1993년에 시작된 Eugene Fama와 Kenneth French의 선구적인 연구는 투자 성과에 기여하는 몇 가지 "요인"이 있음을 보여주었습니다. 그들의 연구는 주식의 성과에 기여하는 세 가지 변수를 확인했습니다.
투자 포트폴리오를 이러한 요인으로 기울이고, 과거 기록이 참고가 된다면 일반 시장보다 수익률이 높아야 합니다. Dimensional Fund Advisors(DFA)는 펀드에 투자 요소를 사용하는 것으로 가장 유명합니다. DFA에 따르면 2000년 이후 DFA 자금의 82%가 벤치마크를 초과했습니다.
DFA 펀드가 달성한 실적은 얼마나 됩니까? 10년 간의 수익률을 기록한 모든 DFA 펀드를 살펴보고 이러한 수익률을 벤치마크와 비교한 다음 평균 초과 성과를 찾았습니다. 연간 0.29%입니다. 동일한 벤치마크를 추적하는 인덱스 펀드에 투자하기 위해 0.1%의 비용 비율을 가정하면 연간 0.39%의 초과 성과를 얻을 수 있습니다.
그렇다면 요소의 대세에 뛰어들지 않으시겠습니까?
우선 복잡합니다. 이러한 포트폴리오를 직접 관리할 준비가 되지 않은 경우 DFA의 심사 프로세스를 완료한 고문을 거쳐야 합니다. 이는 또 다른 비용 계층을 추가하여 포트폴리오에 요소를 구현하는 이점을 무효화할 수 있습니다(투자 고문의 조언이 제공할 수 있는 다른 이점은 고려하지 않고 투자 실적에만 해당).
두 번째로 가장 중요한 것은 장기 포트폴리오 수익률에 훨씬 더 큰 영향을 미치는 하지 않을 가능성이 높은 일이 많이 있다는 것입니다. 이러한 전략을 사용하면 일반 투자자는 박사 없이도 오늘날 장기 수익률을 0.39% 이상 높일 수 있습니다. 필요한 경제학:
소득세율이 39.6%로 높기 때문에 세금 부담을 줄일 수 있는 방법을 찾는 것이 중요합니다. 몇 가지 현명한 세금 움직임으로 팩터 투자가 얻을 수 있는 것보다 더 많은 비용을 절약할 수 있습니다.
첫째, 투자를 현명하게 배분하십시오. 대규모 자본 이득을 분배하는 투자, 고배당 투자 또는 고정 수입 투자가 세금 혜택 계정 외부에 투자됩니까? 올바른 계정 유형에 투자를 적절하게 할당하면 연간 수백 또는 수천 명의 투자자를 쉽게 절약할 수 있습니다.
다음으로 낮은 장기 자본 이득 세율을 활용하십시오. 단기 자본 이득은 일반 소득세율로 과세되지만 장기 자본 이득에 대한 세율은 훨씬 낮습니다. 소득이 $75,900 미만인 기혼 가구 또는 소득이 $37,950 미만인 독신 신고자는 장기 소득에 대해 세금을 내지 않습니다. 훨씬 더 높은 소득을 가진 사람들의 경우에도 장기 세율은 20%까지 제한되며 소득세율은 최대 39.6%까지 올라갈 수 있습니다. 포트폴리오 균형을 재조정하기 위해 투자를 매각하든 현금을 조달하든, 매각 전 1년 이상 보유하고 있는지 확인하십시오.
마지막으로 패자를 팔아라. 세금 손실 수확을 통해 투자자는 매년 최대 $3,000의 투자 손실을 기록할 수 있습니다. 분산된 투자자라면 다운된 것을 찾는 것이 어렵지 않아야 합니다. 올해 자체 에너지 또는 원자재 투자? 지금 손실을 활용하여 다른 이익이나 수입을 상쇄할 수 있습니다.
어떤 투자를 하든 감정이 투자를 통제하게 하면 결과가 나빠질 것입니다. 적은 거래는 투자자에게 두 가지 면에서 도움이 될 수 있습니다. 수수료를 덜 지불하고 시장 움직임을 놓칠 가능성이 적습니다.
첫째, 커미션. 각 거래에 대해 $4.95를 지불하고 한 달에 한 번의 매수와 한 번의 매도를 실행한다고 가정합니다. 이것은 수수료로 연간 $118.80가 소요됩니다. 한 달에 한 번 투자 및 거래에 $30,400 미만(경제 정책 연구소에 따르면 37세 이하일 가능성이 높음)이 있는 경우 수수료만으로 제공되는 이점 요소가 사라집니다.
둘째, 가장 중요한 것은 적극적인 거래의 영향입니다. 평균적으로 활성 거래자는 일반 시장보다 성과가 낮습니다. Barber와 Odean은 1991년과 1996년 사이에 평균 활성 투자자가 연간 1.5%의 성과를 내지 못했다는 것을 발견했습니다. 작년에 DALBAR는 작년 성과 격차가 4.7%로 훨씬 더 나빴다는 것을 발견했습니다!
역사적으로 팩터에 대한 투자가 수익을 높인다는 것을 보여주었지만, 단련되고 장기적인 투자 접근 방식을 유지한 경우에만 가능합니다. 팩터 투자는 단기적으로 성과가 떨어질 수 있습니다. 감정을 억제할 수 없다면 투자 요소를 포함하여 어떠한 순이익도 찾지 못할 것입니다.
직장 퇴직 계좌에 대한 기부는 현재의 세금 부담을 줄여줄 뿐만 아니라 많은 회사에서 귀하의 기부금과 일치합니다.
Financial Engines의 2015년 연구에 따르면 직원의 25%가 직장 퇴직 계좌에서 회사의 일치하는 금액까지 기여하지 않아 총 240억 달러를 테이블에 남겨둡니다. 평균적인 근로자는 고용주의 짝을 최대한 활용하여 연간 $1,336를 추가로 절약할 수 있습니다.
회사 경기는 무료입니다. 특정 투자에 대해 걱정하기 전에 은퇴 계좌에서 최대한 많은 돈을 벌고 있는지 확인하십시오.
일반 투자자는 투자에 요소를 추가할지 여부를 고려하기 전에 많은 걱정을 해야 합니다. 팩터 투자자는 확실히 투자 세계에서 자리를 차지하지만 먼저 기본 사항을 마스터했는지 확인하십시오.