선물 시장 유동성은 간과하기 쉬운 중요한 주제입니다. 그러나 활성 거래자로 번영하려면 시장 깊이와 주문 흐름의 개념을 이해하는 것이 중요합니다. 선물 유동성에 영향을 미치는 주요 요인을 자세히 살펴보겠습니다.
일반적으로 유동성은 한 유형의 자산을 다른 자산으로 교환하는 것이 얼마나 쉬운지를 측정한 것입니다. 선물 시장과 관련하여 유동성은 계약을 사고 파는 효율성을 반영합니다.
실제로 선물 시장의 유동성은 구매자와 판매자 간의 지속적인 대화의 산물입니다. 시장 참여자가 시장에 주문을 보내면 주어진 계약이 안정적인 가격으로 빠르게 거래를 바꿀 수 있는 능력이 영향을 받습니다. 결과적으로 시장은 깊은 것과 얇은 것의 두 가지 기본 종류로 나뉩니다. 다음은 각 유형에 대한 간략한 설명입니다.
깊은 선물 시장은 많은 참여, 일관된 주문 흐름, 구매자와 판매자 부족이 없습니다. 이러한 요소는 무역 관련 효율성과 지속적인 가격 변동성을 촉진합니다. 일반적으로 심층 시장은 대중의 눈에 보이는 자산과 관련이 있습니다.
씬 선물 시장은 참여가 느리고 주문 흐름이 제한적인 시장입니다. 이러한 계약은 고르지 못한 가격 조치와 광범위한 입찰-매도 호가 스프레드로 인해 거래가 어렵습니다. 거래를 효율적으로 시작하고 종료하는 것이 만만치 않은 도전이 될 수 있기 때문에 미끄러짐은 얇은 시장에서 주요 관심사입니다.
깊고 활동적인 시장은 활동적인 거래자를 위한 목표가 풍부한 환경입니다. 계약이 빈번하게 매매되면 거래 관련 효율성과 주기적인 변동성이 향상됩니다. 결과적으로 슬리피지 및 급격한 변동성의 부정적인 영향이 최소화되기 때문에 긍정적인 기대 거래 기회가 더 흔해집니다.
많은 활동적인 거래자들에게 유동성 시장을 찾는 것이 최우선 과제입니다. 다행히도 이 작업은 단순히 몇 가지 지표를 살펴봄으로써 일상적으로 수행할 수 있습니다.
평균 거래량은 주어진 기간 동안 시장에서 손을 바꾼 계약의 수를 나타냅니다. 예를 들어, E-mini S&P 500 지수는 하루에 백만 계약 이상을 정기적으로 거래합니다.
선물 시장 미결제약정은 거래일 종료 시점에 시장 참가자가 보유한 총 계약 수입니다. 실용적인 관점에서 미결제약정이 클수록 향후 시장 유동성도 커집니다.
계약의 주기적인 가격 변동은 시장 유동성의 신호가 될 수 있습니다. 주문 흐름이 계속 무겁다면 일중, 일 또는 주간 거래 범위가 확장 될 가능성이 더 큽니다. 이러한 현상은 빈약한 시장에서 발생할 수 있지만 일반적으로 적극적인 참여를 경험하는 시장에서 발생합니다.
큰 거래량, 미결제약정 및 확장된 거래 범위는 시장이 유동적이라는 신호입니다. 다음은 CME(Chicago Mercantile Exchange)에서 제공하는 가장 일관되게 유동적인 계약 중 일부입니다.
| 자산 클래스 | 유동적 계약 |
|---|---|
| 농업 | 옥수수(ZC), 대두(ZS), 밀(ZW, KE) |
| 금속 | 금(GC), 구리(HG) |
| 에너지 | WTI 원유(CL), 헨리 허브 천연 가스(NG) |
| 주식 | E-mini S&P 500(ES), E-mini NASDAQ(NQ) |
| 통화 | 유로 FX(6E), 일본 엔 FX(6J) |
유동성이 가장 높은 선물 상품을 "월물 계약"이라고 함을 기억하는 것이 중요합니다. 선월 계약은 만기가 임박한 계약입니다. "백월" 또는 "원월" 계약과 비교할 때 일반적으로 시장 깊이, 유동성 및 공익이 더 큽니다.
예를 들어, E-mini S&P 500은 3월, 6월, 9월, 12월 계약월로 분기별로 거래되도록 상장되어 있습니다. 따라서 현재에서 가장 가까운 달은 가장 큰 선물시장 유동성을 의미합니다. 이 목록은 시장 깊이와 주문 흐름이 감소할 가능성이 있는 지난 달 발행물보다 더 유동적입니다.
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