안전하고 일정한 소득을 창출하고 자본을 보존하는 것은 은퇴의 두 가지 주요 목표입니다. 2019년에 사든 다른 연도에 사든 최고의 은퇴 주식은 장기적으로 이 두 가지 목표를 모두 달성하는 데 도움이 될 수 있는 양질의 배당금이어야 합니다.
많은 고정 수입 투자와 달리 많은 배당주는 상대적으로 높은 수익률을 제공하고 매년 배당금을 늘리며 시간이 지남에 따라 비즈니스가 더 많은 수익을 창출하고 가치가 높아짐에 따라 가격이 상승합니다.
그러나 모든 배당금이 안전한 것은 아닙니다. General Electric(GE) 및 Owens &Minor(OMI)에서 L Brands(LB) 및 Buckeye Partners LP(BPL)에 이르기까지 몇몇 유명 배당금 지급자는 2018년 배당금을 삭감하여 주가가 폭락했습니다. 따라서 의존하는 배당주를 신중하게 선택해야 합니다.
2019년에 가장 좋은 은퇴 주식 19개를 선정했습니다. 리서치 회사 Simply Safe Dividends는 투자자들이 위에 나열된 각 회사를 포함하여 배당금 삭감을 98% 이상 피할 수 있도록 하는 배당금 안전 점수 시스템을 개발했습니다. 이 목록에 있는 19개 주식은 배당 안전 점수가 견고하고 4% 이상에 가까운 넉넉한 수익률을 보여 소득에 대한 은퇴 주식에 매력을 느낍니다. 중요한 것은, 그들은 또한 모든 경제 및 시장 환경에서 배당금을 유지하고 늘릴 수 있는 강력한 잠재력을 가지고 있다는 것입니다.
그 결과 Brookfield Infrastructure Partners는 2008년 상장 이후 매년 예상대로 배당금을 늘릴 수 있었습니다. 앞으로 경영진은 운영 자금의 60~70%를 보수적으로 지불하는 것을 계속 목표로 하고 있으며 5~9%의 수익을 창출할 것으로 기대하고 있습니다. 연간 배포 성장률 %.
이 MLP는 투자 등급 신용 등급, 20억 달러 이상의 유동성 및 전 세계 국가들이 인프라를 지속적으로 구축, 확장 및 업그레이드함에 따라 수많은 성장 기회를 제공합니다. 이 모든 것이 파트너십의 지불금을 견고한 기반으로 유지해야 합니다.
파트너십이 관련 없는 사업 과세 소득을 생성하지 않도록 활동을 구성한다는 점도 주목할 가치가 있습니다. 따라서 세금이 더 복잡할 수 있는 대부분의 합자회사와 달리 Brookfield의 단위(MLP의 소유권 지분)는 퇴직 계좌를 소유하는 데 적합합니다.
캐나다 회사인 Brookfield Infrastructure Partners는 미국 투자자들에게 분배금의 15%를 원천징수합니다. 그러나 캐나다와의 조세 조약으로 인해 미국 투자자는 이 금액을 해외 원천징수 세액 공제의 일부로 공제할 수 있습니다.
* 배포수익률은 가장 최근의 배당금을 연율로 환산하고 주가로 나누어 계산합니다. 분배금은 배당금과 유사하지만 세금 이연 자본 수익률로 취급되며 세금이 부과될 때마다 다른 서류 작업이 필요합니다.
REIT(부동산 투자 신탁)는 AT&T(T) 및 Sprint(S)와 같은 무선 서비스 제공업체에 타워와 스몰 셀 노드를 임대하여 돈을 벌고 있습니다. 그런 다음 이 통신업체는 타워에 장비를 배치하여 소비자와 기업이 사용하는 무선 서비스에 전력을 공급합니다.
Crown Castle의 비즈니스 모델은 보수적인 투자자들에게 부분적으로 매우 예측 가능하기 때문에 매력적입니다. 회사 수익의 대부분은 에스컬레이터에서 내재된 성장과 함께 반복적으로 발생하며 장기 계약에 따릅니다.
