이제 인도의 개인 투자자가 미국 주식을 직접 구매할 수 있습니다. 현재 투자자 커뮤니티에서 인기를 얻고 있는 한 가지 질문은 "미국 주식을 살 수 있나요? (특히 미국 기술주) 나스닥 100이나 S&P 500과 같은 미국 지수에 투자하는 대신 직접적으로?” SEBI에 등록된 수수료 전용 고문인 Avinash Luthria가 투자자들이 해야 할 일을 설명합니다.
저자 정보: Avinash는 Fiduciaries의 설립자이자 수수료 전용 재무설계사이자 SEBI 등록 투자 고문(RIA)입니다. . 그는 이전에 12년 동안 사모 펀드 및 벤처 캐피탈 투자자였으며 IIM 방갈로르에서 금융의 플래그십 과정 MBA를 취득했습니다. 재무 계획 및 투자에 대한 그의 기사는 Business Standard, Mint 및 The Ken에 게재되었습니다.
2020년 4월 기사에서 저는 국제 투자에 관한 10가지 FAQ에 답변했습니다. 마지막으로 Motilal Oswal S&P 500 인덱스 펀드를 통한 해외 투자 방법입니다. 그 기사는 2018년 비즈니스 표준 기사의 업데이트였습니다. 해외 투자를 통해 국내 위험을 완화할 수 있습니다. 방법은 다음과 같습니다. Pattu는 두 개의 추가 FAQ에 응답하도록 요청했습니다. 먼저 2020년 4월 기사의 간략한 요약은 다음과 같습니다.
1 국제 증권 중개인을 통해 특정 미국 주식, 특히 미국 기술 주식을 사는 것이 합리적입니까?
우리 중 일부는 순자산의 5%를 실험 포트폴리오로 취급할 수 있습니다. 이 실험적 포트폴리오는 우리가 익숙하지 않거나 높은 위험을 감수하고 있는 투자 상품이나 자산 클래스를 실험하고 배우는 데 사용할 수 있습니다. 이 실험적 포트폴리오의 가치가 0이 되더라도 생활 방식을 5%만 줄여도 은퇴할 수 있다는 생각입니다. 따라서 아래의 논의는 이 5%의 실험적 포트폴리오에 관한 것이 아니라 우리가 그것을 쓸어버릴 여유가 없는 순자산의 나머지 95%에 관한 것입니다.
저는 수년에 걸쳐 액티브 뮤추얼 펀드 및 기타 복잡한 상품 대신 인덱스 펀드를 사용해야 한다고 설명하는 20개 이상의 기사를 작성했습니다. Business Standard의 이 기사는 좋은 출발점이며 인도의 평균 뮤추얼 펀드 매니저는 순 비용을 제외하고 지수를 능가하는 기술이 없다고 설명합니다. – 평균적인 인도 활성 뮤추얼 펀드는 지수를 능가하지 않습니다. 인덱스 펀드 반대. 그리고 제가 FreeFinCal에 쓴 기사는 지수를 이기는 것이 왜 그렇게 어려운지에 대한 직관을 부분적으로 설명합니다. 실수를 피하고 인덱스 펀드를 통해 비용을 최소화하십시오:무료 점심 식사의 법칙에 맞서 에너지를 낭비하지 마십시오.
또한 최신 S&P 지수 대 활성 펀드 미국 보고서에 따르면 미국 활성 뮤추얼 펀드 매니저의 13%만이 지난 15년 동안 지수를 능가할 수 있었습니다. 운이 결과에 중요한 역할을 하기 때문에 투자 성과가 좋은/나쁜 기술 또는 좋은/나쁜 운에 의한 것인지 추론하기 어렵습니다. 예를 들어, 운이 좋으면 Microsoft Excel 스프레드시트 소프트웨어의 난수 생성 기능으로 운영되는 활성 뮤추얼 펀드가 지수를 능가할 수 있습니다.
마찬가지로, 불운으로 인해 세계에서 가장 숙련된 투자자(천재여야 함)가 지수를 이기지 못할 수도 있습니다. 따라서 실력을 측정하는 것은 매우 어렵습니다. 그러나 우리는 운에 의존할 수 없기 때문에 여전히 기술에 집중해야 합니다. 그리고 구체적으로, 우리가 답해야 할 것은 독자인 귀하가 미국 최고의 액티브 뮤추얼 펀드 매니저보다 훨씬 더 숙련된 투자자인지 여부입니다.
긴 이야기를 짧게 요약하자면, 제가 아는 한, 미국에는 합리적인 의심의 여지 없이 입증한 투자자가 0명 또는 1명 있습니다. , 합법적인 방법으로 지수를 이길 수 있는 기술. 이 헤지 펀드의 수익률은 너무 좋아서 운에 의한 것일 가능성은 거의 없습니다. 그러나 그들의 접근 방식이 완전히 합법적인지 여부를 알기에는 공개적으로 이용 가능한 정보가 충분하지 않습니다. 명확히 하자면, 나는 그들의 접근 방식이 합법적이지 않다고 주장하는 것이 아닙니다. 나는 단지 공개적으로 이용 가능한 정보에 기초하여 아무도 모른다는 것을 말하고 있습니다. 그리고 현재 이 헤지 펀드의 주력 펀드에는 외부 투자자가 없습니다. 즉, 주력 펀드의 유일한 투자자는 설립자와 직원입니다.
