불확실성은 월스트리트와 메인 스트리트를 모두 사로잡아 기업 지출과 투자가 더 크게 위축될 수 있다는 두려움을 불러일으키고 있습니다. 미중 무역전쟁, 브렉시트(Brexit), 유럽의 '일본화' 등 우려 요인이 많다. 또한 미국 정부, 기업 및 소비자 부채 수준이 사상 최고치를 기록했습니다.

경제가 일직선으로 성장하지 않고 투자자들은 정점과 계곡이 자연스러운 것이라는 사실에 위안을 얻을 수 있지만 많은 경제학자들은 이를 경기 침체의 경고 신호로 보고 있습니다.

글로벌 경기 침체의 조짐, 미중 무역 전쟁의 고조, ​​유럽과 일본의 마이너스 금리, 확인되지 않은 국가 부채, 미국 역사상 가장 긴 강세장 사이에서 투자자들은 경제 위기가 임박한 것을 걱정하고 의심할 충분한 이유가 있습니다. 모든 시장 하락의 시작

불황 신호 1번:공포 요인

수많은 보고서에서 현재의 불안정한 환경이 국가 및 글로벌 비즈니스에 위험하다는 점을 인식하고 있습니다.

• Bank of America의 경제학자들은 2020년 경기 침체의 가능성이 3분의 1이라고 생각합니다. 그것은 공식이 무역 전쟁과 같은 예측할 수 없는 요인을 설명하지 못한다는 것을 인정합니다.
• 야후! Finance는 100명의 부동산 및 경제 전문가를 대상으로 설문조사를 실시했으며 그 중 절반은 2020년 경기 침체를 예측했습니다.
• CNBC에 따르면 2019년 8월 Google에서 "불황"이라는 단어에 대한 검색이 4배 증가했습니다.

불황 신호 2번:소비자 신뢰 하락

CNBC 보고서에 따르면 미국 소비자들은 불안해하며 이는 소비자 신뢰와 지출 감소로 이어질 수 있습니다. 소비자 지출이 미국 경제의 68%를 차지한다는 점을 감안할 때 소비자 신뢰는 투자자들이 주목해야 할 핵심 요소입니다.

그러나 경기 침체 공포와 제조업 및 기업 자본 지출의 하향 추세에도 불구하고 소비자 신뢰 지수는 2019년 8월 현재 밝은 지점을 유지하고 있습니다. 소비자 신뢰 지수는 19년 만에 최고 수준에 근접했으며 7월(135.8) 사이에 소폭 하락했습니다. 및 8월(135.1).

100 이상의 점수는 소비자가 낙관적이며 더 많은 지출을 기대할 수 있음을 의미합니다. 점수가 100점 미만으로 떨어지면 소비자는 비관적이며 지출을 제한할 가능성이 높습니다.

불황 신호 3번:무역 전쟁 악화

2019년 여름 동안 미국/중국 무역 전쟁보다 더 큰 불확실성은 없었습니다. 무역 관계의 복잡성으로 인해 많은 논쟁이 벌어지기 때문에 빠른 수정은 불가능합니다. 거래에 대한 희망의 대부분은 양측이 느끼는 압박감에서 비롯됩니다.

중국의 GDP는 하락하고 있다. 관세가 증가하는 효과를 가져옴에 따라 비즈니스 투자 감소, 실직, 신용 채무 불이행, 순환적 방식으로 심지어 낮은 소비자 신뢰.

그 악몽 같은 시나리오는 결코 피할 수 없거나 거래가 성사되면 역전되는 완만한 둔화보다 더 가능성이 높습니다. 실제로 양국 정부는 낮은 금리 유지, 추가 금리 인하, 급여세 인하 모색 등 무역 전쟁이 심각한 경제적 피해를 입히지 않도록 조치를 취하고 있다.

이러한 조치는 잠정적으로 도움이 될 수 있지만 불확실성은 남아 있습니다. 경제 호황의 대부분은 무역 관계에 달려 있으므로 투자자는 무역 관계에 대한 위협을 신중하게 고려해야 합니다.

불황 신호 4번:수익률 곡선

역수익률 곡선은 금리가 본질적으로 거꾸로 뒤집힐 때 발생하는 이상한 현상입니다. 장기 채권의 수익률은 단기 채권보다 낮습니다. 이는 투자자의 두려움과 불확실성으로 인해 종종 발생하는 비논리적인 상황입니다.

두려움과 불확실성은 8월 미국 2년물 및 10년물 역전의 절대적인 원동력이었습니다. 반전된 수익률 곡선은 투자자가 장기보다 단기에 더 많은 위험을 본다는 신호이기 때문에 종종 경기 침체에 선행합니다. 역사적으로 저성장과 인플레이션에 대한 광산의 카나리아였습니다.

수익률 곡선은 모니터링할 가치가 있지만 글로벌 추세와 분리하여 예측 가치를 평가할 수는 없습니다. 미국 이외의 중앙 은행은 금리를 마이너스 영역으로 인하하여 경제를 계속 부양하고 있습니다. 결과적으로 독일, 프랑스, ​​일본의 10년 만기 채권은 마이너스 수익률로 거래되며, 사실상 투자자들에게 그 채권에 투자할 수 있는 특권에 대한 보관 수수료를 부과합니다.

일부 수익을 추구하는 국제 투자자들은 10년 만기 미 국채 수요를 부추겼고 수익률 곡선의 긴 끝 부분에 하방 압력을 가했습니다. 이와 동시에 연준은 최근까지 금리 인하를 꺼려 수익률 곡선의 숏엔드를 보이던 상태로 유지했습니다.

요점:투자자가 할 수 있는 일

이 불확실한 시기에 투자자들이 무엇을 하든 하지 말아야 할 한 가지가 있습니다. 바로 패닉입니다. . 불확실성이 곧 사라질 것 같지는 않지만 그렇다고 해서 경기 침체가 임박한 것은 아닙니다.

현실은 미국 경제가 계속 흔들리고 있고 무역 합의가 랠리를 촉발할 가능성이 있다는 것입니다. 그러나 거래가 성사될지 또는 다른 이벤트가 시장을 뒤흔들지 않을 것이라는 확신은 없습니다. 지금은 패시브 투자를 할 때가 아닙니다.

투자자는 시장과 경제의 흐름을 적극적으로 파악해야 합니다. 그래야만 감정적 매매를 피할 수 있습니다. 그들은 변동성을 예상하고 시장이 흔들릴 때 최선의 방어 수단이 될 수 있는 건전한 재무 전략에 의존해야 합니다. 금융 시장의 변동성은 발생하는 경우와 발생하지 않는 경우의 경우입니다.

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