벤자민 프랭클린은 인생의 단 두 가지 확실성은 죽음과 세금이라는 유명한 말을 했습니다. 21세기에 우리는 3분의 1을 추가할 수 있습니다. 은퇴를 위한 저축의 필요성입니다.
전통적인 연금 계획은 민간 부문에서 거의 소멸되었으며 공공 부문에서만큼 관대하지 않습니다. 사회 보장 제도는 확실히 좋은 소득 기준이기는 하지만 일반적으로 모든 청구서를 지불하기에 충분하지 않습니다.
미국 인구조사국 데이터에 따르면 평균 은퇴 기간은 약 18년입니다. 따라서 모든 퇴직 기금은 소득뿐만 아니라 성장에도 초점을 맞춰야 합니다.
펜실베니아 주립 칼리지에 본부를 두고 있는 등록된 투자 고문인 McCann Wealth Strategies의 사장인 Rachel Klinger는 "우리 고객은 수입을 좋아합니다. "그러나 우리가 그들에게 성장을 제공하지 않으면 그들의 계정이 인플레이션을 따라가지 못할 것입니다. 따라서 우리는 성장을 계획의 매우 중요한 부분으로 간주합니다."
하지만 주식 밸류에이션이 1990년대 기술 버블 때 마지막으로 본 수준에 도달했기 때문에 퇴직 기금을 선택할 때 신중해야 합니다. 은퇴 직후 약세장을 겪으면 포트폴리오가 고갈되고 평생 동안 생활 수준이 크게 저하될 수 있습니다.
자금 관리 회사 ActiveAlts의 CEO인 Brad Lamensdorf는 투자자들이 역사적 기준보다 훨씬 더 높은 수익을 기대하게 되면서 주식 시장이 "과잉 기대의 지점에 도달했다"고 말했습니다. "앞으로 더 많은 변동성이 예상되기 때문에 현금을 모으고 헤지를 추가했습니다. 스스로를 보호해야 합니다."
따라서 성장과 소득과 함께 은퇴자와 은퇴를 앞두고 있는 사람들도 안전을 평소보다 조금 더 고려해야 합니다.
이 10개의 퇴직 기금은 이러한 우려와 비용을 염두에 두고 선택되었습니다. 모두 저렴하지는 않지만 합리적인 비용 비율을 가지고 있습니다. 뮤추얼 펀드와 상장지수펀드(ETF)에 분산되어 있는 각 선택은 은퇴 계획을 완성하는 데 도움이 될 수 있으며 귀하의 위험 허용 범위에 따라 가중치를 부여해야 합니다.
광범위한 미국 주식 시장을 대변하는 S&P 500에 대한 투자부터 시작하겠습니다.
가장 크고 가장 눈에 띄는 우량 성장 주식에 대한 노출을 원한다면 S&P 500 지수 상장지수펀드가 가장 저렴하고 세금 효율적인 옵션입니다. SPDR 포트폴리오 S&P 500 ETF (SPLG, $53.29) 연간 비용으로 0.03%라는 놀랍도록 낮은 비용으로 S&P 500 주식에 대한 액세스를 제공합니다. 이 펀드에 $10,000를 투자하면 매년 수수료로 $3만 지불하면 됩니다.
S&P 500은 10년 이상 동안 매년 대부분의 적극적 운용 펀드를 무너뜨리는 성장 복합기였습니다. 지난 1년, 3년 및 5년 동안 지수는 각각 28.6%, 18.2% 및 18.0%의 총 수익률(가격 + 배당금)을 제공했습니다.
가장 큰 위치로 드릴링한 후에는 그 이유를 쉽게 알 수 있습니다. Apple(AAPL), Microsoft(MSFT), Amazon.com(AMZN), Facebook(FB) 및 Google 모회사 Alphabet(GOOGL)가 펀드 자산의 20% 이상을 차지합니다.
물론 S&P 500의 구성은 시간이 지남에 따라 변할 것이며 미래에는 항상 이렇게 기술이 많은 비중을 차지하지는 않을 것입니다. 그러나 지수는 시가 총액에 의해 가중치가 부여되기 때문에 SPLG는 항상 시장에서 가장 크고 가장 지배적인 이름의 모음이 될 것입니다.
퇴직 기금에 추가할 핵심 성장 보유 자산을 찾고 있다면 SPLG보다 더 잘하기 어렵습니다.
SPDR 제공자 사이트에서 SPLG에 대해 자세히 알아보십시오.
