수십만 달러의 여유 자금이 없는 한 주택을 산다는 것은 아마도 모기지를 받는 것을 의미할 것입니다.
그리고 모기지론을 받는 것은 은행에서 할 수 있는 가장 복잡한 일 중 하나일 것입니다.
이자율 , 계약금 , 신용 점수 , 사전 승인 , 마무리 비용 , 부동산 감정 ... 고려할 사항이 많습니다 !
그리고 너무 많은 돈이 걸려 있는 상황에서 진행하면서 배우는 것이 항상 최선의 방법은 아닙니다.
모기지 절차를 통제하는 차용인은 주택 구입을 스트레스로 만드는 놀라움을 피할 수 있으며, 더 나아가 시간과 돈을 낭비하게 하여 신청을 방해하는 놀라움을 피할 수 있습니다.
모기지를 받는 데 시간이 걸릴 수 있으므로 전에 준비를 시작해야 합니다. 당신은 당신의 꿈의 집을 찾을 수 있습니다.
경험은 상황에 따라 다르지만 주택 융자를 받는 전통적인 경로는 다음과 같습니다.
나는 완벽한 동네에서 좋은 집을 찾은 몇 명의 최초 주택 구매자를 알고 있습니다. 학교는 도보 거리에 있었고 훌륭한 온라인 리뷰가 있었습니다.
이웃은 매우 친절하고 환영했습니다. 그들은 이미 다음 블록 파티에 초대되었습니다.
모든 것이 완벽하게 맞아 떨어졌습니다. 주택 융자를 위해 모기지를 신청했지만 신용 점수 때문에 대출을 받을 수 없다는 사실을 알게 되었습니다.
때로는 자격이 되더라도 이상적인 신용 점수보다 낮은 신용 점수는 이자율을 높일 수 있으며, 나중에 살펴보겠지만 높은 이자율은 다른 방법으로는 저렴한 주택을 귀하의 가격 범위에서 벗어나게 만들 수 있습니다.
견실한 신용 기록은 주택 구입을 더 쉽게 만들고 대출 기간 동안 수만 달러, 때로는 그 이상을 절약할 수 있는 기회를 제공합니다.
올해 미국 주택의 중간 가격인 188,000달러를 누군가에게 빌려준 경우 그 사람이 갚을지 알고 싶지 않습니까?
대출 기관도 같은 생각을 하며 귀하를 개인적으로 알지 못하기 때문에 개인 재정에 대한 귀하의 접근 방식을 결정하기 위해 신용 점수에 의존해야 합니다.
신용 점수가 낮을수록 미납 위험이 높아집니다. 은행은 신용 점수가 낮은 사람에게 기회를 주는 것을 좋아하지 않습니다.
평균 신용 점수를 가진 사람의 경우 대출 기관은 귀하의 이자율을 높여 베팅을 헤지할 수 있습니다.
귀하의 신용 점수는 대출 조건을 결정하는 데 도움이 됩니다.
마지막 글머리 기호는 큰 문제입니다. 30년 동안 $175,000 대출에 4%의 이자율을 적용하면 일정에 맞춰 집을 갚으면 총 $300,000를 지불하게 됩니다.
이 비율을 6%로 높이면 예정대로 지불할 경우 향후 30년 동안 77,000달러의 차액이 377,000달러가 됩니다.
동일한 금액을 빌렸더라도 $77,000를 추가로 지불하면 연간 약 $2,500가 추가됩니다.
신용 점수를 높이고 앞으로 더 유리한 모기지론을 위한 길을 닦으려면 인내와 근면이 필요합니다.
좋은 소식이 있습니까?
신용 점수를 찾고 개선 작업을 시작하는 것이 그 어느 때보다 쉬워졌습니다.
Credit Sesame 및 Credit Karma와 같은 앱은 손가락 끝으로 신용 점수를 표시하고 점수 향상을 위한 제안을 제공합니다.
일반적으로 말해서, 청구서를 제때 지불하고 과도한 부채, 특히 신용 카드 부채를 상환하면 올바른 방향으로 나아갈 수 있습니다.
