2004년부터 매년 2회 Limited Partners의 계획을 측정해 온 Coller Capital의 최신 Global Private Equity Barometer에 따르면 사모펀드 산업은 계속 성장하고 있지만 그 형태가 고정되기 시작했습니다.

2017년은 사모 펀드를 위해 모금된 기금 측면에서 새로운 기록을 세웠지만 Barometer는 특히 직접 투자와 관련하여 LP 커뮤니티가 사모 펀드에 접근하는 방식에서 특정 구조적 경직성이 명백해지고 있다고 제안합니다.

2006년과 2012년 사이에 민간 기업에 직접 투자하는 LP의 비율은 거의 두 배 증가했습니다. 그러나 그 비율은 그 이후로 크게 변하지 않았으며 전 세계적으로 LP의 약 1/3에 머물고 있습니다. 이는 직접 투자에 필요한 전문 지식에 대한 종류의 투자를 할 수 있는 자유와 욕구를 가진 사모펀드 투자자의 수에 제한이 있음을 시사합니다.

대조적으로, 공동 투자는 점점 더 인기 있는 전략입니다. LP 공동 투자자의 비율은 지속적으로 증가하여 지난 10년 동안 두 배 이상 증가했습니다.

캐나다 연금 계획(Ontario Teachers, CPPIB, Caisse de Dépôt et Placement du Québec 및 기타)은 이 두 영역 모두에서 선구자였으며 사모 펀드 할당의 상당 부분을 직접 투자 및 공동 투자 프로그램에 할애했습니다. 프리킨.

Barometer는 또한 사모펀드 프로그램에서 LP가 원하는 매니저 수의 변화를 지적합니다. 2012년 겨울 – 13년에 Barometer는 북미 LP의 21%만이 GP 관계 수를 늘릴 계획이고 47%는 줄일 계획이라고 보고했습니다.

대조적으로, Coller의 현재 Barometer는 GP 관계 수를 늘리고자 하는 투자자의 40%(대규모 및 소규모 모두)를 보여주고 관리자의 21%만이 축소를 모색하고 있습니다. Limited Partners는 또한 관리자에 대한 약정 규모를 늘릴 계획이며, LP의 50%는 향후 3년 동안 사모펀드 약정의 평균 규모를 늘릴 계획입니다.

투자자들이 GP 명단에 추가하기로 결정하는 한 가지 요인은 단일 제품 전문가에 대한 선호도가 높아졌기 때문일 수 있습니다.

LP는 확실히 다중 제품 플랫폼의 장점을 봅니다. 사모 펀드의 '메가 브랜드'는 투자자가 많은 돈을 투자할 수 있도록 하는 동시에 안정적인 수익과 전반적으로 낮은 수수료를 약속합니다. 그럼에도 불구하고 Barometer는 대다수의 LP가 단일 제품 전문가를 선호하고 향후 포트폴리오를 이 방향으로 더 왜곡할 계획임을 보여줍니다. 실제로 단일 제품 전문가에 대한 선호도는 북미 투자자들 사이에서 가장 강력하며 이들 중 3분의 2가 이 접근 방식을 선호합니다.

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기부자:Paul Lanna, Coller Capital 파트너

링크드인: 자본금
트위터: @Coller_Capital

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