할리우드의 저명한 감독인 하워드 호크스는 좋은 영화를 좋은 장면이 세 개 있고 나쁜 장면이 하나도 없는 영화라고 정의했다고 합니다. American Century Equity Income의 경영진 (기호, TWEIX)는 저평가된 대기업 주식에 대해 유사한 접근 방식을 취합니다. "모든 가치 지수에는 실적이 저조하고 0이 되는 주식이 있을 것입니다. 심각한 손상을 입었거나 대차 대조표가 불량한 회사를 피한다면 변동성이 적은 지수보다 더 나은 성과를 낼 것입니다."라고 공동 관리자인 Phil Davidson은 말합니다. 이 펀드의 전략은 손실 기업을 걸러내는 것 이상이지만 그 성과는 기본 원칙을 반영합니다. 지난 15년 동안 이 펀드의 연간 수익률은 8.2%로 벤치마크인 Russell 3000 Value 지수를 0.4% 포인트 앞섰습니다. 해당 기간 동안 자기 자본 소득은 벤치마크보다 33% 덜 변동성이 있었고 광범위한 주식 시장보다 29% 덜 변동적이었습니다. (반품은 9월 30일까지입니다.)

주식 시장 공포 쇼를 피하고 고품질의 배당금을 지급하는 주식에 초점을 맞춘 결과 펀드의 우수한 하방 성과가 나타났습니다. 예를 들어, 이 펀드는 Standard &Poor's 500 지수가 55.3% 폭락했던 2007-09년 약세장에서 39.2%만 손실을 입었습니다. 보다 최근에 이 펀드는 2018년 말 S&P가 20% 가까이 하락하는 동안 13%를 항복했습니다.

이 펀드의 4명의 경영자와 15명의 분석가는 수익 및 잉여 현금 흐름(자본 지출 후 남은 현금 수익)과 같은 측정치에 비해 상대적으로 저렴하게 거래되는 재정적으로 건전한 기업을 선호합니다. 주요 보유 기업으로는 의료 기기 제조업체 Medtronic(MDT), 통신 대기업 Verizon(VZ) 및 PNC Financial Services Group(PNC)이 있습니다.

운용사는 자산의 거의 20%를 보통주보다 변동성이 적은 우선주, 전환 증권 및 채권에 할당하여 변동성을 더욱 억제합니다. 이러한 투자는 또한 현재 2%에 달하는 펀드의 수익률을 높이는 데 도움이 됩니다.

가치 지향 펀드는 빠르게 성장하는 주식이 저평가된 이름을 능가하는 성과를 보인 지난 10년 동안 광범위한 주식 시장에서 뒤쳐졌습니다. "그러나 지속 가능한 수익률로 다양한 포트폴리오를 찾는 투자자들은 우리 펀드가 더 어려운 시장에서도 버틸 수 있는 능력을 높이 평가할 것입니다."라고 Davidson은 말했습니다.