재정을 올바른 방향으로 조정하고 인내심을 가지십시오.
점수가 상승하기 시작하는 데 몇 달 또는 몇 년이 걸릴 수 있습니다.
그래도 그 위에 머물러 있으십시오. 때로는 신용 보고 오류로 인해 점수가 낮아질 수 있습니다. 주의를 기울이면 이러한 문제를 즉시 식별하고 해결할 수 있습니다.
신용 문제를 해결하는 데 시간이 걸리고 신용 점수가 모기지론에 많은 영향을 미치기 때문에 "신용 점수 관리 " 모기지를 받는 방법에 대한 이 목록의 첫 번째 항목입니다.
집을 살 준비가 되기까지 몇 년이 걸릴 것으로 예상하더라도 지금 바로 더 나은 신용을 얻을 수 있는 길에 들어서면 완벽하게 준비할 수 있습니다.
이 접근 방식을 사용하면 모기지 대출을 신청할 때 신용 면에서 훌륭한 상태가 될 것입니다.
우리 대부분은 이번 달에 식료품 구입에 얼마나 많은 돈을 쓸 수 있는지 또는 내년에 더 큰 아파트로 이사할 여력이 있는지 알고 있습니다.
우리가 감당할 수 있는 집이 얼마인지 정확히 알지 못할 수도 있습니다.
부동산 가격은 전국적으로 다릅니다. 맨하탄이나 샌프란시스코에서 구입하는 경우 중간 주택 가격 188,000달러로 옷장을 구입할 수 있습니다. (충분히 쇼핑하면 전구가 포함된 제품을 찾을 수 있습니다! )
다른 시장에서는 188,000달러로 몇 에이커에 2,500제곱피트의 집을 얻을 수 있습니다.
하지만 중요한 것은 다음과 같습니다.
188,000달러의 모기지를 감당할 수 있습니까?
그렇지 않다면 가격대는 어떻게 됩니까?
사람마다 재정적 어려움이 다르고 월예산에 대한 요구 사항도 다릅니다. 자신의 상황은 본인만이 확실히 알 수 있습니다.
그러나 많은 재정 고문은 연간 소득의 25~28% 이하로 지출할 것을 권장합니다. 주택에 대해.
이 아이디어를 생각해 봅시다. 귀하가 연간 $96,000를 번다고 가정해 보겠습니다.
$96,000의 25% =주택 비용으로 연간 $24,000
연간 $24,000를 12개월로 나눈 값 =주택 비용으로 월 $2,000
대부분의 사람들은 주택 소유자 보험료와 지방 재산세를 주택 예산에 포함하기를 원합니다. 보험료로 월 200달러, 재산세 월 200달러로 총 월 400달러로 가겠습니다.
월 주택 예산 $2,000 – 보험 및 세금 $400 =모기지 월 $1,600 .
많은 시장에서 한 달에 $1,600이면 많은 집을 살 수 있습니다.
단, 월예산이 많이 요구되는 경우 이 25% 규칙이 적합하지 않을 수 있습니다. .
명문 대학에서 고급 학위를 받기 위해 $100,000를 빌렸거나 이미 다른 부동산 구매로 인해 많은 빚을 지고 있다면 그에 따라 견적을 조정하십시오.
귀하의 궁극적인 목표는 최대 30년 동안 매월 안정적으로 얼마만큼의 주택 지불을 감당할 수 있는지 알아내는 것입니다. 귀하의 숫자는 소득의 15%에 불과할 수 있습니다. 35%일 수 있습니다.
다양한 조건으로 모기지를 받을 수 있기 때문에 "최대" 30년이라고 말씀드린 것입니다. 이러한 조건은 주택 자금이 얼마나 갈 것인지에 엄청난 영향을 미치기 때문입니다.
이 세부정보는 다음에 다루겠습니다.
모기지는 다양합니다. 이는 소비자에게 좋을 수도 나쁠 수도 있습니다.