Cisco Systems(CSCO)는 2016년에서 2021년 사이에 모바일 데이터 사용량이 4배 이상 증가할 것으로 예상하므로 통신 사업자 네트워크 투자도 계속 성장할 가능성이 매우 높아 보입니다. 이것이 진행됨에 따라 Crown Castle의 타워와 소규모 셀 네트워크는 수익성 있는 성장에 대한 회사의 전망을 뒷받침하는 더 높은 활용률을 누릴 것입니다.
CCI는 저위험 비즈니스 모델 외에도 보수적인 경영으로 최고의 퇴직주 중 하나입니다. 회사는 투자 등급 대차대조표를 유지하고 있으며 조정된 운영 자금(FFO, REIT 수익성의 중요한 척도) 지불금 비율이 80% 미만으로 매우 양호합니다.
Crown Castle은 2014년 REIT로 전환한 이후 배당금을 늘렸으며 경영진은 장기적으로 7%에서 8%의 연간 배당금 성장이 계속될 것으로 예상합니다. 소득과 성장의 조화를 원하는 은퇴한 투자자들에게 Crown Castle은 고려해야 할 주식입니다.
예측 가능한 수익, 넉넉한 배당금 지급, 방어적인 비즈니스 모델 덕분에 규제를 받는 유틸리티는 많은 퇴직 포트폴리오의 초석이 됩니다. 또한 Simply Safe Dividends로 강조된 최고의 불황 방지 주식의 대부분을 차지합니다.
Morningstar의 수석 주식 분석가인 Andrew Bischof, CFA, CPA는 "Duke의 규제 환경은 동종 업계에서 두각을 나타내고 있으며 주요 지역에서 평균 이상의 경제 펀더멘털이 뒷받침되고 있습니다. "이러한 요소는 Duke가 얻은 프리미엄 수익에 기여하고 규제 대상 전력 회사의 해자에서 가장 중요한 구성 요소인 규제 기관과 건설적인 업무 관계로 이어졌습니다."
이러한 자질 덕분에 Duke Energy는 위험을 최소화하면서 수익성 있게 운영을 확장할 수 있습니다. 경영진은 2018년에서 2022년 사이에 4%에서 6%의 연간 수익 확장을 생성할 것으로 예상되는 370억 달러의 성장 자본 계획을 실행하는 중입니다.
성공하면 Duke Energy의 배당금이 비슷한 속도로 증가하고 예상되는 70%~75%의 지불금 비율과 견고한 투자 등급 신용 등급 덕분에 견고한 기반을 유지해야 합니다. 이 유틸리티는 92년 연속 배당금을 지급했으며 그 실적은 조만간 멈출 기미가 보이지 않습니다.
MLP는 거친 몇 년을 보냈습니다. 유가 폭락, 규제 압력, 세금 역풍을 비롯한 몇 가지 요인이 단가를 압박했을 뿐만 아니라 유통 축소 및 대규모 구조 조정을 강요했습니다.
Enterprise는 약 50,000마일의 파이프라인을 보유한 가장 큰 미드스트림 에너지 회사 중 하나이며 오랫동안 보수적으로 관리되어 왔습니다. 예를 들어, 이 회사는 2002년에 인센티브 분배 권리를 제거했으며 미드스트림 에너지 부문에서 가장 높은 신용 등급(BBB+) 중 하나를 보유하고 있으며 2018년 첫 9개월 동안 1.6x의 우수한 분배 범위 비율을 유지했습니다.
중요하게도 Enterprise Products Partner는 기존의 보다 보수적인 재무 모델로 전환하고 있습니다. 회사는 성장 자본을 조달하기 위해 새로운 유닛을 발행하여 변덕스러운 투자자 심리에 의존하기보다는 2019년부터 자본 투자의 자기 자본 부분을 자체 자금으로 조달할 계획입니다. 이는 더 많은 현금 흐름을 유지하고 더 낮은 비용으로 사업을 운영함으로써 가능해질 것입니다. 목표 레버리지.
