ProShares Bitcoin 전략 ETF (BITO, $43.28)는 공식적으로 블록버스터입니다.
암호화폐 지지자들은 최근 SEC(Securities and Exchange Commission)가 ProShares의 새로운 비트코인 선물 상장지수펀드(ETF) 출시를 허용했을 때 가장 큰 합법성 배지 중 하나를 획득했습니다. 이는 2013년 Winklevoss Twins의 서류 제출을 시작으로 약 8년 동안 암호화폐 ETF를 받지 않습니다. 미국 규제 기관이 승인한 주식에 묶여 있습니다.
BITO는 10월 19일 거래소를 강타하여 수요가 급증하면서 거래 첫날에 관리 자산 5억 7천만 달러를 집어삼켰습니다. Day 2가 끝날 무렵 ProShares의 제품은 10억 달러를 넘어섰고 AUM이 11억 달러로 마감되었습니다.
블룸버그의 선임 ETF 분석가인 Eric Balchunas가 지적했듯이 BITO는 SPDR Gold Shares(GLD)를 제치고 가장 빠르게 10억 달러의 자산을 축적한 ETF입니다.
하지만 그 11억 달러 풀에 돈을 투자해야 합니까?
결정을 내리도록 도와드리겠습니다. 이 비트코인 선물 ETF가 하는 일과 전문가들이 좋아하는 것과 좋아하지 않는 것에 대해 알아보겠습니다.
ProShares Bitcoin Strategy ETF는 현금 결제 비트코인 선물에 투자합니다. ("앞월"은 가장 빨리 만기되는 계약을 의미합니다.) 해당 계약이 만기되면 ETF는 다음 달의 계약을 매입합니다. ProShares는 이러한 액세스를 제공하는 대가로 수수료로 0.95% 또는 $10,000 투자에 대해 $95를 징수합니다.
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그리고 ... 글쎄, 그게 다야. BITO는 많은 설명이 필요하지 않은 간단한 전략을 제공합니다.
하지만 대화가 필요한 것은 어떤 종류의 비트코인 노출이 발생하는지와 BITO가 암호화폐에 대해 광범위하게 의미하는 것입니다.
ProShares Bitcoin Strategy ETF의 출시는 암호화폐 세계에서 널리 축하받았습니다. 이는 주로 전통적인 금융 시장에서 진지하게 받아 들여지는 암호화폐의 최신 주요 사례이기 때문입니다.
Piper Sandler의 분석가인 Richard Repetto와 Patrick Moley는 이를 "더 큰 '암호화폐 합법성'을 향한 또 다른 단계입니다. 암호화 공간 전체에 더 많은 신뢰성과 관심을 불러일으키고 시간이 지남에 따라 업계 전반에 걸쳐 더 많은 양으로 이어질 가능성이 높기 때문입니다. "
Repetto와 Moley는 최근 몇 달 동안 암호 화폐 제공에 관심을 표명했지만 조치를 취하기 전에 규제의 명확성을 확인하고자 하는 많은 관리 팀과 이야기를 나눴다고 말합니다.
"우리는 비트코인 선물 ETF에 대한 암묵적인 승인이 많은 사람들에게 그러한 명확성을 제공하기 위한 단계라고 생각합니다."라고 분석가가 덧붙입니다.
자금 관리자 및 고문을 위한 수문을 개방하는 것 외에도 BITO 및 기타 비트코인 선물 ETF는 지금까지 암호화폐를 자산 클래스로 무시해 온 개인 투자자를 위한 디딤돌이 될 수 있습니다.
Ally Invest의 수석 투자 전략가인 Lindsey Bell은 "암호화폐 노출을 제공하는 ETF는 암호화폐에 관심이 많은 투자자들에게 완전히 새로운 물결을 일으킬 수 있습니다."라고 말했습니다. "Crypto는 한동안 흥미진진했지만 일부는 투명성이 부족하여 구매를 주저했습니다. 다른 일부는 순수한 코인을 사고 파는 메커니즘에 회의적이었습니다."
그러나 비트코인 선물 ETF를 사용하면 중개 계좌 및 IRA와 같은 기존 수단에 더 익숙한 투자자가 실제 암호화폐를 보유하거나 교환하지 않고도 암호화폐 노출을 얻을 수 있다고 그녀는 말합니다.
