에너지 주식과 상장지수펀드(ETF)는 2019년에 최악의 베팅이었습니다. 실제로 에너지 섹터는 1마일 차이로 최악의 성과를 낸 섹터였으며 5% 미만의 수익을 얻었습니다. S&P 500의 29% 수익률보다 훨씬 낮고 크게 뒤쳐집니다. 두 번째로 최악의 부문인 의료(18%)까지도.
그러나 2020년 오일 및 가스 가격에 대한 애널리스트의 미지근한 전망에도 불구하고 에너지 ETF와 개별 주식이 갑자기 다시 한 번 주목받고 있습니다.
1월 2일 펜타곤은 미군이 이라크에서 무인기 공습으로 이슬람혁명수비대 정예 쿠드스군을 지휘한 이란 최고사령관 거셈 솔레이마니를 사살했다고 확인했다. 미 국방부는 이번 공격이 "미래의 이란 공격 계획"을 저지하기 위한 것이라고 밝혔지만 이란은 "가혹한 복수"를 다짐했다. 중동 긴장의 명백하고 갑작스러운 고조는 즉각 유가를 상승시켰습니다.
유가가 계속 상승할지 여부는 불분명합니다. 긴장이 가능 에스컬레이션을 해제합니다. 또한 미국식 프래킹은 경기장을 바꿨습니다. Commonwealth Financial Network의 최고 투자 책임자인 Brad McMillan은 "석유 시장에 대한 주요 잠재적 위험은 미국이 현재 최대 석유 생산국이고 본질적으로 에너지 독립에 가까워지고 있다는 사실에 의해 완화됩니다."라고 말했습니다. "우리의 석유 공급은 이전보다 훨씬 덜 취약하며 미국에서 석유를 수출할 수 있다는 것은 다른 국가에 대체 공급원이 있음을 의미합니다."
그러나 분쟁이 악화되면, 특히 유조선과 기반 시설이 폭력의 표적이 되는 경우, 유가는 관계없이 계속 급등할 수 있습니다.
여기에서는 고유가를 활용하기 위해 구매할 5가지 에너지 ETF를 살펴봅니다. 그러나 조심스럽게 접근하십시오. 원유 가격 상승이 이러한 펀드 각각에 어떤 식으로든 이익이 되는 것처럼, 유가 하락은 과거에도 이들 펀드에 부담이 되었으며 앞으로도 그럴 것입니다.
데이터는 1월 2일 기준입니다. 수익률은 주식 펀드의 표준 측정값인 12개월 후행 수익률을 나타냅니다.
탐사 및 생산(E&P) 회사는 원자재 가격에 가장 크게 의존하는 에너지 주식 중 하나입니다. 이 회사는 석유와 천연 가스의 공급원을 찾은 다음 탄화수소를 물리적으로 추출합니다. 그들은 일반적으로 석유와 가스를 가솔린, 디젤 연료 및 등유와 같은 제품으로 바꾸는 정유사에 석유와 가스를 판매하여 돈을 벌고 있습니다.
이러한 탄화수소를 추출하는 비용은 회사마다 다르지만 일반적으로 탄화수소를 더 많이 판매할수록 더 많은 수익을 얻을 수 있습니다.
Invesco Dynamic Energy 탐사 및 생산 ETF (PXE, $16.69)는 E&P에 주로 관여하는 미국 주식 30개에 대한 접근을 제공하여 업계를 광범위하게 매수할 수 있는 소규모 에너지 ETF입니다. 이러한 회사에는 Marathon Oil(MRO), Devon Energy(DVN) 및 ConocoPhillips(COP)가 포함됩니다.
많은 섹터 펀드가 상대적 크기에 따라 각 주식에 단순히 가중치를 할당하지만(예:가장 큰 주식이 펀드 자산의 가장 큰 비율을 차지함) PXE는 약간 다르게 작동합니다. 우선, 기본 지수는 가치, 품질, 이익 모멘텀 및 가격 모멘텀을 포함한 다양한 기준에 따라 기업을 평가합니다. 또한 시가 총액 그룹을 "계층화"하여 궁극적으로 중소형주에게 빛날 기회를 제공합니다. PXE 자산의 대략 절반은 소규모 회사에 할당되고 나머지 36%는 중간 규모 회사에 할당되고 14%만 대기업에 할당됩니다.