따라서 합법적인 방식으로 미국 지수를 이길 수 있는 기술을 보유하는 것은 유능한 뇌 외과의가 되는 것보다 훨씬 더 어렵습니다(참고:기술이 다르기 때문에 요점은 기술이 더 희귀하다는 것입니다). 명확히 하자면, 저는 뮤추얼 펀드 매니저들이 이러한 기술을 가지고 있다고 주장하는 것이 아닙니다. 우리 중 누구도 일생을 바치지 않고 유능한 뇌 외과 의사의 일을 할 수 있으리라고 기대하지 않습니다. 마찬가지로, 우리가 주식을 선택하고 지수를 이길 수 있는 기술이 있다고 가정하는 것은 매우 오만한 것입니다. .
지수를 이길 수 있는 기술은 없어도 지수의 성과에 필적하는 기술은 있다고 생각할 수도 있다. 현실은 지수와 일치하는 기술을 갖기 위해서는 아주 좋은 투자자여야 한다는 것입니다. 아주 좋은 투자자가 되기 위한 필요조건이지만 충분조건은 아닙니다. 직접 주식 투자자가 되기 위해 최소한 10,000시간의 노력을 기울여야 한다는 것입니다. 나중에 자신이 그다지 좋은 투자자가 아니라는 사실을 알게 된다면, 그때쯤에는 인덱스를 평균 2% p.a 정도 언더퍼폼했을 수 있습니다. 그렇다면 30년 동안 누적 수익률이 지수보다 45%나 낮았을 것이며 은퇴를 위태롭게 했을 것입니다.
10,000시간의 노력이 훌륭한 투자자가 되기 위해 필요한(충분한 것은 아니지만) 요구 사항인지 의심스러울 수 있습니다. 그렇다면 FreeFinCal의 기사에서 내가 제공한 질문 중 하나에 답을 시도할 수 있으며 편의를 위해 여기에 제공합니다. NSE NIFTY 50 지수와 동일한 자기자본수익률. X는 연 0%로 계속 성장할 것으로 예상됩니다. Z는 연 4%로 계속 성장할 것으로 예상됩니다. 그렇다면 Z와 X의 장부 가격 비율은 어떻게 되어야 하며 그 이유는 무엇입니까?” 이 적당히 어려운 질문에 정확하게 답할 수 있는 것은 아주 좋은 투자자가 되기 위한 필요조건이지만 충분조건은 아닙니다. 따라서 이 질문에 올바르게 답할 수 없다면 직접 주식 투자를 해서는 안 됩니다. 나는 반대 시나리오, 즉 이 질문에 올바르게 답할 수 있는 경우에 대해 여기서 어떠한 언급도 하지 않는다는 점에 유의하십시오.
요약하면, 지수를 능가하거나 일치시킬 기술이 없다면 직접 주식 투자가 지수를 크게 하회하고 따라서 은퇴를 위태롭게 할 수 있습니다 . 따라서 인덱스 펀드를 통해 투자하는 것이 좋습니다. 현재 인도 외부에서 투자하기에 적합한 인덱스 펀드 상품이 충분하지 않지만 이에 대한 솔루션은 복잡하고 이 간단한 기사의 범위를 벗어납니다. 시간이 지나면서 인도 이외의 지역에 투자하는 보다 적합한 인덱스 펀드 상품이 출시되기를 바랍니다.
국제 증권 중개 계좌를 통해 투자하는 것이 Motilal Oswal S&P 500 인덱스 펀드에 비해 그렇게 복잡합니까?
예. 2020년 4월 기사에서는 "이것은 복잡한 주제이므로 이 기사의 범위를 벗어납니다"라고 언급했으며 이 기사에서도 마찬가지입니다. 2020년 4월 기사에는 적절한 CA와 함께 평가해야 하는 여러 세금 관련 측면이 나열되어 있습니다. 이 주제에 대한 지식이 많지 않은 CA는 거의 없으므로 적절한 CA를 찾아야 합니다. 2020년 4월 기사에서 다루지 않은 다른 복잡한 측면이 있습니다. 예를 들어, 주요 측면은 미국의 유산세입니다. 그리고 사소한 측면은 Rs 7 lakhs p.a. 이상의 금액의 5%의 원천에서 징수된 인도 세금입니다. 1 st 부터 적용됨 2020년 10월.
또한 2020년 4월 기사에서는 Interactive Brokers의 브로커에 대한 월 미화 10달러(즉, 연간 약 Rs 9,000)의 최소 보장 수익이 주관적으로 이 경로를 통해 약 Rs 50 lakh의 누적 투자를 예상하는 사람에게 이상적이라고 언급했습니다. , 향후 5년 동안.
이론적으로 국제 증권 중개 계정의 주요 이점은 Vanguard US S&P 500 ETF와 같은 제품에 투자할 수 있으므로 Motilal Oswal S&P 500 인덱스 펀드에 비해 수수료를 줄일 수 있다는 것입니다. 그러나 그것은 복잡한 과정입니다. 따라서 실제로 국제 증권 중개 계좌의 주요 용도는 인도 외부에 투자하는 적절한 인도 뮤추얼 펀드가 거의 없다는 것입니다. 따라서 투자하기에 적합한 상품이 바닥나면 국제 증권 중개 계좌를 고려해야 할 수 있습니다.
따라서 국제 증권 중개 계좌를 개설하기 전에 해외에 투자하는 적합한 인도 MF를 선택하십시오.
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