라이프사이클 또는 라이프스타일 펀드라고도 하는 목표 일자 펀드는 하나의 단일 뮤추얼 펀드에 포함된 완전한 포트폴리오입니다. 은퇴 저축을 위한 캡슐 옷장과 같은 것입니다. 각 계절에 맞는 옷 조합이 포함되어 있으므로 매일 어떤 옷을 입을지 고민할 필요가 없습니다.
목표일 펀드의 주식과 채권의 혼합은 투자자의 은퇴 예정일을 기준으로 합니다. 시간이 지남에 따라 투자 구성은 연령에 더 적합한 할당으로 이동합니다(즉, 더 위험하고 고성장하는 투자에서 현금 및 채권과 같은 더 안전하고 수익률이 낮은 자산으로).
투자는 모든 생애 단계에서 귀하의 필요에 맞게 진화하기 때문에 목표 날짜 펀드가 귀하에게 필요한 유일한 은퇴 투자일 수 있습니다. 은퇴를 위한 저축을 위한 설정하고 잊어버린 솔루션이며 종종 401(k) 및 403(b)와 같은 직장 퇴직 계획의 기본 투자 선택입니다. Investment Company Institute에 따르면 2019년 말 목표 날짜 펀드에 1조 4000억 달러 이상이 남아 있습니다. 작동 방식에 대한 자세한 내용은 다음과 같습니다.
모든 목표 날짜 펀드에는 주식, 채권, 현금 및 때로는 부동산과 같은 다른 유형의 자산을 포함한 투자가 혼합되어 있습니다. "목표 날짜"는 은퇴를 꿈꾸는 연도입니다. 목표 날짜까지 남은 기간은 정확한 투자 조합(자산 배분)을 결정합니다.
목표 날짜가 다가오고 결국 지나감에 따라 포트폴리오가 재조정되어 성장에 덜 집중하고 소득에 더 집중하게 됩니다.
당신이 30년 후에 은퇴할 계획이라고 가정해 봅시다. 이름에 2050년(또는 가능한 한 2050년에 가까운) 연도가 포함된 목표 날짜 펀드를 찾습니다. 목표 일자 2050 펀드 내에서 투자 믹스는 더 많은 투자 위험을 감수할 수 있기 때문에 처음에는 주식 쪽으로 크게 치우칠 것입니다. (주식 시장의 흥망성쇠를 견디기 위해 돈이 필요할 때까지는 충분한 시간이 있습니다.) 시간이 지남에 따라 자산 배분 모델은 투자자의 위험 노출을 낮추기 위해 더욱 보수적이 됩니다.
실제 수명 주기 펀드인 Fidelity Freedom 2050 펀드의 자산을 살펴보겠습니다.
목표 퇴직일로부터 30년이 지난 오늘날, 펀드 보유량의 약 90%가 국내외 주식을 혼합하여 투자하고 있습니다. 나머지 자산은 채권, T-Bills 및 MMF에 있습니다. 2050년 계획된 은퇴 날짜에 가까워지면 펀드 내 주식에 대한 노출이 줄어들 것입니다. (보다 보수적인 투자로의 이러한 슬라이드를 "글라이드 경로"라고 합니다.)
Fidelity Freedom 2025 펀드의 보유 자산을 기반으로 은퇴 후 5년이 될 때 목표 일자 펀드의 구성은 다음과 같습니다. 주식(국내 및 해외) 55%, 37% 채권 및 단기 부채 및 기타 자산의 8%.
위험에 대한 노출을 줄이기 위해 은퇴한 후에도 채권과 같은 보다 안정적인 투자로의 전환은 계속됩니다. 펀드는 위험과 보상의 적절한 균형을 유지하고 포트폴리오에서 수익을 얻을 수 있도록 계속 관리됩니다.
목표 일자 펀드와 다른 유형의 뮤추얼 펀드가 다른 세 가지 주요 방식은 분산화, 보유 투자 유형 및 펀드 관리 방법입니다.
1. 더 다양합니다: 뮤추얼 펀드는 광범위한 주식 또는 기타 자산을 보유하기 때문에 본질적으로 분산되어 있지만 제한된 투자 범위 내에서만 분산됩니다.