이러한 소규모 회사는 때때로 큰 회사보다 유가 및 가스 가격 변화에 더 공격적으로 반응합니다. 이는 원자재 가격이 급등할 때 PXE에 좋은 소식이지만 하락할 때 더 고통스럽습니다.
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에너지 선택 부문 SPDR 기금 (XLE, $60.58) 관리 자산이 110억 달러 이상인 에너지 ETF의 사실상 왕입니다. 2위인 Vanguard Energy ETF(VDE)는 32억 달러에 불과합니다. 그러나 이는 또한 앞서 언급한 PXE와는 매우 다른 생물이며, 이는 유가 급등으로 인해 얼마나 많은 혜택을 받을 수 있는지에 영향을 미칩니다.
예를 들어 Energy SPDR은 S&P 500 내 28개 에너지 주식의 집합이므로 펀드의 대부분(83%)은 대형주이고 나머지는 중형주에 투자됩니다. XLE에는 작은 회사가 없습니다.
더 중요한 것은 XLE가 PXE의 일부 지분을 포함하여 순수한 E&P를 소유하고 있지만 유가와 다른 관계를 가진 다른 사업에도 투자한다는 것입니다. 예를 들어, 탄화수소를 유용한 제품으로 바꾸는 정유사는 유가가 하락하면 투입 비용을 낮추기 때문에 종종 개선됩니다. 중동의 폭발은 이 지역의 원유 공급에 의존하는 일부 정유사에게도 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 그렇지 않은 정유사에게도 영향을 미칠 수 있습니다. 이 기금은 또한 "요금소"와 같은 사업이 제품 가격보다 파이프라인과 터미널을 통해 얼마나 많은 석유와 가스가 통과하는지에 더 의존하는 Kinder Morgan(KMI)과 같은 에너지 기반 시설 회사를 지원합니다.
그리고 XLE의 상위 2개 지주회사인 Exxon Mobil(XOM)과 Chevron(CVX)이 있으며, 이들은 집합적으로 자산의 45%를 차지합니다. Exxon과 Chevron은 석유 전공을 통합했습니다. 즉, E&P에서 정제, 운송, 유통(예:주유소)에 이르기까지 비즈니스의 거의 모든 측면에 관여하고 있습니다. 결과적으로 그들은 할 수 있습니다 유가 상승의 수혜를 입었지만 ... 복잡한 관계입니다.
그럼에도 불구하고 XLE는 일반적으로 석유 및 가스 가격이 상승할 때 개선되며 소규모 에너지 회사보다 가격 하락을 더 잘 견딜 수 있는 자금이 넉넉한 대규모 회사를 보유하고 있습니다. 또한 3.7%의 넉넉한 배당 수익률을 제공하여 에너지 가격의 작은 혼란을 견디는 데 도움이 됩니다.
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iShares 북미 천연 자원 ETF (IGE, $30.17) XLE와 유사하지만 여러 가지 변형이 있는 광범위한 에너지 부문 노출을 제공합니다.
첫 번째는 이름과 관련이 있습니다. XLE가 S&P 500에 속한 미국 기업의 집합인 반면, IGE는 북미 전역에 보유하고 있습니다. 미국 기업이 여전히 77%로 펀드를 지배하고 있지만 나머지 자산은 다국적 Enbridge(ENB)를 비롯한 수많은 캐나다 기업에 분산되어 있습니다.
IGE는 또한 100개 에너지 부문 기업에 더 광범위하게 투자합니다. 펀드는 캡 가중 방식이므로 Chevron과 Exxon이 여전히 상위권이지만 펀드에서 차지하는 비율은 훨씬 적습니다. XLE의 경우 각각 약 22%인 데 비해 각각 약 10%입니다.
또 다른 차이점은 "천연 자원"이라는 이름에서 찾을 수 있습니다. 통합 석유 및 가스 회사(26%), E&P(19%), 저장 및 운송(17%)과 같은 에너지 산업에 대한 막대한 투자 외에도 IGE는 금광(7%) 및 건축 자재(3%)도 소유하고 있습니다. ) 기업, 기타 비에너지 기업. 따라서 IGE는 유가 및 가스 가격의 변화에 따라 움직이지만 다른 상품의 영향도 받을 수 있습니다.
