명확한 투자 철학보다 장기적인 투자 성공에 더 중요한 것은 없습니다. 그리고 이보다 더 논란이 되는 것은 없습니다.

의심할 여지 없이 수많은 투자 철학과 수많은 투자 전략이 있습니다. 투자자와 투자 전문가는 시장에 내재된 위험을 정상화하는 동시에 이익을 추출하는 것을 목표로 하는 철학으로 자신을 보호하려고 합니다.

그러나 금융 시장이 비정상적으로 행동하는 경향이 있다는 것을 우리 모두 알고 있습니다.

오아후 섬의 노스 쇼어를 무자비하게 두들겨 패는 파도를 타고 하와이에서 대학 시절을 보냈던 때가 생각납니다. 고요하고 고요한 여름이 지나고 가을에는 파도가 시작됩니다. 큰 파도를 타는 사람들은 캠프를 형성하는 해변으로 모여들고, 각자는 궁극적인 대가를 치르지 않고 가장 큰 파도를 탈 수 있는 방법을 궁리하려고 합니다. 불행히도, 가끔 악의적인 파도가 몰려와 서퍼들뿐만 아니라 상당한 수의 관중도 앗아갑니다.

우리의 금융 시장과 얼마나 유사합니까?

단순한 투자자 또는 독립적인 투자 자문가가 해야 할 일은 무엇입니까? 어느 캠프에 텐트를 쳐야 할까요? 물론 다음과 같이 논란이 많은 투자 접근 방식을 포함하여 모든 투자 철학에는 장단점이 있습니다.

수동 자산 관리

패시브 투자, 인덱싱 또는 "설정 후 잊어버리기" 투자라고도 하는 패시브 포트폴리오 관리에는 일반적으로 지수와 일치하는 수익을 생성하기 위해 시장 가중 지수 또는 포트폴리오를 추적하는 것이 포함됩니다.

• 장점: 일반적으로 이 경로를 선택하는 것이 비용이 적게 들고 일반 투자자가 이해하기 쉽습니다.
• 단점: 시장이 오르면 포트폴리오도 올라갈 것입니다. 시장이 하락하면 포트폴리오도 하락할 것입니다. 일반적으로 이 포트폴리오를 "관찰"하는 사람은 없습니다.
• 알아야 할 사항: 패시브 전략은 2009년 이후처럼 시장이 강할 때 다른 전략보다 더 나은 성과를 내는 경향이 있습니다. 그리고 시간이 좋을 때 안주하기 쉽습니다. 그러나 우리가 몇 번이고 보았듯이 시장은 변동성이 있습니다. 은퇴가 임박했거나 임박한 경우 포트폴리오가 큰 손실에서 회복될 때까지 기다릴 여유가 없을 것입니다. 당신의 초점은 당신이 벌고 축적하기 위해 열심히 일한 것을 보존하는 것으로 옮겨야 합니다.

적극적인 자산 관리

이러한 유형의 포트폴리오에서 운용사는 일반적으로 주어진 벤치마크 지수를 능가하려고 시도합니다. 관리자는 시장 동향, 경제 변화 및 기타 요인을 관찰하여 매수 및 매도 결정을 내립니다.

• 장점: 변동성이 심하거나 시장이 상승하지 않을 때는 실제로 시장을 능가할 수 있는 투자에 대해 깊이 파고드는 전문가가 있습니다.
• 단점: 이러한 유형의 투자에 추가 노력(조사, 빈번한 거래)이 추가되면 비용이 더 많이 들 수 있습니다.
• 알아야 할 사항: 최악의 시나리오에서는 가치를 찾는 데 집중하고 여전히 수익을 올릴 수 있는 관리자가 있지만 승리를 위해서는 손실과 비용을 모두 상쇄해야 하며 투자자는 기꺼이 "관리"할 수 있어야 합니다. 관리자.

전술적 자산 관리

전술적 관리자는 특정 트리거에 주의를 기울이고 자본을 보존하기 위해 포트폴리오의 자산 배분을 주식에서 채권 또는 현금으로 적극적으로 조정합니다. 전술적 관리자는 주어진 위험 수준, 즉 위험 조정 수익에 중점을 두고 시장이 제공하는 것을 감수하려고 할 뿐입니다.

• 장점: 이러한 유형의 전략은 위험 허용 범위가 낮은 투자자에게 적합합니다(목표가 시장을 능가하는 것이 아닌 한). 시장이 하락함에 따라 포트폴리오의 상당 부분이 현금으로 남아 있는 것을 발견할 수 있습니다.
• 단점: 시장의 타이밍을 잡는 것은 어렵고 일부는 불가능하다고 말할 것입니다. 당신 없이 시장이 랠리하는 동안 현금에 여유가 있다면 좌절감을 느낄 수 있습니다.
• 알아야 할 사항: 이러한 유형의 투자는 (강세장에서) 수익을 높이는 동시에 특정 신호가 조정(또는 더 나쁜)이 진행 중이라고 말할 때 위험을 낮출 가능성이 있습니다.

어떤 철학이 가장 좋은가에 대한 논쟁은 수년 동안 계속되어 왔습니다.