시장에 대해 배우고 정확한 요구 사항에 맞는 제품을 찾을 때 좋습니다. 하지만 자신의 필요에 맞지 않는 모기지를 받게 되면 좋지 않습니다.
사실, 잘못된 모기지를 받는 것은 개인 재정에 치명적일 수 있습니다.
예를 들어, 변동 이율로 인해 처음 몇 년 후에 이자율이 오르면 갑자기 집세를 감당할 수 없게 될 수 있습니다.
이자율만이 알아야 할 변수는 아닙니다.
투자할 때, 모기지론을 받을 때, 또는 새로운 생명 보험에 가입할 때 "기간"이라는 단어를 듣게 될 것입니다. 일반적으로 특정 시간을 나타냅니다. .
모기지의 경우 기간은 일정에 맞춰 상환한다고 가정할 때 집에 대한 빚을 지게 되는 기간입니다.
10년 모기지는 10년 동안 부채를 분산시킵니다. 동일한 부채를 30년에 걸쳐 분산하면 월 상환액이 낮아집니다.
그러나 부채에 오래 매달리면 더 많은 이자를 지불하게 됩니다.
얼마나 더?
올해 모기지 중간 규모보다 약간 낮은 $175,000 모기지를 살펴보겠습니다.
보시다시피, 단기는 단기적으로 더 많은 비용이 들지만 시간이 지남에 따라 엄청나게 절약됩니다. 위의 예에서 10년 모기지와 30년 모기지의 차이는 약 $87,400입니다.
그렇기 때문에 적절한 용어를 찾는 것이 매우 중요합니다. 10년 만기 대출 상환금을 감당할 수 있다면 반드시 장기 저축을 활용하십시오.
30년 대출만 감당할 수 있다면 그것도 괜찮습니다.
예, 더 많은 비용을 지불하고 있지만 적어도 월간 지출 계획을 망치지 않고 보다 안정적인 재정적 미래의 문을 열고 있습니다.
나중에 더 유리한 조건으로 재융자할 수 있습니다.
이 게시물의 뒷부분에서 이 아이디어에 대해 더 자세히 알아보겠습니다.
지금까지 고정금리 대출에 대해서만 논의했습니다. 고정 금리 대출을 사용하면 30년 이상이라도 대출 기간 동안 이자율과 월별 상환액이 동일하게 유지됩니다.
하지만 모든 모기지론에 고정금리가 있는 것은 아닙니다. 금리 조정이 가능한 대출도 받을 수 있다. 일반적으로 특정 이자율 지수에 따라 이자율이 변경되면 그에 따라 지불액이 오르거나 내릴 것입니다.
이것은 무섭게 들릴 수 있지만, 조정 가능한 모기지(ARM)는 모두에게 완전히 무료가 아닙니다. 대부분의 ARM에서 비율은 지정된 시간 동안 동일하게 유지되다가 매년 변경되기 시작합니다.
예를 들어 3/1 ARM은 도입 이자율을 3년 동안 유지한 다음 매년 조정합니다. 따라서 모기지 페이먼트가 매월 목표로 이동하는 것과는 다릅니다.
그럼에도 불구하고, 매년 얼마를 지불할 지 모르는 것은 많은 주택 소유자에게 너무 많은 불안정을 초래합니다. 고정 요율을 고수하면 일을 단순하게 유지할 수 있습니다.
어쨌든 누가 ARM을 원할지 궁금할 것입니다.
다음은 고려해야 할 몇 가지 사항입니다.ARM이 시장의 변덕에 완전히 노출되도록 놔둘 필요는 없다는 점도 기억하십시오. 많은 변동 금리 대출이 금리 변동에 대한 상한선 또는 지불 상한선을 제공합니다.
이 모자는 예상대로 작동합니다. 예를 들어, 월 상환액에 한도가 있는 경우 이자율이 치솟더라도 대출 한도에서 허용하는 최대 금액까지만 상환액이 증가합니다.
그러나 이러한 모자를 조심하십시오. 과도한 지불로부터 자유롭다고 해서 이자 부담으로부터 자유롭다는 의미는 아닙니다.
