많은 투자자들은 배당금을 전체 투자 전략의 중요한 부분으로 생각하며 절대적으로 그래야 합니다. 배당금을 지급하는 주식은 수익을 투자자의 주머니에 넣고 많은 기존 기업이 매년 배당금을 인상합니다. 그러나 일부 회사는 배당금을 지급하지 않으며 다음과 같은 몇 가지 일반적인 이유가 있습니다.
배당은 정의상 회사의 이익에서 지급됩니다. 회사가 손익분기점이나 손실을 보고 있는 경우 배당금을 지급하면 실패할 위험이 있습니다.
회사가 큰 이익을 낸다 해도 배당금을 지급할 현금이 부족할 수 있습니다. 회사가 보유하고 있는 많은 현금은 대규모 자본 지출, 부채 상환 또는 대규모 소송 해결을 위한 준비금일 수 있습니다. 일부 회사는 배당금을 지급하기 위해 자금을 빌리지만 이는 지속 가능한 관행이 아닙니다.
일부 회사는 대주 또는 정부 얽힘으로 인해 배당금 지급을 중단해야 합니다. 예를 들어 은행은 손실을 보고 있으면 배당금을 지급할 수 없습니다. 대부업체는 배당금 지급을 줄이거나 없애지 않는 한 회사 자금을 대출할 수 없습니다. 대출업체는 회사가 먼저 대출금을 상환할 수 있기를 원하기 때문입니다. 예를 들어, TARP(Troubled Asset Relief Program)에 따라 정부로부터 차입한 은행에 배당금 지급에 대한 제한이 부과되었습니다.
회사가 주주들에게 배당금을 지급하면 회사 금고에 비즈니스 성장을 위한 자금이 더 적게 들어갑니다. 경영진이 회사 성장을 위해 새로운 비즈니스 기회에 투자하는 데 현금을 더 잘 사용할 수 있다고 생각한다면 주주에게 이익을 지급하는 것을 주저할 것입니다.
배당금은 투자자에게 과세 대상 소득 이벤트입니다. 배당금을 지급하는 기업은 이미 법인 수준의 소득에 대해 세금을 냈고, 배당금이 주주들에게 지급되면 정부는 또 한 차례 삭감한다. 이는 배당금이 지급된 적이 없고 대주주에게 상당한 납세 의무가 있는 회사에서 특히 우려됩니다.