전반적으로 엔터프라이즈 제품 파트너는 훨씬 더 보수적인 비즈니스로 진화하고 있는 것으로 보입니다. MLP에 투자하는 데 따르는 복잡성을 기꺼이 받아들이려는 소득 투자자에게 EPD는 더 신뢰할 수 있는 방법 중 하나입니다.
Exxon은 완전히 통합된 에너지 전공입니다. 즉, 전체 탄화수소 가치 사슬을 따라 전 세계적으로 운영됩니다. Argus의 분석가인 Bill Selesky는 결과적으로 거대한 에너지 생산업체, 정유업체 및 화학업체가 다양한 자산 기반으로부터 이익을 얻고 급변하는 유가 환경에도 불구하고 지속 가능한 배당금을 계속 제공한다고 말합니다.
Morningstar의 애널리스트인 CFA인 Allen Good은 Exxon이 저비용 자산과 낮은 자본 비용(S&P의 AA+ 신용 등급)의 통합으로 인해 가능해진 탁월한 수익으로 입증되는 것과 같이 최고 품질의 통합 회사라고 믿고 있습니다. ).
간단히 말해서 XOM은 에너지 부문에서 가장 탄력적이고 보수적인 기업 중 하나로 1세기 이상 배당금을 지급하는 동시에 36년 연속 배당금을 늘려왔습니다.
많은 통합 석유 회사가 오늘날의 불안정한 에너지 환경에서 성장을 뒤로하고 있지만 Exxon의 경영진은 잠재적으로 운영 현금 흐름을 두 배 이상 늘리기 위해 2018년에서 2025년 사이에 약 2,000억 달러를 투자할 계획입니다. 유가가 배럴당 평균 $40이더라도 이러한 투자를 통해 현금 흐름은 여전히 50% 증가할 것으로 예상됩니다.
자본 지출을 늘리려는 경영진의 계획은 야심차지만 Exxon은 탁월한 자본 할당 실적과 재정적 보수주의로 인해 의심의 여지가 있습니다. 회사의 배당금은 안정적으로 유지되어야 하며 모든 것이 순조롭게 진행되면 성장 잠재력이 향상될 수 있습니다.
신선한 베이커리 시장은 매우 크고 성숙합니다. 온갖 경제 환경에서 사람들이 계속 먹게 되면서 경기 침체에 강한 산업이기도 하다. 실제로, 꽃 판매는 금융 위기 동안 2.6% 하락했으며 주가는 단 1% 하락한 반면 S&P 500 주식은 2007년과 2009년 사이에 57% 하락했습니다.
FLO는 또한 이 기간 동안 배당금을 계속 인상했습니다. 이는 16년 연속으로 달성한 것입니다. 꽃은 결코 빠르게 성장하는 사업이 아니지만 앞으로 몇 년 동안 신뢰할 수 있는 캐쉬 카우로 남아 있어야 합니다. 투자 적격 신용 등급과 80% 미만의 지불금 비율로 경영진은 안전한 배당금을 보장하는 방식으로 사업을 운영하고 있습니다.
회사 자산의 약 3분의 2가 주요 의료 시스템의 캠퍼스 또는 캠퍼스에 인접해 있습니다. 이러한 편리함과 이 지역을 통해 오는 많은 환자의 결과로, Healthcare Trust의 포트폴리오는 의료 관행에 대한 강력한 수요를 누리고 있습니다.
고객이 꾸준히 유입되는 특정 영역에 의사 그룹이 형성되면 이전을 꺼립니다. 이러한 이유로 의료 사무실 건물은 평균 80%를 초과하는 높은 임차인 유지율을 가지고 있습니다. 의사 임대료 보장 비율도 강력하여 평균 8배를 초과하고 Healthcare Trust of America의 임대 수입원의 위험 프로필을 줄입니다.
더 매력적이고 예측 가능한 의료 분야에 집중하는 것 외에도 경영진은 비즈니스를 다각화하는 데 큰 역할을 했습니다. 구체적으로, 회사 면적의 13% 이상을 차지하는 시장은 없으며 임대 자산의 5% 이상을 차지하는 임차인도 없습니다.