조만간 그 비용을 지불해야 할 것입니다. 은행에서 모기지 잔액에 추가할 가능성이 있습니다. 즉, 예정된 지불을 하는 동안에도 빚이 계속 늘어날 수 있습니다.
지금까지 은행, 신용 조합 및 모기지 금융 회사가 제공하는 기존 대출에 대해 논의했습니다. 신청서를 작성하면 대출 담당자가 귀하의 신용 점수를 확인하고 일반적으로 약간의 돈을 넣어야 합니다.
모든 사람이 일반 대출을 받을 수 있는 것은 아닙니다. 어쩌면 당신의 신용 점수가 아직 충분히 높지 않을 수도 있습니다. 5자리 계약금을 생각해내지 못할 수도 있습니다.
다양한 프로그램을 통해 주택 구매자를 돕는 연방 정부에 참여하여 신용 점수가 낮은 사람들과 재정적 유연성이 제한된 사람들에게 주택 소유에 대한 또 다른 경로를 제공합니다.
이 목록은 단순히 정부 대출의 최고점에 도달했습니다.
다른 프로그램에는 주택을 보다 에너지 효율적으로 만드는 데 도움이 되는 대출과 아메리카 원주민이 집을 구입하는 데 도움이 되는 대출이 있습니다. 여기에서 보다 포괄적인 목록을 찾을 수 있습니다.
문제는 집을 사기 위해 엉클 샘의 도움을 받아야 합니까?
도움이 필요할 때 간단합니다. 월급을 받기 위해 생활하고 있고 계약금으로 $20,000를 저축할 방법을 찾지 못한 경우, 이 프로그램을 통해 집에 입주하여 집세를 내지 않고 자산을 쌓을 수 있습니다.
하지만 일반 대출을 받을 수 있다면 연방 프로그램의 몇 가지 단점을 알고 있어야 합니다.
집에 들어가는 데 도움이 필요하고 그 집에서 살 계획이라면 연방 정부가 지원하는 대출 프로그램이 큰 도움이 됩니다.
도움이 필요하지 않고 프로세스를 더 잘 제어하고 싶다면 먼저 일반 대출을 이용하세요.
설문 조사에 따르면 최근 주택 구입자의 약 75%는 한 가지 공통점이 있습니다. 모기지 대출을 단 한 번만 신청했습니다 .
이 새 주택 소유자는 아마도 상점에서 처음으로 만난 스마트폰이나 부츠를 구입하지 않았을 것입니다.
그렇다면 첫 번째 모기지를 받는 이유는 무엇입니까?
답은 모기지 신청이 얼마나 어려운가와 관련이 있다는 직감이 있습니다. 모든 서류와 소득 문서, 개인 재무 기록 공개.
누가 그것을 계속해서 하고 싶습니까?
사람들이 종종 하나의 대출만 신청하는 또 다른 이유는 다음과 같습니다. 저희는 모기지 대출 기관이 대출을 다른 은행에 매각할 것이라고 생각합니다. .
그리고 그들이 옳았습니다.
많은 대출이 갚기 전에 3~4개 은행에서 쫓겨납니다.
하지만 저에게는 이것이 귀하가 찾을 수 있는 가장 유리한 조건을 얻을 수 있는 이유이며 여러 대출을 신청함으로써 할 수 있습니다.
왜요? 대출 기관은 시간이 지남에 따라 변경될 수 있지만 대출 조건은 이자율, 기간 등 동일하게 유지되기 때문입니다.
고맙게도 좋은 인터넷을 사용하면 모기지 비교가 훨씬 쉬워집니다. 대출신청의 번거로움 없이 상세정보 찾기, 견적받기, 기능비교 등을 할 수 있습니다.
다양한 종류의 금융 기관에서 모기지를 제공하므로 가장 먼저 선택의 폭을 좁히십시오.
소득에 대해 이야기하고 은행 거래 명세서를 공유하며 향후 계획에 대해 이야기할 것임을 기억하십시오.
