 일부 동료가 2015년 에너지 패주를 앞두고 있는 것처럼 무모하지는 않습니다. 부채 수준은 EBITDA의 3.6배에 불과합니다. 참고로 라이벌인 Kinder Morgan(KMI)의 부채는 EBITDA의 6.3배입니다.
OKE는 현재 가격에서 매력적인 4.8%의 수익률을 보여 지금까지 찾아볼 수 없는 가장 높은 수익률의 성장주 중 하나입니다.