견고하고 적극적으로 관리되는 성장 옵션의 경우 Fidelity Contrafund를 고려하세요. (FCNTX, $20.06) William Danoff가 30년 이상 관리해 왔습니다.
S&P 500을 능가하는 것은 쉬운 일이 아니지만 Danoff는 수수료와 비용을 고려하더라도 지난 3, 5, 10년 동안 이를 달성했습니다. Contrafund는 각각에 비해 연간 20.9%, 22.0% 및 18.4%의 수익을 올렸습니다. 마침표.
Danoff는 그의 멘토인 Warren Buffett처럼 집중적인 위치를 차지하는 것을 부끄러워하지 않습니다. 그의 가장 큰 두 직위인 Facebook과 Amazon은 각각 포트폴리오의 10.3%와 8.1%를 차지합니다. 대부분의 관리자가 S&P 500에서 너무 크게 벗어나는 것을 두려워하는 업계에서 Danoff가 기꺼이 큰 금액을 베팅한 것은 칭찬할 만합니다.
물론 Contrafund가 매년 시장을 이기는 것은 아닙니다. 이 펀드는 실제로 지난 12개월 동안 S&P 500을 추격하고 있지만 여전히 23.0%의 강력한 수익률을 기록하고 있습니다. 포트폴리오에 성장을 주입할 방법을 찾고 있다면 Fidelity Contrafund는 찾을 수 있는 최고의 퇴직 펀드 중 하나입니다.
Fidelity 제공업체 사이트에서 FCNTX에 대해 자세히 알아보십시오.
미국은 수십 년 동안 세계 경제를 이끄는 엔진이었고 주식 시장은 그 역사 동안 투자자들에게 관대하게 보상해 왔습니다. 하지만 해외 주식, 특히 이머징마켓 주식이 아웃퍼폼할 때가 있습니다. 우리는 지금 그 기간 중 하나를 시작할 수 있습니다.
Michael Kass, Baron Emerging Markets Fund 포트폴리오 관리자 (BEXFX, $19.23)는 투자자들에게 보낸 1분기 편지에서 기업 실적이 기대되며 "지속 가능한 달러 약세와 신흥국 및 국제 주식의 상대적 아웃퍼폼 기간"을 기대한다고 밝혔습니다.
여기서 달러가 어떤 방향으로 나아가는지는 두고 봐야 할 일이지만, 달러가 상승하든 하락하든 횡보하든 잠재력이 높은 신흥 시장에 약간의 노출이 있으면 포트폴리오의 성장 부분을 완성하는 데 도움이 될 수 있습니다. Baron Emerging Markets(우리가 가장 좋아하는 무부하 펀드 목록인 Kiplinger 25 중 하나)는 개발도상국에서 가장 흥미로운 성장 이름을 소유하고 있습니다. 대만 반도체(TSM), 알리바바 그룹(BABA), 삼성을 가장 많이 보유하고 있습니다.
Baron Emerging Markets는 지난 10년 동안 연간 7.8%의 수익률을 기록했습니다. 별 것 아닌 것 같지만 지난 10년 동안 투자자들이 다양한 시점에서 신흥 시장을 외면했다는 점을 고려할 때 이는 결코 작은 성과가 아닙니다. 이 펀드의 성과는 해당 기간 동안 동종 업계의 91%보다 우수합니다.
Baron Funds 제공업체 사이트에서 BEXFX에 대해 자세히 알아보십시오.
성장과 소득의 훌륭한 조합을 위해 Fidelity 배당 성장 기금 을 고려하십시오. (FDGFX, $37.53).
그것이 실제로 배당금 펀드이지만 초점은 수익률이 아닙니다. 수익률은 1.6%로 S&P 500의 1.3%보다 겨우 낫습니다. 대신, FDGFX는 시간이 지남에 따라 배당금을 지급하고 인상한 이력이 있거나 Fidelity 경영진이 미래에 더 높은 배당금을 지급할 것이라고 믿는 회사의 모음입니다.
Morningstar는 Fidelity Dividend Growth를 미국의 대형 가치 펀드로 분류하며 가치 지향 금융 부문의 JP모건 체이스(JPM), 웰스파고(WFC) 및 뱅크 오브 아메리카(BAC)와 같은 펀드가 상위 순위에 포함됩니다. 또한 Microsoft, Apple 및 Walt Disney(DIS)와 같은 친숙한 성장 이름이 10개의 가장 큰 지분에 포함되어 있습니다. 가치 펀드와 성장 펀드는 각각 상대적으로 우수한 성과를 내는 경향이 있기 때문에 배당금과 가치에 대한 펀드의 강조는 어느 정도 분산을 제공합니다.
