가끔 시장 관찰자라도 2020년 3월 시장 붕괴 이후 나스닥 100 지수가 S&P 500을 넘어섰다는 것을 알게 될 것입니다. 이제 수정이 시작되었나요? 며칠 전에 이 질문을 받았습니다. “저는 (당신의 조언에 반하여!) 처음부터 SIP를 통해 Motilal Oswal NASDAQ 100 Fund of Fund에 투자해 왔으며 제 SIP 수익률(XIRR)은 약 45%입니다. 나는 지금 나스닥 100이 너무 많이 올랐다가 곧 떨어질까 두렵다. 수익을 예약할 시간인가요?”

나스닥은 S&P 500보다 훨씬 덜 분산되어 있으므로 훨씬 더 변동성이 있습니다. 페이스북, 아마존, 애플, 마이크로소프트, 구글(알파벳)의 5대 주식은 NASDAQ 100의 약 40%, S&P 500의 21%를 차지합니다. 슬릭차트의 데이터입니다.

위험 회피 투자자는 NASDAQ 100보다 "국제적 다각화" 요구를 위해 S&P 500을 선택하는 것이 좋습니다. 위험 회피에는 큰 상승세와 큰 단점이 모두 포함됩니다. 다른 하나 없이는 가질 수 없습니다.

"미국 주식으로 포트폴리오를 다각화"하고 싶어하는 대부분의 인도 투자자(읽은 후 엄청난 수익을 보고 뛰어들었음)는 NASDAQ 100에 대한 익스포저가 5%에서 20%에 불과합니다(설정된 배분으로 투자하기를 원하던지 여부와 상관없이). .

따라서 의도한 배분과의 편차를 기반으로 투자 결정을 내리는 것이 가장 좋습니다. 예를 들어, 선호하는 N100 할당이 전체 포트폴리오의 15%라고 가정해 보겠습니다. 2018년 12월부터 Motilal Oswal NASDAQ 100 펀드에 투자하기 시작했고 현재 N100 가중치가 20% 이상(즉, 의도한 것보다 5% 이상)이면 포트폴리오를 재조정하는 것이 좋습니다.

"장부 이익"(상환할 때 투자에서 이익을 분리할 수 없기 때문에 불가능)이 아니라 "재조정"입니다. N100 FOF 가치의 5%를 판매하고 고정 수입으로 전환하십시오. 불과 몇 개월 전에 투자를 시작했고 이익이 크지 않고 가중치가 5% 증가하지 않았다고 가정하고 아무 것도 하지 마십시오. 이 단순한 가중치 기반 "전략"은 혼란을 줄이고 포트폴리오 위험을 체계적으로 줄입니다.

나스닥 100 가치 평가

과거의 엄청난 상승/하락을 고려할 때 N100 평가는 까다로울 수 있습니다. 가치가 있는지 알아보기 위해 현재 지수가 어디에 있는지 생각해 보겠습니다. 블룸버그에 따르면 현재 P/E 비율 36은 10년 평균 22를 훨씬 웃돌고 있습니다. 참고로 2017년 6월까지의 차트를 참조하십시오. 이는 이 지수의 하락이 임박했음을 의미하지는 않습니다.

전술적 매수/매도 도구를 사용하여 이것은 USD(배당은 포함되지 않음)의 NASDAQ 100 가격과 6개월 및 12개월 이동 평균의 플롯입니다. 점선은 6개월 평균이 12개월 평균보다 클 때 1의 값을 갖습니다. 월간 가격 차트입니다.

여기에서 이 아이디어를 사용하여 자세한 내용과 백테스트를 참조할 수 있습니다. (1) 지금이 금을 사기에 좋은 시기입니까? 금에 대한 전술적 구매 전략 (2) 이 "고가 매수, 저가 매도" 시장 타이밍 전략은 놀랍게도 효과가 있습니다! (3) Small Cap 뮤추얼 펀드에 SIP를 사용하지 마십시오. 대신 사용하십시오! (4) 금트 뮤추얼 펀드의 진입 및 퇴장 시기에 따라 더 나은 수익을 얻을 수 있습니까?

동일한 그래프를 일별 데이터(위는 월별 데이터)로 일반 스케일로 확대한 것입니다. 가격이 평균에서 얼마나 벗어났는지 확인하십시오. 최근 '반전'에도 불구하고 여전히 높은 수준이다. 위의 참고 문헌에 언급된 규칙만 따른다면 전술적 플레이에 관심이 있는 사람들에게 아직 "판매"할 때가 아닙니다. 위에서 언급한 간단한 자산 배분 아이디어는 대부분의 투자자에게 충분합니다.

N100이 얼마나 올랐는지의 중요성은 Nasdaq 100 USD 가격이 있는 6개월 이동 평균에서 Nasdaq 100 USD 가격의 백분율 편차에서 알 수 있습니다(오른쪽 축).

편차 이전 닷컴 버블 이후 가장 높은 수치이며 이후 급격히 수정되었습니다.

세계가 봉쇄에서 벗어나고 삶이 정상으로 돌아감에 따라 투자자들이 미국 주식(두 지수 모두)에 대한 기대치를 낮추는 것이 가장 좋습니다. 물론 지수는 모든 논리를 무시하고 계속해서 상승하거나 수정될 수 있습니다. 아무도 말할 수 없습니다. 이것이 주기적인 재조정을 통한 자산 배분에 중점을 두는 것이 성과를 내는 이유입니다.

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