어떤 종류의 조직을 상대하고 싶은지 알게 되면 3~4개의 다른 조직을 비교하십시오.
일부 기관은 귀하가 부동산을 환경적으로 자급자족할 수 있도록 계획하는 최초 구매자이자 투자자인 경우 특별 프로그램을 제공할 수 있습니다. 다른 곳에서는 프로모션 요금이 적용되거나 대출 개시 수수료를 면제받을 수 있습니다.
기본적으로 새 커튼이나 다음 여름 책을 읽을 때와 동일한 면밀한 조사로 새 모기지를 취급하십시오.
적합한 대출 기관을 찾은 후에는 주택 소유로 전환할 준비가 되었다고 가정하고 사전 승인 절차를 시작할 때입니다.
일부 주택 구매자는 이 단계를 건너뛰고 적합한 집을 찾은 후 단순히 모기지를 신청합니다. 특히 이전에 주택을 구입한 적이 있는 경우 이를 잘못되었거나 무책임하다고 생각하지 않습니다.
그러나 삶의 확실성을 높이 평가한다면 모기지 대출 기관의 사전 승인이 바로 앞길입니다.
사전 승인을 받으면 대출 기관에서 지출할 수 있는 금액을 알 수 있습니다. 월별 지불액에 대해서도 훨씬 더 잘 알게 될 것입니다.
많은 구매자에게 이것은 집을 둘러보고 변수를 고려할 때 유용한 지식이 될 수 있습니다. 예를 들어, 특정 주택을 좋아하지만 새 지붕이 필요한 경우 사전 승인 한도를 알면 판매자와 협상하는 데 도움이 될 수 있습니다.
그것은 일종의 식료품 쇼핑과 같습니다. 음식에 얼마나 많은 돈을 쓸 수 있는지 정확히 알면 정보에 입각한 쇼핑 결정을 내리는 경향이 있습니다.
그러나 쇼핑하는 동안 다음 사항을 기억하십시오. 사전 승인 금액이 실제 예산을 초과할 수 있음 . 은행에서 최대 $200,000까지 융자할 수 있다고 해서 $200,000 대출금을 지불할 수 있다는 의미는 아닙니다.
자금 조달, 이자 비용, 주택 지불금을 예산에 맞추는 방법에 대해 알고 있습니다.
이제 재미있는 부분으로:새 집 쇼핑 .
어떻게 하시겠습니까?
이러한 모든 접근 방식이 도움이 될 것입니다. 귀하의 시장을 가장 철저하게 파악하기 위해 이 모든 것을 동시에 사용하는 것이 좋습니다.
다음은 검색 시 유의해야 할 사항입니다.
부동산 중개인은 부동산 거래를 처리하여 생계를 유지합니다. 그들은 시장의 미묘한 차이에 대한 전문가입니다.
그러나 나는 일상적으로 부동산 중개인을 고용하고 싶어하지 않는 구매자를 만난다. 인터넷에서 무료로 집을 구할 수 있기 때문에 중개 수수료를 불필요한 수수료로 인용하는 경우가 많습니다.
하지만 결정하기 전에 진지하게 생각해 보십시오. 유능한 에이전트는 구매 프로세스 전반에 걸쳐 귀하의 옹호자가 되어 귀하가 아직 인식하지 못하는 문제로부터 귀하를 보호할 수 있습니다.
수수료에 대해:목록에 있는 부동산(소유자 부동산이 판매하지 않음)을 보고 있다면 판매자는 귀하가 지출한 금액으로 수수료를 받을 대리인을 두고 있습니다.
또한 에이전트가 있는 경우 두 에이전트가 동일한 수수료를 분할합니다. 따라서 어쨌든 동일한 수수료를 지불하게 됩니다. 판매자 대신 당신의 등을 지지하는 사람에게 절반을 넘기지 않겠습니까?
모든 부동산 시장은 다를 수 있으며 지역 시장도 매년 변동합니다. 때때로 시장은 구매자를 선호합니다. 거래에 가장 큰 영향을 미치는 것은 판매자입니다.