물론 주식 펀드는 여전히 주식 펀드이며 거의 모든 주식이 약세장에서 손실을 입을 것입니다. 그럼에도 불구하고 FDGFX는 중장기적으로 잘 버텼으며 이는 퇴직 기금의 매력적인 특성입니다. 사실, 이 Fidelity 제품은 지난 3~5년 동안 모든 카테고리 펀드의 상위 3분의 1, 지난 15년 동안은 상위 30%에 속했습니다.
Fidelity 제공업체 사이트에서 FDGFX에 대해 자세히 알아보십시오.
부동산은 소득, 인플레이션 보호 및 일반적으로 다른 곳에서 찾을 수 없는 약간의 성장의 훌륭한 조합을 제공합니다. 그러나 대부분의 퇴직자들에게 자산 소유 및 관리가 비현실적이라는 점을 감안할 때 일반적으로 부동산 투자 신탁(REIT) 전문 펀드가 최상의 대안이 되는 경향이 있습니다.
뱅가드 부동산 인덱스 펀드 Admiral Shares (VGSLX, $157.14) 배당금의 형태로 주주에게 과세 소득의 최소 90%를 지불해야 하는 REIT에 액세스할 수 있는 비용 효율적인 방법입니다. 결과적으로 REIT는 최고의 수익을 내는 섹터 중 하나인 경향이 있습니다. Vanguard Real Estate Index는 현재 가격에서 거의 3%의 수익률을 제공합니다.
물론 모든 부동산이 똑같이 만들어지는 것은 아닙니다.
관리 중인 자산이 약 10억 달러인 기관 자금 관리 회사인 American Assets Capital Advisers의 CEO인 Burland East는 "경제적으로 세입자보다 집주인을 선호하는 부문에 중점을 둡니다."라고 말했습니다. "사무실 임차인이 이러한 환경에서 임대차 재협상이 비교적 쉬울 수 있지만 데이터 센터 클라이언트가 짐을 싸서 옮기는 것이 훨씬 더 어렵습니다. 독점 또는 과점 구조를 가진 부문 및 회사에서 최고의 잠재력을 봅니다. 집주인이 장기간에 걸쳐 임대료와 가치를 인상할 수 있도록 허용합니다."
Vanguard의 펀드는 셀 타워 임대인 American Tower(AMT) 및 Crown Castle International(CCI), 물류 REIT Prologis(PLD) 및 데이터 센터 부동산 플레이 Digital Realty Trust(DLR)와 같은 전문화된 REIT에 집중되어 있습니다. 종합적으로 전문화된 리츠는 포트폴리오의 약 38%를 구성합니다. 코로나 이후 재택근무라는 세상에서 다소 위험해 보이는 오피스 리츠는 7%에 불과합니다.
REIT에 대한 비용 효율적인 노출을 제공하는 퇴직 기금을 찾고 있다면 VGSLX와 0.12%의 비용 비율이 시작하기에 적합한 장소인 것 같습니다. 동일한 포트폴리오는 Vanguard Real Estate ETF(VNQ)를 통해 ETF 형태로도 제공됩니다.
Vanguard 제공업체 사이트에서 VGSLX에 대해 자세히 알아보십시오.
주식 시장은 수십 년 동안 엄청난 부를 창출했지만 주식이 어려움을 겪을 때 긴 시간이 있습니다. 예를 들어, S&P 500은 본질적으로 2000년과 2013년 사이에 아무런 변화도 없었습니다.
이것이 다각화가 중요한 이유입니다. 예를 들어, 채권과 현금 등가물을 혼합하면 변동성을 줄이고 시간이 지남에 따라 포트폴리오 수익을 안정화할 수 있습니다. 비록 그것이 격렬한 강세장에서 더 낮은 수익을 의미하더라도.
뱅가드 웰링턴 펀드 투자자 주식 입력 (VWELX, $50.61), Kiplinger 25의 또 다른 회원입니다.
1929년에 설립된 Wellington은 Vanguard 펀드 계열에서 가장 오래된 뮤추얼 펀드입니다. 또한 미국에서 가장 오래된 균형 펀드이기도 합니다. "균형"이 반드시 지루함을 의미하는 것은 아닙니다. 이 펀드는 포트폴리오의 약 66%를 주식으로 보유하고 있으며, 이는 많은 재무 고문들이 선호하는 전통적인 60/40 분할의 60%보다 훨씬 높습니다.
