시장에는 많은 투자 전략이 있습니다. 각각 다른 방법론을 따르지만 투자자의 투자 스타일과 위험 성향에 따라 다릅니다. 인덱스 콜은 매우 광범위한 시장이나 산업 지수에 대한 콜 옵션의 구매만을 포함하는 투자 전략을 말합니다. 주가지수 옵션의 경우 무형으로 간주되는 증권입니다. 주가지수 옵션에는 주가지수라고 하는 주식으로 구성된 기초 상품도 있습니다. 지수 풋 또는 지수 콜의 시장 가치에는 변동이 있을 수 있습니다. 기초 지수의 행동 및 추세에 따라 상승하거나 하락합니다.
일반적으로 지수 콜의 가격은 기초 자산 수준에서 하락이 관찰될 때 증가합니다. 지수 콜 매수에 관해서는 이러한 증분의 강도와 직접적으로 연결된 이익을 창출할 수 있는 무한한 잠재력이 있습니다. 반면에, 지수 풋옵션의 가격은 일반적으로 기초 지수 수준이 하락함에 따라 증가합니다. 지수 옵션의 다양성은 일반적으로 투자자가 이용할 수 있는 다양한 전략에서 비롯됩니다.
본질적으로 지수 콜은 투자자에게 지수 상승으로부터 이익을 얻을 수 있는 옵션과 기회를 제공합니다. 이것은 동시에 위험에 처한 자본의 양을 제한하면서 수행할 수 있습니다. 콜 옵션의 경우 기본 개념은 소유자에게 축소 만료일 이전의 행사 가격으로 기초 지수를 구매할 권리를 제공하지만 의무는 제공하지 않는다는 것입니다. 또한 인덱스 옵션도 가치가 있으며 만료되기 전에 거래될 수 있습니다. 콜 매수의 주요 이점 중 하나는 콜 매수로부터 이익을 얻을 수 있는 가능성이 이론적으로 무한하다는 것입니다. 또한 그에 따른 위험도 최소화됩니다. 위험은 옵션에 대해 지불하는 프리미엄 금액으로 제한됩니다.
인덱스 콜을 구매할 때 따를 수 있는 많은 전략이 있습니다. 우리가 살펴볼 수 있는 첫 번째 전략 중 하나는 롱 인덱스 콜입니다. 낙관적인 시장 전망을 고려하십시오. 이 경우, 목표는 기초 지수에 반영된 수준의 증가로부터 이익을 얻을 수 있는 포지셔닝입니다. 전체 프로세스를 보다 쉽게 이해할 수 있는 시나리오를 고려해 보겠습니다.
관심 있는 기초 지수가 XYZ 거래라고 가정합니다. 현재 XYZ의 수준은 200입니다. 계속 진행하면 Rs로 견적되는 가격으로 XYZ 205 콜을 구매하기로 결정합니다. 4.75. 이 통화에 대해 부담하는 순 비용은 Rs입니다. 475(루피 4.75 x 루피 100 승수). 이 방법을 사용하면 Rs를 위험에 빠뜨릴 수 있습니다. 기초지수의 지수 수준이 행사가 500만원을 넘지 않는 경우에는 475다. XYZ 호출이 만료되는 동안 205.
만기 시 손익분기점은 행사가 Rs를 포함하는 XYZ 지수 수준 209.75가 됩니다. 205와 500만원 상당의 보험료를 납입했다. 4.75. 이는 통화 가치가 100만원이 되기 때문입니다. 4.75는 고유 가치를 나타냅니다. XYZ의 지수 결제 값이 만기 시 손익분기점보다 높을수록 더 많은 이익을 얻을 수 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.
인덱스 호출이 만료되는 시점에 발생할 수 있는 몇 가지 가능한 결과가 있습니다. 3가지 가능성을 살펴보겠습니다.
XYZ 콜이 만료되는 동안 인덱스의 가치가 215로 증가했다면 XYZ 205 콜의 가치는 Rs입니다. 10. 이것은 Rs. 10은 행사가격 100만원을 뺀 금액이다. 205 루피의 결제 가치에서. 215. 따라서 이러한 경우의 순이익은 Rs가 됩니다. 525. 이 금액은 Rs에 해당하는 순 통화 비용을 나타냅니다. 475만원은 결제금액에서 뺀 금액입니다. 운동으로 받은 1,000.
이 상황에서 XYZ 콜옵션 행사가는 만기일이 가까워지면 207로 상승했습니다. XYZ 205 콜은 Rs의 가치가 있습니다. 2 행사가격은 100만원이다. 250은 Rs의 정산 가치에서 공제됩니다. 207. 귀하는 옵션을 행사하고 Rs의 결제 금액을 받을 수 있습니다. 200. 이 금액은 Rs의 내재가치를 곱하여 계산합니다. 2 Rs의 승수로 100. 그러나 이 금액은 콜에 대해 지불된 순 금액(Rs. 475)에 비해 적습니다. 이 경우 순 손실은 100만원이 됩니다. 결제금액은 275만원입니다. 행사에서 받은 200은 Rs의 콜 순 비용에서 차감됩니다. 475.
만기 동안 XYZ 지수가 198로 감소하면 외가격이기 때문에 해당 콜은 전혀 가치가 없습니다. 인덱스 호출에서 만든 모든 초기 투자 모자는 손실됩니다. 따라서 100만원의 손실을 입을 수 있습니다. 475. 지불된 순 프리미엄 금액은 옵션 콜을 매수하는 거래자의 최대 손실을 나타냅니다.
결론
인덱스 콜 및 인덱스 옵션의 다양한 측면을 전체적으로 이해했으므로 이제 거래 전략 및 스타일과 일치하는지 확인하십시오. 거래 목표를 명확하게 정의했는지 확인한 다음 귀하의 관행에 합리적으로 맞는 경우 인덱스 콜 전략을 채택하십시오.