Seller's Market에서 집을 구입하는 경우 다른 구매자와의 치열한 경쟁에 직면할 수 있습니다.
그렇다면 다른 제안이 쏟아지는 가운데 판매자의 관심을 끌 제안을 어떻게 만들 수 있습니까?
구하기 힘든 요구 가격을 초과하는 현금 제안을 하는 것 외에 다음을 수행할 수 있습니다.
부동산 중개인이 귀하의 시장에 대한 세부 정보를 제공하여 여기에서 귀하를 안내할 수 있습니다. 판매자의 에이전트가 귀하의 제안에 어떻게 반응할지 미리 알 수 있습니다.
제안을 하고 판매자가 더 높은 제안을 제시하면 판매자의 관심을 받았다는 것을 알 수 있습니다. 협상을 시작하십시오.
반대 제안을 수락해야 하는지 아니면 다른 제안을 해야 하는지 부동산 중개인과 논의하십시오.
판매자와 조건에 동의하면 계약을 체결할 차례입니다.
계약을 통해 특정 조건이 충족되는 한 동의한 조건(제안에서)에 따라 주택을 구입하는 데 동의하는 것입니다. 마찬가지로 판매자는 귀하와 계약하는 동안 다른 사람에게 판매하지 않기로 동의합니다.
판매자 또는 판매자의 대리인이 금품을 요구할 수 있습니다. 이것은 대출에 대한 계약금이 아니지만 문을 닫는 가정하에 주택 구입에 사용됩니다.
기본적으로 돈(보통 500달러 또는 1,000달러)은 당신이 진지하다는 것을 보여줍니다.
어떤 일이 발생하여 집을 사지 않는 경우 반환을 요청해야 합니다. .
이 시점에서 기둥에서 지붕 통풍구에 이르기까지 집 구석구석을 조사하기 위해 독립적인 주택 조사관을 고용해야 합니다.
물론 부동산 중개인이 주택 인스펙터를 제안할 수 있지만 직접 찾는 것이 좋습니다. 장기 투자입니다 .
당신은 돈을 얻거나 잃을 수 있습니다. 따라서 검사관이 당신을 찾고 있는지 확실히 알고 싶을 것입니다.
홈 인스펙션 보고서를 철저히 읽으십시오. 오래된 집을 구입하는 경우 검사관이 배관이나 단열재 또는 덕트 작업과 관련된 사소한 문제를 발견해도 놀라지 마십시오.
이와 같은 문제가 집을 구입하는 데 방해가 되어서는 안 되지만 판매자에게 양보를 요청하는 것이 좋습니다.
예를 들어, 해당 가격대의 문제를 해결하기 위해 주택에 대해 $500 할인을 요청할 수 있습니다.
또는 닫기 전에 판매자에게 문제를 해결하도록 요청할 수 있습니다.
조사관은 또한 집에서 심각한 결함을 발견할 수 있습니다. 조사관이 기초 문제나 광범위한 썩음 때문에 집의 구조적 무결성에 의문을 제기하는 경우 다른 부동산으로 이사하는 것을 진지하게 고려해야 할 때일 수 있습니다.
안전 문제도 마찬가지입니다. 오래된 배선이나 오래되었거나 제대로 설치되지 않은 난방 시스템은 미래에 재앙을 초래할 수 있습니다.
예, 그러한 문제는 고칠 수 있지만 목록에 다른 주택 옵션이 있다면 비용과 작업량이 너무 큰 번거로움이 될 수 있습니다.
알다시피, 제안에 동의하고 집을 닫는 몇 주 동안 당신은 매우 바쁠 것입니다. 당신도 짐을 꾸리고 이사를 준비할 것이라는 사실을 잊지 마세요.
그리고 아직 은행에서 해야 할 일이 있습니다.
잠깐 기다려요. 우리는 이미 모기지론에 대해 이야기하지 않았습니까?
예, 하지만 사전 승인에만 해당 . 계약 중인 주택이 있고 구매를 완전히 확인하려는 경우 대출 신청을 공식화해야 합니다. .
