올라오는 것은 내려와야 한다고 말하지만, 내려가는 것은 올라와야 한다는 것도 마찬가지로 사실이고 덜 논의되는 현상입니다. 적어도 가끔은.
'데드 캣 바운스'라는 개념이 다소 우려스러울 수 있지만 거래의 맥락에서 언급되는 한 주식 시장의 특정 현상을 나타냅니다.
죽은 고양이라도 높은 곳에서 떨어지면 튕겨나간다는 뜻에서 나온 말이다. 자산 가격이 높은 수준에 도달한 후 하락하면 자산이 궁극적으로 "죽은" 상태가 되어 다시 곧바로 하락하더라도 일시적으로 회복될 수 있습니다.
왜 신경을 써야 합니까? 백테스트된 거래 전략을 따르면 이를 사용하여 수익을 올릴 수 있기 때문입니다.
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미디어는 종종 자산 가격이 일관된 상승 추세 또는 일관된 하락 추세에 있는 것처럼 논의합니다. 투자자 또는 거래자로서 이것이 전체 그림과 거리가 멀다는 것을 알게 될 것입니다.
주가가 하락할 때, 도중에 몇 번의 고점을 경험하지 않고 곧바로 하락하는 경우는 거의 없습니다. 이에 대한 극단적인 예는 데드 캣 바운스입니다. 주가가 하락하면 이전 저점으로 돌아가기 전에 약간의 회복을 겪는 것처럼 보일 수 있습니다.
2020년 초에 주식 시장은 빠르고 급격한 하락을 보았고 거의 수직선이 하락하는 것을 막는 바운스였습니다.
이것이 정확히 어떻게 작동하는지 보기 위해 가치가 떨어지기 시작할 때 주식에 어떤 일이 일어나는지 추적해 보겠습니다.
대부분의 투자자들은 패닉에 빠질 것입니다. 그들은 돈을 꺼내려고 할 것이고, 일부 거래자들은 공매도를 할 기회를 잡을 것이고, 소수의 구매자들은 기꺼이 투자할 것입니다. 행동을 취하지 않더라도 인간의 뇌는 감정적 반응을 하도록 프로그래밍되어 있기 때문에 당황할 수 있습니다.
실제로 이성적으로 보면 가격이 계속해서 무한히 하락할 가능성은 낮다는 것을 알 수 있습니다. 어느 순간 공황이 가라앉고 가격이 다시 조금 오르게 됩니다. 현명하다면 거래자와 투자자가 행동에 나설 수 있는 때입니다.
불행히도 많은 거래자들은 이 작은 순간을 진정한 회복으로 착각할 것입니다. 이 시점에서 아마도 한 가지 질문이 떠오를 것입니다. 처음에 왜 이런 일이 발생합니까?
비관주의가 약세장으로 진입하기 시작할 때 반등이 발생합니다. 시장이 몇 주 동안 계속해서 하락 추세를 보이면 반등을 위한 조건이 조성되기 시작합니다. 이는 다양한 유형의 거래자들이 행동하는 방식에 의해 가능해진 것입니다.
곰은 가격이 계속 하락함에 따라 이익을 얻을 수 있기를 바라며 공매도에 참여할 것입니다.
그러나 가치 투자자(저평가된 주식을 찾는)는 주식 가치가 상승할 것이라고 믿기 때문에 매수할 수 있습니다.
어느 시점에서 공매도를 하는 거래자는 현금을 인출하고 공매도 포지션을 커버하기를 원할 것입니다. 따라서 그들은 판매자에서 구매자로 전환하여 투자자가 구매하는 가치에 추가합니다.
재고가 "죽은" 상태임에도 불구하고 이 활동으로 인해 수요가 일시적으로 증가합니다.
시장 환경은 강세 의견과 약세 의견 사이의 긴장과 시장이 너무 빨리 하락했는지 아니면 아직 하락할 길이 멉니다.
잘 알고 계시겠지만 경제학에서 작용하는 두 가지 주요 힘은 수요와 공급입니다.
바운스의 경우, 공매도를 하는 투자자들이 공급력을 구성하고, 투자자들은 주가가 곧 오를 것이라고 믿기 때문에 수요를 주도합니다.
우선, 판매하려는 거래자의 공급이 수요를 초과하므로 가격이 계속 떨어지고 하락합니다(공급 곡선이 바깥쪽으로 이동하고 수요 곡선이 안쪽으로 이동하기 때문에).
그러나 일부 사람들은 가격이 너무 낮아졌다고 생각하여 구매를 원할 때 수요 곡선이 일시적으로 다시 바깥쪽으로 이동하여 가격이 상승하지만 곧 다시 제자리로 돌아올 것입니다.