반환은 확실히 실망하지 않았습니다. Wellington은 지난 3년과 5년 동안 각각 13.4%와 12.2%의 연간 수익률을 기록하여 동종 업계의 상위 15%에 들었습니다. 이 펀드는 후행 10년 및 15년 기간 동안 11.6% 및 8.9%의 수익률로 동종 기업의 상위 10% 내에 들 정도로 장기적으로 더욱 두드러집니다. 한편, Wellington은 1929년 설립 이후 연간 8.4%의 수익률을 기록했습니다.
1930년대의 대공황과 1970년대의 스태그플레이션 동안의 거친 몇 년을 제외하고, 이 펀드는 시간의 시험에서 분명히 살아남은 최소한의 상당한 손실을 보였습니다. 그렇게 강력하고 광범위한 실적을 가진 많은 퇴직 기금을 찾기가 어렵습니다.
* 참고:현재 웰링턴은 신규 투자자에게 폐쇄되어 있지만 뱅가드 중개 계정을 통해 직접 구매할 수 있습니다. Vanguard 계정이 없는 경우 연간 비용이 0.52%인 능동적으로 관리되는 Fidelity Balanced(FBALX) 또는 연간 비용이 0.07%에 불과한 색인 제품인 Vanguard Balanced(VBIAX)를 고려할 수 있습니다.
Vanguard 제공업체 사이트에서 VWELX에 대해 자세히 알아보십시오.
시장 스트레스의 시기에 유동성을 유지하는 것은 수년 동안 Warren Buffett의 성공을 가능하게 한 큰 부분입니다. 버핏의 수중에 있는 현금은 그의 말을 빌리면 "다른 사람들이 두려워할 때 탐욕스러운" 사람이 되었습니다. 현금이 없으면 딥을 살 수 없습니다.
물론, 그 현금으로 약간의 이자를 얻을 수 있다면 좋은데, 연준이 계속해서 0에 가까운 금리를 고정하는 상황에서 특히 쉽지는 않습니다. 바로 여기에서 단기 채권이 등장합니다.
Vanguard 단기 투자 등급 펀드 투자자 주식 (VFSTX, $10.97)는 약 0.8%의 수익률을 제공하는 단기 채권 펀드입니다. 그것은 어떤 면에서 빨리 부자가 되는 것은 아니지만, 그저 부업으로 돈을 버는 것만으로도 이 환경에서 모으기에 상당한 수익률입니다.
중요한 것은 이 펀드가 금리 인상이나 채권 수익률의 지속적인 상승으로 인한 손실 위험이 거의 없다는 것입니다. 보유 자산의 평균 유효 만기는 3년 미만입니다. 보유 자산의 98%가 투자 등급이고 대부분이 A 등급 이상이므로 신용 위험도 최소화됩니다.
다시 말하지만, 퇴직 기금 포트폴리오에 VFSTX를 추가하여 부를 쌓는 것은 아닙니다. 그러나 아직 투자할 준비가 되지 않았거나 준비금을 보유하고 싶지 않은 현금을 주차할 수 있는 편리한 장소입니다.
* SEC 수익률은 최근 30일 동안의 펀드 비용을 공제한 후 얻은 이자를 반영하며 채권 및 우선주 펀드의 표준 측정값입니다.
Vanguard 제공업체 사이트에서 VFSTX에 대해 자세히 알아보십시오.
보다 적극적으로 관리되는 채권 투자 접근 방식을 보려면 DoubleLine Total Return Bond Fund Class N을 고려하십시오. (DLTNX, $10.58).
"Bond King" Jeffrey Gundlach가 관리하는 DLTNX는 주로 모기지 담보부 증권 및 관련 자산에 투자되지만 다른 많은 채권 펀드에서는 찾아볼 수 없는 다양한 고정 수입 자산 모음입니다.
DoubleLine 펀드에 대한 투자는 연간 회전율이 90% 이상이므로 Jeffrey Gundlach의 적극적인 경영진에 대한 투자입니다. 그것이 반드시 나쁜 것은 아닙니다. 비록 단기 및 중기적으로 수익률이 부진했지만, 이 펀드는 대부분의 동종 업계에 비해 훨씬 적은 위험을 제공했으며 Gundlach는 펀드가 2010년 설립된 이후 단 1년(2013년 0.23% 손실)을 자랑합니다.
