나중에 더 싸지고 싸게 된 싼 주식을 산 적이 있습니까? 그렇다면 이미 가치 함정을 만났을 수 있습니다.
가치 함정은 값싼 가치 때문에 가치주처럼 보일 수 있는 주식입니다. 그러나 실제로는 쓰레기 더미입니다. 가치주와 달리 이러한 가치 함정은 투자자에게 좋은 수익을 줄 수 있는 진정한 잠재력이 없기 때문에 가격이 지속적으로 하락합니다.
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PER, 장부가치 대비 가격 비율, 현금 흐름 비율 등과 같은 낮은 밸류에이션 지표에서 거래되기 때문에 싸게 보일 수 있는 일부 주식이 있습니다.
바겐 세일 사냥꾼들은 이 주식이 역사적 가치 또는 시장에 비해 저렴해 보이기 때문에 이 주식을 주시하고 있습니다.
이러한 투자자들은 이러한 주식을 가치주로 간주하여 저렴한 가격에 매수합니다. 하지만 가격이 장기간 계속 하락하면 문제가 발생합니다.
여기서 투자자는 가치주를 사는 대신 가치 함정에 빠졌습니다.
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가치 함정은 시장이 진정한 잠재력을 깨닫지 못했거나 일시적인 차질로 인해 싸지 않은 '비싼' 주식입니다. 이 주식은 회사가 파산했거나 불이 꺼지고 있기 때문에 저렴한 밸류에이션으로 거래되고 있습니다.
가치 함정은 상당한 이익 성장이나 수익을 창출할 수 없는 주식입니다. 저성과에 대한 몇 가지 일반적인 이유는 생산/운영 비용 증가, 시장 점유율 감소, 신제품/서비스 부족, 경쟁 역학의 변화 또는 비효율적인 관리일 수 있습니다.
낮은 가치를 평가하는 것만으로 그러한 주식을 사는 투자자(밸류에이션이 낮은 이유는 고려하지 않음)는 가치 함정에 빠지게 됩니다.
실질 가치주 내재 가치 이하로 거래되는 주식 . 밸류에이션이 싼 이유는 일시적인 요인일 수도 있고 시장이 아직 진정한 잠재력을 실현하지 못했기 때문일 수도 있습니다.
가치주의 몇 가지 일반적인 특성은 일관성, 전략적 이점, 강력한 사업 계획, 증가하는 현금 흐름 및 고품질 재무입니다. 또한 이러한 주식은 상당한 안전 마진으로 구매한 경우에만 가치주로 간주될 수 있습니다. 가치 투자자에 의해.
반면에 가치 함정 장기 또는 영구적인 차질(요인) 때문에 낮은 밸류에이션으로 거래되는 주식입니다. 이러한 주식은 실제로 내재 요인 아래에서 거래되고 있지 않습니다. 그들은 역사적 가치 또는 시장(진정한 내재 가치보다 높을 수 있음)에 비해 낮은 가치에서 거래되고 있습니다.
가치 함정 주식은 원래의 성장 경로를 되돌릴 촉매나 모멘텀이 부족합니다.
이러한 밸류 트랩 주식은 과거 밸류에이션이나 시장에 비해 낮은 밸류에이션에서 거래될 수 있지만, 이러한 주식이 역사적 밸류에이션으로 되돌아갈 가능성은 매우 낮습니다.
대부분의 가치 함정 주식은 혁신의 부족, 경쟁 우위의 저하, 높은 부채, 낮은 이자율의 보장 가능성, 부실한 관리, 하락하는 수익성 및 미래 성장 가능성이 없습니다. 이러한 싼 주식에 투자하는 동안 낮은 가치의 이유를 이해하려면 적절한 조사가 필요합니다.
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예를 들어 한 산업의 평균 PER이 18배이고 주식이 5배에 거래되고 있다면 PER 밸류에이션을 고려하면 가치주처럼 보일 수 있다. 그러나 그것이 실제로 가치주인지 가치 함정인지는 적절한 조사를 거쳐야 찾을 수 있습니다.
