기존의 스타트업 스토리는 다음과 같습니다. 기업가는 놀라운 아이디어를 가지고 있으며, 새로운 회사를 시작하기 위해 직장을 그만두고 벤처 캐피털 회사와 파트너 관계를 맺어 아이디어를 개발하고 성장에 자금을 지원합니다. National Venture Capital Association에 따르면 많은 기업이 2020년에만 10,800개의 미국 기업이 벤처 펀딩을 받는 등 이러한 추세를 따르고 있습니다.
수준을 설정하자면, 벤처 자금 조달은 회사의 수명 주기 초기에 설계된 자본의 한 형태일 뿐입니다. 벤처 캐피탈은 신생 기업이 부채 상환 대신 자본을 기대하고 성장하도록 현금을 제공합니다. 이를 통해 젊은 기업은 방어 가능하고 확장 가능한 비즈니스를 구축하는 데 더 많은 현금을 투자할 수 있습니다. 초기에 벤처 자금은 일반적으로 VC라고 하는 제한된 수의 벤처 캐피털 회사에서 제공했습니다. 오늘날 벤처 캐피탈을 제공하는 VC의 수는 엄청나게 증가했습니다. 실제로 2021년 상반기에 2,880억 달러 이상의 글로벌 벤처 자금이 전 세계적으로 투자되었으며 이는 기록적인 수치입니다.
벤처 펀딩에서 성장하는 주체는 기존 회사입니다. 새로운 기술을 도입하거나 새로운 시장에 진입하려고 하든, 2013년과 2019년 사이에 기존 기업에서 신생 기업에 대한 벤처 자금 조달이 32% 증가했으며 Fortune 100대 기업 중 4분의 3이 이 분야에서 활동했습니다.
그렇다면 모든 벤처 캐피탈 소스가 동일합니까? VC와 협력하는 것이 회사 성장을 보는 유일한 방법입니까? 저는 개인적으로 내부에서 탄생한 세 개의 스타트업을 이끌었습니다. 외부 벤처 자금을 받지 않고도 이러한 회사를 해당 분야의 리더로 성장시켰습니다. 현재 저는 전통적 벤처캐피털을 기반으로 하는 스타트업을 이끌고 있습니다. 아래에서 여러분이 스스로 결정을 내릴 때 도움이 될 수 있는 자금을 찾을 때 배운 가장 중요한 교훈을 공유합니다.
스타트업 소유자는 전문가인 동시에 전도자가 되어야 합니다. 그들의 열정은 미래에 놓여 있는 젊은 회사의 강점, 약점 및 전망에 대한 폭넓은 이해와 일치해야 합니다. 그렇게 하는 것은 메트릭스의 마스터가 되는 것을 의미합니다. 가능한 한 빨리 총 마진, 고객 획득 비용 및 총 평생 가치와 같은 지표를 추정하고 추적하기 시작해야 합니다. 그리고 규모의 경제를 수립함에 따라 이 모든 수치가 어떻게 변할지 알아야 합니다. 금융 지식은 비즈니스에 일어나고 있는 일을 번역할 수 있는 언어와 같습니다. 그렇지 않으면 길을 잃는 것입니다.
단위 경제학과 관련하여 VC는 위에서 언급한 일반적인 단위 경제학을 이해하기를 원합니다. 그러나 VC는 제품 시장 적합성을 찾고 대규모 시장에서 규모와 리더십을 주도할 방법을 최적화하기 때문에 전통적으로 초기에 마이너스 마진을 생성하는 신생 기업에 대해 훨씬 더 관대할 수 있습니다. 반면에, 다른 회사 내의 스타트업은 모회사가 부정적인 마진을 흡수하려는 의지와 함께 모회사가 마련한 경제 및 가치 제안에 의해 제약을 받을 수 있습니다.
예를 들어, 나와 함께 일한 한 신생 기업은 장기 주문 고객에게 할인된 가격을 제공할 수 있는지 조사하기로 결정했습니다. 그러나 우리는 모회사의 회계 시스템이 그러한 할인을 수용할 수 없다는 것을 발견했습니다. 어느 정도 우리의 전략은 그들의 기술에 의해 제한되었습니다. 그렇기 때문에 기업가는 재무 전문가가 되어야 합니다. 그래야 오늘날 가능한 것의 현실을 탐색하면서 전략을 새로운 방향으로 이끌 수 있습니다.
젊은 기업은 일직선으로 성장하지 않습니다. 기복, 지그 및 재그가 있습니다. 달리 기대하는 기업가는 무례한 각성 상태에 있습니다. 핵심은 이 선을 바로잡으려고 하지 않는 것입니다. 구불 구불 한 것을 포용하고 예상하는 것입니다.
