세후 달러를 투자하는 대부분의 사람들은 장기적 비용을 줄이면서 수익을 높일 수 있는 방법을 찾습니다. 이것이 많은 투자자들이 뮤추얼 펀드와 ETF에 의존하는 큰 이유입니다. 두 옵션 모두 단일 투자를 쉽게 구매하고 일부 대안보다 저렴한 비용으로 장기적으로 유지할 수 있습니다.
그러나 어떤 투자 옵션이 가장 큰 결과를 가져다 줄까요? 확실히 아는 사람은 없지만 최근 Stay Wealthy Podcast에서 Ryan Kirlin을 인터뷰하여 그의 의견을 들었습니다.
Ryan은 ETF 전문가이자 Alpha Architect의 자본 시장 책임자이며 ETF가 가진 세 가지 주요 이점으로 인해 장기적으로 ETF가 뮤추얼 펀드보다 우세할 것이라고 굳게 믿습니다.
뮤추얼 펀드에 비해 ETF의 장점에 대해 알아보기 전에 IPS(투자 정책 성명) 없이 힘들게 번 돈을 투자해서는 안 된다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. IPS는 귀하가 직접 투자하는 투자자일지라도 귀하의 자금이 어떻게 투자되는지 안내하고 포트폴리오에 대한 극적이고 비합리적인 변경을 방지하는 데 도움이 됩니다.
이제 그만 ETF와 뮤추얼 펀드가 어떻게 작동하는지 살펴보겠습니다.
ETF 또는 상장지수펀드는 S&P 500과 같이 지수를 추적하는 다양한 증권(즉, 주식 및/또는 채권) 바구니입니다. 수천은 아니더라도 수백 개의 개별 증권을 구매할 필요 없이 전체 산업 또는 경제 부문.
흥미롭게도 뮤추얼 펀드는 주식, 채권 및/또는 기타 투자로 구성된 다양한 증권 바구니이기 때문에 유사하게 작동합니다.
Kirlin에 따르면 ETF와 뮤추얼 펀드는 대부분 동일한 규칙에 따라 관리되지만 ETF는 특정 면제를 받습니다. 가장 눈에 띄는 차이점(그리고 그가 그들에게 우위를 제공한다고 생각하는 것)은 ETF가 하루 종일 사고 팔 수 있다는 것입니다. 반면에 뮤추얼 펀드는 시장이 마감되고 순자산가치(NAV)가 계산된 후 하루에 한 번만 거래할 수 있습니다.
낮 동안 ETF를 거래할 수 있다는 사실은 뮤추얼 펀드에 비해 큰 이점이 있지만, 당신이 생각하는 이유 때문이 아닐 수도 있다고 Kirlin은 말합니다.
Kirlin은 역사적으로 뮤추얼 펀드가 하루가 끝날 때만 거래될 수 있기 때문에 공황 판매에서 훨씬 더 큰 역할을 했다고 말합니다. 이로 인해 투자자는 매도해야 하는 기분이 들 수 있습니다. 잠재적 손실에 대해 불안해하거나 상황이 어떻게 될지 기다리는 경우.
낮 동안 ETF를 거래할 수 있는 옵션이 있으면 경기 침체기에 더 많은 공황 판매로 이어질 수 있지만 Kirlin은 그 반대가 사실이라고 말합니다. 하루 중 거래할 수 있는 옵션이 있는 투자자는 자신이 하나의 거래 창으로 제한되지 않는다는 것을 알기 때문에 이를 기다리는 경향이 더 큰 것 같습니다. 이것은 그들이 ETF로 최적의 결정을 내리게 됨을 의미하며, 이는 거의 항상 아무것도 하지 않는 결정입니다.
Kirlin은 "너무 많이 거래하면 장기적으로 돈을 잃게 될 것입니다."라고 말합니다.
일중 거래 외에도 ETF를 사용하면 다음과 같은 이점이 있습니다.
Kirlin은 ETF가 "투명성의 문화"를 갖고 있기 때문에 ETF가 뮤추얼 펀드보다 더 투명하다고 말합니다.
SEC는 이를 요구하지 않지만 거의 모든 ETF 발행자는 공개적으로 사용 가능한 무료 웹사이트에 펀드에 대한 일일 보유량을 게시합니다. 예를 들어 Alpha Architect 또는 iShares로 이동하면 그들이 관리하는 모든 ETF의 상세한 보유량을 찾을 수 있습니다. 반면 뮤추얼 펀드는 분기별로 보유 자산을 공개해야 합니다.
ETF의 경우 일일 보고를 통해 투자에 대한 자세한 정보에 항상 액세스할 수 있으므로 안심할 수 있습니다.
전반적으로 ETF는 뮤추얼 펀드보다 비용이 낮은 경향이 있습니다. 이는 일반적으로 장기적으로 비교 가능한 뮤추얼 펀드보다 ETF에 투자하는 데 더 적은 비용을 지불할 것임을 의미합니다.
Kirlin은 이것이 대부분 "ETF가 단순히 뮤추얼 펀드보다 더 나은 기술"이기 때문이라고 말합니다.
ETF 제공업체가 비용 절감액을 귀하에게 전가할 수 있도록 기록 보관 및 운영을 유지하는 데 필요한 직원 수가 적습니다.
