"블랙 스완"은 발생했을 때 치명적인 결과를 초래하는 매우 낮은 발생 확률의 이벤트입니다. 은퇴한 뉴욕대학교 교수이자 전 파생상품 거래자인 Nassim Taleb는 자신의 책에서 "The Black Swan:Impact of the High Improbable"이라는 이름으로 이 용어를 대중화했습니다. 그는 검은 백조가 높은 예측 불가능성, 잠재적으로 심각한 결과 및 소급 예측 가능한 세 가지 속성을 가지고 있다고 설명합니다.
Nassim Taleb의 검은 백조의 세 가지 속성은 다음과 같이 제안합니다.
Willem de Vlamingh는 1697년 호주에서 검은 백조를 발견했습니다. 백조는 이전에 관찰되지 않았으므로 유럽인들은 모든 백조가 흰색이라고 믿었습니다. 로마의 풍자 작가 Juvenal은 현대의 말처럼 "돼지가 날 때"와 같이 무언가를 불가능하게 희귀한 것으로 묘사하기 위해 검은 백조를 언급하기까지 했습니다.
블랙 스완 이론의 일반적인 전제는 예측할 수 없는 사건이 심각한 경제 또는 금융 시장 결과. 중요하게도, 유사하고 반복적인 경험의 축적으로 인해 사건이 예측할 수 없을 수 있습니다.
Taleb에 따르면 원래 형태의 블랙 스완 문제는 다음과 같습니다. :"과거에 대한 [우리의] 지식을 고려할 때 미래를 어떻게 알 수 있습니까?" 다시 말해서, 우리가 모든 것을 경험하지 않았을 때 우리의 구체적인 경험으로부터 어떻게 일반적인 결론을 내릴 수 있습니까? 하얀 백조만 봤다고 해서 검은색, 분홍색 또는 다른 색의 백조가 존재하지 않는 것은 아닙니다.
Taleb는 칠면조의 예를 통해 과거 경험에 대한 과도한 의존을 보여줍니다. 추수 감사절을 위해 모금되고 있습니다. 칠면조의 일생 동안 칠면조는 매일 먹이를 주므로 실제로 다음 날 먹이를 줄 것이라는 기대가 생깁니다. 칠면조에게 매일 먹이를 주면 그 믿음은 추수감사절 전날까지 강화됩니다.
검정색의 단순하고 이해하기 쉬운 그림입니다. 백조 현상. 하얀 백조만 보거나 매일 먹이를 주는 등 똑같은 일을 계속 겪을 때, 우리는 그것이 미래에 우리의 경험이 될 것이라고 믿는 경향이 있습니다.
때로는 확고한 신념을 바꾸는 데 극적으로 다른 예상치 못한 경험이 필요합니다.
블랙 스완 사건의 다른 원리를 설명하기 위해 - 상당한 경제적 영향과 소급적 예측 가능성 - 몇 가지 예를 고려할 것입니다.
2008년에 시작된 서브프라임 모기지 위기(Great 경기 침체는 대공황 이후 미국 역사상 최악의 경제 기간 중 하나로 이어졌습니다. 검은 백조의 세 가지 특성을 모두 보여줍니다.
주식 시장은 90년대 후반에 전례 없는 높이로 상승했으며 과대평가되고 과대평가된 기술 회사의 결과로 2000년대 초반. 그 결과 발생한 충돌은 극단적이었고 돌이켜보면 예측할 수 있었습니다.
COVID-19는 영향을 미쳤고 다소 일부 사람들이 검은 백조로 분류할 수 있는 예기치 않은 발생. 그러나 Taleb는 COVID-19 대유행이 검은 백조라는 데 동의하지 않습니다. 이는 주로 기대 가능성의 첫 번째 특성 때문입니다. 전염병 학자 및 기타 공중 보건 공무원은 주요 유행병을 무작위적이고 예측할 수 없는 사건이 아니라 불가피한 것으로 간주합니다.
플래시 크래시는 주가가 갑자기 급락하는 것입니다. 2010년의 플래시 충돌은 영국 선물 거래자 Navinder Sarao가 책임을 주장한 자동화된 거래 알고리즘의 조작으로 인해 발생했습니다.
블랙 스완 이론에서 얻을 수 있는 한 가지 교훈은 항상 알려지지 않은 것이 있다는 것입니다. 금융 시장에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자를 다양화하고 시장의 기복을 헤쳐나가도록 설계된 적절한 자산 배분을 유지함으로써 근본적인 예방 조치를 취하는 것이 현명합니다.