* IGE의 가장 최근 배포에는 Anadarko Petroleum 인수의 일환으로 Occidental Petroleum(OXY)의 특별 1회 배포가 포함되었습니다. 이로 인해 Morningstar와 같은 제공업체의 배당 수익률 데이터가 왜곡되었습니다. Morningstar는 5.6%의 후행 12개월 수익률을 나열하지만 2019년 11월 29일 현재 iShares의 상장 12개월 수익률은 2.8%로 투자자들이 기대할 수 있는 것에 훨씬 가깝습니다. XLE의 명시된 3.7% 수익률은 Occidental에 대한 노출과 관련하여 연말에 가까워진 별도의 특별 지불금을 제외합니다.
iShares 제공업체 사이트에서 IGE에 대해 자세히 알아보십시오.
iShares 글로벌 에너지 ETF (IXC, $31.08) 지리적 다각화를 한 단계 더 나아가 IGE와 달리 전적으로 에너지에 중점을 둡니다.
여기서 "글로벌"과 "국제"는 다른 것을 의미한다는 것을 상기시킵니다. 해외 펀드라고 하는 펀드는 미국 주식을 보유하고 있지 않을 가능성이 있습니다. 그러나 글로벌 펀드는 미국 주식과 국제 주식에 투자할 수 있고 투자할 것입니다. … 그리고 종종 미국은 파이의 가장 큰 부분입니다.
IXC도 예외는 아니며 미국 기업의 52%를 차지합니다. 또한 자산의 12%를 캐나다 기업에 투자하고 있습니다. 그러나 영국(16%)과 프랑스(6%)가 펀드에서 중요한 비중을 차지하며 투자자가 브라질, 중국, 호주 등 몇몇 국가의 에너지 회사에 접근할 수 있습니다. 국제 최고 보유 기업으로는 프랑스의 Total(TOT)과 네덜란드-영국 석유 대기업 Royal Dutch Shell(RDS.A)이 있습니다.
다른 에너지 ETF와 마찬가지로 IXC의 보유 주식은 주로 석유 및 가스 가격에 의해 좌우됩니다. 그러나 이들 회사 중 일부가 강한 휘발유 수요에 의존하는 유통 사업을 갖고 있다는 사실과 같은 다른 요인이 작용하고 있으며 이는 국가의 경제력에 영향을 받을 수 있습니다. 여러 국가에 투자하면 이러한 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.
* IGE와 마찬가지로 IXC의 가장 최근 배포판은 Occidental Petroleum의 특별 일회성 배포판의 영향을 받았습니다. Morningstar는 7.0%의 후행 12개월 수익률을 나열하지만 2019년 11월 29일 현재 iShares의 상장 12개월 수익률은 4.0%로 투자자들이 기대할 수 있는 것에 훨씬 가깝습니다.
iShares 제공업체 사이트에서 IXC에 대해 자세히 알아보십시오.
그러나 소스에 더 가깝게 투자하려면 어떻게 해야 합니까? 즉, 석유 회사를 사는 대신 원유 자체에 투자하고 싶다면?
미국 석유 기금 (USO, $12.81)는 이를 가능하게 하는 몇 안 되는 에너지 ETF 중 하나입니다. 그러나 그것이 보이는 것만큼 간단하지 않다는 점을 주의해야 합니다.
USO는 "WTI"(West Texas Intermediate) 경질유당 원유의 일일 가격 움직임을 추적하도록 설계된 장내 증권입니다. 대부분은 "미국산 원유"라고 합니다. 그러나 실제로 실물 상품을 보유하는 iShares Gold Trust(IAU)와 같은 일부 상품 펀드와 달리 USO는 원유 선물에 투자합니다. , 수익을 창출하기 위한 기타 금융 상품.
문제? USO는 "월물" 선물을 보유하고 있으므로 매달 만료되는 모든 계약을 매도하고 다음 달에 만료되는 선물로 교체해야 합니다. 이로 인해 USO가 새 계약을 구매하는 것보다 적은 가격에 계약을 판매하거나 때로는 그 반대의 경우 판매되는 것보다 더 낮은 가격에 구매하는 경우가 발생할 수 있습니다.
간단히 말해서, 이는 USO가 WTI를 안정적으로 추적할 때도 있지만 그렇지 않을 때도 있음을 의미합니다. West Texas 원유가 상승할 때 하락할 수 있고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 펀드 비용은 실적을 더욱 악화시킵니다.
USO는 분명히 완벽하지 않습니다. 그러나 상장 기업보다 석유에 더 직접적인 영향을 미치며 일반적으로 시간이 지남에 따라 WTI의 지시를 따를 것입니다.
USCF 제공자 사이트에서 USO에 대해 자세히 알아보십시오.