분명히 이것은 복잡한 시나리오를 보는 매우 단순화된 방법입니다.
돌이켜보면 바운스로부터 이익을 얻는 경로는 날이 갈수록 분명해집니다. 그렇다면 왜 그렇게 많은 트레이더가 이익을 내지 못하고 화상을 입습니까?
부분적으로는 더 넓은 추세를 알아보기 위해 단기적인 움직임(바운스)에 눈이 멀기 때문이고 부분적으로는 투자 결정과 관련된 감정을 숙달하지 않았기 때문입니다.
탐욕스러운 거래자는 바닥에서 거래한 주식의 가치가 10% 또는 20% 증가할 때 등을 두드리며 물러서기를 원하지 않습니다. 그래서 그들은 너무 오래 보유하고 결국 손실을 보게됩니다.,
마찬가지로, 두려움에 사로잡혀 있는 거래자들은 어느 시점에서 반등이 예정되어 있더라도 자신의 투자 중 하나가 가격이 하락하는 것을 보는 순간 당황할 가능성이 높습니다.
탐욕과 두려움에 대한 충동 통제의 부족은 거래자들을 실패하게 만듭니다. 시장의 타이밍을 완벽하게 맞출 수는 없으며(이를 반영하는 전략 설계) 성공을 위해 그럴 필요도 없다는 점을 받아들이십시오.
이것이 제가 거래 심리를 연구하는 데 상당한 시간과 돈을 투자한 이유입니다. 이는 이 중요한 순간에 내 의사 결정을 끝없이 향상시켰습니다.
이론적 용어로 말하는 것은 모두 훌륭하지만 이러한 것들을 거래하는 방법을 이해하려면 패턴을 인식할 수 있어야 합니다.
과거를 이해하지 못하면 미래도 이해할 수 없다고 해서 실제 사례 3가지를 소개합니다.
이러한 사례 연구는 모두 몇 주 또는 심지어 몇 달에 걸쳐 발생한 더 큰 추세에 초점을 맞추고 있지만 앞서 언급한 2020년 충돌의 예에서와 같이 데드 캣 바운스도 며칠 내에 끝날 수 있습니다. 반송이 시작되거나 종료되는 시간은 정해져 있지 않습니다.
금융 역사상 대공황보다 더 자주 언급되는 시기는 거의 없습니다.
우리는 급격하고 지속적인 하락이 있었던 기간으로 되돌아 보는 경향이 있습니다. 그 당시에는 그렇게 간단하지 않았기 때문에 역사는 우리에게 잊는 사치를 선사합니다.
1929년의 초기 붕괴 이후 1929년 말부터 1930년 봄까지 주가가 47%나 상승하여 거의 완전한 회복세를 보였습니다.
의심할 여지 없이 추측할 수 있듯이 가격은 곧 복수로 후퇴했고 곧 80% 하락했습니다.
대공황에는 다른 많은 미니 랠리와 바운스가 포함되었습니다.
바운스의 예를 찾기 위해 1929년까지 거슬러 올라갈 필요는 없지만 그렇게 극적인 것은 없습니다.
1974년 11월, S&P 500 지수는 폭락하여 약 17% 회복한 후 이전 저점으로 다시 떨어졌습니다.
2000년 나스닥에서도 비슷한 일이 있었다. 이 지수는 9월 1일부터 10월 17일 사이에 27% 하락한 후 예기치 않게 9% 상승한 후 다시 하락했습니다.
그 당시의 다른 지수들도 그렇게 뚜렷하지는 않았지만 비슷한 패턴을 보였습니다.
이것들은 많은 것의 세 가지 예입니다. 가격은 절대 하락(또는 상승)하지 않습니다. 따라서 주식이 바닥을 쳤던 과거 사례를 떠올릴 수 있다면 먼저 단기 반등을 경험했을 가능성이 큽니다.
특히 우리가 방금 본 세 가지 역사적 사례 이후에 지속적인 하락 기간이 자동으로 반등을 초래할 것이라고 가정하기 쉽습니다. 그러나 너무 자신하지 마십시오. 때로는 완전한 회복과 상승 추세가 있습니다.
반전과 바운스의 차이를 파악하는 것은 이러한 유형의 거래에서 가장 어려운 요소 중 하나이며, 이를 수행하는 방법에 대한 확실한 트릭을 알려드리고 싶습니다. 불행히도, 시장 기초 지식과 거래 스타일 및 심리에 대한 지식을 사용하는 것을 권장하는 것 외에는 할 수 없습니다.
그러나 여기에 몇 가지 경험 법칙이 있습니다.
먼저 값이 증가할 때까지 기다린 다음 바운스 신호를 추가로 찾습니다.