마지막으로 Kirlin은 ETF가 뮤추얼 펀드보다 훨씬 더 세금 효율적이라는 결론을 내리는 Rob Arnott 연구를 지적합니다.
여기에는 두 가지 주요 이유가 있습니다. 첫째, 뮤추얼 펀드는 공동 투자입니다. 공동 투자 펀드를 사용하면 수백 또는 수천 명의 다른 투자자와 함께 투자하지만 모두 단일 계정 보유자로 취급됩니다. 따라서 뮤추얼 펀드가 특정 연도에 자본 이득을 실현하면 과세 계정에 펀드를 소유한 모든 투자자는 세금의 일부를 납부해야 합니다. 즉, 거래를 한 번도 하지 않은 연도에 양도소득세를 납부하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.
둘째, 대부분의 뮤추얼펀드가 적극적으로 운용되고 있다. 즉, 펀드 매니저는 단순히 특정 지수를 추적하는 대신 시장을 이기기 위해 유가 증권을 자주 사고 팔고 있습니다. 지속적으로 시장을 이기는 것은 불가능할 뿐만 아니라 빈번한 거래는 비은퇴 계좌로 펀드를 소유한 투자자에게 정기적인 세금 결과를 초래합니다. 그리고 매년 세금을 내는 것은 장기 포트폴리오 수익에 큰 걸림돌이 될 수 있습니다.
반면에 ETF는 세금 부담 없이 장기간에 걸쳐 돈을 복리화할 수 있는 기능을 제공합니다. 주식과 마찬가지로 주식의 일부 또는 전체를 이익으로 매각할 때만 양도소득세를 냅니다. 자본 이득세를 연기하고 연간 세금 청구서의 마찰 없이 돈이 복리되도록 허용하면 큰 차이를 만들 수 있습니다.
얼마나 많은 차이가 위태로운가? Arnott의 연구에 따르면 평균적으로 뮤추얼 펀드는 0.80%의 세금 부담을 유발하는 반면 ETF는 0%입니다.
ETF가 과세 대상 중개 계좌에 보유되어 있는 경우 투자자는 여전히 매년 벌어들인 배당금 및 이자에 대해 세금을 납부해야 합니다. 그들은 완전히 면세되지 않습니다. 그러나 앞서 언급했듯이 자본 이득은 이연될 수 있고 투자자에게 가장 최적의 시기가 될 때 세금이 실현될 수 있습니다.
은퇴 시 세금을 낮추기 위해 Roth 전환을 하는 것과 유사하게 Kirlin은 "저소득 연도에 10년 동안 소유한 ETF를 판매할 수 있습니다."라고 말합니다.
최고의 투자 솔루션을 찾을 때 이러한 차이를 고려하는 것이 왜 그렇게 중요한지 이해하는 것은 어렵지 않습니다.
ETF 사용의 장점은 무시하기 어렵지만 이것이 모든 사람에게 적합하다는 의미는 아닙니다. 이러한 제품에 투자하기 전에 고려해야 할 두 가지 주요 단점이 있습니다.
첫째, ETF는 주식처럼 하루 중 거래되기 때문에 매수 또는 매도할 때마다 숨겨진 수수료를 지불해야 합니다. 이 수수료는 종종 시장 유동성의 척도라고 하는 입찰-매도 스프레드로 알려져 있습니다. 스프레드의 크기와 수수료는 특정 투자의 수요와 공급, 거래 시간에 따라 달라집니다. ETF 거래는 수수료를 줄이기 위해 더 많은 주의를 기울여야 한다는 의미입니다.
둘째, 대부분의 주요 보관 기관은 여전히 ETF에 대한 정기적이고 자동화된 투자를 허용하지 않습니다. 예를 들어, 매달 투자 계정에 $100를 기부하고 해당 달러를 ETF에 자동으로 투자하려는 경우 불가능할 수 있습니다. 100달러가 계좌에 입금되면 매달 ETF를 수동으로 구매하고 매수-매도 스프레드를 탐색해야 합니다. 반면에 수탁자는 일반적으로 자동 투자 프로그램을 뮤추얼 펀드 또는 뮤추얼 펀드 바구니에 설정하는 것을 매우 쉽게 만듭니다. 그리고 투자 자동화가 장기적인 재정적 성공의 핵심 요소 중 하나라는 것은 널리 알려져 있습니다.
ETF를 뮤추얼 펀드의 더 저렴하고 투명한 사촌이라고 생각하기 시작하면 왜 ETF를 자세히 살펴봐야 하는지 쉽게 알 수 있습니다. 뮤추얼 펀드 시장이 운용 자산 측면에서 거의 변동이 없는 반면 ETF 시장이 최근 몇 년 동안 극적으로 성장한 데는 이유가 있습니다.
ETF가 은퇴 포트폴리오에서 더 큰 역할을 해야 하는 방법과 여부를 고려해야 합니다. 특히 세금 혜택이 있는 계정을 최대한 활용하고 세후 달러에 투자하기 시작하는 경우 더욱 그렇습니다. ETF가 제공하는 향상된 투명성과 낮은 비용은 수익을 크게 개선할 수 있지만 잠재적인 세금 혜택은 훨씬 더 중요할 수 있습니다.
