주식 시장은 엄청난 양의 돈이 매일 바뀌는 거대한 유기체입니다. 영향 요인의 예측 불가능성과 변동성으로 인해 특정 상승 또는 하락을 정확하게 예측하는 것은 불가능합니다. 또한, 이러한 엄청난 양의 거래가 수행됨에 따라 강력하고 포괄적인 규제 메커니즘이 마련될 필요가 있습니다. 모든 주식 시장은 투자자 자금을 보호하고 부정 행위를 방지하기 위해 지침을 엄격하게 준수하는 것을 발행하고 모니터링하는 준수 당국의 통제를 받습니다. 인도에서는 SEBI(Securities and Exchange Board of India)가 있습니다. 미국에서는 SEC(증권거래위원회)와 FINRA(금융산업감독청)가 있습니다. 이러한 독립적인 규제 당국은 각각의 중앙/연방 정부에 직접 보고하고 해당 증권 및 상품 시장의 질서와 조화를 유지합니다.
그러한 규제 당국의 무기고에 있는 통제 메커니즘 중 하나는 '거래 정지'입니다. 이는 특정 주식/증권 또는 다수의 주식/증권에 대한 거래를 일시적으로 중단하는 것을 의미합니다. 이것은 하나의 특정 교환 또는 교환 모음에서 발생할 수 있습니다. 규제 기관의 명령에 따라 적절하다고 판단되는 경우 이러한 거래 중단은 하루에 한 번 이상 하루 중 언제든지 발생할 수 있습니다. 이러한 중단의 빈도나 기간에 대한 고정된 규칙은 없습니다.
일반적으로 두 가지 유형의 거래 중단이 있습니다. 가장 일반적인 것은 '규제' 거래 중단으로 알려져 있으며 몇 가지 다른 이유에 따라 발행될 수 있습니다. 그 중 가장 중요한 것은 뉴스나 언론의 발표를 기대하는 것입니다. 모든 회사는 일반 투자자에게 비즈니스 및 재무 문제에 대한 정확한 정보를 시기 적절하고 정확하게 제공해야 합니다. 규제당국은 이러한 정보를 지속적으로 모니터링하며, 공개되는 정보가 관련 증권의 가격에 영향을 미칠 수 있다고 판단될 때마다 거래를 중단할 수 있습니다. 이는 모든 투자자가 동시에 동일한 정보를 접해야 한다는 원칙을 유지하기 위함입니다. 이러한 거래 중단은 투자자가 공개된 정보 또는 발표를 적절하게 읽을 수 있다고 판단될 때까지 유지될 수 있습니다. 거래 정지 해제를 '거래 재개'라고 하며 평소와 같이 영업을 시작합니다.
보안을 위해 거래 중단을 요청하는 또 다른 이유는 해당 규제 당국이 회사의 관리 자산(AUM), 재무 건전성에 대해 불확실하거나 보고된 수치를 의심하는 경우일 수 있습니다. 이 경우, 의심의 정도에 따라 부정확성이 정당하게 해명될 때까지 '거래정지'를 선고할 수 있다. 이는 일반적인 거래 중단보다 훨씬 오래 지속될 수 있습니다.
시장이 심각한 하락을 경험하거나 큰 누적 요인에 해당하는 일련의 연속 하락의 경우 전체 거래소에서 거래가 중단될 수 있습니다. 이를 '거래 억제'라고 하며 해당 거래소에서 거래되는 모든 증권에 적용됩니다. 'NSE Trading Halt Today'라는 헤드라인을 언급할 때마다 앞서 언급한 두 가지 이유 중 하나로 인해 발생했을 가능성이 큽니다.
거래 중단의 두 번째 범주는 '비규제' 거래 중단으로 알려져 있습니다. 이는 특정 주식/증권 또는 주식/증권 그룹에서 매수자와 매도자 사이에 심각한 불균형이 관찰될 때 부과될 수 있습니다. 이것은 오늘날의 시장에서 조금 드문 일입니다. 그러나 부과되는 경우 거래 재개는 규제 전문가가 트레이드인할 주식/증권에 대한 적절한 가격 범위를 결정하고 정의한 후에만 발생할 수 있습니다.
이전 섹션에서 살펴보았듯이 거래가 중단되는 가장 일반적인 이유 중 하나는 회사의 중요한 뉴스나 발표를 예상하기 때문입니다. 대부분의 회사가 따르는 일반적인 관행은 거래일이 끝날 때 그러한 뉴스를 발표하는 것입니다. 이는 투자자에게 영향을 흡수하고 이해하고 결과적으로 거래가 중단되는 것을 피할 수 있는 충분한 시간을 주기 위한 것입니다. 그러나 이 관행의 반대 측면은 다음 날 시장이 열리기 전에 매수 주문과 매도 주문 사이에 심각한 불균형을 초래하는 경우가 많다는 것입니다. 이러한 경우, 거래소는 시장이 열리는 즉시 거래를 지연하거나 거래를 중단할 수 있습니다. 이러한 지연은 일반적으로 매우 짧고 매수 주문과 매도 주문 간의 균형을 회복하기 위한 것입니다. 이는 개장 시점에 거래가 중단되었기 때문에 '열린 상태'라고도 합니다. 거래 중단은 시장에서 패닉 셀링 상황이 발생하는 경우에도 유용합니다. 상황의 패리티를 회복하기 위해 일시적으로 거래를 중단합니다. 거래 중단의 적용 가능성을 결정하는 사전 정의된 지침과 한도가 있습니다. 예를 들어 S&P(Standards and Poor's) 500 지수에 속한 기업의 경우 5분 이내에 해당 증권 가치가 10% 변동하면 거래 중단이 발생할 수 있습니다.
요약하자면, 이 블로그를 통해 우리는 한 거래소 또는 여러 거래소에서 특정 주식/증권 또는 주식/증권 그룹에 대한 거래가 일시적으로 중단된다는 거래 정지의 의미를 배웠습니다. 거래 중단은 중요하거나 민감한 뉴스 발표 전에 가장 일반적으로 시행됩니다. 그러나 수요-공급 불균형을 수정하기 위해 그리고 이전 섹션에서 자세히 설명한 몇 가지 다른 이유로 인해 부과될 수도 있습니다.