재무 포트폴리오에서 채권이 생각보다 중요한 이유

채권의 기본 법칙을 기억하십시오. 금리가 떨어지면 채권 가격이 오르고, 금리가 오르면 채권 가격이 하락합니다. 최근에 보았듯이 주식은 헤드라인을 장식할 가능성이 더 높지만 시간이 지남에 따라 채권은 포트폴리오의 성공에 실질적인 차이를 만들 수 있는 무거운 짐을 일부 수행합니다. 그 이유를 몇 가지 살펴보겠습니다.

우선, 채권은 일반적으로 돈을 더 안전하게 보관할 수 있는 곳입니다. 물론 단점은 주식으로 얻을 수 있는 잠재적인 수익을 경험하지 못한다는 것입니다.

이것이 대부분의 금융 전문가가 두 가지를 혼합하여 투자 포트폴리오를 고위험(큰 보상의 가능성이 있음)과 저위험(원금을 보존할 수 있고 적당한 수익을 즐길 수 있음) 사이에서 적절하게 분산하도록 권장하는 이유입니다.

두 가지 위험 요소에 대한 이야기

주식 투자와 채권 투자의 위험 차이를 알아보려면 약간의 비교 쇼핑이 필요할 수 있습니다.

채권이 주식에 비해 갖는 가장 큰 장점 중 하나는 역사적 수치에서 알 수 있듯이 채권이 일반적으로 어려운 시기에 덜 타격을 받는다는 것입니다. 예를 들어, 투자 관리 회사 PIMCO에서 보고한 바와 같이 지난 수십 년 동안 주식의 경우 최악의 해와 채권의 경우 최악의 해를 고려하십시오. 모두가 알다시피 2008년 경기 침체가 닥쳤을 때 S&P 500 지수는 38%나 급락했습니다. 채권 시장이 최악의 성과를 보인 1994년과 비교해 보십시오. Barclays U.S. Aggregate Index는 그 해 단 2.9% 하락했습니다.

S&P 500이 가장 큰 손실을 입었을 때 미국 총채권 지수는 포트폴리오에 강력한 지원을 제공했지만 이러한 현상이 매번 발생한다고 보장할 수는 없습니다.

1980년 12월부터 1982년 7월까지 S&P 500 지수는 16.5% 하락한 반면 Barclays U.S. Aggregate Index는 21.6% 상승했습니다.

2001년 2월부터 2002년 9월까지 S&P 500 지수는 38.9% 하락하여 더 나쁜 수치를 보였습니다. 그러나 Barclays U.S.

그리고 마지막으로, 2007년 1월부터 2009년 2월까지(많은 투자자들이 곧 잊어버릴 대공황 기간) S&P 500은 고통스러운 51% 하락했습니다. 시장에 대한 고뇌의 시간 동안 미국 종합 채권 지수는 무엇을 했습니까? 6.1%로 점차 상승했습니다.

당신에게 가장 적합한 채권 투자는 무엇입니까?

따라서 채권은 투자자가 포트폴리오에 포함하는 것을 고려해야 하는 옵션임이 분명합니다. 그러나 수동적 접근 방식을 취할 것인지 능동적 접근 방식을 취할 것인지 그 투자를 관리하는 방법에 대한 질문도 있습니다.

각각에 대한 주장이 있지만 PIMCO 보고서는 채권의 적극적인 관리가 확실히 볼 가치가 있다는 좋은 사례를 보여줍니다. 그 이유는 2016년 12월 31일까지 10년 동안 능동 채권 운용사가 수동 채권 운용사보다 약 50bp(약 0.5%) 더 높은 성과를 냈기 때문입니다.

해마다 능동 관리와 수동 관리의 차이는 그다지 중요하지 않을 수 있습니다. 그러나 장기적으로 보면 그 차이가 극적일 수 있습니다. 그리고 실제로 채권 수익률이 낮을 때 수동적 운용 방식을 취하는 사람이 능동적인 사람보다 더 위험할 수 있습니다.

그러나 궁극적으로 이러한 종류의 결정은 각 투자자가 금융 전문가와 상의하여 내려야 합니다. 따라서 조언자와 함께 몇 가지 질문에 대해 생각해 보는 것이 좋습니다.

  • 귀하의 포트폴리오 중 현재 채권에 얼마나 할당되어 있으며 그것이 귀하에게 가장 적합한 잔액입니까?
  • 금리 인상 환경에서 채권의 성과는 어떻습니까?
  • 귀하의 포트폴리오에 있는 채권의 신용도는 어떻습니까?
  • 그리고 귀하의 투자와 장단기 목표에 가장 적합한 관리 전략(능동적 또는 수동적)은 무엇입니까?

로니 블레어가 이 기사에 기고했습니다.

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채권 의무는 채권 발행인의 재무 건전성과 지급 능력에 따라 달라집니다. 투자하기 전에 재무 고문과 상의하여 채권 구매와 관련된 위험을 이해하십시오.


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