다른 투자자들이 성공을 측정하는 방법은 다를 것입니다. VC는 일반적으로 포트폴리오 회사가 제품 시장에 적합하도록 개발한 다음 투자가 빠르게 성장하고 대규모 시장에서 첫 번째 또는 두 번째 플레이어가 되기를 원합니다. 그러나 기존 회사는 투자에 대한 절대적인 달러 수익을 대체하는 IP 포트폴리오 구축과 같은 다른 전략적 목표로 투자할 수 있습니다.
공급망에서 HR 지원에 이르기까지 기존 회사의 기존 관계와 프로세스는 예상치 못한 상황을 완화하고 신생 기업이 핵심 임무에 계속 집중할 수 있도록 합니다. 그러나 최근 몇 년 동안 벤처 캐피털 스튜디오 모델이 등장하여 기존 회사에서 제공하는 것과 유사한 리소스를 제공합니다.
핵심 결정 포인트는 스타트업과 투자자(투자자가 전통적인 VC이든 기존 회사이든)가 적절한 범위와 위험 허용 범위에 맞춰 시작하도록 하고 스타트업의 목표와 지원 리소스가 전반적인 위험 허용 범위를 존중하도록 하는 것입니다.
IBM은 스타트업에 현명한 베팅을 하는 회사의 좋은 예입니다. IBM 전체에서 새로운 이니셔티브를 촉진하기 위해 Emerging Business Opportunities 캠페인을 만들었습니다. 5년 후, 이러한 이니셔티브 중 단 3개만 실패했지만 나머지 22개는 현재 연간 매출이 150억 달러에 달합니다.
관리 스타일이나 리더십 목표에 관계없이 스타트업을 이끄는 사람은 누구나 직원에게 투명해야 합니다. 좋지 않은 소식이 있더라도 팀은 상황이 어떻게 돌아가는지 항상 알려야 합니다. 전통적인 VC 지원 기업은 처음에는 규모가 작아서 투명하기 쉽습니다. 회사가 확장되더라도 팀은 비전을 향해 나아가는 데 도움이 될 수 있는 독특하고 유기적인 문화를 구축하고 유지할 수 있습니다.
이는 해당 조직과 가깝거나 조직 내에서 운영되는 기존 조직의 자금 지원을 받는 신생 기업에서 약간 다른 차원을 취합니다. 이러한 초기 단계의 회사는 자율적이지만 더 큰 회사에 통합되기 때문에 스타트업 안팎의 사람들에게 투명해야 합니다. 한 청중과 다른 청중 사이를 전환할 때 언급된 언어, 문화적 시금석 및 프로세스를 조정하는 것이 중요합니다. 그런 식으로, 기꺼이 투명하게 공개하는 것은 당신이 공개하는 방법과 내용에 뒷전이 됩니다.
나는 더 큰 회사 내에서 제품 개념으로 시작된 신생 기업과 함께 일하면서 이 미세한 선을 걷는 방법을 배웠습니다. 더 큰 회사의 CEO는 12개월의 주도권과 일정 예산을 주어 견인력을 얻었고, 우리는 CEO에게 계속 존재를 정당화하면서 회사가 자립할 수 있도록 준비해야 했습니다. 스타트업이 이제 더 큰 회사 비즈니스의 기둥이 되었기 때문에 그 노력은 효과가 있었습니다. 즉, 자체적으로 똑바로 서서 여전히 더 큰 회사를 지탱할 수 있는 것입니다.
모든 스타트업을 운영하는 것은 믿을 수 없을 만큼 많은 압박을 수반하며, 정해진 성공의 길은 없습니다. 그 여정의 일환으로 기존 VC 또는 기존 회사의 자금 조달을 선택하는 것은 간단한 결정이 아닙니다. 일부 회사는 Intuit에 120억 달러에 인수되기 전에 Mailchimp와 같이 부트스트래핑이라고 하는 전체 자금 조달을 선택합니다. 모금에 대한 올바른 결정은 특정 출처가 아니라 5년에서 10년 이내에 스타트업의 목표에 부합하는 리소스, 문화 및 비전을 제공할 수 있는 출처가 더 중요합니다.
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Sean Miller는 현장 기술자를 위해 특별히 설계된 AI 기반 통신 및 지식 캡처 도구를 제공하는 데 중점을 둔 스타트업인 Griot의 CEO이자 공동 설립자입니다. Griot는 숙련된 거래가 적시에 작업을 완료할 수 있도록 도와줍니다.