귀하의 사전 승인이 있었다면 은행은 몇 가지 가정을 했을 것입니다. 특히, 귀하가 귀하의 소득, 고용, 은행 잔고 등에 대해 공유한 정보가 사실이라고 가정했습니다.
이제 그것을 증명할 시간입니다.
대출 기관은 귀하의 신청을 뒷받침하는 문서를 요청할 것입니다. 세금 양식과 최근 당좌 및 저축 계좌 명세서를 공유할 수 있습니다.
대출 기관이 귀하의 직장에 전화를 해도 놀라지 마십시오.
지원서를 마치면 아무것도 신성한 것이 아닌 것처럼 느껴질 수 있습니다.
그래도 걱정하지 마세요.
재정 상태가 양호하고 문서화할 수 있는 한 괜찮습니다.
신청할 때 대출 조건을 결정할 때입니다.
12년 또는 15년 모기지를 감당할 수 있습니까? 30년 대출로 안전하게 플레이해야 할까요? (필요한 경우 이 주제에 대한 복습을 위해 모기지 세션 유형까지 스크롤하십시오. )
귀하의 대출 기관은 이 기간 동안 귀하가 알아야 할 몇 가지 작업을 수행할 것입니다.
If all this, along with your financial documentation, checks out, you should be good to go. The lender will issue a loan commitment , which means you’ve got the financial backing to make your homeownership dream come true.
Your contract should include a closing date, which may be scheduled a month, or even longer, into the contract period.
Until after the closing, either party could back out of the deal, so people tend to think of closings as stressful.
In reality, you should know days or even weeks before your closing date whether everything will happen as planned.
Your real estate attorney (your Realtor can recommend one or you can hire an attorney yourself) should be experienced and have a knowledgeable staff.
When you’re in good legal hands, even the most complicated parts of your transaction will seem easy. Your attorney will find out about any past due taxes on the property and make sure you’re not held responsible for property taxes accrued before closing.
Your attorney will do a separate title search and be able to show you any encroachments on your new property.
If a neighbor, for example, has placed a storage building across the property line, you’ll find out.
You’ll hand over your down payment if you haven’t already, and the money from your mortgage lender.
Then, you’ll sign document after document after document until they all begin to look the same.
Before the closing, you still have a few things to take care of on your own:
Your closing attorney will most likely mention an escrow account for insurance and taxes. You don’t have to go this route, but many homeowners find it helpful.
Here’s how it works:Each time you make a house payment, part of your payment goes into a separate, escrow account.
The money builds up as the months pass, then when it’s time to pay your property taxes or the insurance premium, you have the money available.
Your lender will maintain the escrow account and even pay the tax and insurance bills.
Other than monitoring it once in a while, it doesn’t require much thought from you.
All the work you’ve done to prepare for homeownership — all the saving, the research, the applications — should seem worth it when you leave the attorney’s office with your house keys.
Celebrate.
Decide what your first meal in your new home will be.
Show the kids or your pets around the place.
Introduce yourself to the neighbors.
Get settled in.
Take time to enjoy the win because, soon enough, you’ll start to become acquainted with the challenges of homeownership.
Of course, there’s the huge mortgage balance to get paid off, so we’ll start our “New Homeowner Frequently Asked Questions” here:
네! The more you pay on your loan’s principal, the less interest you’ll pay in the long run and the faster you’ll be out of debt.
You probably saw a “truth in lending” disclosure at your closing. The form should have shown you exactly how much money you’d spend on the loan if you paid on schedule.
For example:If you have a new, 30-year, $175,000 mortgage loan at 4 percent interest, you’d pay about $125,000 in interest charges over the next three decades. So, you’d actually be paying $300,000 to buy your $175,000 house.
It’s annoying, I know, but such is the mortgage lending business. Banks don’t help you buy a house for free.
However, by reducing the length of your loan, you can reduce the amount you pay in interest. How do you reduce the length of your loan?
By paying extra on the principal of the loan.
“Principal ” refers to the actual balance.