본질적으로 방어적일 뿐만 아니라 회사의 현금 흐름도 향후 몇 년 동안 계속 증가해야 합니다. 미국 의료 지출은 주로 고령화로 인해 5.5% 증가할 것으로 예상되며, 이는 의료 사무실 건물에 대한 수요 증가를 부추깁니다.
HTA는 투자 등급 대차대조표와 90% 미만의 합리적인 조정 FFO 지불금 비율을 자랑합니다. 따라서 Healthcare Trust의 배당금은 당분간 안정적으로 유지되어야 합니다.
1872년으로 거슬러 올라가는 뿌리를 가진 Kimberly-Clark는 유통 관계를 구축하고 혁신적인 제품을 개발하며 제품 마케팅에 돈을 쏟아붓는 데 140년 이상을 투자해 왔습니다.
이러한 시장은 경쟁이 매우 치열하지만, Morningstar 부문 이사인 Erin Lash, CFA는 Kimberly-Clark가 "리테일러와의 확고한 관계와 제품 혁신 및 마케팅 측면에서 브랜드 믹스에 투자하기 위해 유지 관리하는 자원에서 좁은 해자를 얻습니다. .”
Lash는 또한 Kimberly-Clark가 이러한 범주에 연간 10억 달러(매출의 5%)라는 엄청난 금액을 지출한다고 말합니다.
비용 절감은 이 성숙한 부문의 또 다른 핵심 역량입니다. 경영진은 2018년에서 2021년 사이에 공급망 비용에서 최소 15억 달러를 절감하여 회사의 수익 성장을 유지할 수 있도록 노력하고 있습니다. 회사 수익의 약 20%가 개발도상국 및 신흥 시장에서 나온다는 사실과 함께 Kimberly-Clark는 인상적인 배당 성장 행진을 계속하는 데 어려움이 없을 것입니다.
덜 알려진 기업임에도 불구하고 Leggett &Platt (LEG, $36.16)는 놀라운 47년 연속으로 더 높은 배당금을 제공했습니다.
회사의 성공은 매트리스 스프링, 팔걸이, 강철 와이어 및 시트 프레임과 같은 여러 엔지니어링 구성 요소에 걸쳐 있습니다. 이 제품은 침구, 바닥재, 가구, 자동차 및 소비재를 비롯한 다양한 최종 시장에서 사용됩니다. 그러나 전체 매출의 20% 이상을 차지하는 비즈니스는 없습니다. 이는 수익원의 다양성입니다.
Leggett &Platt는 100년이 넘는 기간 동안 품질에 대한 명성을 쌓아왔으며 그 과정에서 많은 장기적인 고객 관계를 달성할 수 있도록 도왔습니다. 변화의 속도가 느리고 비용과 혁신으로 이어질 수 있는 다양한 틈새 시장에 초점을 맞춤으로써 회사는 여러 좋은 캐쉬 카우를 개발했습니다.
경영진은 앞으로 연간 6%에서 9%의 매출 성장을 추구하고 이익의 50%에서 60% 사이의 배당금 지급 비율을 목표로 하여 합리적인 안전 마진을 제공합니다. 이것은 더 주기적인 사업이 될 수 있지만 Leggett &Platt의 배당금은 퇴직 포트폴리오에 대한 확실한 베팅으로 남아 있어야 합니다.
Magellan은 기본적으로 9,700마일의 파이프라인, 53개의 터미널 및 수많은 저장 시설을 포함하는 미국에서 가장 긴 정제된 석유 제품 파이프라인 시스템을 통해 정제소를 다양한 최종 시장에 연결합니다.
중요한 것은 회사 영업 마진의 약 85%가 상품 가격 변동에 둔감한 수수료 기반의 저위험 활동으로 구성되어 있다는 것입니다. 안정적인 현금 흐름의 결과로 파트너십은 16년 연속으로 더 많은 배당금을 지급할 수 있었습니다.
