올해 미국 주식이 급등했다고 생각한다면 신흥 시장을 살펴보십시오. 다각화된 이머징마켓 펀드의 평균 수익률은 연초 대비 29%인 반면 중국 주식에만 투자하는 펀드는 38%의 수익률을 기록했습니다.
그 엄청난 수익 뒤에는 무엇이 있습니까? 첫째, 신흥시장 주식은 성장률 하락, 지정학적 혼란, 원자재 가격 폭락이 주가를 견인했던 2014년부터 2016년까지 부진한 실적 이후 반등하고 있습니다. 일부 정치적 우려는 실현되지 않았습니다. 예를 들어, 미국은 중국을 무역조작국으로 지정하지도 않고 중국과 무역 전쟁을 시작하지도 않았습니다. 한편 중국에서는 많은 EM 펀드에 상당한 비중을 두고 많은 일이 순조롭게 진행되고 있습니다. 중국은 강력한 수출과 소비자 지출 덕분에 3분기에 6.8%의 경제 성장률을 기록했습니다.
마지막으로, 투자자들은 올해 저평가된 주식보다 성장주를 강력히 선호해 왔습니다. 이는 IMF가 향후 5년 동안 연간 약 5%의 경제 성장률을 경험할 것으로 예상하는 개발도상국에 긍정적입니다.
물론 그 오래된 밤을 잊지 마세요. 미국이 재채기를 하면 신흥 시장이 감기에 걸립니다. 미국 주식이 조정을 향하면 EM 주식은 올해의 이익을 돌려주고 일부는 서둘러 돌려줄 수 있습니다. 그러나 미국 경제가 계속해서 모든 실린더에 불을 붙이고 있는 한 이머징 마켓 랠리는 여전히 실행될 여지가 있습니다. 이 5가지 뮤추얼 펀드는 투자자들이 이러한 성장을 포착하는 데 도움이 될 수 있습니다.
신흥 시장 기업에 중점을 둔 유일한 Kiplinger 25 펀드, Baron Emerging Markets Fund 성장하는 기업의 합리적인 가격의 주식에 투자하려고 합니다. Michael Kass 매니저는 모든 개발도상국과 규모에 관계없이 기업에 투자할 수 있으며 지속 가능한 경쟁 우위를 입증하는 기업을 찾습니다. 이 펀드의 성과는 펀드의 6년 중 5년 동안 다양한 신흥 시장 펀드 중 상위 3분의 1에 진입했습니다.
BEXFX는 중국 주식에 31.5%, 인도 주식에 16.7%를 할당했습니다. 최근 많은 이머징마켓 펀드와 마찬가지로 이 펀드는 중국 인터넷 주식에서 승승장구하고 있습니다. 전자 상거래 대기업 Alibaba Group (BABA)는 5.3%로 펀드의 최대 보유지분입니다. 2017년에는 점점 더 많은 중국 소비자가 온라인에서 더 많은 금액을 지출하면서 주가가 거의 두 배가 되었고, 알리바바의 클라우드 컴퓨팅 사업에서 전년 대비 세 자릿수 매출 성장을 이루는 등 다른 비핵심 부문에서도 성공했습니다.
펀드는 가명에만 투자하지 않습니다. 이 펀드의 또 다른 최고 실적자는 최근 TAL Education Group 입니다. (TAL), 중국 전역에 567개의 학습 센터를 운영하고 온라인 수업을 제공하는 개인 교습 회사입니다.
Kass는 빠른 포지션 팝을 원하지 않습니다. 펀드의 일반적인 보유 기간은 약 4년입니다. 그는 2014년부터 TAL 주식을 보유하고 있으며 펀드 논평에 따르면 회사가 앞으로 몇 년 동안 시장 점유율을 높일 수 있다고 믿습니다.
신흥 시장에 대한 다른 스핀을 보려면 Matthews Asia Dividend Fund를 고려하십시오. . 이름에서 알 수 있듯 이 펀드는 아시아 기업의 배당금 지급 주식에 중점을 둡니다. 이는 펀드가 일반적인 신흥 시장 펀드보다 재정적으로 안정적인 회사에 투자하도록 하며, 이는 다시 MAPIX가 느리고 심지어 침체된 시장에서 동료보다 더 잘 버틸 수 있음을 의미합니다. 예를 들어 2015년에 아시아 기업에 투자하는 펀드의 평균 수익은 1.4%에 불과한 반면 매튜스 펀드는 3.9%의 수익을 올렸습니다.
방어형 펀드가 호황기에 뒤처질 것으로 예상할 수 있지만 올해는 그렇지 않았습니다. 이 펀드의 연간 누계 수익률은 27.6%로 동종 평균 수익률을 13.1% 능가했습니다. 이 펀드가 벤치마크인 MSCI All Country Asia Pacific Index보다 기술주를 덜 보유하고 있기 때문에 Alibaba 및 Tencent Holdings(TCEHY)와 같은 올해 가장 실적이 좋은 주식을 놓쳤다는 점을 감안할 때 이는 특히 인상적입니다.
