Chicago Mercantile Exchange(CME)는 공공 거래를 위한 다양한 농산물 선물 계약을 제공합니다. 곡물에서 가축에 이르기까지 헤지 거래자와 투기꾼 모두 다양한 대안에 접근할 수 있습니다. 최고의 제품 중 두 가지는 생우 및 비육우 선물입니다.
소 선물 가격의 세 가지 주요 동인을 살펴보겠습니다.
모든 상품과 마찬가지로 수요와 공급 간의 지속적인 관계는 소 선물 시장에서 큰 역할을 합니다. 일반적으로 수요가 증가하거나 공급이 불균형하게 줄어들면 가격이 상승하고 수요가 감소하거나 공급이 증가하면 가격이 하락하는 경향이 있습니다.
다음은 소의 수요-공급 곡선에 상당한 영향을 미칠 수 있는 세 가지 핵심 요소입니다.
악천후는 쇠고기 공급을 다룰 때 가장 중요한 고려 사항 중 하나입니다. 지나치게 춥거나 습한 겨울은 동물의 체중을 방해하고 시기 적절한 죽음을 초래하여 무리의 힘을 감소시킬 수 있습니다. 또한 장기간 악천후로 인해 물류 문제가 발생하여 시장으로의 배송이 제한됩니다. 두 경우 모두 공급에 부정적인 영향을 미치고 소 선물 가격이 상승할 수 있는 위치에 있습니다.
질병의 발병은 주요 소 시장 동인입니다. 2003년 미국에서 광우병이 발생했을 때 미국의 쇠고기 산업은 그 여파로 인해 20억 달러 이상의 손실을 입을 것으로 추산되었습니다. 발병 직후, 소 선물 가격은 전염병으로 인해 미국 수출이 중단되면서 5일 동안 거의 20% 하락했습니다.
쇠고기 소비는 경제적, 사회적인 많은 요인에 달려 있습니다. 경제적인 관점에서 소득 수준과 단백질 대체품의 가격은 쇠고기 수요의 핵심 동인입니다. 또한 인구 규모 및 식생활 경향의 변화와 같은 사회적 요인이 수요에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
농작물을 경작하든 가축을 돌보고 있든 농산물 생산자가 직면한 매몰 비용은 기초 상품의 상대 가격에 영향을 미칩니다. 이러한 비용은 일반적으로 시장에 "가격이 책정"되며 자산 가치에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칩니다.
쇠고기 생산자의 경우 소 선물 가격에 영향을 미칠 수 있는 두 가지 주요 매몰 비용이 있습니다.
건초(알팔파)와 곡물(옥수수) 가격은 쇠고기 가격의 주요 시장 동인입니다. 옥수수 가격은 역사적으로 소 가격과 음의 상관관계를 보여왔지만 알팔파 및 옥수수 가격 상승은 사료 비용 상승에 확실히 기여합니다. 일정하거나 강한 수요를 감안할 때 이는 현물 및 선물 시장 소 가격에 긍정적인 토대가 될 수 있습니다.
트럭이나 철도로 가축을 시장으로 운송하려면 상당한 자본 지출이 필요합니다. 연료 가격, 이동 거리 및 운송량은 모두 물류 비용을 높이거나 낮출 수 있습니다. 궁극적으로 물류 비용의 변화는 쇠고기 선물을 시장에서 더 높거나 낮출 수 있습니다.
다른 CME 상품 계약과 마찬가지로 생우 및 비육우 선물 가격은 미국 달러와 파운드당 센트로 표시됩니다. 따라서 가격 책정은 본질적으로 미국 달러(USD) 가치의 변동에 민감합니다.
USD의 상대적 강세는 소 선물에 두 가지 방식으로 영향을 미칩니다.
인플레이션 주기 동안 USD의 구매력은 감소합니다. 이 시나리오에서 소 선물은 랠리할 태세입니다. 이러한 경향은 USD가 강세를 보이면서 생우 선물이 5% 이상 상승한 2021년 여름에 분명했습니다.
디플레이션 기간이나 미국 연방준비제도이사회(Fed)의 매파적 통화정책으로 소 가격이 하락할 수 있습니다. 일반적으로 금리 인상과 대출 규제 강화는 소 및 상품 가격 하락에 기여합니다.
위험 헤징에 관심이 있는 생산자이거나 기회를 찾는 투기자라면 CME 농산물 선물이 도움이 될 수 있습니다. 그러나 이러한 흥미진진한 시장에서 이익을 얻으려면 먼저 승자 마인드셋을 개발하는 것이 중요합니다.
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