Magellan의 인상적인 실적은 보수적인 경영진 덕분에 가능했습니다. 파트너십은 BBB+ 신용 등급을 누리며 최고 등급의 MLP 중 하나가 되었으며 성장을 위해 주식 시장에 대한 의존도가 최소화되었습니다. 사실, Magellan은 지난 10년 동안 한 번만 주식을 발행했습니다.
Magellan의 유통 안전성도 보수적인 1.2배의 커버리지 비율을 유지하려는 회사의 바람에 의해 뒷받침됩니다. 미국 에너지 생산이 계속해서 성장하고 더 많은 기반 시설이 필요함에 따라 Magellan은 2019년과 2020년에 매년 5%에서 8%까지 분배를 증가시키려는 경영진의 목표를 달성하기에 좋은 위치에 있는 것 같습니다.
이론적으로 노인 주택은 매력적인 산업입니다. 미국 인구가 계속 고령화되고 사람들이 살 곳이 필요함에 따라 의료 지출이 경제 전반에 걸쳐 빠르게 증가하고 있습니다. 그러나 세입자는 보장 비율이 낮은 경향이 있으며 숙련된 간호 서비스 제공자는 종종 Medicare와 같은 정부 지원 상환 프로그램에서 상당한 수익을 얻습니다.
다행히 National Health Investors는 매우 보수적으로 관리됩니다. 예를 들어, 회사가 더 높은 품질의 임차인과 협력하는 데 중점을 두어 기업이 다른 기업보다 현금 흐름을 빠르게 성장시키는 데 도움이 되었습니다.
또한 National Health Investors는 상대적으로 낮은 레버리지로 보수적인 대차대조표를 유지하고 경영진은 80% 미만의 합리적인 지불금 비율로 사업을 운영합니다.
National Health의 가장 큰 세입자 4곳이 수익의 61%를 차지할 정도로 불편하지만 REIT는 이러한 위험을 완화하기 위해 여러 조치를 취했습니다. 결과적으로 NHI는 앞으로 몇 년 동안 꾸준히 증가하는 배당금으로 투자자들에게 계속해서 보답할 것으로 보입니다.
위험은 경영진이 다각화에 집중함으로써 더욱 감소합니다. 회사의 가장 큰 산업 노출은 임대료의 18.5%를 차지하는 편의점이며, 풀 서비스 레스토랑(11.8%), 한정 서비스 레스토랑(7.8%) 및 자동차 서비스 상점(7.6%)이 그 뒤를 잇습니다.
압박을 받고 있는 오프라인 소매업의 특정 부분과 달리 내셔널 리테일의 비즈니스는 여전히 매우 강력합니다. 점유율은 98.7%이며 CFRA 주식 분석가인 Chris Kuiper가 쓴 것처럼 회사의 포트폴리오는 전자 상거래에 저항력이 있는 것으로 보입니다.
"우리는 NNN의 임차인 대부분이 편의점, 자동차 부품/서비스 센터 및 은행과 같은 필수 쇼핑에 중점을 둔 레스토랑 또는 소매업체이기 때문에 NNN이 경쟁업체에 비해 소매업체 문제로부터 더 격리되어 있다고 생각합니다."
내셔널 리테일은 29년 연속 배당금을 늘렸으며 가까운 장래에 연속적인 실적을 거두는 데 문제가 없을 것입니다. 회사의 견고한 비즈니스 모델 외에도 National Retail은 투자 등급 신용 등급을 자랑하며 70%에 가까운 보수적인 지불금 비율을 유지하고 있습니다.
에너지 부문은 안정적인 배당금으로 알려져 있지 않지만 Oxy는 16년 연속 배당 성장을 포함하여 25년 이상 동안 중단 없는 배당금을 지급했습니다.
최근 몇 년 동안의 유가 폭락 이후, Oxy는 재정 건전성을 유지하기 위해 사업 비용을 절감하고 비핵심 자산을 처분하려는 노력을 두 배로 늘렸습니다. 예를 들어, Morningstar의 선임 주식 분석가인 Dave Meats, CFA는 경영진이 이제 West Texas Intermediate 원유가 배럴당 평균 50달러에 불과한(계속 증가하는 동안) 현금 흐름에 중립적인 생산 성장을 연간 5%에서 8%로 유지할 수 있다고 믿습니다. 배당금).”
