지난 몇 주는 주식 투자자들에게 끔찍했습니다. 그리고 우리는 그것이 더 나빠질지 모릅니다.
시장 조정은 야만적이었습니다. 그리고 아무것도 아끼지 않았습니다. 최고의 블루칩이 타격을 입었습니다. 따라서 중형 및 소형 캡이 있습니다. 글로벌 주식도 망했습니다.
대부분의 투자자들이 우려하는 것은 조정의 양뿐만 아니라 조정의 속도이기도 합니다.
나는 설교를 듣고 싶지 않습니다. 이것은 저에게도 배움의 경험이었습니다. 저도 글로벌 금융위기 당시 주식투자를 하고 있었습니다. 하지만 당시 나는 bschool 시험을 준비하고 있었다. 우선순위가 달랐습니다. 포트폴리오는 더 작았습니다. 따라서 시장 하락은 실제로 나에게 영향을 미치지 않았습니다. 이제 상황이 다릅니다. 내 포트폴리오뿐만 아니라 고객의 포트폴리오도 살펴봐야 합니다. 그래서 이번에는 부담이 크다. 동시에 저와 제 투자자들이 이 급락을 더 잘 처리하는 데 도움이 된 한 가지가 있습니다. 공유해야 한다고 생각했습니다. 로켓 과학이 아니라 평범한 자산 할당입니다.
신중한 자산 배분을 고수했다면 고통을 줄일 수 있었을 것입니다. 롱 포트폴리오에 100% 자기 자본이 있어야 한다고 생각한다면 이는 무례한 생각입니다.
장기 포트폴리오의 경우에도 60% 이하의 주식 익스포저를 선호합니다. 주식 익스포저는 국내 및 국제 주식을 모두 포함합니다. 당신이 보수적인 투자자라면 50% 주식 또는 40% 주식 또는 그 이하로 할당을 줄일 수 있습니다. 핵심은 특정 자산군에 대한 노출의 상한선에 있습니다. 어떤 자산군이나 투자 전략도 항상 통하지 않습니다. 바로 여기에서 다각화가 도움이 됩니다. 그리고 신중한 자산 배분 접근 방식은 이처럼 절실히 필요한 분산을 제공할 수 있습니다.
그런 다음 정기적으로 포트폴리오를 대상 자산 할당에 맞게 재조정합니다. 포트폴리오 재조정에 대한 이전 게시물에서 논의한 바와 같이 정기적인 포트폴리오 재조정은 낮은 변동성으로 더 높은 수익(기초 자산 중 하나보다)을 제공할 수 있습니다.
자산과 부채(고정 수입)의 두 가지 자산 클래스만 있다고 가정해 보겠습니다. 장기 포트폴리오의 경우 50:50(자본:부채) 자산 배분으로 작업하기로 결정합니다. 투자할 루피 10락이 있다면 자본과 부채 각각에 루피 5락을 투자합니다. 내년에 주식 포트폴리오는 눈에 띄게 좋은 성과를 거두며 Rs 7 lacs까지 성장합니다. 부채 포트폴리오는 Rs 5.5 lacs로 증가합니다. 총 포트폴리오 가치 =Rs 12.5 lacs. 연말에 목표 자산 배분 50:50으로 재조정합니다. Rs 75,000의 주식을 매각하고 부채로 전환합니다. 반대의 경우가 발생하고 주식 포트폴리오가 20% 하락했다면 Rs를 이동해야 합니다. 부채 포트폴리오에서 자기자본으로 75,000. 이 간단한 접근 방식을 사용하면 싸게 사서 비싸게 파는 것입니다.
세금 규정으로 인해 자금 이동이 금지된 경우 증분 투자 할당을 조정하여 목표 할당에 도달할 수 있습니다.
매일 또는 매주 포트폴리오를 재조정할 필요는 없습니다. 자본 시장은 탄력을 받는 경향이 있으므로 재조정이 너무 자주 발생하면 역효과가 날 수 있습니다. 연간 재조정 빈도는 나에게 좋게 들립니다. 할당이 특정 범위를 넘어 이동하는 경우에도 재조정할 수 있습니다. (위의 예를 계속해서) 자본 또는 부채에 대한 할당이 55% 또는 60%를 위반할 때까지 재조정하지 않기로 결정했다고 가정해 보겠습니다. 임계값에 도달하면 균형을 다시 조정합니다. 모든 재조정 빈도 또는 방법을 사용할 수 있습니다. 목표는 목표 할당 및 편안함 영역에서 너무 멀리 미끄러지지 않도록 하는 것입니다.
글로벌 위기 동안 국내 주식과 국제 주식 간의 상관관계는 높을 수 있습니다. 따라서 국제 주식이 분산 투자를 제공하지 않는다는 인상을 받을 수 있습니다. 그러나 장기적으로 상관관계가 낮아질 것으로 예상할 수 있습니다.
현재 상황에서 Nifty/Sensex가 30%를 수정하면 귀하의 주식 포트폴리오는 그 범위에 들어갈 것입니다. 그러나 전체 포트폴리오 관점에서 보면 15%만 하락했습니다.
자산 배분 방식은 시장이 활기를 띌 때 매우 보수적으로 보일 것입니다(불편하게 만듭니다). 그러나 자산 배분의 이점을 깨닫는 것은 이러한 불경기에 있습니다.