한 가지 확실한 신호는 실패한 이중 상단과 같이 데드 캣 바운스 상단의 반전 또는 약세 패턴입니다. 이 시점에서 더 적은 위험으로 쇼트를 진행할 수 있습니다.
또는 가격이 지원 수준 아래로 떨어질 때까지 기다릴 수 있습니다(이전 하락 및 상승 전 상당한 상승).
궁극적으로 수요와 공급의 힘이 변하고 있다는 신호를 찾고 있습니다.
주가가 급격히 하락한 후 다시 상승하기 시작하면 숏 포지션을 여는 것이 매력적인 전망처럼 보일 수 있습니다.
이 시점에서 바운스를 되돌리기가 계획보다 더 많은 자본을 위험에 빠뜨리는 것으로 잘못 읽지 않도록 하는 것이 중요합니다.
시도할 수 있는 "테스트"는 가격이 이전 최저점으로 돌아오는지 확인하는 것입니다. 며칠이 지나고 가격이 이전 저점보다 편안하게 유지된다면 진정한 회복에 직면할 수 있다는 신호입니다.
가격이 지속적으로 하락했다가 다시 상승하는 일종의 불완전한 "W자형" 회복을 기대할 수 있습니다.
이런 일이 발생하면 첫 번째 V 바로 아래에 손절매를 설정하는 것이 좋습니다. 그러면 가격이 붕괴될 때 빠져나갈 수 있습니다(위험 및 손절매에 대해서는 나중에 자세히 설명).
이것은 당신이 읽고 싶어하는 부분인 전략의 완성으로 이어집니다.
이제 데드 캣 바운스가 어떻게 작동하는지 잘 이해하셨으니 중요한 질문에 도달할 수 있습니다. 데드 캣 바운스를 성공적으로 거래할 수 있는 방법은 무엇입니까?
가장 먼저 알아야 할 것은 모든 데드 캣 바운스가 약간씩 다르기 때문에 매번 교과서적인 예를 기대하지 말라는 것입니다. 하락 후 상승이 있었다고 해서 시장이 바운스를 경험하고 있다고 가정할 수는 없습니다. 이것은 무엇이든 의미할 수 있습니다(우리가 이미 보았듯이).
이제 그 문제는 해결했으므로 전략을 계속 진행해 보겠습니다. 이를 수행하는 가장 좋은 방법에 대해 수백 명의 다른 거래자와 이야기하고 백 가지 다른 답변을 얻을 수 있지만 바운스를 사용하여 공매도를 입력하는 것이 좋습니다.
일반적으로 가격이 오를 것으로 의심되는 것보다 가격이 하락할 것으로 의심될 때 거래하는 것이 가장 좋습니다. 이렇게 하면 위험이 줄어듭니다.
이렇게 하려면 바운스와 리커버리를 구분할 수 있는지 확인하는 것이 중요합니다(쇼트하는 사람에게는 나쁜 소식임). 이렇게 하려면 위에 설명된 방법을 사용하세요.
W 포메이션의 경우 약간의 바운스 신호를 확인한 후 가격이 소진될 때까지 기다리십시오.
그 신호 중 하나는 종가가 상승하거나 시가에 접근하는 것이고, 다른 하나는 공황 매수(전일 종가보다 높은 시가에서 전일 최저점 이하로 하락하는 것)입니다.
가격이 하락함에 따라 추세에 합류하여 바운스를 짧게 줄이려는 유혹에 빠지지 마십시오. 더 많이 떨어질 것으로 예상할 수 있지만 이는 좋은 생각이 아닙니다. 너무 쉽게 걸려 넘어집니다. 대신 최저점을 찾을 때까지 기다리십시오.
바운스를 효과적으로 탐색하려면 손절매와 목표 가격이 필수적입니다.
이전에 도달한 최저가보다 숏 포지션에 대한 목표 가격을 설정하십시오. 그런 다음 가격이 다시 상승하면 종료합니다. 단락할 때는 반대로 하십시오. 최근 고점 바로 위에 있는 손절매를 만드세요.
일반적으로 스탑 게재위치와 가격 목표를 정상적인 변동 범위를 벗어나도록 하여 현혹되지 않도록 하십시오.
데드 캣 바운스를 성공적으로 거래하는 것은 쉬운 일이 아닙니다. 이는 일반적으로 올바르게 하기 위해 상당한 연습이 필요하고 자산 가격과 그 패턴을 분석하는 방법에 대한 확실한 이해가 필요한 다소 위험한 전술입니다.
그러나 제대로 하면 확실히 매우 수익성이 높을 수 있으며 모든 거래자 또는 투자자에게 필수적인 전략입니다. 그들의 활에 추가합니다.