배럴당 40달러의 유가에서도 경영진은 회사가 배당금을 지불하고 생산을 유지할 수 있다고 믿습니다. 낮은 손익분기점 비용, 증가하는 생산, "A" 신용 등급 및 통합 운영 덕분에 균형 잡힌 현금 흐름을 통해 Oxy는 배당금을 계속 지불하고 늘릴 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
보수적인 투자자들은 주가가 유가에 민감하기 때문에 Oxy를 장기적으로 보유하기 위해서는 더 강한 배짱이 필요하다는 점을 인식하면 됩니다.
기본적으로 Oneok은 미국 에너지 공급과 전 세계 수요를 연결하는 데 도움이 됩니다. 저비용 국내 에너지 생산이 운영되는 유역 전체에서 증가함에 따라 Oneok의 인프라는 더욱 중요해지고 있으며 회사는 유기적 성장 프로젝트의 60억 달러 백로그를 계속 추가할 수 있을 것입니다.
에너지 산업과의 연결에도 불구하고 원자재 가격은 회사 수익의 15%에만 직접적인 영향을 미칩니다. 이는 2013년 30% 이상에서 감소한 것입니다. Oneok 수익의 약 85%는 고정 요금 장기 계약에 연결되어 있어 매우 예측 가능합니다. 현금 흐름.
회사의 투자 등급 대차대조표 및 75%에 가까운 분배 가능한 현금 흐름 지불금 비율과 결합하여 Oneok의 배당금은 확고한 기반을 갖추고 있으며 회사가 성장 프로젝트를 실행함에 따라 확장할 가능성도 있습니다.
실제로 경영진은 2021년까지 연간 배당금 성장률을 9%~11%로 목표로 하고 있으며 연간 배당금 초과분을 최소 1.2배 이상 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 더군다나 Oneok은 MLP가 아닌 법인이기 때문에 투자자들은 복잡한 세금이나 조직의 고유한 위험에 대한 걱정 없이 주식을 소유할 수 있습니다.
공용 저장소 (PSA, $203.47) 배당금은 2016년 말 이후 동결된 상태로 유지되었으며, 셀프 스토리지 REIT는 여전히 25년 이상 중단 없이 배당금을 지급한 실적을 자랑합니다.
미국에 2,400개 이상의 셀프 스토리지 시설이 있는 퍼블릭 스토리지는 다음 세 경쟁업체를 합친 것보다 큽니다. 이러한 규모를 통해 회사는 대부분의 위치가 밀집된 대도시 중심에 집중되어 있기 때문에 운영 효율성을 극대화하고 마케팅 예산을 더 많이 활용할 수 있습니다.
스토리지 산업은 방어적인 성격 때문에 은퇴 포트폴리오가 투자하기에 매력적인 분야입니다. 새로운 공급이 항상 구축될 수 있기 때문에 이 분야에서 지속적인 경쟁 우위는 거의 없지만 전반적인 경제성은 여전히 매력적입니다.,
예를 들어, 2018년 3분기에 Public Storage는 94%의 점유율을 보고했습니다. 회사에 고객이 생기면 시간이 지남에 따라 임대료를 인상할 수 있습니다. Morningstar 금융 서비스 주식 연구 이사인 Michael Wong, CFA, CPA는 다음과 같이 지적합니다. 한 달에 $10-$15를 절약하기 위해 다른 시설로 옮기는 날."
저장 시설의 상대적으로 낮은 유지 관리 비용과 경기 침체에 강한 수요의 특성이 결합된 Public Storage는 지속적인 현금창고입니다. 회사의 "A" 신용 등급과 80%에 가까운 합리적인 지불금 비율은 업계 수급 추세에 관계없이 배당금이 앞으로 몇 년 동안 안전하게 유지되도록 보장해야 합니다.
