암시적이거나 실현된 변동성은 옵션 거래자에게 유용한 도구입니다. 옵션의 역사적 또는 실현된 변동성을 예상 미래 또는 내재된 변동성과 비교하면 잠재적 시장 방향에 대한 귀중한 정보를 알 수 있습니다. 거래자는 옵션과 기초 자산의 조합이 아닌 독점적인 옵션 거래를 허용하는 전략에서 변동성을 사용할 수 있습니다.
변동성은 가격 변동의 척도이며, 옵션과 계약 내 기본 증권 모두입니다. 변동성은 긍정적이든 부정적이든 변화의 방향이 아니라 변화의 양과 관련이 있습니다. 옵션 거래는 가격의 움직임에 따라 달라지므로 가격 변동의 양과 빈도는 옵션 계약을 매매할 위험에 영향을 미칩니다. 변동성이 클수록 가격이 더 크고 자주 변경되며 가격이 거래자에게 불리하게 움직일 위험이 커집니다.
실현 변동성은 역사적 변동성이라고도 하며 시간 경과에 따른 옵션 가격의 실제 변동입니다. 실현된 변동성은 평균에서 가격의 표준편차로 측정됩니다.
내재 변동성은 미래 변동성에 대한 시장의 예측입니다. 아주 기본적인 용어로, 실제 주가, 옵션의 행사(계약) 가격, 만기 시간 및 기타 알려진 변수를 기반으로 계산된 옵션의 이론적인 가격과 옵션의 실제 거래 사이의 차이로 볼 수 있습니다. 가격.
거래자는 변동성을 사용하여 역사적 실현 변동성과 내재된 미래 변동성을 모두 살펴봄으로써 위험을 예측할 수 있습니다. 거래자가 분석을 위해 실현된 변동성에 전적으로 의존하는 경우 그는 과거가 미래를 예측한다고 가정합니다. 이는 특히 단기적으로는 종종 잘못된 가정입니다. 연구에 따르면 내재 변동성이 단기적으로 위험을 더 잘 예측하는 것으로 나타났지만 내재 변동성만 바라보는 거래자는 숫자에 대한 맥락이 없습니다. 그녀는 내재 변동성이 과거 실현 변동성보다 훨씬 크거나 작은지, 옵션이 고가 또는 저평가되었는지 알 수 없습니다.
옵션 거래자는 고가/저가 이론을 활용하는 거래 전략으로 변동성 비교를 사용할 수 있습니다. 이 전략에서 거래자는 내재 변동성이 실현 변동성보다 낮고 가까운 장래에 상승할 가능성이 있는 옵션을 매수하여 옵션 가격을 인상합니다. 그런 다음 거래자는 변동성이 높은 기간에 옵션을 매도하여 이익을 얻을 수 있습니다. 이러한 유형의 거래는 주식에 대한 가치 투자와 같습니다. 거래를 찾고 다른 사람들이 가치를 발견할 때까지 기다리십시오. 수요로 인해 가격이 오르고 이익이 나면 판매할 수 있습니다.