젊은 경우 , 이것은 훌륭한 학습 경험입니다.
은퇴했거나 은퇴하려고 하는 경우 , 계획을 잘 세워서 낙후된 주식과 뮤추얼 펀드 투자에서 물러날 필요가 없기를 바랍니다. 이것은 반품 위험의 순서의 예입니다.
특정 기술 수준이 위반될 때 주식 익스포저를 줄이도록 요구하는 또 다른 학파가 있습니다. 전술적 자산 배분에 대해 이야기하고 있습니다. 예를 들어, Nifty가 200일 이동 평균을 깨면 주식 배분을 줄이고 반대의 경우 주식 노출을 늘립니다. 이 현재 시나리오에서 이것은 10,500 Nifty 수준 주변에서 주식 할당을 줄였기 때문에 (적어도 그렇게 보이는) 매우 잘 작동했을 것입니다. 그러나 그것은 당신이 손실을 팔도록 요구했을 것이고 그러한 정신력을 가진 사람은 많지 않습니다. 더욱이 이것은 투자의 가치 접근 방식에 반대되는 채찍톱이 있을 수 있습니다. 항상 작동하는 것은 없음을 기억하십시오. 자산 할당 접근 방식은 실행하기가 훨씬 간단합니다.
서두르지 말고 투자하세요.
추측하지 마세요.
급하게 다이빙하지 마세요.
투자를 위해 빌리지 마십시오.
시차를 두고 투자합니다(자산 할당이 허용된다고 가정).
시장이 하락할 때, 특히 워렌 버핏의 팬이라면 더 낮은 수준에 돈을 투자하는 자연스러운 경향이 있습니다. 결국, 당신이 오랫동안 팔로우했던 동일한 주식이 며칠 또는 몇 주 전보다 훨씬 저렴합니다. 하지만 그러한 충동을 물리쳐야 합니다. 재고는 더 조정될 수 있습니다. 따라서 실용적인 선택은 구매를 엇갈리게 하는 것입니다.
주식/시장이 여기에서 반등할 수 있으며 이러한 수준을 다시 볼 수 없을 수도 있습니다. 놓친 기회입니다. 네, 가능합니다. 대부분의 경우 장기적인 부의 창출은 장기적인 투자 요청이 아닌 과정을 통해서만 가능합니다.
투자 계획, 즉 얼마를 투자할 것인지(금액/백분율 수준) 기록하십시오. 또는 다른 계획(주간/월간 투자)일 수 있습니다. 그것으로 스틱. 감정이 마음으로 게임을 하게 두지 마십시오. 낮은 수준에 배치할 자본이 무한한 사람은 없습니다. 시장이 바닥을 칠 기미가 보이지 않는데도 자본이 부족하다면 그렇게 하십시오. 귀하의 월간 투자는 계속 낮은 수준의 이점을 얻을 것입니다. 계획에 충실하십시오. 계획을 준비하는 동안 자산 할당을 항상 주시하십시오.
소셜 미디어에서 읽거나 TV에서 시청하는 내용에 현혹되지 마십시오. 모든 종류의 예측가가 있을 것입니다. 단기간에 무슨 일이 일어날지는 아무도 모릅니다. 모른다는 것을 아는 사람들이 있습니다. 그리고 자신이 모르는 것을 모르는 사람들이 있습니다. 투자 계획을 지키세요.
밸류에이션이 매우 매력적이기 때문에 사용자가 주식 시장에 투자하기 위해 주택에 대해 대출을 하라고 조언한 소셜 미디어를 읽었습니다. 어리석고 무책임한 제안. 해당 사용자가 밸류에이션에 대해 옳다고 해도 이것이 투자 성공을 보장하는 것은 아닙니다. 영국의 저명한 경제학자 John Maynard Keynes가 말했듯이 "시장은 비합리적일 수 있고 더 오래 살아남을 수 있습니다."
내 포트폴리오와 내 투자자들의 포트폴리오가 큰 타격을 입었습니다. 그러나 자산 배분은 약간의 위안을 제공했습니다. 다행스럽게도 한동안 평가에 마음이 편하지 않았습니다. 따라서 대부분의 포트폴리오에서 지분 배분이 전체 포트폴리오의 50%를 위반하지 않았습니다. 주식에 대한 낮은 배분은 다양한 다른 이유로도 낮았습니다. 그렇긴 해도 수정이 이렇게 빠르고 날카로울 줄은 몰랐습니다. 사실, 나는 이 조정의 훨씬 더 이른 단계(약 10,500-11,000 수준)에서 최소한 몇 명의 고객에게 약간의 돈을 주식으로 옮기도록 요청했습니다. 나는 서둘러. 돌이켜보면 조금 더 기다릴 수 있었다. 그것이 시장이 작동하는 방식입니다. 시장 움직임의 정확한 궤적을 예측할 수 있다면 주식 투자는 위험하지 않고 수익률 프리미엄은 사라질 것입니다. 동시에, 이 수정 이전에 보수적인 자산 배분은 현재 낮은 수준에서 부채에서 자본으로 자금을 이동할 수 있는 충분한 여지를 제공합니다. 지난 15~20일은 배움의 경험이었습니다.