예를 들어, S&P 500 인덱스 뮤추얼 펀드에 투자하는 경우 이 펀드가 미국 최대 500개 기업의 주식을 보유하고 있지만 채권이나 현금은 없기 때문에 주식에 100% 투자하게 됩니다. 채권펀드는 채권만 보유합니다. 그리고 중형 성장 뮤추얼 펀드에는 특정 기준을 충족하는 회사, 즉 뮤추얼 펀드 관리자가 평균 이상의 성장 잠재력을 가지고 있다고 판단하는 중간 규모의 상장 기업만 포함됩니다.
목표일 뮤추얼 펀드는 주식, 채권, 현금, 심지어 부동산과 상품까지 이러한 모든 유형의 자산을 혼합하여 단일 뮤추얼 펀드 내에서 완전한 분산을 제공합니다.
2. 그들은 주식에 직접 투자하지 않습니다: 뮤추얼 펀드는 단순히 다른 유형의 투자를 담는 바구니입니다. 인덱스 펀드와 일반 뮤추얼 펀드에는 특정 기준을 충족하는 주식이 포함됩니다(예:벤치마크 지수의 일부이거나 펀드 매니저의 전략적 투자 목표와 일치).
대상 날짜 뮤추얼 펀드에는 다른 뮤추얼 펀드가 포함되어있어 종종 "펀드 펀드"라고합니다. 투자자에게 시장의 특정 부문에 대한 노출을 제공하기 위해 개별 주식을 사는 대신, 라이프사이클 펀드는 이미 해당 직무에 가장 적합한 주식을 선택한 뮤추얼 펀드를 매입합니다. 추수감사절을 위해 미리 만들어진 요리를 구입하는 것과 식사를 만들기 위해 개별 재료를 구입하는 것과 같습니다.
3. 기금은 다음과 같이 다르게 관리됩니다. "관리"라는 단어가 보이면 즉시 수수료를 찾기 시작하십시오. 모든 뮤추얼 펀드에는 관리 수수료(비용 비율이라고 함)가 있습니다. 관리 및 마케팅 비용과 투자 결정을 내리는 사람들을 위해 지불하는 자산의 비율입니다.
얼마나 많은 실무 작업이 수반되는지를 설명하는 펀드 관리에는 능동적으로 관리되는 뮤추얼 펀드와 수동적으로 관리되는 펀드의 두 가지 주요 유형이 있습니다.
인덱스 뮤추얼 펀드는 수동적으로 관리됩니다. 특정 시장 지수(S&P, Dow, Nasdaq)의 수익률과 일치하도록 설계되었기 때문에 사람이 적극적으로 매수, 매도 및 보류 결정을 내릴 필요가 없습니다. 인덱스 펀드는 해당 인덱스에 포함된 동일한 회사를 보유할 뿐입니다. 인적 접촉이 거의 필요하지 않기 때문에 비용 비율이 가장 낮은 경향이 있습니다. Investment Company Institute 데이터에 따르면 인덱스 펀드의 자산 가중 평균 비용 비율은 0.07%로 투자된 100달러당 7센트입니다.
정기 뮤추얼 펀드가 활발히 운용되고 있습니다. 펀드 매니저 팀이 투자 결정을 담당합니다. 이러한 유형의 뮤추얼 펀드는 비용 비율이 가장 높습니다. (당신이 수수료로 지불하는 모든 달러는 투자되지 않고 돈을 버는 달러라는 것을 기억하십시오.) 평균적으로 운용되는 펀드는 0.1%에서 1% 사이의 비용 비율을 부과하며 최고 2.5%를 차지합니다. 2019년 평균 자산 가중 비용 비율은 0.74%로 100달러 투자당 74센트였습니다.
목표일자 펀드는 그 중간에 위치합니다. 자산 배분 믹스가 설정되고 포트폴리오에 적합한 뮤추얼 펀드가 선택되면 적극적인 관리가 덜 필요합니다. ICI에 따르면 목표일 뮤추얼 펀드의 평균 비용 비율은 0.37%(투자된 $100당 37센트)입니다.
여전히 펀드의 성과를 주시하는 팀이 있습니다. 펀드 내 투자가 펀드 내 다른 투자에 비해 커지거나 줄어들 때(5% 또는 10%와 같이 미리 결정된 금액만큼) 관리자는 보유량을 조정하여 다시 정렬할 것입니다. 목표 퇴직일이 가까워짐에 따라 자산을 이전해야 할 때와 동일한 거래입니다.
투자자인 당신은 은퇴 포트폴리오를 순조롭게 유지하기 위해 아무 것도 할 필요가 없습니다. 따라서 목표일 뮤추얼 펀드에 투자하는 매력이 있습니다.
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