Gundlach는 기민한 채권 펀드 매니저로 오랜 경력을 쌓았으며 활발한 거래를 통해 펀드를 보유하고 있는 채권 인덱스 펀드에 대한 좋은 분산 자산이 됩니다.
DoubleLine 공급자 사이트에서 DLTNX에 대해 자세히 알아보십시오.
연준은 수개월 동안 인플레이션의 급등은 "일시적"일 것이며 코로나19 이후 재개장과 관련된 병목 현상이 해결되면 빠르게 사라질 것이라고 주장해 왔습니다. 연준은 살아 있는 가장 똑똑한 정책 윙크에 의해 운영되고 그들은 우리가 아닌 다른 사람들이 액세스할 수 없는 데이터에 액세스할 수 있기 때문에 우리는 그들의 말을 진지하게 받아들여야 합니다.
하지만 그들이 틀렸다면? 중앙 은행은 확실히 오류가 없으며 지난 1년 동안의 정책 조치는 미지의 영역에 있습니다. 의회가 지출을 늘리기 위해 경기 부양비를 승인하고 실업 수당을 강화하는 동안에도 연준은 대차대조표를 4조 달러 이상 확장했습니다.
그렇다면 더 높은 인플레이션이 일시적이지 않다면 어떻게 될까요?
예방책으로 인플레이션 조정 채권을 보유하는 것이 좋습니다. TIPS로 알려진 재무부의 인플레이션 보호 증권은 인플레이션 조정 기능이 내장된 미 재무부가 발행한 채권입니다. iShares TIPS 채권 ETF (팁, $128.80) 이 자산 클래스에 액세스할 수 있는 저렴한 방법입니다.
여기에 좋아할 몇 가지가 있습니다. 첫째, 이 펀드가 보유한 증권은 모두 미국 정부에서 발행한 것입니다. Uncle Sam은 사실상 위험이 없는 것으로 간주되기 때문에 신용 위험은 미시적입니다. 둘째, 채권의 유효만기가 8년으로 채권의 중간 수준이다. 시장 채권 수익률이 여기에서 상승하면 잠재적인 피해는 크지 않을 것입니다. (수익률이 상승하면 채권 가격이 하락하며, 일반적으로 채권 듀레이션이 길수록 더 두드러지는 행동입니다.)
우리는 미래가 어떻게 될지 확신할 수 없지만 인플레이션이 실제로 감당할 수 없는 상황이라면 TIPS는 대부분의 퇴직 기금이 할 수 없는 방식으로 보호를 제공할 것입니다.
* 실질 수익률은 인플레이션에 따라 조정됩니다.
iShares 제공업체 사이트에서 TIP에 대해 자세히 알아보십시오.
같은 맥락에서 자연 인플레이션 헤지이자 더 중요한 것은 달러 헤지인 약간의 금을 소유하는 것이 합리적입니다.
달러는 수십 년 동안 세계 금융 시스템의 기둥이었지만, 100년에 한 번 발생하는 전염병과 그에 따른 막대한 재정 적자는 바로 이러한 안정성을 뒤엎을 수 있는 종류입니다.
이전에 채권 펀드를 추천한 Jeffrey Gundlach는 6월 웹캐스트에서 다음과 같이 말했습니다. "궁극적으로는 달러가 하락하고 원자재가 15개월 전에 시작된 랠리에 더 큰 영향을 미치면서 금은 훨씬 더 오를 것이라고 생각합니다."
금은 변동성이 있을 수 있으므로 큰 포지션을 취해서는 안 됩니다. 그러나 적당한 위치(5% 이하)는 분산을 제공하고 인플레이션이나 달러 가치 하락에 대한 헤지를 제공합니다.
금에 투자하는 비용 효율적인 방법 중 하나는 SPDR Gold MiniShares를 이용하는 것입니다. (GLDM, $18.00), 이는 금고에 저장된 금괴 포트폴리오에서 소유권의 일부를 나타냅니다. 대부분의 투자자들에게 금 펀드의 이름을 물어보면 금에 유사한 노출을 제공하는 GLDM의 더 큰 형제인 SPDR Gold Shares(GLD)를 생각할 가능성이 있습니다. 그러나 MiniShares 펀드는 매수 후 보유 투자자에게 더 나은 거래입니다.
실제로 SPDR은 알뜰한 개인 투자자를 염두에 두고 2018년 MiniShares 펀드를 출시했습니다. 연간 비용이 0.18%로 0.40%를 청구하는 GLD의 절반 미만입니다. 필요하지 않은 경우 더 많은 비용을 지불해야 하는 이유는 무엇입니까?