BITO와 ETF를 통해 암호화폐에 투자할 수 있는 기능에 대해 좋아할 만한 다른 사항이 있습니다.
ETF에서 "가장 순수한" 형태의 익스포저를 원한다면 기초 자산을 보유하고 있는 펀드를 구매하고 싶습니다.
S&P 500 지수에 투자하고 싶으십니까? 지수의 모든 기초 주식을 지수에 포함된 동일한 가중치로 유지하여 지수를 "추적"하는 ETF를 구입하십시오.
금에 투자하고 싶습니까? 단순히 실물 금을 보유하고 있는 ETF를 구입하십시오.
선물은 단순히 같은 것이 아닙니다. 누군가가 미리 정해진 날짜에 미리 정해진 가격으로 자산을 사고팔 수 있도록 하는 계약입니다. 따라서 선물은 실제로 사람들이 미래에 어떤 것의 가격이 얼마가 될 수 있다고 생각하는지를 나타내는 척도이지만 가격 자체는 아닙니다. (비트코인 선물에 대해 더 자세히 알고 싶은 분은 Lara Crigger와 ProShares 투자 전략 책임자 Simeon Hyman의 인터뷰를 확인하십시오.)
암호화폐 거래소 Gemini의 비즈니스 개발 글로벌 책임자인 Dave Abner는 "선물 기반 펀드가 기초 자산을 직접 추적하는 수익을 제공하지 않는다는 것은 ETF 업계에서 잘 알려진 사실입니다."라고 말했습니다.
예를 들어 기름을 드십시오. 미국에서 거래되는 가장 큰 석유 ETF인 미국석유기금(USO)은 주로 단기 서부 텍사스산 원유 선물 계약에 투자합니다. 때로는 유가를 어느 정도 충실하게 추적하기도 했습니다.
다른 시간에는 전혀 그렇지 않습니다.
선물 기반 ETF가 잘못될 수 있는 두 가지 큰 이유:
또한 주목할 가치가 있는 것은 ProShares의 BITO가 현재 기존 펀드에 비해 비용 효율적인 옵션(암호화폐에 직접 투자할 수 있는 다양한 방법 포함)을 제공하고 있지만, 향후 몇 개월 동안 신제품을 출시하는 경쟁업체에 의해 크게 축소될 수 있다는 점입니다. .
"총 9개의 비트코인 선물 기반 ETF가 증권거래위원회(SEC)에서 검토되고 있으며 모두 ARK, Invesco 및 VanEck와 같은 대형 자산 운용사를 포함하여 2021년 4분기에 출시될 예정입니다. Bitwise 및 Valkerie와 같은 알려진 ETF 회사"라고 독립 분석 회사 CFRA의 ETF 및 뮤추얼 펀드 리서치 책임자인 Todd Rosenbluth는 10월 18일 메모에서 말했습니다. (참고:Invesco는 이후 제출을 철회했습니다.) "모든 투자 스타일의 첫 번째 ETF는 유동성 이점을 얻을 가능성이 높지만 더 많은 제품이 거래를 시작함에 따라 수수료 경쟁이 있을 것으로 예상합니다."
ProShares의 비트코인 전략 ETF의 초기 인기와 역사적 중요성은 의심의 여지가 없습니다. 결점에도 불구하고 Rosenbluth는 BITO를 "ETF 산업의 이정표"라고 부릅니다. 그는 거의 혼자가 아닙니다.
그러나 BITO에 대한 투자는 눈을 크게 뜨고 이루어져야 합니다. 이 ETF는 비트코인 가격 추적에 근접할 수 있지만 그렇지 않을 수 있는 충분한 위험이 있습니다. 또한 시장이 머지 않아 동일한 서비스를 더 적은 비용으로 제공하는 제품으로 넘쳐날 수 있다는 사실에 대한 우려도 있습니다.
즉, 순수한 비트코인 노출을 원한다면 디지털 지갑을 얻고 암호화폐를 직접 구매하는 것이 가장 좋습니다.
즉, "물리적" 비트코인을 보유하고 있는 ETF가 없는 경우(어떤 방법이 없을 수도 있음) BITO는 기존 중개 계정을 사용하여 투자하는 것을 선호하는 경우 얻을 수 있는 가장 순수한 형태의 암호화폐 노출 중 하나입니다.