Morningstar의 자산 분석가인 Kevin Brown이 관찰한 바와 같이 장기 임대와 내구성 있는 임차인에 대한 집중은 Realty의 인상적인 실적을 높이는 데 도움이 되었습니다.
“임대 수익의 90% 이상이 비즈니스에 비재량적, 서비스 지향적 또는 저렴한 구성 요소를 가진 세입자로 구성됩니다. 이러한 노출은 전통적으로 평균 약 15년의 장기 임대와 결합되어 회사에 안정적이고 안정적인 현금 흐름을 제공합니다.”
Realty는 총 48개 산업 분야에서 운영되는 260명의 임차인에게 임대된 5,600개 이상의 상업용 부동산을 소유하고 있습니다. 세입자는 임대료의 7%를 초과하지 않습니다. Walgreens Boots Alliance(WBA)가 6.4%로 가장 많습니다.
이러한 다각화는 REIT의 S&P 신용 등급 A- 및 80%에 가까운 조정된 FFO 지불금 비율과 함께 앞으로 배당금의 안전성을 뒷받침합니다. 성장이 세상을 밝게 해줄 수는 없지만 Realty Income은 은퇴한 투자자에게 가장 신뢰할 수 있는 배당금 중 하나입니다.
Outside of cable TV, which is under pressure from cord-cutting, telecom services are generally inelastic. In fact, during the financial crisis, Telus’ revenue dipped just 1%, according to data from Simply Safe Dividends.
The mature state of the industry, along with its capital intensity, also makes it very difficult for new rivals to enter the market.
Matthew Dolgin, CFA, an equity analyst at Morningstar, writes that Telus is one of just three big national competitors in wireless. He believes “these three firms have solid moats that protect them from any current or future competition.” Combined, Telus, Rogers Communications (RCI) and BCE Inc. (BCE) are estimated to share 90% of the total market.
For these reasons, Telus seems likely to remain a solid cash generator and a reliable dividend payer. Management targets a conservative payout ratio between 65% and 75%, as well as an annual dividend growth rate between 7% and 10% through 2019.
Given the excellent cash flow and overall strong financial health, Telus seems likely to continue delivering for retired income investors.
While AT&T has acquired media and entertainment assets, Verizon (VZ, $57.08) has stuck to its core competency:wireless networks, which contribute nearly all of its profits today.
With more than 116 million connections and coverage of 98% of the U.S. population, Verizon is the largest wireless service provider in America. The firm has spent more than $125 billion since 2000 to meet growing demand for wireless data and prep its network for 5G.
Thanks to these investments, Verizon consistently scores at the top of RootMetrics’s report ranking wireless carriers in reliability, data and call performance for 10 straight reports in a row.
Given Verizon’s massive subscriber base, the slow-growing nature of the industry, and the costs required to maintain a nationwide network, it is next to impossible for smaller upstarts to try and entry the industry.
Verizon therefore generates very predictable earnings and moderate bottom-line growth, supported by management’s plans to take $10 billion of costs out of the business by 2021.
VZ has an investment-grade credit rating and earnings payout ratio near 50% – factors that are factors are very supportive of Verizon’s dividend safety.
In business for more than four decades, W.P. Carey (WPC, $70.58) owns a portfolio of more than 1,100 properties leased to more than 300 industrial, warehouse, office and retail tenants.
The diversified REIT’s cash flow is very stable thanks to its diversification (top 10 tenants represent 24% of rent), long-term leases (average length remaining of 10.5 years), focus on acquiring assets essential to a tenant’s operations (occupancy above 96% since 2007) and contractual rent increases (99% of leases have them).
These factors, along with its investment-grade credit ratings from Moody’s and S&P, have helped W.P. Carey raise its dividend every year since going public in 1998. With a payout ratio near 75% in 2018 and management continuing their disciplined approach to running and growing the business, WPC seems like a solid bet for retirement income going forward.
In fact, Simply Safe Dividends even lists the firm as one of the best high-yield stocks.
Brian Bollinger was long CCI, DUK, KMB, NNN, PSA, VZ, WPC and XOM as of this writing.