당신을 위한 최선의 선택은 하이브리드 접근 방식일 수 있습니다

이 세 가지 전략을 모두 포함하는 투자 철학을 고려해 보십시오. 각 캠프가 제공하는 것을 최대한 활용하여 투자 철학을 수정할 수 없다는 말은 없습니다.

예를 들어, '선셋 비치 포트폴리오'를 사용할 수 있습니다. 하와이의 큰 파도 해변 중 하나의 이름을 따서 우연히 명명되었습니다.

1. 수동 자산 관리를 "전략적"이 되도록 푸시합니다.

관리 핵심 포트폴리오에 장기 보유 자산을 배치하여 시작하십시오. 코어의 주요 목표는 시장 지수를 따라갈 수 있는 더 나은 기회를 가질 저비용 투자를 사용하는 것입니다. 매니저를 사용하면 포트폴리오의 상당 부분을 쓸어버리는 큰 파도인 최악의 상황을 피하려는 것뿐입니다. 예를 들어, 독립적인 투자 위원회와 같이 경험이 풍부한 사람을 고용하여 포트폴리오를 장기적 성장을 위한 포지셔닝하고 시장의 영향을 받을 때 전략적 변화를 만드십시오.

코어에서 많은 거래를 보고 싶지 않다는 점을 이해해야 합니다. 간단히 말해서, 당신은 기계가 아닌 실제 사람 또는 사람이 전략적으로 관리하는 주요 시장 지수를 추적하는 비용 효율적이고 수동적인 투자를 찾고 있습니다. 따라서 우리의 숨쉬는 전략 관리자는 경험 많은 기관 관리자가 인식할 수 있는 시장 조정을 피하면서 시장 기회를 활용할 수 있습니다.

2. 전술적 자산 관리를 포함합니다.

핵심 포트폴리오의 위성 역할을 할 수많은 전술 전략에 중기 보유 자산을 배치하십시오. 전술적 전략은 타이밍에 따라 또는 위험 유발 요인의 활성화로 인해 채권 또는 현금으로 안전으로 이동할 것입니다. 예를 들어, 하나의 전술적 알고리즘은 경기 침체 신호에 따라 현금으로의 이동을 촉발할 수 있는 반면, 다른 하나는 5월에 주식에서 채권으로 이동하고 10월에 채권에서 주식으로 복귀할 수 있습니다.

전술적 알고리즘은 단순한 손절매 거래와 혼동되어서는 안 됩니다. 오히려 그러한 트리거는 일반적으로 수년간의 연구와 경험을 기반으로 기관 자산 관리자가 설계하고 관리합니다. 마지막으로 전술 위성이 상관 관계가 없는지 확인하고 동시에 현금으로 이동하십시오. Tactical Asset Management는 특정 시장을 능가하지 못할 수도 있지만(그리고 할 수 있거나 할 것이라고 말하는 영업 사원을 경계해야 함) 이러한 투자 전략의 주요 목적은 위험을 낮추는 것이어야 합니다.

3. "안전한" 돈을 따로 마련해 두십시오.

확실히 안전한 돈은 핵심 포트폴리오의 일부여야 합니다. 옛 속담처럼 잃을 여유가 없으면 투자하지 마십시오. 돈을 "안전하게" 투자하는 방법에 관한 논쟁은 특히 더 어려워집니다. 안전한 것으로 분류되기 위해서는 투자가 인플레이션에 대비하여 성장해야 함을 명심하십시오. 이자율이 낮은 동안 단기 시장, CD 또는 국채에 저축을 하고 있다면 구매력을 약화시키는 세금과 인플레이션으로 인해 천천히 돈을 잃을 운명입니다.

이러한 이유로 투자자는 고정 지수 연금이라고도 하는 무위험 구조화 채권을 사용하여 자금을 안전하게 늘리고 인플레이션을 헤지하는 것을 고려해야 합니다. 간단히 말해서 구조화 채권은 투자자가 시장 상승으로부터 잠재적으로 이익을 얻을 수 있지만 시장의 하방 위험으로부터 보호받을 수 있습니다. 일부는 구조화 채권이 시장 지수를 능가하지 않을 것이라고 주장할 수 있으며 당연히 그럴 것입니다. 그러나 이러한 투자를 추적하는 시장과 비교해서는 안 됩니다. 오히려 다른 안전한 투자와만 비교해야 합니다.

마지막으로, 이러한 유형의 투자는 보장된 평생 소득 계획을 구성하는 데 사용할 수 있으므로 포트폴리오 안전망을 구축하려는 퇴직자와 재무 설계자 모두에게 매우 유용할 수 있습니다.

선셋 비치 포트폴리오 퇴직자와 예비 퇴직자에게 특히 중요한 이 모든 것이 비용을 낮추고, 인플레이션에 맞서고, 시장 변동성에 대한 노출을 최소화하도록 설계된 포트폴리오 구성에 대한 하이브리드 접근 방식입니다.

귀하의 개별 위험 허용 범위를 이해하고 귀하의 요구에 가장 적합한 투자 계획을 세울 수 있는 고문과 상담하십시오. 기억하십시오:올바른 투자 철학은 좋을 때나 나쁠 때나 투자 계획과 전략을 더 쉽게 고수할 수 있도록 해줍니다.

Kim Franke-Folstad가 이 기사에 기고했습니다.