In the example above, the $175,000 would be the principal. For this to work you need to pay your scheduled payment which will automatically include interest charges, then make an additional payment on principal.
Your lender’s online payment system should offer a way to designate the extra payment to principal. If it doesn’t call the lender to ask about it. Unless the extra payment gets properly designated, you may be simply paying the next month’s scheduled payment.
What is the effect of paying extra on principal?
On the $175,000, 4 percent, 30-year loan from above, by paying an extra $100 a month you’d save about $25,000 over the life of the loan and have the house paid off five years sooner.
Like a lot of great questions, the answer here isn’t as simple as you’d think.
Yes, your mortgage is a big debt, and yes, it would be better to own the house outright and cut back on some of those interest charges.
But a singular focus on paying off the mortgage can also cost you.
For example, you shouldn’t rack up a bunch of credit card debt because you’re making three house payments a month. Or, some people may benefit from saving for retirement each month instead of paying extra on the house.
Even if you can afford to pay down the mortgage quickly without making sacrifices elsewhere, some tax professionals think you can benefit more by writing off your mortgage interest at tax time, which you can’t do after you’ve paid off the mortgage.
Long story short:There’s no one-size-fits-all answer to this question.
Consider your individual circumstances and ask a financial advisor for help.
The emails and postcards may already be flooding in. Since you’ve bought a house, insurance companies will be offering you mortgage insurance which would pay off your loan if you died.
That way your family wouldn’t have to worry about paying off the house or selling it.
It sounds like a sensible precaution, but like a lot of unsolicited offers, you can probably do better.
If you’re worried about protecting your investment and your family’s overall financial security if they suddenly did not have your income, you’re not alone.
There’s an entire industry set up to address that need. It’s called life insurance. A term life policy may suit your needs better than mortgage life insurance.
Mortgage insurance would pay off the balance of your loan if you died. Term life would pay your beneficiary (your spouse, partner, adult child, etc.) if you died.
Your beneficiary could then use the money as he or she saw fit rather than having it automatically go to your mortgage lender.
You’ll also get offers to refinance your loan.
When you refinance, you’re getting a new mortgage on the same house. The new mortgage pays off the existing mortgage, then you start over paying off the new loan under its terms.
If you can get significantly better loan terms by refinancing, then go for it. Here are some questions to ask yourself:
Usually, when you refinance, you need to pay closing costs again. Be sure the new loan will save enough money to justify a second round of closing costs.
To understand how second mortgages work, you need to know about equity. Equity refers to the amount of the house you actually own.
If your house is worth $200,000 and you still owe $150,000 to your mortgage lender, you own $50,000 in home equity.
You can tap into that $50,000 by getting a second mortgage or a home equity line of credit.
After doing so, you’ll still have your original mortgage to pay and you’ll have a second mortgage to pay each month.
A lot of people got into serious financial trouble in the late aughts when the housing market plummeted and their equity, which they’d already borrowed against, vanished.
So, don’t overdo it.
Save this option for home improvements, even when you’re tempted to pay off credit card debt or a car loan with a second mortgage.
By investing your equity back into your home, you can increase the home’s value. But don’t go too far here either. It is possible to invest beyond the value your local market can re-pay.
Your home’s location has a big say in its value. No matter how nice your new appliances and cabinetry may be, your home’s overall value will still be constrained by the local market.
A home equity line of credit works similarly, but rather than having a fixed amount, you can borrow against your equity as needed.
Think of it as a cross between a second mortgage and a credit card.
When people say your home is your biggest investment, they’re not talking about only money.
You’re also investing time, patience, and knowledge.
And your knowledge investment can make your financial investment go even further.
Knowing how to determine your price range, how to avoid excessive interest charges, and how to interpret a home inspection report, for example, can protect you from costly mistakes.
Knowing how to make an attractive offer and how to back away from a counteroffer will serve you well in your local market.
Take your time and learn about the process. Research your loan options, even after you’ve closed on the home. Consider the long- and short-term effects of each option.
With the right knowledge, you can do home-buying your way.