유사하게, 은행 회사가 업계 평균인 9배에 비해 장부가 4배의 가격으로 거래되고 있다면 다시 바겐세일 사냥꾼은 가치 주식으로 결론을 내리기 전에 해당 주식의 낮은 평가 이유를 먼저 조사해야 합니다.
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회사의 수익과 현금 흐름이 지난 몇 년 동안 지속적으로 감소한다면 주식은 가치 함정일 수 있습니다. 이들 주식의 낮은 밸류에이션은 둔한 미래 전망 때문입니다. 시장은 미래의 기대에 따라 움직이며 투자자가 회사의 미래 성장 잠재력을 볼 수 없다면 아무리 낮은 가치 평가라도 주식은 더 하락할 수 있습니다.
기술이 시대에 뒤떨어진 기업이나 사업이 수익성이 없는 기업은 가치주가 될 수 없습니다. 2G/3G 기술 기반 통신 회사의 예를 살펴보십시오. 그러한 회사의 대부분은 단지 구식 기술 때문에 폐업했습니다.
부실하고 비효율적인 회사 관리는 가치 함정의 확실한 신호입니다. 경영진이 추진력이 부족하고 전략적 비전이 흐릿하다면 해당 회사의 투자자는 가치 함정에 빠질 수 있습니다.
막대한 부채와 레버리지는 비즈니스에 결코 유리하지 않습니다. 큰 부채는 가장 치명적인 가치 함정의 실제 방아쇠입니다.
수입이 감소했지만 경영진이 계속해서 최고 경영진에 막대한 보너스를 제공하고 있다면 분명히 문제를 해결하는 데 적응하지 못한 것입니다. 수입이 감소하거나 어려운 시기에 회사는 경쟁에서 다시 회복하기 위해 근본적인 행동을 바꿔야 합니다.
재무 계정은 회사에 대한 정확한 정보를 제공할 수 있을 만큼 명확하고 투명해야 합니다. 회사의 회계가 신뢰할 수 없다면 재정적 어려움이나 지불 능력을 숨기고 있을 수 있습니다.
시나리오의 변화에 따라 회사는 성장, 배당금, 자본 지출 또는 큰 부채 탕감에 얼마나 많은 자본을 할당할 것인지와 같은 자본 할당 방법을 변경해야 합니다.
시장 점유율 감소, 경쟁 우위 감소, 비용을 억제할 수 없는 회사는 다시 가치 함정의 몇 가지 큰 신호입니다.
회사가 잘못된 방향으로 움직이기 시작하면 성장 궤도로 돌아가기 위해 일종의 촉매제가 필요할 수 있습니다. 이러한 촉매는 새로운 혁신, 제품/서비스 또는 수익 성장이 될 수 있습니다. 회사가 성장 촉매의 조짐이 없다면 다시 그 값싼 주식이 가치 함정이 될 수 있습니다.
회사가 가치 함정이라는 다른 신호가 여러 개 있을 수 있지만 이 9가지가 가장 중요한 신호입니다.
가치 투자자의 실제 목표는 가치 함정을 피하는 것입니다. 따라서 모든 가치 투자자에게 첫 번째 제안은 투자하기 전에 주식을 제대로 조사하는 것입니다.
그러나 노련한 투자자라도 가치의 함정에 빠지고 저평가된 쓰레기 주식을 사는 경우가 있습니다.
그런 상황에서 당신이 할 수 있는 최선은 문제를 이해하고 가능한 한 빨리 주식을 끊는 것입니다. 평균을 내리기 위해 더 많은 주식을 매수하거나 손익분기점을 기대하면서 충분히 오랫동안 주식을 보유하지 마십시오. 그 주식을 빨리 없앨수록 당신에게 더 좋습니다. 마지막으로 구멍의 법칙을 알려드리겠습니다. “구멍에 빠진 자신을 발견하면 파기를 중지하세요. ".