대신 MAPIX는 필수 소비재 및 임의 소비재 이름에 대해 큰 지분을 보유하고 있습니다. 펀드 최고 보유, Minth Group , 자산의 4.7%로 고객이 세계 자동차 시장의 80%를 차지하는 홍콩 기반 자동차 부품 제조업체입니다. 올해 주가는 80% 폭등했습니다.
Matthews Asia Dividend는 BEXFX와 마찬가지로 펀드 자산의 34.6%로 중국 주식에 집중되어 있습니다. 또한 일본 선진국 시장에서 26.6%의 비중을 차지하고 있으며 현재 자산의 15.8%를 한국 주식에 할당하고 있습니다.
신흥 시장에 대한 광범위하고 수동적인 노출의 경우 Vanguard Emerging Markets Stock Index가 좋습니다. , 21개 신흥 국가의 모든 규모의 기업을 추적합니다. 다른 인덱스 펀드와 비교해도 뱅가드 펀드는 지난 보고서에서 거의 4,700개에 달하는 개별 주식을 보유하고 있을 정도로 매우 분산되어 있습니다.
2016년 9월, 이 펀드는 새로운 지수인 FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index로의 전환을 완료했습니다. 이것이 의미하는 바는 이 펀드에 소형 신흥시장 주식이 포함되며 이제 중국 "A주"도 포함된다는 것입니다. 홍콩 증권 거래소에서 거래되는 중국 주식에만 액세스).
결과적으로 VEIEX는 최근 자산의 약 31%를 차지하는 중국에 이전보다 약간 더 많은 노출을 제공합니다. 대만이 펀드의 14.9%를 차지하고 인도가 11.4%를 차지합니다.
이 펀드의 비용 비율은 신흥 시장 펀드의 연간 평균 수수료 1.43%에 버금가는 저렴한 가격으로 보입니다. 또한 상장지수펀드 버전인 Vanguard FTSE Emerging Markets ETF 동일한 지수를 추적하는 (VWO)는 연간 0.14%만 청구합니다.
Matthews Asia의 또 다른 펀드가 목록에 있는 이유는 무엇입니까? 314억 달러 규모의 샌프란시스코에 기반을 둔 이 펀드 패밀리는 아시아 투자에 중점을 둔 이례적인 일입니다. 이 펀드는 아시아 지역에 투자하는 총 18개의 펀드를 운용하고 있습니다. 한 가지 생각에 집중하는 덕분에 투자 회사는 다른 펀드 하우스보다 연구에 더 깊이 들어갈 수 있습니다. 펀드 웹사이트에 따르면 투자 전문가들은 매년 2,500회 이상의 회사 회의를 개최합니다.
그 초점은 또한 회사의 라인업이 Matthews Asia Small Companies Fund와 같이 보다 일반화된 펀드 매니저가 제공할 수 있는 것보다 더 좁은 초점을 맞춘 펀드를 포함한다는 것을 의미합니다. . 소규모 회사에 대한 MSMLX의 초점은 중국의 가계 기술 이름에서 올해의 인기를 놓쳤다는 것을 의미하지만 이러한 초점을 통해 관리자는 떠오르는 회사 중에서 훨씬 더 빠른 성장을 발견할 수 있는 자유를 얻게 됩니다. 올해 3분기에 이 펀드의 상위 2개 포지션은 스마트폰용 카메라 모듈을 제조하는 중국 기업인 Q Technology와 전 세계 연구원들이 유전자 합성 기술을 사용하는 중국 기업 Genscript Biotech였습니다. Q Technology의 주가는 연초 대비 360% 상승했으며 Genscript Biotech 주가는 152% 급등했습니다.
MSMLX는 포트폴리오의 36.7%를 차지하는 또 다른 중국 헤비 펀드이며 대만(14.4%), 인도(12.3%), 한국(10.6%)이 그 뒤를 잇습니다.
이머징 마켓은 주식 포트폴리오에 포함될 자격만 있는 것은 아닙니다. Fidelity New Markets 소득 기금 Kiplinger 25의 회원인 이 회사는 신흥 시장 부채에 투자하며, 압도적인 다수의 펀드 자산(약 82%)이 정부 및 정부 기관 부채에 숨겨져 있습니다. 이러한 채권의 대부분은 투자 등급 미만입니다. 펀드 자산의 약 2/3가 BB 등급 이하의 부채에 투자되어 있어 펀드의 넉넉한 수익률을 제공합니다.
베테랑 매니저인 John Carlson은 일반적으로 통화 베팅을 피하는 것을 선호합니다. 달러 표시 부채는 포트폴리오의 96.2%를 차지합니다. 이 목록에 있는 주식형 펀드와 달리 Fidelity 펀드의 보유 비중은 6%에 불과한 아시아 종목보다 지난 보고서에서 자산의 34%를 차지하는 라틴 아메리카 종목에 더 치우쳐 있습니다.
Carlson의 실적은 부럽습니다. 이 펀드는 지난 10년 중 8년 동안 해당 범주의 상위 3분의 1에 진입했습니다. 지난 15년간 연간 수익률 10.5%는 동종 기업의 88%보다 우수합니다.
* 이 펀드의 수익률은 SEC 수익률을 나타내며, 최근 30일 동안의 펀드 비용을 공제한 후 얻은 이자를 반영합니다. SEC 수익률은 채권 펀드의 표준 척도입니다.